Dove investe Bill Gates? Ecco le 7 migliori azioni che fanno parte del suo portafoglio

Bill Gates è uno degli uomini d'affari più intelligenti al mondo. Ha fondato Microsoft nel 1975 insieme al suo socio Paul Allen e l'ha fatta crescere fino a diventare uno dei più grandi sviluppatori di software al mondo. Grazie al successo di Microsoft, Bill Gates è stato l'uomo più ricco per 15 anni consecutivi. Io sto seguendo il suo portafoglio come quello di tantissimi altri miliardari, perchè è da loro che molte cose si imparano. Il suo Hedge Fund si chiama Cascade Investment, che è il portafoglio personale di Bill Gates. Da giugno 2009, il portafoglio è del Bill & Melinda Gates Foundation Trust.

Il co-fondatore di Microsoft (MSFT) e miliardario Bill Gates potrebbe mantenere la sua fondazione nettamente separata dal portafoglio del Bill & Melinda Gates Foundation Trust, detenuto da Cascade Investment LLC, ma la gamma di azioni del trust sta sicuramente facendo la sua parte per sostenere gli obiettivi della fondazione.

L'ultimo deposito 13F del trust mostra l'aumento del portafoglio da 45,9 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2024 a 47,7 miliardi di dollari nel secondo trimestre. Il portafoglio ha avuto un fatturato modesto da un trimestre all'altro, con Cascade che ha aggiunto molto a un investimento fondamentale, Berkshire Hathaway (BRK), la società del suo amico Warren Buffett, lasciando in atto altre partecipazioni di alto livello per il trimestre. Il team di Gates è uscito completamente da una posizione, vendendo l'intera quota di 520.000 azioni in Carvana (CVNA) durante il trimestre.

La strategia del portafoglio Gates continua a rimanere in atto. Il portafoglio investe ancora passivamente per un lungo periodo, ben diversificato con una propensione a valorizzare le azioni come Microsoft, escludendo al contempo le azioni coinvolte in quelle che lui considera attività 'eclatanti' come il tabacco.

Il "value tilt" di Gates si nota nel suo ingresso in Berkshire Hathaway, che ha come presidente e CEO il re degli investimenti Value Warren Buffett. Il suo investimento più significativo è di gran lunga in Microsoft, che di recente ha rappresentato circa un terzo del valore del portafoglio.

Come parte dei cosiddetti titoli dei Magnifici Sette, la posizione di Microsoft ha fatto bene alla fondazione, poiché negli ultimi cinque anni il prezzo delle sue azioni è aumentato di oltre il 200% rispetto all'indice S&P 500, attestandosi appena al di sotto del 100%.

Le due principali partecipazioni del trust, Microsoft e Berkshire Hathaway, rappresentano attualmente circa la metà del portafoglio.

C'è un bel contrasto tra i due. Per molti versi, Berkshire è un portafoglio ben diversificato di azioni e aziende, mentre l'investimento in Microsoft chiaramente non lo è. In un altro modo, i due sono dei bei complementi, poiché Microsoft può essere considerata un classico titolo in crescita mentre Berkshire è un investimento di valore. In questo senso, avere i due investimenti fornisce un buon equilibrio di diversi stili di investimento.

Ma cos'altro c'è nel portafoglio Gates aggiornato e cosa possiamo imparare? Diamo un'occhiata più da vicino:

Microsoft Corporation (MSFT)

Con 15,6 miliardi di dollari e circa il 33% dell'intero portafoglio, Microsoft domina il portafoglio Gates aggiornato, nonostante Cascade abbia ridotto il numero di azioni MSFT del 4,4% nel secondo trimestre. In termini di prezzo, le azioni Microsoft sono state scambiate a 422 dollari ad azione, in media, durante il secondo trimestre e hanno chiuso a 413,84 dollari ad azione il 27 agosto. Le azioni della società sono aumentate del 10,7% su base di rendimento totale per l'anno, con un modesto rendimento da dividendi dello 0,7%.

Nonostante una temporanea flessione a luglio, MSFT si sta riprendendo poiché i suoi investimenti chiave nell'intelligenza artificiale iniziano a dare i loro frutti.

Per me Microsoft rimane sempre una società da tenere in portafoglio, non sono molto convinto che averla come 1/3 del valore del portafoglio sia una buona mossa, solitamente è necessario diversificare, ma tutti credo sappiamo perchè Gates mantiene alta la partecipazione in Microsoft, forse più per una questione di cuore che di affari, anche se non è da escludere che sappia cose che a noi sono precluse.  L'aumento delle attività AI e Intelligence Cloud di MSFT e anche un aumento del fatturato del 33% nell'attività di cloud computing Azure di base di Microsoft suggeriscono che Azure sta andando molto più avanti dei concorrenti del settore.

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B)

L'aggiunta di 7.317.105 azioni di Berkshire Hathaway è stata la mossa più importante del portafoglio nel trimestre. La mossa ha aumentato le partecipazioni totali del portafoglio a 24.620.202 azioni, rappresentando un enorme aumento del 42,3% nella posizione di Gates in BRK.B.

La mossa del secondo trimestre ha invertito la rotta del titolo, poiché il team di Gates ha tagliato le sue azioni BRK.B del 13,1% nel primo trimestre, il che equivale a una riduzione di circa un punto percentuale nella posizione del portafoglio.

