domenica 28 ottobre 2012

Analisi tecnica: Il ROC (Rate of Change). Indicatore di momentum


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Il Momentum è l'oscillatore per eccellenza ed è la base di calcolo e d'ispirazione per numerosi altri oscillatori. Presi in prestito dalla fisica i concetti di velocità e di accelerazione, è proprio questi che si vuole misurare. La costruzione più classica del Momentum si basa così su una semplice differenza tra il valore odierno del titolo e quello di tot giorni prima.
Momentum di oggi = prezzo di oggi - prezzo di tot giorni prima
Il momentum misura, dunque, il tasso di variazione dei prezzi.

Il metodo di misurazione del momentum più semplice nel calcolare il tasso al quale varia il prezzo di un titolo in un dato intervallo di tempo. Se per esempio si desidera costruire un indicatore che misuri il tasso di variazione (rate of change) su dieci settimane, il prezzo corrente va diviso per il prezzo di dieci settimane prima.

Se il prezzo odierno fosse 965 e quello di dieci settimane fa fosse stato 985, il tasso di una variazione, o indicatore di momentum, corrispondente sarebbe 965/985 x 100, ovvero 98. Il successivo valore dell'indicatore sarà calcolato dividendo il prezzo della settimana prossima con quello di nove settimane prima.

Il risultato di questa operazione si concretizza in un indicatore che oscilla intorno ad un livello centrale di riferimento, detta linea di equilibrio, in quanto è relativo a un prezzo rimasto invariato rispetto a dieci settimane prima. Se si volesse quindi calcolare il momentum di un prezzo rimasto da tempo invariato, esso sarebbe rappresentato da un linea retta sovrapposta a quella dell'equilibrio.

Il grafico qui sotto mostra un esempio di ROC applicato al titolo ALCOA, premendo sull'immagine ne vedrete l'ingradimento.



Come si comporta il ROC ?
Quando il prezzo misurato risulta maggiore rispetto a dieci settimane prima, l'indicatore segnala un livello di momentum superiore alla linea di equilibrio. In seguito, se l'indicatore esprime un livello ancora più elevato, l'incremento del prezzo rispetto a dieci settimane prima è andato aumentando.
Quando il livello del momentum va decrescendo, pur restando al di sopra della linea di equilibrio, il prezzo è sempre in aumento rispetto a dieci settimane prima, ma la sua crescita si sta riducendo.
Se l'indicatore si porta sotto la linea di equilibrio, il prezzo è diminuito rispetto a dieci settimane prima e, se scende ancora, il prezzo osservato sta diminuendo in modo ancora più marcato.
Quando il valore di momentum si ferma sulla linea di equilibrio senza attraversarla, significa che il prezzo sta ancora diminuendo ma il suo decremento sta rallentando.

In Breve:
Un ROC in crescita indica u momentum, positivo, uno in calo una perdita di momentum.
Un momentum in crescita deve essere interpretato come un fattore rialzista, uno in calo come un fattore ribassista.

Scelta dell'ampiezza temporale
L'adozione del numero di giorni su cui calcolare il ROC dipende dal periodo di riferimento che s'intende considerare. Generalmente si usa un valore compreso tra 1 a 200 giorni ed oltre, ma il più popolare settaggio va dai 12 ai 25 giorni per il trading a breve come illustrato da Gerald Appeal e Fred Hitschler nel famoso libro Stock market trading system. L'uso dei 12 giorni è un eccellente sistema per individuare zone di ipercomprato e di ipervenduto. Molti analisti ritengono che la scelta del Roc a 12 giorni sia particolarmente adatta grazie alla sua regolarità di oscillazione; ciò permetterebbe di anticipare le svolte del trend attraverso, appunto, questa caratteristica.
Qualsiasi analisi tecnica di mercato migliorerà attraverso l'utilizzo congiunto di più indicatori di momentum impostati su differenze ampiezze temporali.
Il grafico qui sotto mostra sempre Alcoa con un ROC di 18,36 e 72 giorni, premendo sull'immagine ne vedrete l'ingradimento.



Tecniche di determinazione di un trend
Come le violazioni della linea di tendenza, le intersezioni di una media mobile e così via, applicate al momentum hanno la stessa validità mostrata nei confronti del prezzo. La differenza importante è che una inversione di tendenza del momentum non indica altro che una inversione del momentum stesso. Il solo fatto che gli oscillatori cambino direzione non significa che i prezzi facciamo sempre altrettanto.
Normalmente una inversione della tendenza del momentum funge da conferma del segnale di inversione della tendenza del prezzo. I segnali di acquisto/vendita possono derivare solo da una inversione della tendenza del prezzo effettivo e non della serie di momentum.
Divergenze dal prezzo
Il grafico qui sotto mostra una divergenza interessante tra il momentum e l'andamento del prezzo. Ogni volta che si concretizzerà una divergenza fra l'indicatore di momentum e l'andamento del prezzo è essenziale attendere una conferma dell'inversione di tendenza di quest'ultimo. Tale conferma può arrivare:
1) Violazione di una trendline
2) Attraversamento di una media mobile
3) Completamento di un modello di prezzo
4) Una inversione della progressione dei massimi/minimi



Sebbene l'indicatore possa segnare un valore alto in queste zone è opportuno, però, attendere che il mercato realmente inizi a correggere prima di prendere posizione. Il tutto va correlato con l'analisi principale del major trend in quanto, non di rado, l'oscillatore può rimanere per diverso tempo in una area ipercomprato - ipervenduto mentre il trend continua la sua corsa.


Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo

venerdì 26 ottobre 2012

EURUSD si riposa a 1.30 punti base. Può intensificarsi la pressione ?


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Dopo il danno inflitto nella seconda metà della scorsa settimanala coppia valutaria EURUSD torna a testare le chiave di supporto tecnico a 1,3060. La maggior parte dei guadagni del dollaro sono arrivati in ritardo negli Stati Uniti, come sentimento negativo stabilito in seguito a un crollo importante del 10% di Google dopo le perdite delle trimestrali del colosso motore di ricerca.

Il vertice UE, il fattore di rischio principale che possa destabilizzare l'euro non si è mai materializzato, e nonostante i leader europei abbiano concordato una tabella di marcia per stabilire un supervisore unico bancario, che dovrebbe entrare in vigore il prossimo anno, dovrebbe in ultima analisi, vedere una iniezione di capitale diretta per far fronte alla difficoltà delle banche europee. L'accordo è stato percepito come una "notizia vecchia", quindi non ha influenzato i prezzi.

Sul piano di salvataggio spagnolo ?
Kathy Lien, co-fondatore di Asset BK osserva:
La Spagna potrebbe essere in fase di riscaldamento su un piano di salvataggio, perché secondo il Wall Street Journal, che ha citato un funzionario spagnolo, la BCE deve stabilire le condizioni di aiuto per la Spagna. Non significa affatto che la Spagna è impegnata in un piano di salvataggio, ma il fatto che il vertice sta dicendo che la BCE sta per mostrare loro ciò che hanno in mente, suggerisce che non sono contrari all'idea.
Cosa dobbiamo aspettarci dalla coppia EURUSD ?

Dopo il forte rally che ha portato l'EURUSD a superare l'1,3137 il 17 ottobre, la coppia ha visto poco interesse nel tentare il rialzo sbattendo spesso contro l'1,3150. Durante la discesa con i trailing sell-stop attivati sotto 1,3080 si è arrivati alla quota di 1,3060 dove si attendeva il rimbalzo ma siamo invece scesi a 1.2940.



I "tecnici" stanno ancora molto attenti a vendere la coppia vista la diminuzione recente segnata come una semplice correzione dopo la rottura improvvisa di 1,3060. Il grafico sopra mostra come l'euro trova ancora la resistenza dinamica superiore nel triangolo a 1,3100.

Gli analisti di Commerzbank fanno notare
Fino a quando non ci saranno notizie di smorzamento sull'attesa di una richiesta imminente dei fondi per un piano di salvataggio della Spagna o pagamenti di aiuti alla Grecia la situazione della coppia sarà stabile. Il primo supporto di EURUSD si trova a circa 1.3000/1.3025 mentre per nuovi massimi dovrà essere sfondata la resistenza di 1,3140 violata sulla parte superiore
Fan Yang, Esperto tecnico di FXTimes riferisce
Dovremmo trattare la coppia come la scorsa settimana con un'alta resistenza e un eventuale supporto per un ritracciamento a 1,2990. Una rottura sotto 1,2985 avverrebbe sotto la 61,8% di ritracciamento del rally della settimana scorsa proponendo una prospettiva di continuazione rialzista. Non ci aspettiamo un grafico ribassista per il prossimo futuro ma piuttosto un mantenimento sull'incrocio tra le linee di tendenza chiave

Il capo analista di In-House Valeria Bednarik aggiunge un po di pessimismo sulla coppia EURUSD suggerendo che
il potenziale ribassista è in crescita sia nel grafico orario che in quello a 4 ore con gli indicatori che si avvicinano alle loro linee mediane pronti a girare verso il basso, mentre il prezzo sta trovando sostegno in sulla SMA a 20.
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lunedì 15 ottobre 2012

Mid Caps con oltre il 2% di dividendo, P/E e Payout accettabili


One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +94.75%
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Ci sono molte e diverse strategie per il trade, una di loro è quella di cercare le azioni con dividendo. Gli investitori amano le azioni con dividendi come investimenti a lungo termine, in quanto questi dividendi tendono a proteggere il prezzo delle azioni dalla volatilità del mercato e dalla crescente inflazione. Tuttavia, è fondamentale per gli investitori, un'analisi attenta di queste azioni per scegliere le azioni giuste al momento giusto.

