L'Oro non finisce mai di stupire, quali asset sono i migliori da seguire?

Il prezzo dell'oro ha raggiunto livelli record nei primi tre mesi del 2024. Il 2 gennaio, quanto il prezzo era a 2.041,20 dollari l'oncia, il metallo giallo stava superando i massimi precedenti stabiliti a dicembre 2023.

L'oro è rimasto in un intervallo limitato per i primi due mesi dell'anno, mantenendosi sopra il livello di 2.000 dollari USA fino a quando non ha brevemente rotto il supporto a metà febbraio, scendendo al minimo trimestrale di 1.991,98 dollari USA il 13 febbraio. 

Seguendo questo minimo, l'oro ha iniziato una lenta risalita verso l'inizio di marzo, raggiungendo infine un massimo trimestrale di 2.251,37 dollari USA il 31 marzo. 

Da allora l'oro ha continuato a muoversi, superando brevemente i 2.400 dollari USA il 12 aprile. Perchè continua a salire? 

L'acquisto da parte della banca centrale compensa i flussi in uscita dell'ETF Un'area degna di nota nel panorama degli ETF è la regione asiatica. Gli ETF asiatici, sebbene più piccoli di quelli degli Stati Uniti e i mercati europei sono positivi in termini di flussi netti da inizio anno. 

Con gli ETF che continuano a registrare deflussi, penso che ci sia un nuovo acquirente sul mercato, uno che è così interessato all'oro fisico. Questo potrebbero essere i fondi sovrani che si uniscono a banche centrali, altre istituzioni o altri player con tasche profonde che non si preoccupano molto del prezzo, decidendo che è giunto il momento di coprirsi con l'oro.

I dati di WGC per il primo mese dell'anno indica che la domanda cinese di oro all'ingrosso è balzata a 2,71 MT a gennaio, la più forte di sempre per quel mese. Mentre una parte dell'oro è probabilmente destinata ai mercati della gioielleria, dove la domanda rimane alta nonostante l'elevato prezzo dell'oro, il ribasso ha quindi aumentato la domanda di lingotti e monete.

Il fattore Cina

Gli acquisti da parte degli investitori cinesi sono continuati fino a febbraio, poiché la stabilità dei prezzi ha contribuito a prendere un ulteriore 127 MT dalle scorte di Shanghai Gold Exchange; ciò supera la media mensile di 118 MT negli ultimi 10 anni. 

Anche se gli acquisti sono stati forti nei primi due mesi del 2024, i mercati all'ingrosso e degli investimenti si stanno spostando verso quella che è tradizionalmente una parte lenta dell'anno, il che, insieme ai prezzi record dell'oro, potrebbe frenare gli acquisti.

Il sentiment degli investitori è stato riaffermato più avanti nel mese, quando la Fed si è riunita dal 19 al 20 marzo. Con un'inflazione più alta del previsto, a Febbraio, la banca centrale ha mantenuto il suo tasso di riferimento al 5,25-5,5 percento. 

Questo sentimento rialzista ha contribuito a contenere i deflussi degli ETF occidentali sull'oro, con il Nord America che ha visto afflussi di 4,8 MT a marzo. Il pull back globale è arrivato a 13,6 MT, con le perdite maggiori provenienti dal Regno Unito, dove una sterlina debole ha limitato il potere d'acquisto e i trader hanno venduto le partecipazioni per realizzare profitti mentre l'oro ha raggiunto prezzi record.

Le perdite europee sono arrivate a 2,2 MT. In termini più ampi, Vedo le condizioni per un più ampio interesse globale per l'oro. Questo perchè le banche centrali continuano ad essere acquirenti significativi e i rischi geopolitici e le incertezze globali spingono gli investitori verso la sicurezza percepita dell’oro.

L'ambiente attuale sottolinea l'importanza dell'asset strategico per la diversificazione del portafoglio e la mitigazione del rischio. Pertanto, sebbene possa esserci stata una percezione di disinteresse da parte dell’Occidente nei confronti dell’oro, gli sviluppi recenti indicano una domanda sostenuta e ampia per il metallo prezioso. L'andamento del prezzo dell'oro deve ancora aumentare. 

Cosa riserva il futuro all'oro nel 2024?

Mentre il secondo semestre dell'anno è appena iniziato, il metallo giallo ha già fatto alcuni guadagni importanti. L'oro continua a muoversi e ha anche superato i 2.500 dollari per la prima volta in assoluto.

I nuovi massimi coincidono con le crescenti tensioni in Medio Oriente e le ricadute di un attacco  israeliano sui lavoratori stranieri a Gaza il 1 aprile. L'inizio di aprile ha visto un'escalation nella guerra tra Russia e Ucraina, con nuovi attacchi a Kiev e altri obiettivi al di fuori di Donetsk.

Mentre l'oro è tradizionalmente considerato un rifugio sicuro durante i periodi di tensione geopolitica, sono convinto che la natura in corso del secondo conflitto ha causato un evoluzione di sorta per gli investitori. A meno che uno dei secondi conflitti non si diffonda, non credo che nessuno dei due avrà un grande impatto sull'oro. Fanno parte del nuovo normale livello di radiazione politica.

Come accennato, un forte slancio è proseguito da marzo, consentendo al metallo giallo di superare i 2.400 dollari a metà aprile. I suoi guadagni sui prezzi sono stati influenzati da vari fattori, tra cui i continui acquisti da parte delle banche centrali, la forte domanda da parte degli investitori al dettaglio cinesi e un migliore sentiment da parte degli investitori occidentali, che hanno contribuito a contenere i flussi in uscita dai fondi negoziati in borsa (ETF) sull'oro.

Le banche centrali sono state forti acquirenti di oro nel primo trimestre, acquistando 289,7 tonnellate metriche (MT), in linea con i numeri del 2022 e del 2023. Turchia, Cina e India hanno seguito la strada, con acquisizioni rispettivamente di 30,12 MT, 27,06 MT e 18,51 MT.

Questo tendenza all'acquisto è continuata all'inizio del secondo trimestre, con le banche centrali che hanno aggiunto 33 MT alle proprie riserve collettive ad aprile. La Turchia ha effettuato acquisti per l'11° mese consecutivo, aggiungendo 8 MT alle proprie offerte ad aprile, mentre la Cina ha registrato una drastica riduzione, acquistando solo 2 MT, saremo al di sotto della sua media di 1,8 MT negli ultimi 17 mesi.

Previsioni sull'oro nel secondo trimestre del 2024

Sebbene i dati completi per maggio non siano disponibili questa volta, i rapporti indicano che la Banca Popolare Cinese ha sospeso gli acquisti di oro per la prima volta in 18 mesi. Allo stesso tempo, gli analisti hanno notato che la banca centrale cinese è sta effettuando acquisizioni non dichiarate del prezioso metallo da qualche tempo.

C'è anche la speculazione che la banca centrale cinese riprenderà ad acquistare una volta che l'oro sisarà allentato dai massimi recenti. A partire da aprile, l'oro della Cina come riserve ammontavano a 2.265 MT, pari al 4,9 percento delle sue disponibilità in valuta estera.

Guardando al futuro, un sondaggio della banca centrale dal World Gold Council indica che l'ondata di acquisti non è ancora finita, con il 29% dei 70 intervistati che affermano di voler continuare ad aggiungere oro alle proprie riserve nel corso del prossimo anno.

Quali sono i migliori asset da comprare

Wheaton Precious Metals Corp (WPM)

Wheaton Precious Metals è una società canadese che trasporta oro e altri metalli preziosi. Stipula accordi di acquisto con le miniere e poi vende l'oro. Poiché WPM non estrae effettivamente oro, i suoi guadagni tendono a essere più stabili rispetto alla maggior parte delle azioni aurifere. Mi aspetto aumenti marginali dell'EPS annuale nei prossimi cinque anni. Ciò include una piccola diminuzione dell'1,8% nel 2023 e un previsto aumento dell'EPS del 14,5% nel 2024.

Ha un grado di salute finanziaria di "A" da Morningstar e un coefficiente di solvibilità molto forte. Il titolo ha avuto prestazioni ammirevoli negli ultimi cinque anni, con un rendimento del 196,4% e del 19,5% nell'ultimo anno, nonché un rendimento da dividendi dell'1,3%.

In un mercato dell'oro in forte espansione, Wheaton Precious Metals emerge come un investimento di spicco grazie al suo esclusivo modello di streaming. A differenza delle società minerarie tradizionali, WPM trae vantaggio dall'aumento dei prezzi dell'oro e dell'argento senza i rischi operativi.

Grazie a un portafoglio diversificato di asset e a una politica di dividendi progressiva, WPM offre un potenziale di crescita costante e solidi rendimenti per gli azionisti. Nonostante la valutazione apparentemente elevata, le prospettive a lungo termine di WPM restano rialziste, soprattutto alla luce delle attuali incertezze economiche e dei potenziali tagli dei tassi.

Per gli investitori che desiderano esporsi ai metalli preziosi, ritengo che WPM si distingua come una scelta vincente nell'attuale panorama di mercato. Leggermente sopravvalutata, ma sempre ottima. 

Negli ultimi 10 anni va sottolineato il titolo non è mai riuscito a superare l'indice, ma è andato a braccetto. 

Alamos Gold Inc. (AGI)

Alamos Gold. (AGI) è un produttore canadese di oro a media capitalizzazione, con una delle storie operative più impressionanti degli ultimi anni. La società ha pubblicato i suoi risultati del secondo trimestre del 2024 il 1° agosto. 

La performance del prezzo delle azioni di Alamos Gold è stata eccellente negli ultimi 3 anni, con un aumento del 122%, dove il titolo ha superato l'oro, il VanEck Gold Miners ETF (GDX) e la maggior parte dei peer con un margine decente. Il titolo è anche aumentato del 30% da inizio anno, anche se la performance relativa non è stata così estrema nel 2024.

Alamos Gold è una delle più impressionanti società di estrazione dell'oro in circolazione. In futuro, 3 miniere su 4 si trovano in Canada e tutte e 4 le miniere sono operazioni relativamente a basso costo, anche se potrebbero volerci ancora alcuni trimestri per far funzionare Magino in modo più fluido.

Con un EV/EBITDA lungimirante di 9 e un Price to Earnings di 20, il titolo potrebbe non essere molto economico. Tuttavia, Alamos Gold è un'azienda di qualità e c'è molta crescita organica incorporata in questa azienda. Quindi, mi aspetto che la produzione sarà ben al di sopra dei livelli attuali in pochi anni, pur rimanendo un produttore a basso costo. Quindi, considero ancora Alamos Gold un buon acquisto per chiunque voglia un'azienda di estrazione dell'oro di qualità nel proprio portafoglio.