Sebbene Gates non parli delle mosse del suo portafoglio in Berkshire, forse ha approvato la concentrazione di Warren Buffett su diversi titoli chiave, tra cui Apple Inc. (AAPL) al 29% del portafoglio, American Express Co. (AXP) al 12% e Bank of America Corp. (BAC) al 12%.

Gates, un famoso amico di Buffett, potrebbe anche fare un cenno alla continua fiducia dell'Oracolo di Omaha nella sua stessa azienda, poiché il portafoglio di Buffett ha riacquistato 78 miliardi di dollari di azioni proprie negli ultimi sei anni, con 345 milioni di dollari in riacquisti di azioni nel secondo trimestre. Buffett sta finanziando il programma di riacquisto di azioni con una liquidità corrente, equivalenti di liquidità e una quota del Tesoro USA di 277 miliardi di dollari a partire dal secondo trimestre. Proprio come è un grande sostenitore di Microsoft, Gates apprezza anche le aziende che credono in se stesse e premiano continuamente i propri azionisti, come fa Buffett con il programma di riacquisto di azioni in corso di Berkshire.

Waste Management (WM)

Nel secondo trimestre non si è registrato alcun cambiamento nella posizione del trust in Waste Management, in quanto il team di Gates ha mantenuto saldo uno dei suoi investimenti preferiti.

Non c'è da sorprendersi, dato che l'azienda di raccolta e riciclaggio dei rifiuti svolge un lavoro noioso, ma continua a produrre il livello di ricavi ricorrenti che il team di Gates favorisce abitualmente. Il secondo trimestre è stato un buon esempio di tale crescita, poiché Waste Management ha visto i ricavi aumentare del 5,5% su base annua.

L'azienda con sede a Houston ha fatto scalpore anche a giugno annunciando un acquisto pianificato da 7,2 miliardi di dollari di Stericycle, un'azienda di smaltimento di rifiuti medici specializzata nella rimozione di rifiuti pericolosi. La mossa dà a WM un vantaggio nel settore in rapida crescita dello smaltimento di rifiuti medici, che è cresciuto in modo significativo durante e dopo la pandemia di COVID-19.

L'azienda ha fatto molta strada dai suoi inizi nella rimozione dei rifiuti e nella gestione delle discariche, poiché Waste Management è diventata una luce guida nel movimento dell'energia verde. È nota per la sua fiorente rete di centri di riciclaggio e per la tecnologia di conversione del gas di discarica, che trasforma i rifiuti in una fonte di energia. Ciò è positivo per l'ambiente ma anche per Waste Management: consente all'azienda di rivendere il gas che estrae dalle sue discariche, dando all'azienda un altro centro di profitto in crescita.

Se a tutto questo si aggiunge un solido rendimento da dividendi dell'1,4%, non c'è da stupirsi che Bill Gates si aggrappi a questo gioiello dell'industria dei rifiuti.

Canadian National Railway (CNI)

Il trust Gates ha inoltre mantenuto la sua posizione nella Canadian National Railway, non acquistando né vendendo azioni CNI nel secondo trimestre del 2024.

Gates non sembra preoccuparsi troppo per il mini-crollo del CNI di quest'anno, che ha visto il prezzo delle azioni della società scendere del 5% fino al 27 agosto. Io personalmente ho in portafoglio e preferisco ancora di gran lunga Union Pacific (UNP). 

Il trust Gates detiene Canadian National dal 2013, costruendo una posizione considerevole nel titolo azionario nel corso dell'ultimo decennio. Il trust ha aumentato la sua quota nella società con sede a Montreal da 8,6 milioni di azioni nel 2013 a 54,8 milioni nel secondo trimestre. CNI offre anche un bel rendimento da dividendi del 2,1%, aggiungendo ulteriore lustro alla partecipazione.

CNI ha ricevuto notizie negative la scorsa settimana, quando un sindacato canadese dei trasporti ha minacciato uno sciopero di massa in una delle ferrovie merci più utilizzate del paese. Mentre è in atto una sentenza arbitrale temporanea su richiesta del governo canadese, qualsiasi ulteriore conflitto sindacale potrebbe danneggiare i profitti della Canadian National. Il Canada è unico in quanto la maggior parte del suo trasporto merci nazionale è gestito su rotaia, quindi qualsiasi arresto ferroviario avrebbe un impatto grave sull'economia della nazione e probabilmente farebbe crollare le azioni della CNI.

Caterpillar Inc. (CAT)

Caterpillar, il colosso dei macchinari per l'agricoltura e l'edilizia con sede a Irving, Texas, rappresenta il 5,1% del portafoglio Gates, leggermente al di sotto del 5,9% delle partecipazioni detenute nel primo trimestre.

Non sono state fatte mosse sulla posizione CAT del portafoglio nel Q2, poiché Gates ha deciso di mantenere ferma la posizione con un altro favorito. Il titolo è salito del 20,2%, dividendi inclusi, quest'anno e offre un rendimento decente dell'1,6%.

Dopo aver infranto le aspettative del primo trimestre del 2024, segnalando un aumento del 5,6% degli utili per azione rispetto a un consenso degli analisti del 5,1%, CAT ha visto le performance scivolare nel Q2 e i ricavi sono scesi del 3,6% per il trimestre. I ricavi sono aumentati del 22,1% nel 2021, del 16,6% nel 2022 e del 12,8% nel 2023, quindi un leggero calo dei ricavi all'inizio del 2024 non disturberà molti investitori, per non parlare di Bill Gates.