In questo articolo mi concentrerò su aziende di media capitalizzazione con un dividend yield elevato. Per lo screening di queste aziende sono stati utilizzati i seguenti criteri:

Tipologia di sicurezza: Azioni ordinarie
Capitalizzazione: tra i 2 e i 10 miliardi di dollari
Dividend Yield: Maggiore o uguale al 2%
Forward P/E: Minore di 18
Payout accettabile: Sotto il 90%

La seguente tabella mostra il riepilogo dei dividendi di queste società a media capitalizzazione:



SAIC Inc (SAI)
SAIC Inc fornisce servizi di ingegneria scientifici, integrazione di sistemi, tecniche e soluzioni per le agenzie del Dipartimento della Difesa statunitense e il US Department of Homeland Security. Ha una capitalizzazione di mercato di 3,9 miliardi dollari ed è attualmente in commercio a circa 11,36 dollari. Il dividendo è di 12 centesimi per azione, equivalente ad un dividend yield del 4,22%.

E' una holding che opera in quattro segmenti: Soluzioni per la Difesa; Soluzioni per la Salute, Energia e Civile; Soluzioni di Intelligence e sicurezza informatica. La sua principale società operativa è Science Applications International Corporation (Science Applications). Si tratta di un fornitore di informazioni scientifiche, di ingegneria, di integrazione di sistemi e di servizi tecnici e soluzioni nei settori della difesa, della salute, dell'energia, delle infrastrutture, intelligence, sorveglianza, ricognizione e sicurezza informatica alle agenzie di Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti.



PM International Inc. (RPM)
RPM International produce e commercializza prodotti chimici speciali per i mercati industriali e di consumo negli Stati Uniti e a livello internazionale. RPM International ha una capitalizzazione di mercato di 3,6 miliardi di dollari con un prezzo attuale di 27,18 dollari. Il dividendo è di 22,5 centesimi per azione equivalente ad un dividend yield del 3,31%.

RPM International Inc. attraverso le sue controllate produce, commercializza e vende varie linee speciali di prodotti chimici, tra cui vernici speciali, rivestimenti protettivi, sistemi di copertura, sigillanti e adesivi, con particolare attenzione al mantenimento e alle esigenze di entrambi i mercati industriali e di consumo. Il segmento industriale comprende la manutenzione dei prodotti per la protezione dei sistemi di copertura e impermeabilizzazione, pavimentazione, controllo della corrosione e applicazioni di altre specialità. Il segmento consumer comprende la prevenzione della ruggine, impieghi speciali e vernici decorative, stucchi, sigillanti e altri prodotti di marca di largo consumo.



Waddell & Reed Financial (WDR)
Fornisce la gestione degli investimenti, prodotti di sottoscrizione di investimento e di distribuzione, amministrazione e servizi per azionisti, proprietari di fondi comuni di investimento e conti istituzionali gestiti separatamente negli Stati Uniti. Waddell & Reed Financial ha una capitalizzazione di mercato di 2,8 miliardi ed è attualmente scambiata a 32,09 dollari. Il dividendo è di 25 centesimi per azione equivalente ad un dividend yield del 3,12%.

Waddell & Reed Financial opera attraverso le sue controllate. La Società opera nel settore consulenza per gli investimenti attraverso le sue società controllate, Waddell & Reed Investment Management Company, consulente d'investimento registrato, Ivy Investment Management Company, consulente per gli investimenti per Ivy Funds and Legend Advisory Corporation, consulente per gli investimenti registrato Legend. Le entrate di sottoscrizione e distribuzione sono costituite da commissioni derivanti dalla vendita di prodotti di investimento e assicurativi.



Watsco Inc (WSO)
Watsco Inc è impegnata nella distribuzione di aria condizionata, riscaldamento, refrigerazione negli Stati Uniti. Watsco Inc ha una capitalizzazione di mercato di 2,4 miliardi di dollari ed è scambiata a 68$ dollari. Il dividendo è di 62 centesimi per azione equivalente ad un dividend yield del 3,1%.

Watsco è un distributore di condizionatori d'aria, materiale per il riscaldamento e refrigerazione nonché pezzi di ricambio e materiali di consumo nel settore della distribuzione di climatizzazione. Al 31 dicembre 2011 operava da 542 sedi in 38 stati, Messico e Porto Rico con una copertura supplementare in America Latina e nei Caraibi, attraverso il quale serve più di 50.000 imprenditori e commercianti nel servizio di sostituzione e nelle nuove costruzioni. I prodotti distribuiti sono costituiti da condizionatori d'aria centralizzati residenziali che vanno da 1-1/2 a 5 tonnellate, forni a gas, elettrici e a olio che vanno da 50.000 a 150.000 unità termiche, impianti commerciali di aria condizionata e sistemi per impianti di riscaldamento che vanno da 1-1/2 a 25 tonnellate e altre apparecchiature specializzate.

