Investire in Petrolio: la volatilità dei prezzi continuerà

Il prezzo del petrolio è stato estremamente volatile ultimamente, a causa di una serie di notizie. Oltre a sentire discorsi relativi ad un taglio della produzione, i prezzi sono stati influenzati da un eccesso costante delle scorte di petrolio. Mentre alcuni dei dati sembrano molto ribassisti, altri indicatori sono stati più positivi, soprattutto quando si tratta del conteggio degli impianti di perforazione, che continua a precipitare. Nel breve termine, questo dovrebbe creare volatilità, ma il quadro a lungo termine continua a migliorare. Dopo essere salito, in previsione di un incontro tra l'OPEC e la Russia membro non OPEC, i prezzi del petrolio sono scesi dopo la notizia dell'EIA (Energy Information Administration) che le scorte di petrolio la scorsa settimana sono aumentate rispetto al punto in cui erano solo la settimana prima.

Questo ha, senza dubbio, un impatto su tutti gli operatori di questo settore. I dati presentati nel corso della settimana sono stati un mix di notizie sia rialziste sia ribassiste. Secondo l'EIA, le scorte di petrolio per la settimana sono aumentate di 7.791 milioni di barili, salendo da 494,9 milioni a 502,7 milioni di barili. Questo ha superato l'accumulo di 3,8 milioni di barile previsto dall'API (American Petroleum Institute). Oltre a vedere che la produzione continua persistentemente, gli inventari sono stati negativamente influenzati da un aumento delle importazioni, aggiungendo inoltre la preoccupazione che la sovrabbondanza nel mercato continuerà a crescere.

Fortunatamente ci sono state un paio di categorie che hanno mostrato miglioramenti settimanali. Secondo l'EIA, i carburanti distillati hanno subito una leggera flessione di 0,8 milioni di barili cosi come il propano/propilene, in calo di 5,6 milioni di barili. Il calo, nel secondo caso, è maggiormente imputabile ad una motivazione di carattere stagionale, ma rimane comunque modestamente incoraggiante nel vedere i livelli di molte categorie migliorare nel breve periodo.

L'aspetto negativo di tutto questo è che le altre categorie hanno visto significativi aumenti. L'EIA è convinta che la benzina è riuscita ad aumentare di 5,9 milioni di barili durante l'ultima settimana, passando da 248,5 milioni a 254,4 milioni di barili. Anche se questo è sicuramente un elemento negativo per il mercato del petrolio, non è significativamente più elevato rispetto ai 240,7 milioni di barili visti lo stesso periodo dell'anno scorso e non è necessariamente in uno stato di eccesso.

Certo i carburanti in questa categoria sono elevati ma, tra il gennaio del 1971 e l'ottobre del 2015, i livelli sono stati pari o superiore a questo livello. Come risultato di questo aumento il petrolio greggio e i prodotti derivati sono saliti ancora più in alto, con un'impennata di 9,6 milioni di barili, collocandoli molto vicini ai livelli record sperimentati nel 1980. Una cosa buona riportata nel rapporto dell'EIA si riferisce alla produzione di petrolio. Secondo i dati forniti, la produzione settimanale è stata in media di 9.214 milioni di barili al giorno. Questo significa che la produzione di petrolio negli Stati Uniti è diminuita di 7.000 barili al giorno. Questo è certamente positivo ma il calo è stato cosi sottile che gli investitori lo potrebbero vedere come un errore di arrotondamento, proprio come è successo nel corso degli ultimi mesi, durante i quali la produzione di petrolio è rimasta più o meno costante.

In termini di domanda di benzina, abbiamo visto una certa stabilizzazione ma le cose non sono ancora buone. Per la settimana l'EIA ha segnalato una domanda per un totale di 8.341 milioni di barili al giorno. Questo è ben al di sotto dei 8.941 milioni di barili al giorno visti la settimana prima, ma solo leggermente inferiori rispetto alla stessa settimana dello scorso anno. Utilizzando le medie di quattro settimane, per quest'anno e l'anno scorso, la domanda è inferiore solo dello 0,9%.

Un indicatore che è stato estremamente positivo è il conteggio delle trivelle, rilasciato dalla Baker Hughes (BHI) il 5 febbraio. Secondo cui, il numero di piattaforme petrolifere in funzione per la settimana è crollato di 31 unita a 467. Ciò rappresenta un calo del 59% rispetto ai 1.140 impianti visti in funzione nello stesso periodo dell'anno prima, e suggerisce che il rallentamento della produzione di petrolio deve, finalmente, prendere piede.

