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Negli ultimi cinque anni il settore minerario mondiale ha subito un intenso periodo di consolidamento. Alcune aziende come BHP Billington (BHP) e Rio Tinto (RIO) hanno eseguito nel frattempo consistenti acquisizioni e cessioni al culmine del boom delle materie prime. Rio Tinto infatti oltre ad aver tagliato i costi ha pensato di eliminare parte del settore minerario nell'estrazione del carbone.
In particolare sembra pronta alla vendita di quote di diverse miniere di carbone per uso termico. Il ricavato potrebbe toccare 3 miliardi di dollari e il nucleo principale della cessione pare sarà il 29% della Coal & Allied, controllata nella quale Rio manterrebbe però la maggioranza, con almeno il 51%. Dopo la cessione di attività e svalutazioni, i giganti minerari sono molto più efficienti e la generazione di cassa è diventata significativa.
I CEO del passato sono stati sostituiti e il management attuale è focalizzato sulla gestione delle operazioni esistenti piuttosto che sulle acquisizioni. Rispetto allo S&P 500, che ha registrato un andamento superiore rispetto lo scorso anno, la maggior parte delle miniere a livello globale sono in calo di circa il 20%.
I seguenti cinque titoli offrono dividendi interessanti e un significativo valore per gli azionisti.
Vale SA (VALE)
Dividend Yield: 4,50% | Target price : 24$ | Rating Buy
La Vale S.A. è un gruppo minerario brasiliano, particolarmente focalizzato sulla produzione di minerale di ferro di cui è il maggior produttore ed il maggior esportatore al mondo. Costituita dal governo brasiliano per mantenere in mano pubblica il controllo delle risorse minerarie e per rifornire le aziende siderurgiche statali, negli ultimi anni è stata privatizzata e si è espansa in modo significativo anche all’estero.
Vale produce ferro, rame, carbone, fertilizzanti e metalli preziosi. Il mercato ha espresso preoccupazione per la domanda di ferro dalla Cina con una previsione al ribasso dei prezzi. La Cina aspetta il rimbalzo dei prezzi di ferro per aumentare la domanda, con questa mossa il valore delle società minerarie saliranno di conseguenza, dato che la Cina è il primo importatore di ferro al mondo.
Le azioni Vale sono negoziate con un P/E di solo 7.04 e ha un rapporto PEG di -0,39. Basterebbero questi due dati per intuire che non c'è nulla di più economico che quest'azione. La società registra un margine operativo impressionante, il 28,85%. L'aspetto negativo dell'acquisto di Vale ai livelli attuali è minimo, per non parlare del fantastico dividend yield del 4,50%.
Newmont Mining Corp. (NEM)
Dividend Yield: 4,10% | Target price : 65$ | Rating acquisto moderato
Newmont Mining è una miniera d'estrazione d'oro. I settori operativi della società comprendono Nord America, Sud America, Asia-Pacifico e Africa. Il suo segmento Nord America consiste principalmente nell'estrazione in Nevada negli Stati Uniti, la Herradura in Messico e Hope Bay in Canada. Il segmento America del Sud è costituito principalmente da Yanacocha e Conga in Perù. Asia-Pacifico estrae principalmente a Boddington in Australia, Batu Hijau in Indonesia e altre aree minori in Australia e Nuova Zelanda. In Africa estrae principalmente ad Ahafo e Akyem in Ghana.
L'azienda dispone di riserve per 99,2 milioni di once distribuite in oltre 29.000 miglia quadrate. Newmont come le altre miniere si è concentrata sui margini e sul taglio dei costi piuttosto che aumentare l'estrazione. C'è anche la speculazione per il fatto che Newmont può guardare ad attività che possono essere vendute per generare valore all'interno della società.
Questa società è anche incredibilmente a buon mercato come Vale. Ha un rapporto di PEG che è migliore di quello di Vale a -5,44. Il P/E è 8.27 e il dividend yield del 4,10%, l'azienda ha un payout ratio del 39% (eccellente).
Rio Tinto (RIO)
Dividend Yield: 3,90% | Target price : 73$ | Rating Buy
Rio Tinto Group è un gruppo multinazionale anglo-australiano che si occupa di ricerca, estrazione e lavorazione di risorse minerarie. È la terza più grande società mineraria del mondo. Il gruppo è composto da due società: Rio Tinto plc quotata al London Stock Exchange, segmento FTSE 100 in Gran Bretagna; e Rio Tinto Limited in Australia, quotata all'Australian Securities Exchange, segmento S&P/ASX 50.