Jefferies Group (JEF)
Jefferies Group Inc opera come società di investimento nelle Americhe, in Europa e in Asia. Jefferies Group ha una capitalizzazione di mercato di 2,9 miliardi di dollari ed è attualmente scambiata intorno ai 15 dollari in una gamma di 52 settimane tra i 9.50 e i 19,82 dollari. Il dividendo è di 7,5 centesimi per azione equivalente ad un dividend yield del 2,11%.



Jefferies Group (AFG)
American Financial Group Inc offre assicurazioni e prodotti assicurativi supplementari negli Stati Uniti. Ha una capitalizzazione di mercato di 3,6 miliardi di dollari ed è scambiata a circa 38,56 dollari. Il dividendo è di 19.5 centesimi per azione equivalente ad un dividend yield del 2,02%. Per il 2013 le stime di vendita sono previste intorno al +14% su base annua.



Jefferies Group (FL)
Foot Locker opera come rivenditore di calzature sportive e abbigliamento. Foot Locker ha una capitalizzazione di mercato di 5,4 miliardi di dollari ed è scambiata intorno a 35 dollari. Il dividendo è di 18 centesimi per azione equivalente ad un dividend yield del 2,02%. Per il 2012 sono previste vendite intorno al 34% e nel 2013 na crescita intorno al 15% su base annua.



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domenica 14 ottobre 2012

Le esportazioni della Cina sorprendono gli analisti


One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +94.75%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +123.53
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +24.07%
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Le esportazioni cinesi sono cresciute del 9,9% ad un livello record di 186,4 miliardi di dollari nel mese di Settembre, il dato è stato riferito dalla dogana generale della Cina Sabato 13 Ottobre 2012.

La crescita rispetto ad Agosto è stata del 2,7%, ben al di sopra della media del 5% stimato da 13 economisti del Dow Jone Newswire.

Le importazioni sono salite del 2,4% a 158,7 miliardi di dollari, dati sempre mostrati dal governo cinese. C’è stato un miglioramento del 2,6% rispetto al mese di Agosto su una previsione media del 2% secondo le stime del Wall Street Journal.

Il surplus commerciale di Settembre ha ampliato di 27,67 miliardi di dollari dai 26,7 del mese di Agosto, superando una previsione media di 22,4 miliardi di dollari.



Gli economisti hanno cercato per mesi segni che l’economia cinese fosse in crisi o pronta ad una bolla, bisogna riconoscere che gli ultimi dati mostravano una rallentamento preoccupante, ma Settembre ha mostrano chiaramente che la salute del drago asiatico è ottima e che l’economia globale potrebbe essere pronta ad accelerare il passo.

Per i primi tre mesi dell’anno, la Cina ha mostrato un surplus commerciale di 148,3 miliardi di dollari, aiutato dalla crescita delle esportazioni dell’elettronica e delle scarpe.

I dati sul commercio cinese sono incoraggianti, migliori anche di quelli della Corea Del Sud e di Taiwan. Gli analisti hanno riferito che la positiva sorpresa della Cina potrebbe indicare una tendenza positiva nella complessità dei dati del quarto trimestre.

Non è tutt’Oro quello che luccia.

Prima di cantar vittoria però dobbiamo fare i conti con dati macro del terzo trimestre che potrebbero minare leggermente la crescita cinese per la fine del 2012.

La Cina nei prossimi giorni ha anche in programma la presentazione dei dati sulla produzione industriale del terzo trimestre e del prodotto interno lordo (PIL), dato che uscirà Giovedì. che potrebbero dare segnali di salute della seconda economia più forte del mondo. Le stime indicano che ci potrebbe essere un rallentamento del PIL intorno al 7,4% dal 7,6% del secondo trimestre.

Il Fondo monetario Internazionale ha tagliato le sue previsioni di crescita per la Cina al 7,8% dall’8% stimato in precedenza per il 2012, ciò mette in guardia i paesi asiatici emergenti i quali potrebbero trovarsi ad affrontare rischi che potrebbero aggravare la situazione in Europa e negli Stati Uniti, i quali sono i due principali acquirenti della Cina. l’FMI ha anche tagliato le previsioni di crescita per l’India, la terza più grande economia.

Le preoccupazioni per un rallentamento della crescita cinese hanno colpito alcune aziende negli Stati Uniti. La Nike (NKE) per esempio è scesa Venerdì dello 0,51% registrando un calo di ordini cinesi. La più grande società di scarpe da ginnastica de mondo ha visto per la prima volta dal 2008 un calo delle vendite nel paese asiatico.

Burberry Group, la casa di moda inglese, venerdì è scesa dello 0,97% dato il rallentamento degli ordini dei suoi capi proprio dalla Cina.

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giovedì 11 ottobre 2012

L'Oro è da tenere o è pronto alla correzione ?