Nel frattempo le trivelle hanno avuto un leggero aumento in Canada, salendo di 5 unità a 131. Anche se è ancora inferiore del 28,8% rispetto al conteggio di 184 unità dello scorso anno. Al di là di ogni dubbio, i dati sul petrolio di questa settimana sono stati tra i peggiori che si siano mai visti. Siamo riusciti a vedere alcuni indicatori positivi, come la stabilizzazione della domanda, un'altra tendenza ribassista nella produzione, alcune categorie di prodotti petroliferi crollare e un bel calo del numero degli impianti di perforazione, ma l'aumento complessivo del greggio sembra essere molto ribassista. Questo non influisce il mio punto di vista sulla prospettiva a lungo termine per il petrolio, ma gli investitori non dovrebbero essere sorpresi nel vedere una ulteriore volatilità nel prossimo futuro.

Tecnologici da Acquistare nel 2016

Il 2015 è stato un grande anno per il settore tecnologico e il 2016 potrebbe essere ancora più grande. Con una gamma di nuovi dispositivi, di innovazioni software e tendenze quali l'Internet degli oggetti che si uniscono, il 2016 ha il potenziale per essere un anno cruciale per il settore.

Ecco un'idea di 3 titoli da mettere in portafolgio per il 2016: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) e Alphabet (GOOG)/(GOOGL).

Quando Microsoft (MSFT) presentò il suo "Mobile-first", le lamentele degli esperti del settore, nonché degli investitori erano evidenti. L'azienda non stava scalfendo minimamente lo strapotere di Apple e Samsung nel settore degli smartphone, con la sua linea Lumia. Gli investitori però stanno lentamente cominciando a riconoscere che "Mobile-first" non è mai stato solo la vendite di smartphone. La decisione di Microsoft di fare finalmente una versione iOS- e supportata da Android, del suo prodotto di punta Office 365 app, si è rivelato un presagio di cosa sarebbe avvenuto. Il Mobile-first è nato per permettere al maggior numero possibile di dispositivi di ottenere i prodotti Microsoft, indipendentemente dal sistema operativo o dal produttore, e sta funzionando. Windows 10 è stato scaricato facilmente su oltre 200 milioni di dispositivi, rendendo più rapida che mai la crescita del sistema operativo di Microsoft. Il risultato degli sforzi della telefonia mobile è stato, in parte, un aumento del 70% dei ricavi commerciali di Office 365.

Inoltre, con un dividend yield di circa il 3% e un rapporto prezzo/utili di appena 17, Microsoft si garantisce un posto di primo piano su una lista di titoli Top Tecnologici da acquistare nel 2016.

Apple (AAPL) offre ancora agli investitori una forte storia di crescita, ma anche un dividendo gratificante. Per gli investitori del reddito, il titano della tecnologia paga un dividendo annuale di $ 2,08, che al prezzo delle azioni di circa $ 96, significa che il titolo ha un dividend yield del 2,15%. Questo potrebbe non sembrare molto, ma è in linea con la media del settore e del S & P 500. Inoltre, la capacità di Apple di generare un contante, significa che non avrà un problema dei suoi dividendi crescenti, distribuiti per molti anni a venire. Ci sono anche programmi di dividendi e riacquisto di azioni che stanno premiando la società con un valore di circa $ 140 miliardi. Ci troviamo in un momento di grande opportunita per acquistare le azioni di Apple, in quanto il titolo è più attraente al prezzo oggi, di altri grandi nomi del settore. Apple è quotata solo l'11% sopra la sua 52 settimana più basss, a causa delle preoccupazioni che le vendite di iPhone saranno debole nel prossimo trimestre. Questo crea un'opportunità per gli investitori di acquistare uno dei titoli tecnologici più riconoscibili al mondo, con uno sconto. Le azioni di Apple sembrano a buon mercato, con un PEG di 0,82, che è significativamente inferiore alla media del settore, che è di 2,26. Lo stock commercia anche a soli 11 volte gli utili, a fronte di un rapporto P/E di 20 per il settore. Con una forte pipeline di prodotti per il 2016 e un programma di dividendi gratificante, Apple si distingue come una tecnologica superiore, pronta al riscatto nel nuovo anno.