Per tutte e due le aziende, attenderei una discesa di almeno il 10% prima di fare un acquisto con una piccola porzione. 

Col dollaro che arranca, lo scettro passa all'Oro

L’oro si è mantenuto costante dopo aver toccato il picco più alto delle ultime 6 settimane, incoraggiato dai deludenti dati sul lavoro degli Stati Uniti che sembravano abbassare le prospettive di una serie aggressiva di aumenti dei tassi di interesse americani. La crescita degli impieghi statunitensi è stata rallentata nel mese di maggio e gli incrementi occupazionali nei due mesi precedenti non erano altrettanto forti come quelli precedentemente riportati, suggerendo che il mercato del lavoro sta perdendo slancio, nonostante il tasso di disoccupazione sia sceso a un tasso più basso degli ultimi 16 anni, 4,3%.

Con la settimana di trading abbreviata nei mercati statunitensi, non abbiamo realmente notizie importanti sui prezzi dell’oro, ad eccezione dei numeri sulla disoccupazione. Tuttavia l’Oro non è rimasto piatto, ma ha continuato ad avanzare regolarmente, con un guadagno dello 0,78% venerdì per chiudere la settimana al rialzo.

I futures dell’oro americano in agosto sono aumentati dello 0,2 per cento a 1.283,3 / oncia. Il palladio ha raggiunto gli 843,10 dollari l’oncia, il prezzo più forte del metallo dal settembre 2014. Probabilmente la spinta principale dell’Oro è stato il dollaro, che si muove inversamente metallo a causa dello stato del dollaro come valuta corrente di riserva e concorrente come bene di rifugio all’oro. Competono anche attraverso il costo delle opportunità, con l’offerta di dollari e oro che offrono una protezione contro l’inflazione, che però indebolisce il dollaro.

Ci aspettiamo che l’oro possa trovare un periodo di turbolenza mentre ci avviciniamo all’ipotetico rialzo dei tassi di giugno, ma le cose potrebbero aprire nuovi spiragli di salita per il prezioso metallo nel post-meeting, se le parole usate dalla FED sono di un calo strutturale dell’economia

ha dichiarato l’analista di INTL FCStone Edward Meir

Nel frattempo, dopo un attacco militante su un quartiere notturno di Londra questo fine settimana, il primo ministro britannico Theresa May riprenderà la campagna lunedì per le elezioni nazionali previste in tre giorni. Il voto dovrebbe essere molto più stretto di quanto previsto in precedenza.

Dall’inizio dell’anno, l’indice del dollaro è sceso del 6%. L’incertezza circa la direzione degli Stati Uniti sotto l’amministrazione Trump continuano a sopprimerlo. I fondamentali degli Stati Uniti non sembrano molto solidi, ci sono coinvolgimenti con la Russia, le tensioni geopolitiche sembrano pesare sul dollaro dopo ogni notizia postata sui giornali, e proprio questa settimana abbiamo avuto notizia che Trump si è ritirato dall’accordo sul clima di Parigi. Tutti questi fattori hanno contribuito al declino del dollaro.

Trump e il fattore tassi di interesse

Il principale fattore, tuttavia, è stata la debole politica del dollaro di Trump. Dalla discussione con i giornalisti su cosa pensa sul fatto che il dollaro sia troppo forte, ha accusato la Germania di manipolare l’euro, la Cina lo yuan, e i i giapponesi di svalutare lo yen contro il dollaro. Non possiamo dire che Trump non sia stato attivo nel discutere il dollaro. Ma bastano questi punti per rendere il dollaro debole? Pensiamo di No. Ci sono altri fattori importanti.

I futures dei Fed Funds hanno abbassato le loro aspettative per tre escursioni di tassi quest’anno, nonostante la le parole del presidente della FED, Janet Yellen, che pensa che i numeri negativi del Q1 siano “transitori”. Secondo lo strumento FedWatch Tool del Gruppo CME, il mercato pensa che nel corso di una riunione di giugno si prevede un aumento del tasso di interesse del 94,6%, nonostante tutti i dati economici bassi. Credo che avremo un’escursione nel mese di giugno e non ci sarà una sorpresa perché i funzionari federali stanno ancora parlando di tre aumenti di tassi di interesse quest’anno.

I macroeconomici del lavoro non sono così eccezionali

A maggio negli Stati Uniti sono stati creati meno posti di lavoro del previsto (138.000) e la crescita dei salari è rimasta contenuta (+0,2% mensile) ma il tasso di disoccupazione è sceso ai minimi del maggio 2001 ed è oggi pari al 4,3%.

Un dato che dipende dal fatto che molte persone lasciano il lavoro senza cercare nuova occupazioni più che da un aumento di quelle che trovano un lavoro nuovo. Questi numeri non dovrebbero pesare sulla decisione della Federal Reserve di alzare i tassi nella riunione di giugno.

E’ iniziato tuttavia il dibattito su quando e se ci sarà la terza stretta del 2017 messa in conto dalla banca centrale Usa e attesa dal mercato a settembre. Quel mese sarà infatti politicamente molto intenso: il Congresso dovrà aumentare il tetto al debito e approvare i finanziamenti per l’anno fiscale che inizierà il primo ottobre.

Investire nelle materie prime: come andranno nel 2017

Dopo un anno all’insegna dell’incertezza, sta per avviarsi un 2017 la cui lettura appare ancora complessa. Per questo motivo occorre prendere seriamente in considerazione l’investimento non solo in attività finanziarie “classiche” come le azioni, bensì anche in materie prime che diano interessanti ritorni.

Oro e Argento
Le prime materie prime di cui ci occuperemo sono i due principali metalli preziosi: oro e argento.
Dopo un anno di promesse mai mantenute, il 14 Dicembre la Federal Reserve ha compiuto il suo “atto di fiducia nell’economia americana”, procedendo con il primo rialzo dei tassi di interesse (dello 0,25%) degli ultimi 10 anni. Questo evento era piuttosto prevedibile alla luce dei segni di forza mostrati recentemente dall’economia reale statunitense ed ha avuto un impatto negativo sul prezzo dell’oro, attualmente di 1.129$ per oncia ed in netta diminuzione rispetto ai valori massimi raggiunti nel Luglio 2016. L’aumento dei tassi infatti rende maggiormente attraente l’investimento in altre attività in grado di dare rendimenti superiori.

In realtà le prospettive inflazionistiche dei piani di investimenti pubblici e di taglio delle tasse preventivati da Trump (questi andrebbero ad indebolire il valore del dollaro, elemento che fa accrescere la domanda estera di oro valutato proprio in dollari sui mercati internazionali) e il contesto politico-economico globale ancora incerto, lasciano auspicare un futuro interesse ancora elevato verso un bene di rifugio come l’oro. In tal modo il rialzo del suo prezzo sarebbe più che possibile, andando a superare anche le avversità di ulteriori aumenti dei tassi nel 2017, i quali per quanto probabili non sono per nulla sicuri.

Per quanto ne concerne con l’argento, il discorso risulta analogo se non per il fatto che in questo caso il suo utilizzo industriale è un fattore di primaria importanza nel decretarne il prezzo. A tal proposito si registrano richieste record soprattutto nell’industria fotovoltaica, grazie all’aumento delle installazioni di pannelli solari che necessitano di un ottimo conduttore di elettricità.
Perciò anche in questo caso il suo prezzo è destinato ad aumentare nel 2017.

Petrolio
Ogni valutazione sul prezzo del petrolio ruota attorno ad una parola: pazienza.
L’unico modo per uscire fuori definitivamente da questa ormai biennale crisi di sovrapproduzione è un taglio netto della produttività mondiale. Dopo mesi e mesi di attesa finalmente i paesi esportati si stanno muovendo in tale direzione: l’OPEC lo scorso 30 Novembre ha annunciato una significativa riduzione dei barili prodotti al giorno (nell’ordine di circa 1 milione), così come si registra il medesimo impegno in tal senso da parte dei paesi non-OPEC.

La domanda da porsi è ora “sono queste le reali intenzioni dei paesi produttori?”, constatando come esistono purtroppo elementi che sembrano non darne conferma: la difficoltà a ripartire il taglio tra i paesi OPEC a fronte dei tentativi di alcuni stati membri di ottenerne l’esenzione e la messa in linea di nuovi impianti da parte di alcuni paesi esterni all’OPEC (come Russia e Brasile).

In ogni caso se mai il taglio della produzione dovesse divenire realtà, occorrerà attendere diverso tempo affinché si raggiunga l’equilibrio tra domanda e offerta del mercato. Fino a quel momento il superamento dei 55-60$ al barile appare improbabile.

Metalli industriali
Il 2016 è stato un anno eccellente per la ripresa delle quotazioni dei vari metalli ad uso industriale come nichel, rame, zinco, alluminio ecc. dopo il precedente crollo dovuto ad una globale crisi di sovrapproduzione del settore.

L’impegno nei tagli della produttività sta finalmente dando i suoi risultati, così come i benefici di una domanda in costante crescita grazie soprattutto alla ripresa economica cinese, con un 2017 che sembra destinato a dare ancora più soddisfazioni in termini di domanda aggregata visto l’imponente programma di realizzazione di nuove infrastrutture voluto dal presidente degli Stati Uniti, Donald Trump (che ovviamente richiederà l’utilizzo di ingenti quantitativi di materiale per la costruzione).

Le uniche perplessità derivano dai rischi politico che potrebbero avere un impatto negativo sul prezzo dei metalli, quali ad esempio il Congresso Nazionale del Partito Comunista Cinese in cui la ricerca di stabilità politica potrebbe indirizzare verso un nuovo eccesso di produzione.

Prodotti agricoli
Concludiamo la rassegna di materie prime con i prodotti agricoli, per cui è necessario porre attenzione alle condizioni atmosferiche.

Il 2016 si è caratterizzato da un raffreddamento della superficie dell’oceano Pacifico con conseguente aumento delle piogge. Si tratta di una notizia positiva per le piantagioni brasiliane di caffè e di barbabietola da zucchero, con ottime prospettive per i raccolti del prossimo anno, così da ridurre il deficit produttivo di zucchero.

Investire in Oro, Ashanti AngloGold grazie al Brexit aumenterà la proprio liquidità

Venerdì scorso il Regno Unito ha votato per ritirarsi dall’Unione europea. L’uscita della Gran Bretagna, o Brexit, ha spedito il prezzo dell’Oro su dell’8.5% ad un massimo degli due anni a 1358 $ per oncia dopo poche ore dalla chiusura dei seggi. Un rialzo così improntante si è visto solo durante la finanziaria globale del 2008. Allo stesso tempo, il dollaro si è rafforzato in quanto gli investitori hanno comprato Treasuries, guidati dal deprezzamento del 4% del dollaro australiano (AUD) e un deprezzamento del 9% del Rand sudafricano (ZAR) rispetto al dollaro USA.