Non è che Caterpillar sia ferma. L'azienda ha in atto importanti piani di espansione, in particolare presso il suo Lafayette Engine Center in Indiana, dove prevede di espandere le sue capacità di costruzione di motori in gran parte per soddisfare la crescente domanda di generazione di energia di backup per i data center di intelligenza artificiale (AI). CAT si concentra anche sui suoi stabilimenti di produzione di Seguin e Schertz in Texas, dove è in corso un ammodernamento dell'impianto da 90 milioni di dollari.

Nonostante una leggera battuta d'arresto nel secondo trimestre, Caterpillar sembra pronta a ripartire con decisione verso la fine del 2024 e il 2025 e a riavviare le grandi campagne di fatturato trimestrali.

Deere & Co. (DE)

Le azioni Deere & Co. restano in calo nel 2024, con il prezzo delle azioni in calo del 5,3% fino al 27 agosto, ma in aumento del 2,7% nell'ultimo mese.

DE ha chiuso a un prezzo per azione di $ 375,98 il 27 agosto e ha un prezzo obiettivo medio di consenso di un anno di $ 419,10 per azione. Le posizioni azionarie nel portafoglio Q2 Gates sono rimaste invariate.

Deere è un altro favorito di Gates, con un asso nella manica unico che qualsiasi magnate della Fortune 500 può apprezzare: può massimizzare i suoi periodi di boom dei ricavi e minimizzare i danni nei suoi periodi di calo dei ricavi. Negli ultimi due decenni, Deere ha avuto periodi di crescita più espansivi seguiti solo da rallentamenti temporanei, il che ha conferito un'aria di stabilità all'azienda.

L'azienda sottolinea anche un modello di crescita utile, in particolare nella tecnologia. Sembra sempre più che la sua incursione nella gestione agricola basata sul cloud, il John Deere Operations Center, avrà successo, consentendo ai clienti di tracciare e analizzare i dati agricoli per prendere decisioni migliori sulla gestione delle colture e sui costi.

Anche il recente passaggio di Deere all'intelligenza artificiale con prodotti che aumentano la produttività dovrebbe catturare l'attenzione dei clienti. Il suo prodotto See & Spray per diserbare, ad esempio, utilizza telecamere basate sull'intelligenza artificiale per individuare aree di terreno specifiche che necessitano di irrorazione di erbicidi, facendo risparmiare tempo e denaro agli agricoltori.

Anche il rendimento dei dividendi di Deere, pari all'1,5%, continuerà ad attrarre gli investitori. Una delle mie società preferite. 

Ecolab Inc. (ECL)

Come la maggior parte del portafoglio, il team di Gates non ha fatto alcuna mossa su Ecolab, né aggiungendo né cedendo azioni nel secondo trimestre, lasciando la posizione al 2,6% del portafoglio.

Specializzata in tecnologie e servizi sostenibili per l'acqua, l'igiene e l'energia, tutti settori di grande interesse per i decisori politici e gli investitori attenti all'energia pulita, l'azienda di energia verde e la sua missione sono di grande interesse per l'uomo civico Gates.

Gates, orientato al commercio, vede senza dubbio profitti nella società con sede a St. Paul, Minnesota. Le azioni sono salite del 25,9% fino al 27 agosto di quest'anno e il menù di prodotti per la pulizia e l'igiene di Ecolab continua a essere un grande venditore in settori chiave con impatto sul clima come l'assistenza sanitaria , l'ospitalità e i mercati industriali, assicurando una pipeline di cassa durante i periodi di incertezza economica.

Gates senza dubbio sa riconoscere un buon affare quando ne vede uno in ECL, un titolo in crescita che supera le performance dei suoi concorrenti trimestre dopo trimestre e che ha come missione quella di contribuire a rendere la Terra un pianeta più pulito.

Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (4/4)

Investire in grandi aziende, necessità una ricerca accurata, fortunatamente qualcuno lo fa già, gente come Warren Buffett e altri investitori istituzionali. Al piccolo investitore non rimane altro che fare le sue di analisi, su di un elenco già ristretto, in base alle proprie esigenze. L’articolo è diviso in quattro parti in ordine alfabetico delle 20 maggiori azioni di Buffett. Il portafoglio è pieno di titoli di alta qualità con dividendo.

Ecco le ultime 5 azioni del portafoglio di Warren Buffett in ordine alfabatico, alcune pagano dividendi regolari altre no, crescono nel tempo e se un investitore è ancora amante del Buy and Hold sono ottime per il futuro, indenni dai crolli passati e futuri.

Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (1/4)
Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (2/4)
Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (3/4)

United Continental Holdings (UAL)
La United Continental Holdings è un’holding con interesse nel trasporto aereo di prodotti e persone con sede nella Willis Tower di Chicago. La società è il successore della UAL Corporation, che accettò di cambiare il suo nome in United Continental Holdings nel maggio 2010, quando venne raggiunto un accordo di fusione tra la United Airlines e la Continental Airlines. UAL è la terza più grande compagnia aerea degli Stati Uniti e a una capitalizzazione di mercato di $ 21 miliardi.

UAL ha registrato per l’intero esercizio 2017 un utile netto di $ 2,1 miliardi, l’utile per azione è stato di $ 7.02, e il margine prima delle imposte del 7,9%. Per il quarto trimestre del 2017, il fatturato è stato di $ 9,4 miliardi di dollari, con un incremento del 4,3% su base annua. La società ha riacquistato $ 553 milioni di azioni nel quarto trimestre, portando il riacquisto di azioni per l’intero esercizio a $ 1,8 miliardi di dollari e il completamento del programma 2016 di $ 2 miliardi di dollari di riacquisto di azioni. Il consiglio di amministrazione ha autorizzato un nuovo programma di riacquisto di azioni nel mese di dicembre pari a $ 3 miliardi dollari.