La posizione leader di Alphabet (GOOG)/(GOOGL) nella pubblicità e le piattaforme di rete online ne fanno una delle più forti aziende tecnologiche al mondo. A causa della natura radicata della sua attività di ricerca, il titolo del gigante tecnologico sembra offrire un rischio relativamente piccolo in relazione al suo settore, ma ha anche un notevole potenziale di crescita grazie agli investimenti in tecnologie quali "Moonshot", così come nella più probabile rivoluzione tecnologica come la robotica e Internet delle cose (IoT). Alphabet attualmente ha un rapporto P/E di circa 26, che sembra ragionevole, data la ricchezza di opportunità della società. La consociata Nido è già uno dei primi leader nello spazio di sviluppo della casa intelligente e la società sta dando una grande spinta al marketing per aumentare l'esposizione in queste nuove tecnologie e affermare meglio il marchio. Se le case intelligenti e Internet delle cose andranno nel modo in cui molti prevedono, l'attività di Alphabet avrà benefici su più segmenti. C'è una evidente opportunità nella vendita di hardware e servizi orientati al IoT, ma il vero premio è nella raccolta di dati e nelle analisi innovative. Con il suo core business in gran forma e una vasta gamma di nuovi entusiasmanti progetti e opportunità, Alphabet sembra essere una tecnologica superiore per il 2016 e oltre.

La Cina emette un QE camuffato e stabilizza i mercati

Secondo Bloomberg, alcuni fondi pubblici cinesi stanno acquistando titoli in maniera massiccia per stabilizzare il crollo cominciato ieri. Infatti ieri sono stati rilasciati i dati di produzione cinesi, i quali, al di sotto delle stime, hanno rovinato il primo giorno di negoziazione del nuovo anno. Questo non è del tutto vero, dato che il PMI è rimasto simile ai mesi precedenti, intorno ai 48/49 punti.

Allora cosa ha deciso il declino del 7% della borsa di Shangai ? Sicuramente c'è stata una manipolazione del mercato da parte del governo cinese. Mi riferisco alle politiche che hanno messo in atto sei mesi fa durante il precedente crollo del mercato. Questo Venerdì finisce il periodo di festività cinese e quindi alcuni investitori stanno cercando di ottenere in anticipo una potenziale fuga precipitosa.

La storia ci mostra che il mercato azionario cinese è piuttosto sconnesso dall'economia reale. Quindi questo è un altro "al lupo al lupo", un evento come abbiamo avuto di notare molte volte negli ultimi anni. Significa che è una caduta temporanea causata dalla paura inutile che sarà seguito da un rimbalzo nel mercato.



Intanto alcuni trader e analisti hanno riferito che il paese, tramite istituzioni finanziarie statali, ha ripreso l'acquisto di azioni, nonostante l'impegno del regolatore di titoli che nel mese di novembre aveva interrotto gli acquisti regolari. Il CSI300 ha chiuso su dello 0,3% oggi dopo il tonfo del 7% di ieri che ha innescato un ampia caduta delle principali piazze mondiali.

I movimenti di questi giorni non sono sicuramente normali, la recente volatilità è causata principalmente da un "panico irrazionale".ha detto Yang Hai, analista di Securities Kaiyuan di Xi'an

Il contrasto tra blue-chips e il mercato più ampio suggerisce la rinnovata presenza di acquisti istituzionali focalizzati su banche statali e gruppi industriali come PetroChina Co. Ltd.. Nonostante la modesta ripresa di Martedì, gli analisti dicono che il mercato azionario cinese rimane in uno stato di equilibrio instabile. Nel tentativo di calmare i nervi, i regolatori titoli, in una dichiarazione prima del trading di oggi, hanno confermato che gli acquisti possono estendersi ancora.

Fra le prime vittime della sindrome cinese, bisogna contare il real brasiliano, che ieri è crollato nei confronti del dollaro, con il biglietto verde salito a 4,0408 da 3,9584 della chiusura di venerdì scorso. Non c’è da stupirsi, visto che la Cina è il maggiore partner commerciale del Brasile, soprattutto per quanto riguarda il mercato delle commodity. Una brusca frenata cinese è inoltre destinata a mettere sotto stress il mercato dei bond high-yield, già in difficoltà a causa del rialzo dei tassi da parte della Fed e del calo del petrolio.

Nel mercato dei cambi, i trader hanno visto il renminbi più forte dello 0,2% nel tardo pomeriggio di Martedì a seguito di una caduta dello 0,6% di lunedì, la terza più grande caduta della moneta in un solo giorno. Lo spread tra onshore e offshore del renminbi si è allargato di 12 punti base, segno che gli investitori offshore sono stati convinti dal raduno onshore della valuta cinese.

A questo punto tutti si aspettano che il renminbi si ammortizzi, ma la banca centrale non vuole lasciare che le cose sfuggano dal controllo. Sono concentrati sulla prevenzione del rischio sistemico. Insomma, l’interesse nei confronti dello yuan sicuramente crescerà, ma di fatto gli investitori esteri continueranno a contrattare lo yuan offshore (Cnh ), non quello della Cina continentale (Cny). Al crollo di ieri ha contribuito anche la situazione sul fronte geopolitico. La Cina ha fatto investimenti molto importanti nell'industria petrolifera iraniana.