Il dollaro australiano e il rand sudafricano sono crediti positivi per le miniere d’oro della AngloGold Ashanti Limited (AU) e Gold Fields Limited (GIF), il cui free cash flow è aumentato con minori costi operativi grazie al dollaro australiano e il rand sudafricano
mrispetto ai dollari USA.

Come risultato del Brexit, AngloGold Ashanti potrebbe generare un ulteriore 120 milioni in free cash flow nella seconda metà del 2016, mentre la Gold Fields potrebbe aggiungere un ulteriore 50 milioni di free cash flow. Basiamo queste affermazioni sul prezzo dell’oro di 1300 $ per oncia e tassi di cambio delle AUD a 1.35 per dollaro USA e ZAR a 15 per dollaro statunitense. A 1200 $ per oncia sono un po’ più deboli, i tassi di cambio delle AUD a 1.40 per dollaro USA e ZAR a 16 per dollaro, prevediamo una ripresa nel 2016 della generazione di cassa di circa 185 milioni di per AngloGold Ashanti e 135 milioni per Gold Fields. AngloGold Ashanti ha circa il 14% della sua produzione in oro dall’Australia e il 26% dal Sud Africa, mentre Gold Fields il 43% dall’Australia e il 10% dal Sud Africa.

La situazione attuale è insolita dato che gli aumenti dei prezzi dell’oro sono solitamente accompagnati da un apprezzamento del dollaro australiano e rand sudafricano rispetto al dollaro USA. L’interazione del prezzo dell’oro e questi tassi di valuta locale mantengono l’EBITDA relativamente stabile, dato che i costi operativi e i ricavi si muovono nella stessa direzione.

Continuiamo a valutare il profilo di credito di una miniera d’oro intorno ai 1.000 $ per oncia, 1.100 per oncia e 1.200 per oncia. Questo ci permette di analizzare il grado di esposizione al rischio operativo per un bene sottostante il cui prezzo è difficile da prevedere e può avere movimenti estremi in un breve periodo di tempo. L’incertezza di contagio legati al Brexit porta all’economia globale un rischio di continuare a sostenere la domanda per le classi di asset rifugio sicuro, mantenendo i prezzi dell’oro alti e il dollaro USA forte rispetto al dollaro australiano e il rand sudafricano dato che gli investitori comprano titoli del Tesoro degli Stati Uniti.

Questo dà peso alla nostra stima di aumento sulle metriche di credito e sulle previsioni in un prezzo dell’oro intorno ai 1,200 $. I prossimi mesi saranno probabilmente difficili per i mercati dell’oro e valute dato gli effetti Brexit che si materializzano. I profili di credito di AngloGold Ashanti rimangono ben posizionati per ospitare qualsiasi volatilità in questo periodo data la loro liquidità e le forti metriche di credito.

Segnaliamo un portafoglio molto interessante. Il Portafoglio di materie prima Domino Oil, dedicato solo a società che si occupano di materie prime. Per saperne di più, cliccate su Domino Oil.

Disclosure
Io non sono posizionato su nessuna società segnalata in questo articolo. Sono posizionato long su un ETF leva 1 basato sullo spot dell’Oro.

Investire in oro e argento: 5 società pronte per il balzo dopo il calo

In alcuni articoli precedenti ho scritto che il calo dell'Oro e dell'Argento poteva diventare una grande opportunità per varie aziende che avevano perso smalto nella vendita generale delle materie prime di fine 2014. Durante un analisi incrociata sono uscite varie società che sono del settore Oro e Argento e che nel 2015 potrebbero fare il grande salto dopo un calo pesante.

I toni non sembrano comunque alleggerirsi, il rendimento del Tesoro americano decennale è sceso dell'1,9%, mentre le azioni sono alle prese con un calo degli indici, non dimentichiamo poi che il petrolio è ai minimi storici. Detto questo, i titoli legati all'Oro e all'Argento stanno lievitando, limitando i costi e gestendo meglio la liquidità, tutto in attesa della decisione della BCE e la soluzione Grecia.

Di seguito vi segnaliamo 5 società di bassa capitalizzazione da tenere per un periodo di 2/3 anni, che potrebbero duplicare il loro prezzo in questo periodo.

Allied Nevada Gold Corp. (ANV)
Allied Nevada Gold Corp. è una miniera di oro e d'argento, sviluppa ed esplorare su territorio americano. Opera attraverso tre segmenti: Hycroft Mine, Esplorazione & Corporate e Altro. Il segmento Hycroft comprende le operazioni, lo sviluppo e le attività di esplorazione di oro vicino Winnemucca. Il segmento Exploration comprende tutti i costi legati alla ricerca e sviluppo di proprietà al di fuori della miniera Hycroft. Il segmento Corporate e altri include i costi generali e amministrativi aziendali della società. Allied Nevada oro è stata fondata il 14 settembre 2006 e ha sede a Reno, NV.

Allied Nevada Gold, come suggerisce il nome, si è concentrata su miniere di oro e argento in Nevada. In primo luogo sta lavorando nella sua miniera di Hycroft, una miniera a cielo aperto a ovest di Winnemucca. La società è stata avviata con un rating buy dagli analisti di HC Wainwright a fine dicembre grazie alla “opportunità di investimento intrigante nella sua valutazione corrente per offrire una esposizione di un produttore d'oro mid-tier in una giurisdizione sicura e stabile. Un semplice ritorno alla sua media mobile a 200 giorni verrebbe tradotto come una crescita del +100% rispetto ai livelli attuali. Da seguire attentamente.



Golden Star Resources (GSS)
Golden Star Resources Ltd, (Golden Star) è un'organizzazione internazionale di miniere d'oro e società di esplorazione e produzione in Ghana e Africa occidentale. La società svolge anche esplorazione d'oro in altri paesi dell'Africa occidentale e del Sud America. Golden Star detiene partecipazioni di controllo in diverse proprietà d'oro nel sud-ovest del Ghana. Attraverso una società controllata al 90%, Golden Star Limited (GSBPL), che possiede e gestisce le estrazione e lavorazione dell'oro a Bogoso e Prestea, situati vicino alla città di Bogoso, Ghana. Attraverso un'altra società controllata al 90%, Golden Star (Wassa) Limited (GSWL), possiede e gestisce la miniera d'oro Wassa e carbonio, oltre che l'impianto di trasformazione (Wassa), situato a circa 35 km a est di Bogoso/Prestea.

La società ha abbassato leggermente la produzione nel 2015 a causa di problemi in Ghana, ma dovrebbe vedere sollievo un rimbalzo dei prezzi dei metalli se le tendenze attuali sono confermate. La azioni hanno perso più di due terzi del loro valore dal massimo di giugno e sono pronte per un rimbalzo dall'ipervenduto.



Coeur Mining Inc (CDE)
La società è impegnata nello sviluppo ed esplorazione di argento e oro nelle sue proprietà minerarie. Coeur Mining Inc. è un grande produttore di argento prima di tutto e la sua produzione di oro e miniere sono situate negli Stati Uniti, Messico, Bolivia, Argentina e Australia. Possiede anche partecipazioni di minoranza strategiche in argento e oro di in aziende nel Nord e Sud America. Opera nel settore attraverso cinque segmenti: Palmarejo, San Bartolome, Rochester, Kensington e le miniere Martha. Affina metalli preziosi, e si concentra su un gruppo geograficamente eterogeneo di fonderie e raffinerie di terzi, compresi i clienti che si trovano in Messico, Svizzera, Australia, Germania, Cina e Stati Uniti. I metalli raffinati sono venduti agli utenti finali per l'impiego in circuiti elettronici, gioielli, argenteria e industrie delle tecnologie e farmaceutiche.

L'azienda vende i suoi argento e oro concentrati per fonderie di terze parti in Giappone e Cina. Le azioni sono oltre il 70% dal loro ribasso da novembre e sono pronte per ulteriori guadagni. Un ritorno al suo massimo di luglio varrebbe un guadagno del +50% dal prezzo di oggi.



Franco-Nevada Corp. (FNV)
Franco-Nevada Corp. è una società di royalty specializzata nella distribuzione di Oro. Possiede un portafoglio diversificato di royalties, flusso e altre attività. Le attività della società comprendono oro, metalli come platino, altri minerali, petrolio e gas. È stata fondata il 17 ottobre 2007 ed ha sede a Toronto, Canada.

Le azioni della società sono state in movimento a partire dalla metà del mese di dicembre, sostenute da un upgrade da parte degli analisti sia di Morgan Stanley sia Merrill Lynch. La crescita dei ricavi è stata e dovrebbe rimanere forte, con una crescita top-line prevista intorno il 15% quest'anno, nonostante la debolezza dei prezzi dell'oro. Meno rischiosa rispetto agli altri titoli presentati, un ritorno ai massimi di agosto varrebbe un aumento dell'11% per il titolo.

Royal Gold (RGLD)
Royal Gold è una società di metalli preziosi su oro, argento, rame, piombo e zinco nelle miniere in oltre 20 paesi (12 in America, la maggior parte del resto tra l'Africa, l'Europa occidentale e Australia). Oltre la metà delle proprietà di sviluppo ha interessi in produzione. Non tutti i contratti sono uguali, alcuni, come quello che ha con Thompson Creek Metals, riguardanti un quarto dell'oro prodotto sul monte Milligan è vincolato alla vita della miniera mentre altri come Taparko in Africa occidentale va a seconda del prezzo dell'oro e quello di Pascua Lama, dove la royalty è del 5,23% è condizionato dai prezzi dell'oro (deve essere superiore a 800 dollari l'oncia). La maggior parte delle royalty sono tra l'1% e il 5%, ma pochi come Andacolo (75%) e Taparko (15%) sono oltre il 10%.

Con sede a Denver, Royal Gold (RGLD) si concentra sull'acquisizione di royalties miniera dalle miniere che sono in produzione o in fase di sviluppo. Ciò fornisce un flusso di reddito regolare e una spesa di capitale , lasciando la società aperta alla partecipazione ed espansioni di strutture esistenti, senza costi ulteriori capitali. Come risultato, la crescita degli utili è stata costante in questo ambiente difficile per l'industria. I guadagni sono attesi in crescita del 33% nel corrente anno fiscale, con una crescita del 27% nel 2016. I ricavi fiscali sono attesi in crescita da 237 milioni dollari nell'anno fiscale 2014 a 369 milioni dollari nell'anno fiscale 2016.