One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +92.92%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +126.09
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +24.48%
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Tutta l'arte di vivere si trova in una commistione multa di lasciarsi andare e tenere duro". - Henry Ellis
Ormai da tempo il Dow Jones sta regalando buone performance di crescita e spesso i clienti mi chiamano impauriti per una prossimo correzzione, "è troppo alto", "ormai ha raggiunto il limite". Tutti temono una ricaduta perchè ha toccato i massimi. Sono necessarie due considerazioni prima di parlare dell'Oro.

La prima è che possiamo dire che ha toccato i massimi proprio perchè anni fa quei massimi non esistevano, come possiamo dire che la benzina non salirà più perchè è ai massimi ? Non esiste, i mercati sono come i prezzi delle materie prime, non scenderanno mai, avranno delle correzioni, più o meno grandi, ma continueranno a salire e continueranno a generare massimi.

La mia seconda considerazione è che la famosa correzione recessiva che stia già avvenendo, i segnali ci sono tutti e una potenziale prova dei 13.000 del Dow Jones sarà davvero un punto di forza. Se scatterà di nuovo la paura sui mercati i ritracciamenti saranno del 20% circa perchè ad essere onesti molte società sono sovraperformate.

Ora parliamo di Oro, in molte email i clienti mi chiedevano quale sarà il comportamento dell'Oro nel prossimo futuro, Blackrock insiste che il prezzo dell'Oro dovrebbe essere intorno ai 2500 dollari, tanti per me, ma loro sono Blackrock.

Nel nostro nuovo portafoglio dedicato agli ETF è presente anche il Gold SPDR (GLD). Come mostrato nel grafico qui sotto, questo ETF emula l'andamento dell'Oro perchè proprio nell'Oro investe. Se seguiamo attentamente gli ultimi 3 mesi, noteremo che la crescita è stat poderosa fino a toccare i massimi di Febbraio a 170 dollari.

Sempre dal grafico possiamo capire che un ritracciamento a 160 dollari potrebbe anche starci, le medie mobili 50,110 e 200 si sono incrociate per dar vita ad una crescita che potrebbe portare l'ETF sopra i 190 dollari, massimo mai registrato.



L'Oro e altri metalli hanno superato i guadagni delle azioni ai primi di agosto con avvisaglie del QE3 negli Stati Uniti e un piano per salvare l'euro da parte della BCE che ha causato un posizionamento più aggressivo verso i metalli.

Sembra plausibile che l'Oro abbia sovraperformato nelle ultime settimane, va da se che un declino per pareggiare i conti con le azioni ci potrebbe anche stare. Detto questo, non ho il sospetto che sarà un profondo declino, data l'ampiezza della sotto performance che l'Oro ha vissuto da quando c'è stato il crollo dell'Estate 2011.

Per ora, però, la cautela resta in primo piano fino al ritorno di una fase di miglioramento.

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mercoledì 3 ottobre 2012

Analizzati 5 titoli per il lungo periodo, i prossimi 5 anni


One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +92.92%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +126.09
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +24.48%
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Queste cinque azioni sono aziende americane del settore materie prime dello S&P 500 con capitalizzazione di mercato superiore ai 2 miliardi di dollari e pagano un dividend yield del 3% o superiore. Inoltre, queste aziende hanno grandi "storie", catalizzatori positivi per la crescita futura e fondamentali solidi. Alcune sono state spinte verso il basso a causa dei recenti commenti negativi da parte degli analisti e presentano una opportunità di acquisto secondo una nostra analisi.

Questo può essere un buon punto di partenza per aprire una posizione in queste aziende che pagano elevati dividendi. I motivi principalmente sono due: pagano dividendi e hanno il potenziale sia per i guadagni in conto capitale che per la produzione di reddito. Con le banche centrali di tutto il mondo che giocano a "prendi ciò che puoi prendere" per quanto riguarda la svalutazione competitiva delle loro valute, queste aziende di materie prime dovrebbero beneficiare di un trend di rilancio. La combinazione di potenziali plusvalenze e la produzione di reddito rende queste azioni attraenti per il lungo termine.

Ecco l'analisi delle cinque aziende
Nelle sezioni seguenti, effettueremo una revisione dello stato fondamentale e tecnico di ogni azienda.

Cliffs Natural Resources Inc.
Cliffs Natural Resources Inc. è una società mineraria internazionale. L'azienda è un produttore di pellet, di minerale di ferro nel Nord America e carbone metallurgico ed è un fornitore di minerale di ferro fuori dell'Australia. La società paga attualmente un dividendo con un rendimento del 6,39%. E' scambiata al 49% in meno rispetto alle 52 settimane e ha il 36% di potenziale crescita in base al consenso, ciò significa che l'azienda ha per obiettivo un prezzo di 53,13 dollari.

Fondamentalmente Cliffs ha diversi aspetti positivi. L'azienda ha una P/E (definizione di P/E) di 5,83, è scambiata all'88% del valore contabile, l'EPS del prossimo anno è previsto in aumento del 28%. L'azienda dispone di un margine di utile netto del 24,43% ed ha un ROE (definizione di ROE) del 24,31%.