Rio Tinto, come BHP Billington e Vale, ha visto di recente un deciso calo percentuale del prezzo. La Cina ha accusato i produttori di trattenere le scorte per aumentare i profitti trasmettendo al mercato segnali ingannevoli su una presunta carenza. Il prezzo del ferro è attualmente scambiato a 137 dollari per tonnellata.
Il prezzo del ferro è fluttuato nel lungo periodo tra i 110 e i 180 dollari. Anche se fossimo nella fascia bassa di prezzo, le miniere di ferro avrebbero margini operativi significativi. Rispetto ai suoi coetanei Rio ha un forward P/E di 6,30 e un rapporto PEG di 0,46. La società ha un margine operativo del 22,49% e ha recentemente "messo alla porta" il suo amministratore delegato.
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. (FCX)
Dividend Yield: 3,80% | Target price : 60$ | Rating Acquisto moderato
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. è una società mineraria internazionale. Le sue aree di attività comprendono le zone di Grasberg in Indonesia, in Nord e Sud America e il Tenke Fungurume nella Repubblica democratica del Congo (RDC). Grasberg contiene riserve di rame e recupero di riserve auree. Opera anche nell'Atlantico e possiede fabbriche per la fusione e raffinazione di rame in Spagna.
La società non è esposta nel settore del ferro come Rio, BHP e Vale. In termini di riserve l'azienda possiede 116 miliardi di sterline di rame, 32,5 milioni di once di oro, 3.420 milioni di libra di molibdeno, 321,4 milioni di once d'argento e 0,84 miliardi di libbre di cobalto. Le azioni di Freeport-McMoRan si trovano vicine al punto più basso delle sue 52 settimane a 30,54 dollari dopo aver annunciato che avrebbe acquistato Plains Exploration e l'acquisto delle azioni in circolazione della sua controllata Exploration McMoRan.
Sul lungo termine queste due acquisizioni hanno un senso per Freeport-McMoRan. Sia Plains sia McMoRan Exploration hanno proprietà interessanti nel Golfo del Messico e lungo la costa del Golfo. Le acquisizioni del petrolio e del gas diversificano ulteriormente l'azienda ma i compratori interessati al titolo devono adottare una prospettiva a lungo termine rispetto agli altri titoli minerari.
BHP Billiton limited (BHP)
Dividend Yield: 3,30% | Target price : 95$ | Rating Buy
BHP Billiton è la maggiore società mineraria al mondo nata nel 2001 dalla fusione della società australiana Broken Hill Proprietary Company con la società inglese Billiton. La società australiana controlla il 60% del capitale ed ha la sede a Melbourne che è anche la sede globale del gruppo, mentre la società inglese che ha il 40% del capitale ha sede a Londra. La società è presente con le sue operazioni minerarie e di trasformazione (principalmente riguardanti il ferro, i diamanti, il petrolio, la bauxite) in 25 paesi ed ha 36.000 dipendenti. Nel 2005 la BHP Billiton ha acquisito la società mineraria australiana WMC Resources che tra le altre attività minerarie svolte è proprietaria della miniera di uranio di Olympic Dam in Sudafrica.
BHP è un gigante minerario australiano con una capitalizzazione di mercato di oltre 184 miliardi di dollari. L'azienda si occupa di petrolio e gas, rame, argento, piombo, zinco, molibdeno, uranio, oro, diamanti, minerali di ferro, cloruro di potassio, nichel, carbone e molti altri prodotti. Il campo di applicazione delle loro attività li coinvolge in quasi tutti gli aspetti dell'estrazione e della produzione di risorse naturali.
Il P/E è più alto rispetto agli altri a 14,87 e il lato negativo di questa società è che non si occupa di esplorazione. Le prospettive globali per i prezzi dell'oro, rame, petrolio, carbone e minerale di ferro determinerà la direzione per le azioni BHP.
Conclusione
Nel complesso queste 5 miniere sono società ben gestite che pagano dividendi interessanti. Il loro rendimento corrente è molto superiore a quella di altri settori. Ci sarà molta volatilità dei prezzi delle azioni in quanto il mercato reagisce alle costanti mutazioni dei prezzi delle materie prime. Sul lungo termine crediamo che i prezzi delle merci andranno sempre più in alto e questi sono i 5 migliori titoli da possedere in questo settore. L'investitore paziente può raccogliere il dividendo mentre aspetta l'apprezzamento del prezzo.
Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo.