Il prezzo dell'oro: dove è diretto e come trarre profitto

Per quanto riguarda le opportunità di investimento e di trading, l'Oro è attualmente un parente povero del mercato azionario. Nessuno sembra interessato al minerale giallo in questo momento. La realtà è che se non siete alla ricerca di gioielli, non c'è davvero alcun motivo per acquistare Oro in questo momento.

Già nel mese di luglio, con l'articolo Previsioni prezzo dell'Oro per la seconda metà del 2014, abbiamo discusso le prospettive del metallo prezioso per la fine dell'anno. In quell'occasione scrissi che

fosse meglio vedere i metalli preziosi come polizza assicurativa a lungo termine e un modo per preservare il patrimonio, non importa i capricci dei burocrati, banche centrali o le emozioni degli investitori. La misura più importante è la visualizzazione del prezzo dell'oro in termini di potere d'acquisto. La storia dimostra il successo dell'oro a preservare la ricchezza, ma può dunque essere un generatore importante di ricchezza quando il potere d'acquisto aumenta.

Il metallo prezioso da quel tempo è rimbalzato a 1225 $ di recente sulle preoccupazioni che circondano l'ISIS e la situazione economica in Europa e in Cina. Da allora è anche crollato al di sotto da 1.200 a 1,170 dollari.



A seguito della recente eliminazione della Federal Reserve del suo terzo round di quantitative easing (QE3) e il suo accenno all'innalzamento dei tassi di interesse nel 2015, l'Oro è ora al suo livello più basso dal mese di aprile 2010. Il buon risultato del PIL del terzo trimestre e una crescita del 4,5% unito alla forte crescita degli utili dello S&P500 stanno facendo inclinare l'Oro verso livelli più bassi. Oltretutto, il biglietto verde si è mossa verso l'alto, danneggiando la domanda di Oro causa la sua denominazione in dollari americani.

Inoltre, l'inflazione, un sostenitore dell'Oro, continua a rimanere a livelli tali che non aiuta. Il metallo è usato come una copertura contro l'inflazione e il rischio, quindi, in assenza di queste di due variabili chiave, non siamo sorpresi di vedere i prezzi muoversi berso il basso. E potrebbe peggiorare. Inoltre, il cosiddetto effetto positivo degli acquisti dall'India e Cina sembrano essere neutralizzati. Il Natale è una grande periodo di acquisto per l'India, ma non aspettatevi un forte aumento dei prezzi a meno che il paese non acquista l'intera riserva aurea di Fort Knox.

Infatti, secondo un articolo pubblicato da Bloomberg, nel mese di ottobre, più di 1,3 miliardi dollari sono stati venduti da exchange-traded funds. La soglia psicologica è di 1.200 dollari, livello ribassista. Ora, potremmo vedere un rimbalzo, ma sarebbe probabilmente innescato da un improvviso rigonfiamento del rischio geopolitico. La realtà è che i commercianti e gli investitori sono alla ricerca di azioni in questo momento e non l'Oro.

La rottura sotto 1.180 dollari è un forte sintomo ribassista. La mancata tenuta di tale supporto potrebbe vedere l'oro spostarsi verso il basso ad un livello di supporto tecnico di 1.125 dollari; in alternativa, un rimbalzo sull'ipervenduto potrebbe portare i prezzi verso i 1.200 dollari. Molto avrà a che fare con lo stato dell'economia globale e geopolitica.

Potete effettuare trading sull'incertezza dell'Oro attraverso l'uso di una opzione straddle su un ETF come SPDR Gold Shares (GLD). Questa strategia comporterebbe un trade attraverso l'acquisto di un'opzione put e un'opzione call con lo stesso prezzo di esercizio e scadenza. Attraverso l'uso di questa strategia di investimento si fanno i soldi sia in una direzione sia nell'altra.

Previsioni prezzo dell'Oro per la seconda metà del 2014.

L'oro è una degli asset più performanti nel 2014, superando il mercato azionario con un ampio margine. Questa è una buona notizia per gli investitori in Oro, dopo alcuni anni di dolorosi ritracciamenti e consolidamenti. Eppure, se però diamo uno sguardo solo al supporto finanziario tradizionale avremmo probabilmente l'impressione che le azioni abbiano sovraperformato l'oro.

Allora dobbiamo aspettarci dalla seconda metà dell'anno per i prezzi dell'oro ?

Prevedere i movimenti di prezzo a breve termine nel settore dei metalli preziosi è molto difficile, a causa degli elevati livelli di volatilità, dimensioni relativamente ridotte del mercato e la capacità degli operatori di utilizzare la leva per influenzare pesantemente i prezzi giornalieri. Prima di sentir parlare di manipolazioni del mercato dell'oro, consideriamo che nel mese di giugno l'Autorità di gestione finanziaria del Regno Unito ha multato Barclays Bank per 26 milioni di sterline per aver manipolato l'impostazione del prezzo dell'oro al fine di evitare di pagare un ordine di un cliente. Naturalmente, questo tipo di azione è di routine presso le grandi banche e probabilmente questo caso è solo la punta dell'iceberg.

Prevedere i movimenti dei prezzi a medio e lungo termine è più facile. I mercati tendono a riaffermare nel tempo i fattori fondamentali diventanto i principali driver per l'analisi. E' stato evidente negli ultimi dieci anni, l'aumento della domanda non ha pareggiato l'aumento dell'offerta, e quindi il prezzo dell'oro è quasi quadruplicato!

Credo che il mercato toro dell'oro non sia finito, ma ha solo preso una pausa prolungata. Questi periodi di consolidamento possono essere molto salutari per i mercati toro nel lungo termine e non vedo alcun motivo che sarà diverso per l'oro questa volta.

Inoltre i fattori fondamentali continuano a sostenere la tesi che i prezzi dell'oro e dell'argento debbano essere superiori. Il livello complessivo del debito sovrano americano e quello dei consumatori continua ad espandersi, in più il rapporto debito-PIL degli Stati Uniti, e dei paesi più industrializzati, continua a spingere verso l'alto.

Il dollaro sta lentamente perdendo il suo status di valuta di riserva mondiale e la riserva del dollaro è seriamente messa in discussione. Una lista crescente di nazioni stanno firmando accordi commerciali bilaterali per bypassare il dollaro, non solo Cina e Russia, ma anche altri paesi ultimamente come la Corea nei giorni scorsi.

Abbiamo anche visto forti acquisti emergere ad ogni grande calo. Le mani deboli sono state a lungo scosse dalla volatilità ma chi possiede l'oro non si è facilmente spaventato da un qualsiasi segno di debolezza dei prezzi. Questi fattori dovrebbero contribuire a sostenere l'oro e spingere i prezzi in alto nei prossimi mesi.

Sul lato tecnico vediamo un triangolo simmetrico che si è sviluppato nel corso dell'anno passato. Questo modello è facilmente riconoscibile dalla forma distinta creata da due linee di tendenza convergenti. Il modello contiene una serie di picchi sequenziale inferiori e una serie di depressioni nelle sequenze superiori. Entrambe le linee di tendenza agiscono come barriere, ma una volta che il prezzo viola uno dei livelli segue spesso un movimento brusco. Quando il prezzo tocca una resistenza si muove in direzione contraria, la risoluzione dell'attuale modello di triangolo simmetrico può avere un potenziale esplosivo.



Non abbiamo ancora indicazioni su quale direzione prenderà, ma la mia previsione rimane al rialzo per tutte le ragioni fondamentali prima citate. L'ultimo breakout ha generato un massimo rispetto al picco di aprile e il prezzo è rimasto al di sopra di entrambe le medie mobili principali (100 e 200 giorni). L'RSI si è ritirato dai livelli di ipercomprato e ha spazio per un'altra spinta importante, inoltre l'oro si sta dirigendo nel suo forte periodo stagionale dell'anno. Nel loro insieme, questi fattori mi portano a credere che abbia la possibilità di generare un ulteriore breakout al rialzo.

Guardando il grafico a lungo termine possiamo vedere la recente correzione e il forte rimbalzo che ne ha seguito. Ulteriori tendenze specifiche cominciano ad emergere e ci aiutano a predire la portata potenziale della prossima mossa. In primo luogo, si noti come la correzione del 2008 abbia ripercorso il 50% del precedente. Poi ha avuto un rimbalzo esplosivo da circa 700 $ a un nuovo massimo sopra i 1900 $. Questo guadagno di 1,200 è stato seguito da un ritracciamento di circa il 60%. Queste due percentuali di ritracciamento sono molto vicini alla (Analisi tecnica) sequenza di Fibonacci.



Naturalmente, niente di tutto questo è una garanzia SUL futuro movimento dei prezzi e tutte le analisi tecniche sono state eseguite senza avere una sfera di cristallo. Il sentiment degli investitori e le emozioni guidano i prezzi e ci sono un certo numero di eventi che potrebbero capovolgere le attuali prospettive.

Credo sia meglio vedere i metalli preziosi come polizza assicurativa a lungo termine e un modo per preservare il patrimonio, non importa i capricci dei burocrati, banche centrali o le emozioni degli investitori. La misura più importante è la visualizzazione del prezzo dell'oro in termini di potere d'acquisto. La storia dimostra il successo dell'oro a preservare la ricchezza, ma può dunque essere un generatore importante di ricchezza quando il potere d'acquisto aumenta.

Aggiornamento sul mercato dell'Oro, tra Ucraina e crescita economica globale

Le tensioni geopolitiche, in particolare in Ucraina, continuano a dominare il mercato dell'oro. Nonostante il sentiment prevalentemente negativo verso l'oro da parte degli investitori, come evidenziato nelle vendite tra segnali di un miglioramento dell'economia statunitense, la crisi in Ucraina ha spinto gli acquisti in un porto sicuro che ha contribuito a aumentare il prezzo dell'oro nelle ultime 3 settimane superando i 1300 $ l'oncia.

Negli ultimi giorni, la situazione in Ucraina è peggiorata e sembra essere fuori controllo. Venerdì scorso, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha riferito che i datori di lavoro statunitensi sono stati assunti ad un ritmo più veloce nell'arco degli ultimi due anni, questo conferma che c'è una ripresa della crescita economica. Gli importanti dati sull'occupazione statunitense sono stati pubblicati venerdì, però non sono riusciti a mettere pressione sui prezzi dell'oro. I libri paga non agricoli hanno visto la più grande crescita da Gennaio 2012 nel mese di aprile, un aumento di 288.000 unità il mese scorso battendo le attese di Wall Street che vedevano un aumento di 210.000 unità.