Tecnicamente Cliffs è in una tendenza al ribasso sul lungo termine. Tuttavia, tutte le medie mobili più importanti stanno iniziando a cambiare l'angolo di discesa e si stanno appiattendo. L'azione si è giovata di un recente aumento, il suo beta è di 2.38.

Se si vuole ridurre il rischio sarebbe bene attendere gli utili che usciranno il 22 ottobre.

Settore Basic Materials
Capitalizzazione di mercato di 5.58 miliardi di dollari.
Dividend yield al 6.39%
Payout ratio al 15.00%.
Beta 2.38.
Stima 2013 in crescita del +21.30%.




ConocoPhillips (COP)
ConocoPhillips è società internazionale nel settore dell'energia. Opera in sei segmenti: Exploration and Production (E&P) che esplora, produce, trasporta petrolio, bitume, gas naturale, gas naturale liquefatto (GNL) e liquidi di gas naturale a livello mondiale; Midstream che raccoglie e processa gas naturale e fraziona liquidi da gas naturale negli Stati Uniti e Trinidad. Refining and Marketing (R&M) acquista, raffina, commercializza e trasporta petrolio greggio e prodotti petroliferi negli Stati Uniti, Europa e Asia; LUKOIL Investment consiste nel proprio investimento in azioni ordinarie di OAO Lukoil. Chemicals produce prodotti petrolchimici e plastici in tutto il mondo e infine Emerging Businesses che rappresenta gli investimenti in nuove tecnologie e/o imprese al di fuori della sua attività.

COP paga un dividend yield del 4,63% e ha un obiettivo di prezzo di 62,47 dollari.

L'azienda ha molti aspetti positivi fondamentali, tra cui un P/E ratio di 9,59, dispone di un margine di utile netto del 10,55% e prevede di raggiungere una crescita concentrandosi sulla produzione di alto margine. Inoltre prevede di reinvestire i flussi di cassa per ottenere la sostituzione organica di riserve superiori al 100%.

L'azione è stata in una tendenza al rialzo ben marcata da inizio giugno, si è tirata indietro di circa l'1% al di sopra della SMA 50 ed è vicina alla parte inferiore del canale rialzista in corso. Vediamo il recente pullback come una opportunità di acquisto.

Settore Basic Materials
Capitalizzazione di mercato di 69.45 miliardi di dollari.
Dividend yield al 4.62%
Payout ratio al 50.00%.
Beta 1.22.
Stima 2013 in crescita del +0.75%.




Chevron Corporation (CVX)
Chevron Corporation (CVX) fornisce supporto amministrativo, finanziario, di gestione e di tecnologia per gli Stati Uniti e le filiali internazionali che svolgono operazioni di petrolio, prodotti chimici, operazioni di attività minerarie, produzione di energia e servizi energetici. Le operazioni a monte sono costituite principalmente da prospezione, sviluppo e produzione di petrolio greggio e di gas naturale; trattamento, liquefazione, trasporto e rigassificazione associata a gas naturale liquefatto, trasporto del greggio dai gasdotti internazionali di esportazione di petrolio, il trasporto, lo stoccaggio e la commercializzazione di gas naturale.

Chevron paga un dividend yield del 3,10%. Le azioni vengono negoziate in calo del 2% rispetto al punto più alto della 52esima settimana e ha un potenziale di crescita del 5% in base al consenso, ciò significa un obiettivo di prezzo 122,18 dollari.

L'azienda ha molti aspetti positivi fondamentali. Ha un P/E ratio di 9,30 e un margine di utile netto del 10,79%, l'EPS è in crescita del 47% quest'anno. Il ROE è 21.68%.

Con la crisi dell'Eurozona venuta alla ribalta di recente, l'euro ha avuto una caduta guidando il dollaro più in alto e, di conseguenza, dei prodotti denominati in dollari come la caduta del petrolio. Sarebbe bene analizzare come sfruttare questa debolezza come una opportunità di acquisto.

Settore Basic Materials
Capitalizzazione di mercato di 228.71 miliardi di dollari.
Dividend yield al 3.09%
Payout ratio al 24.00%.
Beta 0,79.
Stima 2013 in crescita del -3.31%.




E.I. du Pont de Nemours and Company (DD)
La DuPont (E.I. du Pont de Nemours and Company) è un'azienda chimica tra le più note al mondo. È una società fondata a Wilmington (Delaware) nel 1802 da Eleuthère Irénée du Pont, allievo di Antoine Lavoisier. Presente in oltre 70 paesi, offre una vasta gamma di prodotti e servizi destinati a una varietà di mercati che includono agricoltura e alimentazione, arredamento e costruzioni, elettronica e comunicazioni, sicurezza e protezione, trasporti. Il Nylon è stato inventato dalla DuPont. È titolare di numerosissimi marchi e brevetti per processi e materie chimiche tra cui il Biomax, Butacite, Corian, Cromalin, Delrin, Hytrel, Kevlar, Nomex, Neoprene, SentryGlas, Solae, Sorona, Surlyn, Teflon, Tyvek, Zodiaq e Zytel. È anche una delle aziende più note nel settore delle pile a combustibile in quanto produttrice del Nafion, impiegato nelle membrane.