Va sottolineato che, la United non paga dividendo, quindi il riacquisto di azioni è il metodo singolare della società per fornire il capitale ai suoi azionisti. La valutazione attraente della società però la rende un potenziale acquisto per gli investitori che non hanno necessariamente bisogno di reddito cedolare.

Il portafoglio di Warren Buffett contiene 28.211.563 azioni di United Continental Holdings con un valore di mercato complessivo pari a $ 2,1 miliardi.

US Bancorp (USB)
US Bancorp è una holding di servizi finanziari. Fornisce una gamma di servizi finanziari, compresi prestiti e depositi, gestione della liquidità, cambi e servizi fiduciari e gestione degli investimenti. E’ inoltre impegnata in servizi di carte di credito e bancomat (ATM), assicurazioni, brokeraggio e leasing. US Bancorp gestisce più di 3.100 sedi in 25 stati. Fondata nel 1863, US Bancorp ha sede a Minneapolis, Minnesota e ha una capitalizzazione di mercato di $ 89,5 miliardi di dollari.

Nell’ultimo trimestre ha pubblicato utili per azione record pari a $ 3,51, un fatturato record di $ 22.057 milioni e un utile netto record di $ 6.218 milioni. L’utile per gli azionisti è stato di $ 3,42 per azione nel 2017. La società ha restituito il 77% degli utili del 2017 agli azionisti attraverso dividendi e acquisto di azioni proprie.

US Bancorp paga attualmente un dividendo trimestrale di $ 0,28 per azione pari al 2,2% sul prezzo corrente delle azioni.

Il portafoglio di investimento della Berkshire Hathaway contiene 85.063.167 di azioni US Bancorp con un valore di mercato di $ 4,4 miliardi.

USG Corporation (USG)

USG Corporation (USG), attraverso le sue controllate, è un produttore e distributore di materiali da costruzione. La USG Corporation – conosciuta anche come United States Gypsum – è la principale azienda manifatturiera statunitense di pannelli in gesso, adesivi per giunzioni e altre materie prime necessarie per l’industria della costruzione e del rimodellamento. L’azienda produce una gamma di prodotti per l’uso in complessi residenziali e non residenziali, si occupa di riparazioni e ristrutturazione di edifici residenziali e non, così come prodotti utilizzati in alcuni processi industriali.

USG ha registrato per l’intero esercizio 2017 un fatturato netto di $ 3,2 miliardi, un utile netto di $ 95 milioni, e un utile per azione di $ 0.65 rispetto al fatturato netto di $ 3,0 miliardi, l’utile netto di $ 510 milioni e l’utile per azione di $ 3,46 del 2016.

Ha anche annunciato che il suo Consiglio di Amministrazione ha approvato un aumento di 250 milioni di dollari per il suo programma di riacquisto di azioni, sollevando l’autorizzazione totale a $ 500 milioni. A causa della sua dipendenza dalle industrie della costruzione e del rimodellamento che guidano le vendite delle sue materie prime, USG è un business altamente ciclico. La società ha eseguito due importanti riorganizzazioni fallimentari nella sua storia: nel 1993 e nel 2006.

Attualmente la societa non paga dividendo.

Warren Buffett ha un investimento di $ 1,1 miliardi nella USG Corporation, pari a 39.002.016 azioni.

VeriSign (VRSN)
VeriSign è una società statunitense con sede a Reston, in Virginia, che gestisce un’ampia gamma di infrastrutture di Rete, fra cui due dei tredici server dei nomi radice operanti in Internet, il registro con autorità per i Domini di primo livello generici .com, .net e .name, nonché per i domini di primo livello con codice paese .cc e .tv e i sistemi di back-end per i domini di primo livello .jobs e .edu. Verisign offre inoltre tutta una serie di servizi di sicurezza, quali managed DNS, Distributed Denial of Service (DDoS) e reporting di minaccia informatica (Antivirus).

Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2017, Verisign ha registrato un fatturato di $ 1,17 miliardi di dollari, in crescita del 2,0% dai $ 1,14 miliardi del 2016. La società ha registrato un utile netto di $ 457 milioni e un EPS 2017 di $ 3,68, contro un utile netto di $ 441 milioni di euro e un EPS di $ 3.42 del 2016. Il margine operativo per il 2017 è stato del 60,7% rispetto al 60,1% del 2016.

VeriSign attualmente non paga un dividendo trimestrale, il che la rende poco attraente per coloro che sono alla ricerca di un flusso cedolare anche se negli ultimi 12 mesi ha registrato una plusvalenza del +41%.

Il portafoglio di Buffett detiene 12.952.745 azioni di VeriSign con un valore di mercato di $ 1,2 miliardi di dollari.