Il tasso di disoccupazione è sceso dello 0,4% a un minimo degli ultimi cinque anni arrivando al 6,3%, parte del calo è stato perché centinaia di migliaia di persone hanno abbandonato la ricerca e quindi questi non vengono conteggiati. Nel complesso, il rapporto suggerisce che l'economia sta prendendo slancio e indurrà gli investitori a tirare avanti le loro scommesse su quando la Fed alzerà i tassi di interesse.



I rendimenti del Tesoro sono salito dopo il rapporto, mentre il dollaro ha "saltato" i massimi di sessione contro l'euro e lo yen. Mercoledì scorso, la Federal Reserve statunitense ha annunciato un'ulteriore riduzione dei suoi sforzi di stimolo economico, dopo un incontro di due giorni a Washington. La banca centrale ha detto che continuerà a tagliare le sue gli acquisti mensili di obbligazioni di un ulteriore 10 miliardi di dollari, portandolo a 45 miliardi di dollari.

La banca ha comprato titoli per mantenere i tassi di interesse a lungo termine bassi e stimolare l'attività economica. IL presidente della Fed, Janet Yellen, ha detto che la banca continuerà a sostenere l'economia statunitense per tutto il tempo che ritiene necessario. La Fed ha ignorato che nel primo trimestre, l'economia americana ha mostrato una crescita ad un tasso annuo dello 0,1% nel primo trimestre 2014.

Tuttavia sembra che la situazione in Ucraina, che sta causando uno stallo tra Stati Uniti, Europa e Russia, dominerà il mercato dell'oro. Credo che le tensioni aumenteranno, mi aspetto di vedere i prezzi che si spingeranno più in alto.

Finora, tuttavia, l'esercito ucraino non ha ancora tentato un assalto su larga scala per riprendersi la città, mentre la Russia ha già accumulato tra le 35.000 e le 40.000 truppe sul confine orientale dell'Ucraina. Ha abbastanza carburante, munizioni e forniture mediche - tra cui una catena di ospedali da campo - Questo esercito sarebbe in grado di realizzare una invasione entro 12 ore dal ricevimento dell'ordine.

John Kerry, il segretario di stato americano, ha parlato con il suo omologo russo, Sergei Lavrov, per telefono. Le richieste opposte dei due uomini hanno mostrato le loro opinioni totalmente opposte della crisi. Kerry ha detto che la Russia deve ritirare il sostegno ai separatisti e cominciare a la fine dell'escalation.

Lavrov, al contrario, ha detto che l'onere di riportare la calma poggiava sull'America. Ha esortato Washington a frenare il governo di Kiev e, in particolare, di fermare l'offensiva militare nella parte orientale che sta spingendo il paese verso un conflitto fratricida.

Il festival indiano

Questa settimana ha visto l'inizio del secondo più grande "festival" d'acquisto di Oro in India. Durante il festival si è ampiamente visto un buon auspicio per l'acquisto di gioielli in oro, e dato l'India è il secondo più grande consumatore di oro fisico, la domanda sembra destinata a salire. Il governo indiano impone ancora una pesante tassa di 100 dollari l'oncia sull'Oro importato, e solo alla fine di questo festival vedremo come sarà andata la domanda da paesi esteri.

La situazione in Crimea può dare una spinta all'Oro e Gas Naturale

Le tensioni in Ucraina e in Crimea stanno lasciando strascichi di guerra fredda sui mercati globali. Il voto di ieri delle persone che vivono in Crimea è stato un plebiscito alla secessione della penisola con conseguente annessione alla Federazione Russa. L'annessione della Crimea alla fine si è concretizzata e quella dell'Ucraina è una possibilità concreta.

L'Europa aveva consentito che Putin lanciasse all'ex presidente filo-russo Yanukovic una ciambella di salvataggio di 15 miliardi di dollari di aiuti e lo sconto sul gas pur di non associarsi alla UE. Il progetto è fallito, ma la Crimea esce dalla sfera d'influenza europea. L'Europa conserva Kiev a un costo più alto di quello che avrebbe dovuto sostenere qualche mese fa. L'Ue ha dimostrato di non esistere in quanto tale. Non regge il confronto di potenza. Gli unici protagonisti delle trattative sono gli Stati nazionali. In particolare, la Germania. «Si fotta l'UE», come disse la vicesegretario di Stato Usa, Victoria Nuland.

Perché l'Occidente dovrebbe preoccuparsi se la Crimea o l'Ucraina diventano parti della Russia ?

Forse non dovremmo preoccuparci. Ma è il momento di prendere una posizione a favore o contro. Il presidente Obama sta bluffando e ci sembra che l'Occidente possa fare ben poco a questo punto. Le Nazioni Unite non sembrano persino non interessate alla questione. Bisogna chiedersi se l'obiezione che l'Occidente ha posto al referendum siano preoccupazione politica razionali o semplicemente un voler opporsi a tutti i costi alla Russia. Il fatto che la stragrande maggioranza delle persone che vivono in Crimea voglia unirsi Russia dovrebbe avere una certa risonanza, e pare poco probabile che il voto sia stato truccato in alcun modo.

Dal punto di vista di un investitore la questione è molto più chiara, queste dispute territoriali sono il rischio di una sottomissione di una democrazia nascente nell'orbita di Vladmir Putin. L'Europa riceve circa il 40% del suo gas naturale dalla Russia e ci sono poche fonti alternative oggi.



Il referendum è oggettivamente una vittoria per Putin, che potrà alimentare il sogno di rafforzare l’Unione economia euroasiatica simulacro dell’Impero russo. Solo che a cadere come una palla di biliardo nella buca imperiale di Mosca non è l’Ucraina ma la Crimea, e forse il gioco non vale la candela. Putin accrescerà il proprio consenso interno, se è vero che per dirla col ministro degli Esteri Lavrov, la Crimea è «incommensurabilmente più importante per la Russia di quanto non fossero le Isole Falkland per la Gran Bretagna» di Mrs. Thatcher. Ma non tutti a Mosca sono convinti che basti il revival nazionalista a compensare i costi del referendum.

Tuttavia, il presidente Obama promette "sanzioni". Una carenza di gas naturale in Europa potrebbe essere molto dirompente. L'aumento dei prezzi sono un risultato probabile, anche se le forniture non sono interrotte. I russi stanno ritirando i loro fondi dalle banche nordamericane ad un ritmo allarmante. Bloomberg riferisce che le partecipazioni detentive della Fed sono scese di 105 miliardi dollari nella settimana terminata il 12 marzo 2014.

Il Financial Times riporta che i banchieri russi hanno ritirato oltre 100 miliardi dalle banche occidentali. Poche centinaia di miliardi non sono una differenza enorme per le banche occidentali, ma tali miliardi possono avere un effetto sulla disponibilità di credito. Ancora più importante, il commercio con la Russia soffrirà fino a quando le tensioni persisteranno.

Questo tipo di tensione la dice lunga sui rischi dei mercati globali in questo periodo. I prezzi delle azioni sono ai massimi di tutti i tempi, i tassi di interesse sono ai minimi di tutti i tempi, c'è instabilità in Argentina, Venezuela, Brasile, Turchia, Sud Africa e, più recentemente la debolezza in Cina. Il prezzo dell'oro sale e la crescita economica cominciano a balbettare.

Sul breve termine potrebbero beneficiare di questa tendenza alcuni titoli che sono stati molto penalizzati in passato, Barrick Gold (ABX), IAMGOLD (IAG) e Agnico Eagle (AEM). La minaccia di carenza di gas naturale in Europa potrebbe dare uno stimolo interessante a Royal Dutch Shell (RDS.A). Questi sono le migliori opportunità di trading a nostro parere che potrebbero sfruttare il momento negativo di questo periodo.

Alcune di queste società sono di bassa capitalizzazione, quindi molto rischiose, supportate gli eventuali acquisti con analisi molto precise o scrivete a info@dominosolutions.it

Il prezzo dell'Oro esplode grazie ai mercati emergenti

Economisti e i media rimangono convinti che l'economia e i mercati siano già in fase di recupero. Sulla stessa linea, ci attendiamo una diminuzione dell'Oro nel corso dell'anno. Ci basiamo anche sulle parole del consigliere economico dell'FMI, Olivier Blanchard, che ha spiegato la scorsa settimana che la crescita globale sarà in media del 3,7% nel 2014.

Ironicamente la storia che il recupero si basi sulla premessa che le banche centriali possano creare ricchezza semplicemente pompando i loro bilanci sembra solida come un castello di carte. Diversi mercati emergenti hanno sofferto un vero terremoto economico, soprattutto nei loro mercati valutari, i quali hanno provocato perdite nei mercati mondiali più sviluppati che non si vedevano da 6 mesi. Lo yen e il franco svizzero sono stati considerati un rifugio sicuro, proprio come Oro e obbligazioni del Tesoro USA.

Bloomberg dice che questo è il peggior selloff in valute dei mercati emergenti degli ultimi cinque anni:

Gli investitori stanno perdendo fiducia in alcuni dei più grandi paesi in via di sviluppo, estendendo la disfatta della valuta. Mentre Brasile, Russia, India, Cina e Sud Africa sono stati i motori della crescita globale a seguito della crisi finanziaria del 2008, i mercati emergenti ora rappresentano una minaccia per la stabilità finanziaria mondiale.

Argentina, Venezuela e Turchia sono stati colpiti duramente. Il Peso argentino e la Lira Turca hanno perso un valore significativo rispetto alle principali valute la scorsa settimana.

In Argentina la banca centrale ha limitato le vendite di dollari volti a puntellare il peso e preservare le riserve internazionali che sono cadute al un minimo di sette anni. La banca centrale ha detto che avrebbe alzato di due anni i controlli valutari permettendo l'acquisto di dollari per il risparmio a partire dalla prossima settimana. Il governo ha detto oggi che non interverrà nel declino del peso, consentendo al mercato, che è per lo più chiuso agli acquirenti di dollari, di adeguare i prezzi.

La banca centrale turca ha tentato un intervento sul mercato per fermare la caduta della lira ai minimi storici, qualcosa che non hanno fatto da due anni.

Gli investitori stanno speculando e la banca centrale sta cercando di puntellare la lira dalla combustione attraverso riserve valutarie che si riveleranno inutili senza alzare i tassi di interesse.

La perdita del potere d'acquisto per le persone in possesso del Peso argentino è sorprendente :

- Il Peso ha chiuso Venerdì 31 gennaio a 8.0 dollari.
- Da metà gennaio il Peso perso il 17,6% del suo valore rispetto al dollaro.
- Tre mesi fa il Peso era pari a 5,9 dollari, un calo del 35,5%.
- Da settembre 2012, il Peso ha perso il 69% rispetto al dollaro.