DD paga un dividend yield del 3,41%. Le azioni vengono negoziate in calo del 5% rispetto al punto più alto della sua 52esima settimana e ha un potenziale di crescita del 12% sulla base del consenso, ciò significa un obiettivo di prezzo di 56,36 dollari.

Ha un P/E ratio di 11.15, dispone di un margine di utile netto del 8,66% e un ROE di 31,53%.

Qualsiasi pullback nelle azioni è una opportunità di acquisto. Con le recenti siccità e i diversi eventi meteorologici in tutto il mondo, i prezzi del raccolto tenderanno ad alzarsi, di conseguenza la domanda dei prodotto DD potrà solo aumentare. Inoltre, i recenti programmi QE in corso di attuazione da parte delle banche centrali dovrebbero fornire un sostegno anche per l'azione.

Settore Basic Materials
Capitalizzazione di mercato di 46.77 miliardi di dollari.
Dividend yield al 3,41%
Payout ratio al 45.00%.
Beta 1.44.
Stima 2013 in crescita del +8.11%.




Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. (FCX)
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. (FCX), attraverso la società interamente controllata, Phelps Dodge Corporation (Phelps Dodge) è una compagnia mineraria di rame, oro e molibdeno. Il suo portafoglio di attività comprende il distretto di minerali Grasberg in Indonesia, che contiene la sola riserva di rame e l'unica riserva aurea; operazioni minerarie, in Nord e Sud America, e il distretto di Tenke Fungurume minerali nella Repubblica democratica del Congo (RDC).

Freeport paga un dividend yield del 3,18%. L'azienda è scambiata al 18% sotto il punto più alto della sua 52esima settimana e ha un potenziale di crescita del 24%, ciò significa un obiettivo di prezzo di 48,89 dollari.

L'azienda ha una P/E di 8.18, l'EPS dell'anno prossimo dovrebbe aumentare del 42,86%. L'azienda dispone di un margine di utile netto del 21,98% e un ROE del 20,38%.

Questo è il momento ideale per iniziare una posizione a lungo termine in Freeport. Sono grandi produttori di rame e oro. L'azienda è scesa notevolmente dai suoi massimi storici e ha reagito bene in periodi in cui il QE è stato implementato. L'azione è buy se si ha una prospettiva a lungo termine.

Settore Basic Materials
Capitalizzazione di mercato di 37.57 milioni di dollari.
Dividend yield al 3,18%
Payout ratio al 34.00%.
Beta 2,00.
Stima 2013 in crescita del +42.49%.




Conclusioni

Queste azioni hanno solide storie di crescita a lungo termine e di pagamento di pesanti dividendi. Questi fatti accoppiati con l'annuncio della Fed che i tassi rimarranno a bassissimi livelli per almeno i prossimi due anni ci porta a credere che queste azioni sono una buona copertura contro l'inflazione, rispetto a strumenti a reddito fisso come le obbligazioni e CDS (credit default swap). Questo fattore è tale in una statistica che, storicamente titoli che distribuiscono dividendi hanno sovraperformato rispetto a quelli che non pagano dividendi.

Dal momento che questi saranno fondamentali partecipazioni nel portafoglio a lungo termine, analizzate bene i titoli prima di un qualsiasi ingresso. Se si sceglie di avviare una posizione in qualsiasi titolo, vi suggerisco la stratificazione in un quarto per volta come minimo per ridurre il rischio.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo

lunedì 1 ottobre 2012

L’alta inflazione non rallenta l’economia brasiliana

Le azioni brasiliane continuano la loro crescita da inizio anno malgrado l’inflazione spaventi la banca centrale del paese. L’indice di riferimento brasiliano, Bovespa (BVSPA), è salito da inizio anno di un bel 6,5%.

Segni che il Brasile si sta surriscaldando
Una situazione simile è la stessa che abbiamo visto in Europa, Giappone e negli Stati Uniti, la politica economica del Brasile ha cercato di essere il più aggressivo possibile per spingere la crescita nel tempo dopo la recessione del 2008. Nel corso degli ultimi 13 mesi la sua banca centrale ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 500 punti base, portandolo al minimo storico del 7,5% e, due settimane fa, ha ridotto gli obblighi di riserva delle banche per liberare un ulteriore 14,8 miliardi di credito.