Wells Fargo (WFC)
La Wells Fargo #038; Co è una compagnia di servizi finanziari operante in tutto il mondo. Wells Fargo è una delle quattro più grandi banche degli Stati Uniti insieme a Bank of America, Citigroup e JP Morgan Chase. In particolare è la quarta banca per attività, la terza per capitalizzazione borsistica degli Stati Uniti.[1], la seconda più grande banca per depositi, servizi ipotecari e carte di debito. Nel 2011 la Wells Fargo è stata la 23ª azienda più grande negli Stati Uniti. Wells Fargo ha sede a San Francisco, in California, ma ha importanti “hubquarter” in altre città in tutto il paese. Nel 2012 aveva più di 9.000 filiali e 12.198 sportelli automatici in 39 stati e nel Distretto di Columbia. Ha più di 270.000 dipendenti e oltre 70 milioni di clienti.

Nell’ultimo trimestre la società ha pubblicato un utile netto di $ 6,2 miliardi, pari a $ 1,16 per azione rispetto ai $ 5,3B e $ 0,96 per azione di un anno fa. Tuttavia il trimestre è stato incentivato da $ 3,35B o $ 0,67 al netto delle imposte del nuovo disegno fiscale cosi come dall’aumento di 848m o $ 0,11 per azione derivante dalla vendita del settore assicurativo.

La società paga un dividendo per azione di $ 1,65 pari al 2,76% al prezzo corrente.

Il portafoglio di Warren Buffett contiene 467.987.270 azioni di Wells Fargo con un valore di mercato di $ 25,9 miliardi di dollari.

Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (3/4)

Investire in grandi aziende, necessità una ricerca accurata, fortunatamente qualcuno lo fa già, gente come Warren Buffett, con altri investitori istituzionali. Al piccolo investitore non rimane altro che fare le sue di analisi, su un elenco già ristretto, in base alle proprie esigenze. L’articolo è diviso in quattro parti in ordine alfabetico delle 20 maggiori azioni di Buffett. Il portafoglio è pieno di titoli di alta qualità con dividendo.

Ecco di seguito le terze 5 azioni del portafoglio di Warren Buffett in ordine di esposizione, alcune pagano dividendi regolari, crescono nel tempo e se un investitore è ancora amante del Buy and Hold sono ottime per il futuro, indenni dai crolli passati e futuri.

Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (1/4)
Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (2/4)

Goldman Sachs (GS)
The Goldman Sachs Group, Inc. è una delle più grandi banche d’affari del mondo, che si occupa principalmente di investimenti bancari e azionari, di risparmio gestito e di altri servizi finanziari, prevalentemente con investitori istituzionali (multinazionali, governi e privati). Fondata nel 1869, ha sede legale al 200 di West Street, a Lower Manhattan, con filiali importanti anche nei principali centri finanziari mondiali (Londra, Francoforte, Tokyo, Hong Kong). È quotata al New York Stock Exchange.

Goldman Sachs Group (GS) ha pubblicato, nell’ultima trimestrale, ricavi netti per $ 32,07 miliardi e utili netti per $ 4,29 miliardi per il 2017. L’utile per azione ordinaria è stato di $ 9,01 rispetto ai $ 16,29 del 2016. Il ROE è stato del 4,9% per il 2017. Durante il quarto trimestre del 2017, la società ha registrato $ 4,40 miliardi di imposte sul reddito. Escludendo questa spesa, l’utile per azione è stato di $ 19.76 e il ROE pari al 10,8% per il 2017. I ricavi netti del quarto trimestre sono stati pari a $ 7.83 miliardi di dollari e la perdita netta è stata del $ 1.93 miliardi di dollari. La perdita per azione era di $ 5,51 rispetto agli utili per azione di $ 5,08 del 2016 e ai $ 5,02 per il terzo trimestre del 2017. Escludendo le tasse, l’utile per azione era di $ 5,68 per il quarto trimestre del 2017.

La società paga un dividendo trimestrale di $ 0,75 per azione pari al 1,4% ai prezzi correnti

Warren Buffett detiene 10,959,519 azioni Goldman Sachs Group, per un valore di mercato di $ 2,4 miliardi di dollari. Gli investimenti in questo titolo risalgono alla crisi finanziaria del 2007-2009, quando Warren Buffett investi $ 5 miliardi nell’istituto finanziario in difficoltà. In cambio dei $ 5 miliardi di investimenti, Buffett ricevette, $ 5 miliardi di azioni privilegiate callable perpetue, riacquistate dalla Goldman nel marzo del 2011 per $ 5.64 miliardi. Warrant per 43,5 milioni di azioni ordinarie con un prezzo di esercizio di $ 115.

International Business Machines Corporation (IBM)
L’International Business Machines Corporation, che è comunemente nota e commercializza i propri prodotti come IBM, e soprannominata “Big Blue”, è un’azienda statunitense, tra le maggiori al mondo nel settore informatico IBM produce e commercializza hardware e software e servizi informatici, offre infrastrutture, servizi di hosting, servizi di cloud computing e consulenza. Oggi oltre ad hardware, software e servizi IBM sta emergendo come una società che fornisce soluzioni cognitive e piattaforme cloud

I ricavi strategici dell’ultimo trimestre sono stati pari a $ 22,5 miliardi, in crescita del 4%. Mentre per l’intero esercizio sono stati pari a $ 36,5 miliardi, in crescita del 11%. Quelli del cloud hanno raggiunto i $ 17 miliardi +24%. La società ha generato nell’intero esercizio un flusso di cassa libero di $ 13,0 miliardi, esclusi i crediti finanziari globali.

IBM paga attualmente un dividendo trimestrale di $ 1,50 per azione pari al 4,3% ai prezzi correnti delle azioni.

Il portafoglio di Warren Buffett contiene 54,084,673 azioni International Business Machines Corporation, con un valore di mercato di fine trimestre pari a $ 8,3 miliardi di dollari.