La perdita di valore della lira turca non è così drammatica come il Peso ma è comunque dolorosa:

- La Lira chiuso Venerdì 24 gennaio a 2.26 dollari.
- Da metà gennaio ha perso il 4,4% del suo valore rispetto al dollaro.
- Tre mesi fa era pari a 1,97 dollari, un calo del 19,2%.
- Da settembre 2012 ha perso il 27% rispetto al dollaro.

Questo grafico mostra il prezzo dell'oro in dollari (linea gialla) e il Peso (linea blu). La linea nera è il tasso di cambio del Peso rispetto al dollaro.



Sebbene i Media-Mainstream i quali continuano a tranquillizzarci dicendoci che, l’attuale crisi dei mercati emergenti sia meno pericolosa di quella delle Tigri Asiatiche del 1997-98 (in quanto detti paesi avrebbero riserve valutarie cospicue, di oltre 7 mila miliardi di dollari), ci sembra corretto evidenziare che, il crollo delle valute, dei bonds e delle economie degli "emergenti" e' tutt'altro che da prendere alla "leggera".

È interessante notare che l'esplosione del prezzo dell'oro nel Peso e Lira ha spinto il prezzo dell'oro in alto. Questa è una evoluzione importante, in quanto indica che l'oro è una risorsa monetaria. Si noti che l'oro è andato più in alto anche senza timori di inflazione. Questo potrebbe essere uno di quei catalizzatori che potrebbero rompere la tendenza al ribasso nell'Oro delle principali valute.

La ragione di fondo per le turbolenze dei mercati emergenti si dice essere attribuita ad una fuga di capitali fuori da tali mercati. Direttamente collegato a questo c'è la paura di un rallentamento dell'economia cinese e americana. Qual'è l'importanza di questo per gli investitori occidentali ?.

In sostanza, fino ad oggi, c'è stato un racconto che circonda la Federal Reserve che ha ottenuto credito per i risultati economici positivi, dopo aver fermato l'implosione del sistema finanziario nel 2009. Tuttavia, non vi è ancora alcuna evidenza empirica che il piano abbia funzionato. Dobbiamo notare che l'attuale tipo di situazione, caratterizzata dall'assottigliamento del sistema monetario è unico nella storia.

Non crediamo in una recessione o bolla come nel 2008, un forte ritracciamento è già in atto e crediamo possa continuare ancora per qualche settimana, lo dimostrano i futures dei prossimi mesi che vedono lo S&P500 Long per la fine dell'anno. Il problema è la psicologia, il selloff e le prese di profitto sono umane e nessuno può farci nulla, ma umanamente siamo portati a non tenere i soldi liquidi ma a reinvestirli in qualcos'altro, soprattutto dopo che abbiamo guadagnato molto nel 2013. Ecco perchè l'Oro potrebbe salire di molto, il primo bene di rifugio dopo il dollaro che però non sta vivendo momenti facili.

Nessuno sa esattamente il timing, ma visti gli effetti che stiamo vedendo nei mercati emergenti, sembra probabile che un L'oro salirà molto probabilmente. La nostra convinzione è che, una volta che saranno attuati i cambiamenti delle banche centrali, le principali valute saranno probabilmente colpite da una crisi di fiducia. Questo è uno dei catalizzatori più ragionevoli per l'Oro.

Il ciclo dell'Oro ha raggiunto il fondo

Non si può negare che il mercato dell'Oro sia stato il più tortuoso ultimamente. I tori pensano che la correzione sia finita e di conseguenza stanno cominciando a costruire nuove posizioni sul lungo periodo. Alcuni investitori acquistano Oro definendolo una "assicurazione" oltre che un investimento, certamente possiamo definirla l'asset più odiato del momento.

Tutto questo fa parte del processo di un mercato toro che eliminerà la maggior numero possibile di investitori prima del finale. E' successa la stessa cosa col mercato toro delle dotcom nel 1997/98 e delle obbligazioni nel 2008/09 e ora sta accadendo con l'Oro.

Peter Schiff di Euro Pacific Capital ha riassunto la situazione dell'Oro con queste parole:

Due anni fa la corsa all'acquisto dell'Oro sollevò il prezzo del bene di quasi sei volte. Ma dal momento che il prezzo raggiunse la cima circa due anni fa è costantemente diminuito, quasi della metà. Alcune società di analisi a Wall Street suggeriscono che il prezzo continuerà ad andare alla deriva verso il basso scendendo di un ulteriore 40% sotto i livelli attuali.

La disfatta la dice lunga sulla fiducia dei consumatori nella ripresa mondiale. I tassi di inflazione bassi combinati con le economie più produttive, come azioni, immobili e risparmi bancari, sono stati la causa della perdita dell'appeal dell'Oro.

Anche se l'economia americana ha ridotto il suo rapido tasso di recupero, è ancora in una fase espansiva. La paura che dominava due anni fa, è in gran parte scomparsa, sostituita da una ripresa che ha trasformato i sogni degli speculatori d'Oro in un incubo.

Questa analisi fornisce una buona rappresentazione dell'attuale situazione dell'Oro. Da sottolineare che questo articolo si basa su un report apparso il 29 agosto 1976 sul New York Times. A quel tempo l'Oro si preparava a imbarcarsi in una crescita storica che avrebbe spinto il metallo verso l'alto di oltre il 700% nell'arco di poco più di 3 anni. E' possibile che la storia stia per ripetersi ?

Mentre sappiamo tutti che le performance passate non sono una garanzia di rendimenti futuri, la storia è una guida molto utile per la creazione di una strategia per posizionarci su un determinato tipo di investimento.

La corsa verso l'alto del prezzo dell'Oro finita nel settembre 2011 appariva come una bolla pronta ad esplodere, ma la mancanza di una diffusa partecipazione nel metallo non è coerente con un piano a lungo termine. Vedere inserzioni sui giornali del fine settimana che vendono oro come un investimento a lungo termine per gli investitori al dettaglio e giornalisti che scrivono sul "caso" dell'Oro fanno riflettere. Perchè ? Credo che questa fase di mercato dell'oro sia l'inizio di una crescita enorme del metallo prezioso.

Questo mercato orso ciclico dell'Oro ha colto di sorpresa un po tutti, non proprio tutti però, dato che in un articolo scritto da noi il 13 Maggio 2013 L'Oro sta affondando portandosi dietro altre materie prime, descrivevamo come l'Oro puntava i 1200 dollari l'oncia, quindi non è stato del tutto inaspettato. Come ho appena scritto, l'Oro ha dimezzato il suo valore tra il 1974 e il 1976 mentre nessuno si aspettava che sarebbe accaduto.

I cicli dell'Oro sono definiti secolari, impiegano quasi 18 anni per fare delle inversioni e questo calo brusco conluderà un ciclo iniziato nel 1999 (come dimostrato nell'immagine qui sotto) e che si concluderà presumibilmente nel 2015.



E' importante notare che le date di questi punti di svolta non sono la data esatta della parte top/bottom. Si noti inoltre come alcuni dei picchi furono rapidamente superati di nuovo all'inizio del mercato toro e non hanno portato a significativi pullback.



Se guardiamo indietro all'ultimo anno secolare dell'Oro di 17,6 anni, possiamo notare un modello simile. Se togliamo 17,6 anni dall'inizio dell'ultimo mercato toro nel maggio 1999, utilizzando il ciclo di 17,6 anni questo ci porterà al gennaio 1980. Questo era infatti il colpo off superiore per l'ultimo mercato toro dell'oro, anche se i punti di svolta precedenti possono essere un paio di mesi della pausa.



Anche se il momento esatto di una inversione è imprevedibile, e non siamo nemmeno sicuri se i punti di svolta sono svolte positive o negative, la natura del sell off che precede questa svolta più recente indica che il prezzo dell'Oro ha toccato il fondo. Tuttavia, il fatto che ci stiamo avvicinando alla fine del ciclo secolare 17,6 anni dà fiducia che il rialzo secolare dovrebbe essere intorno al 2015 ed è per questo che ho mantenuto i miei asset in Oro anche durante il sell off.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

L'Oro sta affondando portandosi dietro altre materie prime

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Anche se il mercato azionario statunitense dall'inizio dell'anno ha regalato un +15% storico di quasi tutti gli indici, se diamo uno sguardo alle materie sembra di entrare in un mercato orso in piena regola. Basta prendere in considerazione queste statistiche:

1) Dopo un forte calo, il 15 aprile, l'oro è precipitato di quasi il 20% scendendo del 30% dopo aver colpito il massimo storico di circa 1900 dollari per oncia nell'autunno del 2011.

2) Il petrolio è scivolato da 97 dollari al barile a 87 dollari solo nelle ultimi due settimane.

3) Il rame è sceso di circa il 12% quest'anno e di circa il 27% dal picco dell'Estate del 2011.

4) L'alluminio è vicino agli 80 centesimi per libbra (attualmente è a 82 centesimi). Se dovesse toccare i minini vedrà i suoi livelli più bassi a partire dall'estate del 2009.

A meno che queste materie prime non si stabilizzeranno rapidamente, inizieranno tutte a rompere i livelli di resistenza chiave volando verso il basso.

L'Oro

Forse il bene più vulnerabile di tutti è l'oro, che non ha meccanismi di domanda per stabilire un valore equo. Il prezzo dell'oro è sempre basato puramente sul "sentiment", per lo più come una copertura contro l'inflazione percepita.

Un rapporto di Goldman Sachs del 10 Aprile ha convertito anche i più accaniti investori Toro dell'Oro:

Nel rapporto viene consigliato ai propri clienti di uscire dallo short sull’oro, suggerito lo scorso 10 aprile, ovvero appena due giorni prima il clamoroso crollo delle quotazioni che il 16 aprile toccheranno il minimo più basso da gennaio 2011 a 1.321 dollari l’oncia. Goldman Sachs aveva consigliato di andare short sull’oro in vista di un imminente sell-off, che puntualmente si è verificato due giorni dopo.

La conclusione fondamentale, secondo Goldman Sachs, è che l'oro, come copertura durante questi tempi economici complessi, non è più applicabile. E' il momento di iniziare a pensare l'Oro come asset sulle dinamiche fondamentali della domanda e dell'offerta. Anche se gli analisti di Goldman vedono l'oro rimanere sopra 1.400 dollari quest'anno, si aspettano che il metallo giallo si spinga verso i 1.300 dollari l'anno prossimo. La loro previsione a lungo termine per l'oro è di 1.200 dollari l'oncia.

Perché quel prezzo ?