Investire in azioni con crescita dei dividendi

Investire in azioni con crescita dei dividendi è uno stile di investimento dove si guarda ad aziende che hanno un'elevata probabilità di premiare gli investitori con l'aumento dei dividendi nel tempo. Ottenere pagamenti in contanti sotto forma di dividendi dagli investimenti, garantisce agli investitori un reddito aggiuntivo trimestrale o annuale. Diverse sono le ragioni per adottare questa strategia di investimento.

La prima fra tutte è che le azioni che aumentano i dividendi, solitamente battono il mercato generale, questo è il motivo di maggior interesse nei potenziali acquirenti. Tutti gli investitori vogliono battere il mercato, ma la maggior parte di essi non lo fa. I titoli con crescita dei dividendi hanno sovraperformato il mercato, con una volatilità inferiore, dal 1972 fino al 2014. Un altro valido motivo per scegliere titoli con crescita dei dividendi sono i costi. Investire in fondi comuni di investimento, gestioni patrimoniali, e (in misura minore) ETF, comporta per gli investitori costi sotto forma di commissioni di gestione, che si sommano nel tempo. L'acquisto di singoli titoli significa non pagare alcuna commissione di gestione. Una volta che il titolo è stato acquistato, non ci sono più costi associati nel possesso. Quando uno investe in qualcosa, vuole essere pagato, non pagare per il privilegio di averlo fatto.

Investire nella crescita dei dividendi, vuol dire concentrarsi sull'attività dell'azienda, in quanto il valore di fondo di un'azione deriva dal valore dell'azienda stessa. Nel corso del tempo, le aziende mediocri si dissolvono e vengono consumate dalla distruzione creativa delle forze concorrenziali. Le imprese eccellenti sostengono le ricchezze dell'investitore nel corso del tempo. Le aziende con forti vantaggi competitivi in ​​settori lenti nei cambiamenti, storicamente, hanno fatto bene. Aziende come Johnson & Johnson (JNJ), Wal-Mart (WMT) e Coca-Cola (KO), restituiscono agli investitori aumenti dei dividendi ogni anno e sono in settori a lenta evoluzione. I ribassi e il diluvio di notizie dei media finanziari possono far pensare all'acquisto di azioni come al gioco delle slot a Las Vegas. Niente potrebbe essere più lontano dalla verità. Quando si acquista un'azione, si acquista la proprietà frazionata di un'attività. Sia che si acquisti il 100% dell'attività, il 50%, o lo 0,00001%, è importante concentrarsi sugli aspetti dell'attività, non sul movimento del prezzo del titolo.

Se ci si concentra sulla costruzione di un portafoglio che si basa sull'aumento del reddito da dividendi, si tende ad evitare le mode e le aziende speculative che non generano flussi di cassa. Un'azienda, semplicemente, non può pagare i dividendi a lungo se sta perdendo soldi. Questo protegge gli investitori in crescita dei dividendi, dall'investire in situazioni speculative in cui non vengono generati flussi di cassa. Gli investitori nella crescita dei dividendi non avrebbero mai investito in azioni assurdamente costose durante il boom delle "dot com". Queste aziende tecnologiche ad alta volatilità erano start-up che di solito non pagavano dividendi e non avevano una storia della loro redditività. Allo stesso modo, gli investitori in crescita dei dividendi oggi eviterebbero le azioni alla moda costosissime di oggi, azioni come Alibaba (BABA), LinkedIn (LNKD) e Twitter (TWTR), che hanno rapporti P/V oltre 10 e che probabilmente non distribuiranno dividendi. Si tratta di titoli altamente speculativi costosissimi, non adatti a chi cerca un reddito continuativo nel tempo. Investire nella crescita dei dividendi è una prospettiva a lungo termine. Le azioni con crescita dei dividendi premiano gli investitori a lungo termine, aumentando i pagamenti dei dividendi anno dopo anno. Questa crescita lenta ma costante non viene conferita agli investitori che costantemente entrano ed escono dalle azioni. Se ci si è focalizzati sulla costruzione di ricchezza a lungo termine, investendo in grandi imprese, non ha molto senso passare da un titolo all'altro. Se Coca-cola era un'azienda di elevata qualità un anno fa, lo sarà molto probabilmente per un altro anno (o decennio).