Kraft Heinz Company (KHC)
Kraft Heinz Company è un’azienda di alimenti e bevande, impegnata nella produzione e commercializzazione di prodotti alimentari e bevande, compresi condimenti e salse, formaggi e latticini, pasti, carni, bevande rinfrescanti, caffè e altri prodotti alimentari. La società è considerata la quinta più grande azienda di food and beverage al mondo. La società è stata costituita in data 2 luglio 2015 grazie alla fusione tra Kraft Foods Group e HJ Heinz Holding Corporation.

Kraft Heinz Company ha annunciato nel terzo trimestre 2017 risultati finanziari che riflettevano significativi risparmi sui costi e migliori prestazioni delle vendite nette. L’utile netto Q3 attribuibile agli azionisti è aumentato del 12,1%; L’EBITDA rettificato è aumentato del 6,7% a cambi costanti; l’EPS diluito è aumentato a $ 0,77.

La società ha recentemente aumentato il suo pagamento dividendo trimestrale a $ 0,625 per azione, pari al 3% ai prezzi correnti.

Warren Buffett possiede 325,634,818 azioni Kraft Heinz per un valore di mercato di $ 27,9 miliardi.

Phillips 66 (PSX)
Phillips 66 è una società energetica a downstream e midstream che si è scissa da ConocoPhillips ad aprile 2012. Con una capitalizzazione di circa 44 miliardi $, Phillips 66 si occupa di produzione di gas naturale liquefatto (NGL) e prodotti petrolchimici, nonché di raccolta e trasporto di petrolio e derivati, produzione di energia e produzione e commercializzazione di prodotti petrolchimici negli Stati Uniti e a livello globale.

Nel quarto trimestre 2017 Phillips 66 ha annunciato utili per $ 3,2 miliardi, rispetto agli $ 823 milioni del terzo trimestre del 2017. Escludendo però elementi speciale, in primo luogo un beneficio di $ 2,7 miliardi della riforma fiscale, gli utili registrati sono stati di $ 548 milioni, rispetto agli $ 858 milioni.

Phillips 66 paga attualmente un dividendo trimestrale di $ 0,70 per azione che cede il 3,4% sul prezzo corrente delle azioni della società di $ 81,56.

Buffett detiene 80,689,892 azioni di Phillips 66 con un valore di mercato di $ 6.7 miliardi.

Southwest Airlines Co. (LUV)
La Southwest Airlines è una compagnia aerea a basso costo statunitense con sede a Dallas ed effettua voli nazionali. Classifica come la più grande compagnia aerea degli Stati Uniti, misurata dal numero annualizzato di passeggeri trasportati. Fondata nel marzo 1967 da Herbert D. Kelleher e dall’uomo d’affari Rollin King col nome Air Southwest Inc.

L’utile netto record del quarto trimestre è stato di $ 1,9 miliardi e l’utile per azione è stato di $ 3.18. Escludendo le partite straordinarie, l’utile netto sarebbe stato di $ 459 milioni o $ 0,77 per azione diluita. Il flusso di cassa annuo di gestione è stato pari a $ 3.9 miliardi di dollari, mentre il free cash flow annuale di $ 1,8 miliardi.

Southwest Airlines paga un dividendo trimestrale di $ 0,125 per azione pari allo 0,9% sul prezzo corrente delle azioni.

Il portafoglio di Warren Buffett contiene 47,659,456 azioni Southwest Airlines, per un valore di mercato di $ 3,0 miliardi.

Bill Gates, analisi del suo portafoglio (prima di quattro parti)

In uno dei tanti libri che ho letto di Warren Buffett, spesso l’Oracolo di Omaha faceva riferimento a Bill Gates, l’uomo più ricco del mondo, come ad un amico. Bill Gates è molto di più, infatti, oltre ad aver seguito le orme di Buffett come investitore, Buy and Hold, il classico cassettista, nel suo portafoglio il 58% è costituito da azioni della Berkshire Hathaway (BRK.B), proprio la società di Warren Buffett.

La Fondazione Bill & Melinda ha un saldo di 18.5 miliardi dollari, infatti da quando Gates ha lasciato la Microsoft (MSFT) si è dato alla filantropia con sua moglie. Questo tipo di ricchezza è qualcosa che la maggior parte di noi può solo sognare. Non dimentichiamo che comunque Gates è un umano, è un investitore come noi, ha rivoluzionato il mondo con il suo Windows, ma è sempre alla ricerca di società sottovalutate per acquisti sul lungo termine, alcune delle quali diano anche buoni dividendi.

Come detto, Bill Gates è un amico personale di Warren Buffett, quindi non è una sorpresa vedere la Bill & Melinda Gates Foundation avere un approccio simile agli investimenti di Buffett. Nel suo portafoglio, elencato qui sotto infatti, possiamo vedere titoli ad alto rendimento di dividendo. La Fondazione Bill & Melinda possiede diverse aziende altamente redditizie, con vantaggi competitivi sostenibili. Molte delle società pagano dividendi agli azionisti e aumentano i dividendi nel corso del tempo.