Le aspettative di inflazione rimangono ben ancorate ed i nostri economisti si aspettano pressioni inflazionistiche nei prossimi anni

Goldman ritiene che i 1.200 dollari l'oncia come prezzo dell'Oro sia corretto se l'inflazione rimane "addomesticata". Le banche centrali stanno ancora comprando oro e hanno accelerato i loro acquisti negli ultimi tre mesi. Gli analisti di Goldman dicono che il trend continuerà e questo potrebbe spostare ancora più basso la loro previsione di 1.200 dollari per oncia se non fosse per gli acquisti delle banche centrali. D'altra parte, la domanda dei consumatori di oro in Cina e in India sono crollate, motivo per cui l'oro è stato colpito in modo particolarmente duro nelle poche sedute precedenti.



Il fatto che molti produttori di oro, come la Barrick Gold (NYSE: ABX), spesso alle prese con i loro problemi di specifici data mining aziendali insieme con le sfide delle miniere in Cile e Repubblica Dominicana, al momento aggiungono solo dolori agli investitori in Oro.

Che dire delle altre materie prime ?

Il simultaneo sell-off delle altre materie prime potrebbe essere casuale. Il prezzo del petrolio, rame, alluminio e altre materie prime scende, questo è certamente più strettamente legato alla domanda economica globale, soprattutto dalla Cina. Dalla fine di marzo si sono notati deboli dati economici dalla Cina. Il prodotto interno lordo della Cina è cresciuto del 7,7% nel primo trimestre, al di sotto della previsione di consenso dell'8%. E finché rimane la possibilità che l'economia cinese sia in fase di rallentamento, i prezzi delle materie prime potrebbero continuare a scendere.

Questa è la visione degli economisti di Citigroup, che hanno appena abbassato le loro previsioni di prezzo per diverse materie prime. Ad esempio, vedono il rame a 3,07 dollari per oncia per il prossimo anno (da un recente 3,24 $), il quale sarebbe il livello più basso in quasi tre anni.

E mentre gli economisti di Citi aspettavano di vedere i prezzi dell'alluminio rimbalzare a 99 centesimi per libbra nel 2014, hanno appena rivisto la cifra a 88 centesimi.Tuttavia, questi sono i tipi di asset che è necessario continuare a seguire, perché i prezzi più bassi pongono le basi per il prossimo mercato toro delle materie prime.

Consideriamo il ferro

Il ferro è salito da 60 $ per tonnellata, nell'estate del 2008, a quasi 190 $ per tonnellata nel mese di febbraio 2011, grazie all'innalzamento della domanda mondiale in luoghi come la Cina e gli Stati Uniti. Il problema è che i produttori di ferro hanno preso atto dell'aumento e vedendo una grossa opportunità hanno aggressivamente potenziato le loro attività minerarie. Divenne presto chiaro che la troppa offerta stava distruggendo il mercato e i prezzi del ferro è crollato sotto i 100 dollari per tonnellata prima dell'estate del 2012.

Ciò ha portato i principali produttori, come Cliffs Natural Resources (NYSE: CLF), Vale (NYSE: VALE) e altri, ad iniziare tagli sui loro piani di produzione. Come risultato i prezzi del ferro sono scesi di circa il 40% dalla scorsa estate a circa 140 $ per tonnellata.

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Cosa conviene fare in questo momento ?

Questo è esattamente la dinamica che vedrete intraprendere da quasi tutti i produtturi di materie prime. Il duro colpo della discesa dei prezzi porterà la disciplina nell'offerta, e di conseguenza livellerà la domanda, a quel punto i prezzi si risolleveranno. Non siamo ancora a quel punto ma vale la pena tenere traccia dei piani di produzione dei principali produttori di rame, alluminio e altri beni essenziali. Anche se gli analisti si stanno preparando per una prolungata crisi, cambieranno le loro stime non appena vedranno un cambiamento nella produzione.

Rischi da considerare

In questo momento i produttori hanno valori azionari pericolosi. L'economia globale resta malata, la Cina e gli Stati Uniti, in particolare, potrebbero iniziare a sentire l'attrazione gravitazionale di debolezza dell'Europa e di altri paesi emergenti in crisi.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

5 società del settore minerario sottovalutate

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Negli ultimi cinque anni il settore minerario mondiale ha subito un intenso periodo di consolidamento. Alcune aziende come BHP Billington (BHP) e Rio Tinto (RIO) hanno eseguito nel frattempo consistenti acquisizioni e cessioni al culmine del boom delle materie prime. Rio Tinto infatti oltre ad aver tagliato i costi ha pensato di eliminare parte del settore minerario nell'estrazione del carbone.

In particolare sembra pronta alla vendita di quote di diverse miniere di carbone per uso termico. Il ricavato potrebbe toccare 3 miliardi di dollari e il nucleo principale della cessione pare sarà il 29% della Coal & Allied, controllata nella quale Rio manterrebbe però la maggioranza, con almeno il 51%. Dopo la cessione di attività e svalutazioni, i giganti minerari sono molto più efficienti e la generazione di cassa è diventata significativa.

I CEO del passato sono stati sostituiti e il management attuale è focalizzato sulla gestione delle operazioni esistenti piuttosto che sulle acquisizioni. Rispetto allo S&P 500, che ha registrato un andamento superiore rispetto lo scorso anno, la maggior parte delle miniere a livello globale sono in calo di circa il 20%.

I seguenti cinque titoli offrono dividendi interessanti e un significativo valore per gli azionisti.

Vale SA (VALE)
Dividend Yield: 4,50% | Target price : 24$ | Rating Buy

La Vale S.A. è un gruppo minerario brasiliano, particolarmente focalizzato sulla produzione di minerale di ferro di cui è il maggior produttore ed il maggior esportatore al mondo. Costituita dal governo brasiliano per mantenere in mano pubblica il controllo delle risorse minerarie e per rifornire le aziende siderurgiche statali, negli ultimi anni è stata privatizzata e si è espansa in modo significativo anche all’estero.

Vale produce ferro, rame, carbone, fertilizzanti e metalli preziosi. Il mercato ha espresso preoccupazione per la domanda di ferro dalla Cina con una previsione al ribasso dei prezzi. La Cina aspetta il rimbalzo dei prezzi di ferro per aumentare la domanda, con questa mossa il valore delle società minerarie saliranno di conseguenza, dato che la Cina è il primo importatore di ferro al mondo.

Le azioni Vale sono negoziate con un P/E di solo 7.04 e ha un rapporto PEG di -0,39. Basterebbero questi due dati per intuire che non c'è nulla di più economico che quest'azione. La società registra un margine operativo impressionante, il 28,85%. L'aspetto negativo dell'acquisto di Vale ai livelli attuali è minimo, per non parlare del fantastico dividend yield del 4,50%.



Newmont Mining Corp. (NEM)
Dividend Yield: 4,10% | Target price : 65$ | Rating acquisto moderato

Newmont Mining è una miniera d'estrazione d'oro. I settori operativi della società comprendono Nord America, Sud America, Asia-Pacifico e Africa. Il suo segmento Nord America consiste principalmente nell'estrazione in Nevada negli Stati Uniti, la Herradura in Messico e Hope Bay in Canada. Il segmento America del Sud è costituito principalmente da Yanacocha e Conga in Perù. Asia-Pacifico estrae principalmente a Boddington in Australia, Batu Hijau in Indonesia e altre aree minori in Australia e Nuova Zelanda. In Africa estrae principalmente ad Ahafo e Akyem in Ghana.

L'azienda dispone di riserve per 99,2 milioni di once distribuite in oltre 29.000 miglia quadrate. Newmont come le altre miniere si è concentrata sui margini e sul taglio dei costi piuttosto che aumentare l'estrazione. C'è anche la speculazione per il fatto che Newmont può guardare ad attività che possono essere vendute per generare valore all'interno della società.

Questa società è anche incredibilmente a buon mercato come Vale. Ha un rapporto di PEG che è migliore di quello di Vale a -5,44. Il P/E è 8.27 e il dividend yield del 4,10%, l'azienda ha un payout ratio del 39% (eccellente).



Rio Tinto (RIO)
Dividend Yield: 3,90% | Target price : 73$ | Rating Buy

Rio Tinto Group è un gruppo multinazionale anglo-australiano che si occupa di ricerca, estrazione e lavorazione di risorse minerarie. È la terza più grande società mineraria del mondo. Il gruppo è composto da due società: Rio Tinto plc quotata al London Stock Exchange, segmento FTSE 100 in Gran Bretagna; e Rio Tinto Limited in Australia, quotata all'Australian Securities Exchange, segmento S&P/ASX 50.

Rio Tinto, come BHP Billington e Vale, ha visto di recente un deciso calo percentuale del prezzo. La Cina ha accusato i produttori di trattenere le scorte per aumentare i profitti trasmettendo al mercato segnali ingannevoli su una presunta carenza. Il prezzo del ferro è attualmente scambiato a 137 dollari per tonnellata.

Il prezzo del ferro è fluttuato nel lungo periodo tra i 110 e i 180 dollari. Anche se fossimo nella fascia bassa di prezzo, le miniere di ferro avrebbero margini operativi significativi. Rispetto ai suoi coetanei Rio ha un forward P/E di 6,30 e un rapporto PEG di 0,46. La società ha un margine operativo del 22,49% e ha recentemente "messo alla porta" il suo amministratore delegato.



Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. (FCX)
Dividend Yield: 3,80% | Target price : 60$ | Rating Acquisto moderato

Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. è una società mineraria internazionale. Le sue aree di attività comprendono le zone di Grasberg in Indonesia, in Nord e Sud America e il Tenke Fungurume nella Repubblica democratica del Congo (RDC). Grasberg contiene riserve di rame e recupero di riserve auree. Opera anche nell'Atlantico e possiede fabbriche per la fusione e raffinazione di rame in Spagna.

La società non è esposta nel settore del ferro come Rio, BHP e Vale. In termini di riserve l'azienda possiede 116 miliardi di sterline di rame, 32,5 milioni di once di oro, 3.420 milioni di libra di molibdeno, 321,4 milioni di once d'argento e 0,84 miliardi di libbre di cobalto. Le azioni di Freeport-McMoRan si trovano vicine al punto più basso delle sue 52 settimane a 30,54 dollari dopo aver annunciato che avrebbe acquistato Plains Exploration e l'acquisto delle azioni in circolazione della sua controllata Exploration McMoRan.

Sul lungo termine queste due acquisizioni hanno un senso per Freeport-McMoRan. Sia Plains sia McMoRan Exploration hanno proprietà interessanti nel Golfo del Messico e lungo la costa del Golfo. Le acquisizioni del petrolio e del gas diversificano ulteriormente l'azienda ma i compratori interessati al titolo devono adottare una prospettiva a lungo termine rispetto agli altri titoli minerari.