Queste mosse sono tradotte come una serie di sviluppi positivi per l’economia. Secondo Bloomberg, le vendite al dettaglio di luglio ha battuto le previsioni degli economisti salendo per la seconda volta da Gennaio. Nel mese di agosto le vendite di veicoli mensili hanno raggiunto il record di 420.101. Queste due cose, combinate con l'aumento dei prezzi delle materie prime, ha spinto il tasso di disoccupazione del Brasile fino al 5,3% il mese scorso, il più basso di sempre per agosto.

Eppure, a differenza dell'Occidente, ora ci sono i timori che questi movimenti possano essere troppo esaltanti, stimolando un tasso eccessivamente elevato di inflazione nella più grande economia del Sud America. Gli economisti interpellati dalla banca centrale  hanno recentemente fornito le loro stime sull'inflazione al 5,35%, dal 5,26%. Ben al di sopra del tasso di riferimento della banca centrale stessa che puntava ad un obiettivo del 4,5%.

Le azioni brasiliane da tenere controllate
La possibilità che i politici siano nella condizione di di non avere più soluzioni in termini di stimolo ha avuto poco effetto sui titoli brasiliani fino a oggi. Delle 27 imprese con sede in Brasile che vengono scambiati in America, 16 sono in rialzo, mentre 7 sono viste con rating Hold e solo 4 con rating Moderate Sell (vendita moderata).

Ad aprire la strada è la compagnia aerea GOL Linhas (NYSE: GOL), in crescita di quasi il 4%. Gol opera come compagnia aerea low-cost e low-fare collegando varie città in giro per l'America Latina e in Brasile. Secondo una recente presentazione agli investitori, l'azienda opera con 120 aerei e 810 voli al giorno, ha una quota del 37% del mercato brasiliano e ha realizzato oltre 35 milioni di passeggeri nel 2011. Inutile dire che, bassa disoccupazione e spese per i consumi è un manna dal cielo per una società come questa.

Con un dividendo del 2%, questa società ha delle stime di crescita spaventose, si calcola che solo nel 2012 potrebbe chiudere con vendite al di sopra del 35%, ma il bello arriverà nel 2013, anno in cui gli analisti vedono le vendite salire di oltre il 130%, proviamo ad immagine poi gli anni futuri con le Olimpiadi e i mondiali di calcio.

Altra società degna di nota direttamente collegata a GOL è la produttrice di aeromobili,
Embraer SA (NYSE: ERJ). Uno dei titoli più sottovalutati del comparto, con un prezzo al di sotto dei 30$ il titolo ha come target price almeno i 45$, le sue stime di crescita per i prossimi due anni sono a doppia cifra offrendo un dividendo non molto appetibile del 1.20%.


Quello che è da considera di ERJ è che in Brasile rappresenta il 54% delle vendite della difesa. Il Ministero della Difesa brasiliano cerca di abbinare i BRIC e proteggere le sue risorse naturali, tra cui la foresta pluviale amazzonica e le riserve di petrolio in mare aperto. Pertanto, chiedono un aumento del bilancio per la difesa dal 1,5% al 2,3% del PIL. Come risultato, per diversi anni il settore della difesa, in cui fa parte anche Embraer (15% del totale dei ricavi 2012), vedrà crescita in doppia cifra.

Un’altra favorita tra gli investitori è Companhia de Bebidas das Americas (NYSE: ABV). Meglio conosciuta come "Ambev," questo è il terzo più grande trading azionario brasiliano presente nelle borse statunitensi misurate in base alla capitalizzazione di mercato. Il titolo è cresciuto del 23% da inizio anno e nei prossimi 5 anni sono previste vendite in crescita del 7% all’anno, offre un dividendo del  2.50% e il nostro target price sono i 47 dollari.

AmBev e le sue filiali producono, distribuiscono e vendono birra, bevande gassate (CSD) e altri prodotti non-alcolici e non gassati in 14 paesi nelle Americhe. La società conduce le sue operazioni attraverso tre business: Latin America North, Latin America South and Canada. Latin America North comprende le operazioni in Brasile, dove opera in due divisioni: vendite di birra (Beer Brazil) e bibite gassate e analcoliche non gassate (CSD & NANC Brazil). La Hispanic Latin America Operations opera nella Repubblica Dominicana, Venezuela, Ecuador, Guatemala (che serve anche El Salvador e Nicaragua) e Perù. Latin America South comprende operazioni in Argentina, Bolivia, Paraguay, Uruguay e Chile. Il Canada è rappresentato dalla Labatt.

Attenzione solo al calo dei rendimenti
Gli azionisti di questi titoli dovrebbero tenere d’occhio i rendimenti trimestrali, un calo regionale non dovrebbe colpire più di tanto questi giganti sudamericani, ma non dimentichiamo che il SudAmerica è ancora visto come un paese emergente, quindi soggetto a foti speculazioni e volatilità, cali di vendite rispetto alle stime potrebbe far scattare qualche allarme, quindi è bene sempre seguire i titoli e nel caso chiedere consiglio.

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