Ecco i primi 4 titoli del suo portafoglio comporto da 16 azioni

Berkshire Hathaway (BRK.B)
Waste Management (WM)
Canadian National Railway (CNI)
Caterpillar (CAT)

Berkshire Hathaway (BRK.B)
Berkshire Hathaway (BRK-B)) occupa la maggior parte del portafoglio di investimento di Bill Gates (58%), ed è facile capire perché. E’ un titolo sicuro e con un ottimo management. Berkshire sotto la guida di Warren Buffett è cresciuta da un produttore tessile in difficoltà, in uno dei più grandi conglomerati nel mondo.

Berkshire Hathaway (BRK.B) per noi è un Buy. La nostra analisi di basa su aspetti fondamentali molto positivi, come l’ultima trimestrale, che dovrebbero aiutare questo titolo a superare la maggior dei suoi competitor del settore. I punti di forza della società sono la sua crescita dei ricavi, l’andamento del titolo solido, solida posizione finanziaria con livelli di debito ragionevoli. Riteniamo i suoi punti di forza superano il fatto che l’azienda ha avuto un deludente rendimento del capitale proprio.

La crescita dei ricavi di BRK.B ha leggermente superato la media del settore dello 0,1%. Poiché lo stesso trimestre di un anno fa, i ricavi sono leggermente aumentati dello 0,1%. La crescita dei ricavi non sembra aver però modificato le stime societarie anche in vista del calo degli utili per azione. Rispetto al suo prezzo di un anno fa, le azioni di BRK.B sono salite del 31,00%. Pensiamo che dovrebbe continuare a muoversi verso l’alto, nonostante il fatto che ha già goduto di un bel guadagno nel corso dell’anno passato.

I guadagni di Berkshire Hathaway per azione sono diminuiti del 23,6% nel trimestre più recente rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. Questa società ha registrato un utile volatile di recente. Ma riteniamo che sia
pronta per una crescita dell’EPS nel prossimo anno. Durante lo scorso anno fiscale, ha aumentato la sua
le sue stime dell’EPS a 9,77 dollari rispetto agli 8,06 dollari dell’anno precedente. Il mercato si aspetta un miglioramento dei guadagni (10.82 contro 9,77).

Waste Management (WM)
Waste Management (WM) è l’incarnazione di una società con una certa sicurezza economica. Opera nella rimozione dei rifiuti e servizi di riciclaggio. Questo è un settore altamente concentrato, con pochi competitor nel grande mercato.

Waste Management (WM) per noi è un Buy. Secondo le nostre analisi, i punti di forza della società sono la solida performance del titolo, la crescita dei ricavi, la notevole redditività del capitale, un buon flusso di cassa e l’ampliamento dei margini di profitto.

Rispetto al suo prezzo di un anno fa, le azioni di WM sono salite del 33.35%, superando le prestazioni del mercato durante lo stesso periodo di tempo. Per quanto riguarda il futuro del titolo anche se quasi ogni titolo può scendere, WM dovrebbe continuare a muoversi verso l’alto, nonostante il fatto che abbia già goduto di un bel guadagno nel corso dell’anno passato.

Nonostante il suo fatturato in crescita, l’azienda ha sottoperformato la media del settore del 12,2%. Dal momento che nello stesso trimestre di un anno fa, i ricavi sono aumentati del 5,6%. Questa crescita dei ricavi non sembrano però aver toccato le stime societarie. Il rendimento del capitale è leggermente migliorato rispetto allo stesso trimestre di un anno prima. Questo può essere interpretato come una modesta forza nell’organizzazione societaria. Rispetto ad altre aziende nel settore, il ritorno sul patrimonio netto supera la media del settore e lo S&P500.

Il cash flow operativo netto è aumentato a 753 milioni o il 14,61% rispetto allo stesso trimestre dello scorso
anno. Nonostante un aumento del flusso di cassa, il tasso di crescita dei flussi di cassa sono ancora inferiori
al tasso di crescita media del settore del 25.12%.

Canadian National Railway (CNI)
Canadian National Railway è l’unica linea ferroviaria transcontinentale del Nord America. Ha una rete enorme, circa 31.000 km di linea, che abbraccia tutto il Canada e gli Stati Uniti.

Canadian National Railway CO (CNI) per noi è un Buy. Gli investitori hanno cominciato a riconoscere i fattori positivi tra cui la crescita degli utili. Questo ha contribuito a guidare in alto le azioni di un +38.67% rispetto all’ultimo anno, con una crescita che ha superato quella dell’indice S&P500. Per quanto riguarda il futuro, anche se ogni titolo può scendere in un mercato orso, la società dovrebbe continuare a muoversi verso l’alto, nonostante il fatto che abbia già goduto di un bel guadagno nel corso dell’anno passato.

Ha migliorato gli utili per azione dell’11,9% nel trimestre più recente rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. L’azienda ha mostrato un profilo di guadagni positivi di crescita nel corso degli ultimi due anni. Durante lo scorso anno fiscale, ha aumentato le sue stime dell’EPS a 4,67 rispetto ai 4,40 dollari dell’anno precedente. Nonostante il fatturato in crescita, l’azienda ha sottoperformato rispetto al settore del 6,0%.
Dal momento che nello stesso trimestre di un anno prima, i ricavi sono leggermente aumentati dell’1,6%. La crescita dei ricavi della società sembra aver contribuito ad incrementare l’utile per azione.

Il margine di profitto lordo è piuttosto elevato, attualmente e al 53,00%. E’ aumentato rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente, insieme al margine di profitto netto del +31,64% e al di sopra di quello della media del settore.