BHP Billiton limited (BHP)
Dividend Yield: 3,30% | Target price : 95$ | Rating Buy

BHP Billiton è la maggiore società mineraria al mondo nata nel 2001 dalla fusione della società australiana Broken Hill Proprietary Company con la società inglese Billiton. La società australiana controlla il 60% del capitale ed ha la sede a Melbourne che è anche la sede globale del gruppo, mentre la società inglese che ha il 40% del capitale ha sede a Londra. La società è presente con le sue operazioni minerarie e di trasformazione (principalmente riguardanti il ferro, i diamanti, il petrolio, la bauxite) in 25 paesi ed ha 36.000 dipendenti. Nel 2005 la BHP Billiton ha acquisito la società mineraria australiana WMC Resources che tra le altre attività minerarie svolte è proprietaria della miniera di uranio di Olympic Dam in Sudafrica.

BHP è un gigante minerario australiano con una capitalizzazione di mercato di oltre 184 miliardi di dollari. L'azienda si occupa di petrolio e gas, rame, argento, piombo, zinco, molibdeno, uranio, oro, diamanti, minerali di ferro, cloruro di potassio, nichel, carbone e molti altri prodotti. Il campo di applicazione delle loro attività li coinvolge in quasi tutti gli aspetti dell'estrazione e della produzione di risorse naturali.

Il P/E è più alto rispetto agli altri a 14,87 e il lato negativo di questa società è che non si occupa di esplorazione. Le prospettive globali per i prezzi dell'oro, rame, petrolio, carbone e minerale di ferro determinerà la direzione per le azioni BHP.



Conclusione

Nel complesso queste 5 miniere sono società ben gestite che pagano dividendi interessanti. Il loro rendimento corrente è molto superiore a quella di altri settori. Ci sarà molta volatilità dei prezzi delle azioni in quanto il mercato reagisce alle costanti mutazioni dei prezzi delle materie prime. Sul lungo termine crediamo che i prezzi delle merci andranno sempre più in alto e questi sono i 5 migliori titoli da possedere in questo settore. L'investitore paziente può raccogliere il dividendo mentre aspetta l'apprezzamento del prezzo.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

Perchè il report sull'inflazione di questi giorni è buono per l'Oro

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +98.01% Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +136.05 Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +32.56% ETF migliori dal 10 ottobre 2012 +14.14% Gemme nascoste nel 2012 +369.68% Visione del nostro portafoglio One Million Dollar + 98.01% Alert acquisto/vendita quando viene modificato il portafoglio One Million Dollar Iscrizione newsletter dove riceverai analisi societarie e report macroeconomici Bilanci societari, Dati societari e Sec Filing Calendario dividendi del nostro portfolio. Calendario eventi macroeconomici USA, EUROPA e CINA Iscrizione completamente gratuita

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Il grafico che abbiamo postato qui sotto mostra l'andamento dell'inflazione negli Stati Uniti negli ultimi mesi. Prima di fare una qualsiasi analisi dobbiamo tenere conto che un aumento dell'inflazione potrebbe essere stata causata, nei mesi precedenti, dall'incremento del prezzo della benzina, ora invece che le materie prime sono stabili da qualche settimana, l'incremento di questo mese potrebbe essere un segnale che l'inflazione stia cominciando a salire, come da copione, dato che i tassi di interesse sono ai minimi ormai da anni. Questo potrebbe comportare un segnale molto positivo per i metalli preziosi.



Anche se il dollaro debole sarebbe un fattore interessante, finora i metalli preziosi hanno reagito sempre positivamente alle notizie di un incremento dell'inflazione, L'Oro è cresciuto di 5 dollari l'oncia mentre l'Argento di 15 centesimi l'oncia. Se l'inflazione dovesse continuare a salire, così dovrebbero fare i metalli preziosi.

Ricordiamo che fino a pochi mesi da, la banca centrale non stava stampando denaro ma si stava concentrando sulla riuscita dell'Operazione Twist:

La tecnica in gergo è chiamata "twist", da "twisting of funds", "spostamento di fondi" non prevede aumenti della liquidità, ma induce una riduzione dei tassi a lunga, importanti per finanziare gli investimenti, per mobiliatre il credito a vantaggio delle piccole medie imprese e per agevolare la sottoscrizione di emissioni obbligazionarie private. La Fed ha anche annunciato che reinvestirà le scadenze delle sue partecipazioni in portafogli garantiti da mutui immobiliari in altri strumenti immobiliari invece che in buoni del Tesoro, per garantire che i tassi sui mutui immobiliari restino su livelli bassi.

Con l'annuncio di un ulteriore immissione di liquidità di 40 miliardi a Settembre, per acquistare titoli ipotecari garantiti e ulteriori 45 miliardi per l'acquisto di Treasuries annunciato a Dicembre, non poteva accadere altro che un innalzamento dell'inflazione.

Ci sono vari fattori che possono essere coinvolti nell'aumento dell'inflazione, ad esempio, ancora una volta, il calo del dollaro e molti altri sviluppi che potrebbero influenzare l'aumento dei prezzi dei metalli nel 2013. Con il Giappone e il Regno Unito impegnati nei rispettivi "quantitative easing" e l'Europa, forse costretta a fare molto di più dopo l'incertezza che circonda le recenti elezioni in Italia e la soluzione Cipro che tappa un buco momentaneo, l'intero mondo sta stampando denaro su una scala mai vista prima.

A differenza di quello che abbiamo visto negli ultimi anni, questa liquidità si riserverà completamente sull'inflazione. I rapporti di questa settimana di Cina e Regno Unito hanno mostrato proprio un aumento dei prezzi al consumo. Purtroppo, questo processo può richiedere alcuni mesi negli Stati Uniti per dare un impatto sull'energia, la quale svolge un ruolo chiave nei dati sull'inflazione.

Come mostrato i prezzi del petrolio e della benzina sono stati eccezionalmente alti all'inizio dello scorso anno, quindi, sarà difficile per il 2013 fare dei confronti. Tuttavia, se i prezzi dell'energia continuano ad aumentare a maggio e giugno (dove tipicamente ci sono aumenti), ci potrebbe essere un notevole aumento rispetto a un anno fa. Chiunque ha recentemente venduto quote di fondi o ETF sull'Oro come SPDR Gold Shares (GLD) o iShares Gold Trust (IAU) può rimpiangere di averlo fatto in vista di un periodo estivo molto molto caldo.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

Investire nell'Oro, ma perchè non considerare anche il Platino, Palladio e Argento ?

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Da sempre l'Oro è visto come un bene di rifugio e dopo la recessione del 2008 è diventato uno strumento quasi obbligatorio nel portafoglio di moltissimi investitori. Le gravi crisi economiche come quella di cui è vittima attualmente il nostro Paese portano sempre più persone a cercare beni di rifugio per salvaguardare i propri risparmi.

Ma perchè è definito un bene di rifugio ?

A causa dell'inflazione, i nostri soldi possono perdere potere d'acquisto, e quindi quello che compriamo oggi con una determinata quantità di moneta, domani, per il medesimo oggetto, potrebbe non essere più sufficiente. Quindi un bene di rifugio ci permette non solo di preservare i nostri risparmi dai periodi inflativi, ma facendo i giusti investimenti anche di accrescere il valore del capitale in possesso. Tradizionalmente il bene di rifugio più usato è l'oro, per via degli innumerevoli vantaggi che offre.
Vediamo qualche esempio:
- è accettato anche in tempi di guerra;
- può essere liquidato e riconosciuto in qualsiasi parte del mondo;
- storicamente il suo valore tende ad aumentare;
- mantiene un'invidiabile stabilità economica rispetto alla comune valuta;
- non può essere né ripudiato né congelato.
fonte informazionidoro.com

Fatta questa premessa, non ho mai capito perchè le persone tengano solo l'Oro come investimento nel proprio portafoglio diverficato. L'oro non ha valore fondamentale. Non ci sono flussi di cassa, né buoni, né guadagni, nessun valore principale. Dal punto di vista industriale, come nel settore della chimica, meccanica, ecc non ha alcun peso. E' bello da guardare, non si decompone e non si può mangiare, questi sono gli aspetti positivi del metallo. Oltre al valore.

Eppure molti investitori continuano a comprarne e tenerlo nei loro portafogli d'investimento. Perchè ?

Alla fine l'oro è potenzialmente un bene che può sovraperformarsi nel tempo. So che i difensori dell'Oro stanno pensando che sono eresie ma tutti credono che in caso di vendita ci siano compratori pronti ad acquistarlo a qualsiasi valore. Non credo. Ci piace pensare che gli investitori siano irrazionali e siano pronti a comprare l'Oro a qualsiasi prezzo solo perchè è Oro. Ma è il momento di mettere i piedi per terra e rendersi conto che è l'esposizione a tutti i metalli preziosi che rende il nostro portafoglio razionale, molto più di chi è esposto solo in Oro. Dei quattro metalli conosciuti come i "metalli preziosi" - Oro, Argento (SLV), platino (PPLT) e palladio (PALL), avrebbe probabilmente più senso avere un'attività con una combinazione di tutti e quattro i metalli, e non solo oro.

Cominciamo guardando il quadro generale. La tabella seguente mostra i rendimenti storici per un periodo di tempo di 16 anni, partendo da un investimento iniziale di 100 dollari alla fine del dicembre 1996. I ritorni indicano il valore del singolo metallo alla fine del 2012.



E 'interessante vedere che, in termini di ritorno, l'Oro occupa il terzo posto, con argento e palladio sostanzialmente avanti. Tuttavia, a causa della quantità impressionante di volatilità presente negli altri metalli, l'Oro mantiene un livello di rischio molto più basso, ma il fatto è che gli altri metalli preziosi hanno una traccia record di performance elevata, la quale aiuta a sostenere il rischio e la diversificazione. Ovviamente qualsiasi analisi dei rendimenti dipenderà dal punto di partenza - ho semplicemente preso un ragionevole periodo di tempo che ha preso in considerazione un paio di cicli economici.

Un punto interessante da notare è che l'oro è stato il best performer negli anni in cui i rendimenti degli altri tre metalli preziosi sono stati tutti negativi. Inoltre, i rendimenti negli anni in cui l'Oro ha sovraperformato sono stati relativamente modesti rispetto ad alcuni dei rendimenti annui degli altri metalli preziosi. Quindi può darsi che un portafoglio diversificato può ottenere rendimenti maggiori aggiungendo una certa esposizione a tutti i metalli preziosi, piuttosto che essere in possesso di solo Oro.

Io sono long su Oro, Argento e Platino

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