Caterpillar (CAT)
Caterpillar è un marchio forte con una posizione industriale dominante. Produce macchinari pesanti, soprattutto per i settori delle costruzioni e minerari. Il 2016 è stato un anno da dimenticare per Caterpillar. Il forte calo dei prezzi dei metalli preziosi ha pesato sulla domanda dei macchinari pesanti. Ad esempio, i guadagni di Caterpillar per azione sono scesi di quasi la metà nel terzo trimestre.

Secondo la nostra analisi, non è il momento per entrare in Caterpillar (CAT). I principali fattori che hanno influenzato il nostro rating sono vari. Tra quelli positivi però troviamo che l’azienda ha una solida performance del titolo. Allo stesso tempo, però, troviamo anche debolezze tra cui la crescita debole degli utili della società per azione, un deterioramento dell’utile netto e alti rischi di gestione del debito.

Rispetto al suo prezzo di un anno fa, il prezzo delle azioni di CAT sono salite del +64.33%, superando le prestazioni del più ampio mercato durante lo stesso periodo di tempo. Per quanto riguarda il futuro del titolo, la nostra analisi indica che non è consigliabile ulteriori investimenti in questo titolo, nonostante i suoi guadagni dell&##8217;anno scorso.

Il suo calo del fatturato, ha leggermente sottoperformato la media del settore del 4,2%. Poiché lo stesso
quarto di un anno fa sono scesi del 13,2%. La debolezza dei ricavi della società sembra aver colpito le stime riducendo l’utile per azione. Il rapporto debito-equity è molto elevato, 2,80 e attualmente è superiore alla media del settore, il che implica un maggiore rischio associato alla gestione dei livelli di debito all’interno della società.

La società sulla base della variazione del risultato netto rispetto dello stesso trimestre di un anno fa, ha significativamente sottoperformato rispetto allo S&P500 e l’industria del settore.

Discolure

Nei nostri portafogli abbiamo Waste Management sul medio periodo.

Warren Buffett compra in Italia e crede in Trump

La Berkshire Hathaway di Warren Buffett continua a fare acquisti in Europa, infatti secondo un noto giornale tedesco, la società americana avrebbe consluso un accordo per acquistare la Wilhelm Schulz, leader mondiale nei componenti per tubazioni industriali. L’acquisto segue l’intenzione sottolineata più volte dal magnate americano, di allargare sempre più i suoi investimenti in Europa.

Ma non si ferma qui, sembra infatti che anche in Italia ci siano acquisti interessanti. L’Europa è stata un terreno di caccia relativamente raro per Buffett. Detto questo però il miliardario ha segnalato il suo interesse a virare le sue idee nel 2008. Nel mese di dicembre infatti ha acquistato la Marmon Holdings e ha completato l’acquisizione della Zephir SpA, produttore italiano di trattori industriali e veicoli per spostare vagoni ferroviari. All’inizio dell’anno, Marmon ha anche annunciato l’acquisizioni in Italia del produttore di attrezzature per la pasta, Dominioni Punto & Pasta Srl e la ditta Angelo Po di Modena.

Dominioni comprende modelli che impastano e producono gnocchi con un apparecchio da tavolo che può servire fino a 120 porzioni di pasta all’ora. Marmon ha circa 20.000 dipendenti e ha detto d’aver generato un fatturato di 8 miliardi l’anno scorso.

Stando a quanto riferito da Handelsblatt, l’intesa per acquisizione di Wilhelm Schulz è avvenuta tramite la Precision Castparts Corporation (PCC), un’unità sussidiaria con sede a Portland, in Oregon, di cui la Berkshire ha acquisito l’intera quota due anni fa per 37 miliardi di dollari.

Wilhelm Schulz è società specializzata nella produzione di raccordi per tubi d’acciaio inossidabile fondata nel 1945, vanta una presenza internazionale nel settore e il suo assorbimento rientra pienamente nella strategia della Precision Castparts, importante fornitore dell’industria dell’aerospazio che detiene già una filiera di unità manifatturiere impegnate nella produzione di componenti di metallo destinati a motori per aerei e impianti di produzione elettrica e dell’industria dell’Oil & Gas.

Sostenitore della Clinton ma crede in Trump

Dopo aver pubblicamente sostenuto l’elezione di Hillary Clinton alla Casa Bianca, Warren Buffett, fondatore, presidente e Ceo della Berkshire Hathaway, si è detto ottimista per l’imminente avvio della presidenza targata Donald Trump alla Cnbc.

L’America funziona, l’ho già detto in precedenza: funzionerebbe meravigliosamente sotto Hillary Clinton e penso funzionerà bene anche sotto Donald Trump”, ha detto il famoso oracolo della finanza sul red carpet steso in occasione della presentazione di un documentario Hbo sulla sua vita. Gli Stati Uniti, “hanno la salsa segreta.

Nel frattempo le azioni di Berkshire Hathaway salgono del 20% nel 2016, consentendo al guru della finanza di guadagnare 12,3 miliardi di dollari. E facendo salire la sua fortuna personale a 74,2 miliardi di dollari, abbastanza da renderlo il secondo uomo più ricco al mondo dopo Bill Gates.

A fare i calcoli è la rivista “Forbes”, secondo la quale Buffett ha approfittato del rally di Wall Street innescato dalla vittoria di Donald Trump. Nonostante fosse un sostenitore di Hillary Clinton, Buffett ha guadagnato 7,8 miliardi di dollari dopo la sconfitta della candidata democratica alle elezioni, accumulando 3,6 miliardi nei due giorni che hanno seguito il voto.