Le azioni con crescita dei dividendi di elevata qualità, storicamente, hanno ottenuto buoni risultati durante le recessioni. A livello accademico, i titoli di crescita dei dividendi tendono ad avere dei beta inferiori e deviazioni standard del prezzo più basse. Questo significa che tendono a cadere di meno durante i mercati orso, ma aumentano anche di meno durante mercati toro. Fondamentalmente, questi titoli di elevata qualità hanno prestazioni migliori del previsto durante le recessioni perché continuano a produrre guadagni solidi e dividendi. Le aziende che sono in grado di mantenere o far crescere i guadagni durante i periodi recessivi, anche i prezzi delle loro azioni tendono ad ottenere prestazioni migliori, durante questi periodi. Il massimo drawdown del S&P 500 durante la Grande Recessione del 2007-2009 è stata del 55%. Il massimo drawdown di alcune azioni con dividendi in crescita di elevata qualità durante lo stesso periodo sono stati ad esempio, per Abbott Laboratories (ABT) perdita massima -29%, McDonald (MCD) -21%, Wal-Mart (WMT) -26%. McDonald e Wal-Mart sono noti per i loro prodotti a basso prezzo. Wal-Mart ha "prezzi bassi tutti i giorni", mentre McDonald è noto per il suo menu. Entrambe le aziende sono cresciute durante la Grande Recessione di quegli anni in quanto i consumatori erano concentrati sul risparmio. Abbott Laboratories è un'azienda sanitaria. Il settore sanitario è stato meno colpito rispetto alla maggior parte degli altri settori industriali. E' molto difficile per chiunque tagliare i costi sanitari in quanto riguardano la salute.

Warren Buffett è una delle persone più ricche del mondo. Ha accumulato una fortuna di oltre $ 70 miliardi con investimenti di buon senso. Lo stile di investimento di Warren Buffett è cambiato durante la sua carriera. All'inizio, è stato soprattutto un investitore di valore. Nel corso del tempo, ha virato verso le aziende di alta qualità che pagano dividendi. Le 5 più grandi aziende di Warren Buffett aumentano i loro dividendi anno dopo anno. I primi 5 titoli di Warren Buffett costituiscono il 66% del suo portafoglio totale e sono, Wells Fargo (WFC), Coca-Cola (KO), IBM (IBM), American Express (AXP) e Wal-Mart (WMT). E' vero che Warren Buffett non investe esclusivamente in titoli di crescita dei dividendi, ma i suoi più grandi investimenti sono in quel tipo di aziende però. L'indice dei Dividendi Aristocratici è composto esclusivamente da aziende con 25 o più anni consecutivi di aumenti dei dividendi che sono anche nell'indice S&P 500 e soddisfano determinati requisiti di dimensione e di liquidità. Questo indice nel suo complesso si è esibito eccezionalmente bene negli ultimi dieci anni. Questo non dovrebbe destare nessuna sorpresa, visto che le aziende con forti vantaggi competitivi e una lunga storia di aumento dei dividendi tendono a fare meglio delle aziende mediocri. In totale il Dividend Aristocrats Index ha sovraperformato l'indice S&P 500 di 2,47 punti percentuali ogni anno negli ultimi dieci anni. In questo indice troviamo aziende con cui abbiamo a che fare ogni giorno, come PepsiCo (PEP), Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), KCoca-Cola (KO) ed altre ancora. Qualcuno potrebbe non riconoscere il nome di alcuni titoli di crescita di dividendi, ma hanno molto famigliarità con i loro prodotti. Ad esempio: Kleenex, Huggies sono tutti venduti dal gigante dei beni di consumo Kimberly-Clark (KMB). Conoscete il Jack Daniels? Viene venduto da Brown-Forman (BF.B). Kimberly-Clark e Brown-Forman sono dividendi aristocratici. C'è un vantaggio psicologico che viene fornito dall'investimento in aziende che si conoscono bene. Se il prezzo delle azioni di Kimberly-Clark cade nel corso di una recessione, si può trarre conforto nel sapere che i marchi aziendali continueranno ad essere richiesti. Questo significa meno panico di vendita e una maggiore propensione a mantenere per lungo periodo.

Investire nella crescita dei dividendi comporta l'acquisto di azioni di aziende di elevata qualità con una storia di aumenti dei dividendi. Guardare ad aziende che hanno la capacità di aumentare costantemente i pagamenti dei dividendi semplifica il processo di investimento. Le aziende che possono aumentare i dividendi anno dopo anno, molto probabilmente hanno un vantaggio competitivo che protegge i loro profitti. Questo riduce significativamente il rischio di investire in azioni che hanno modelli di business non provati o instabili. Una delle cose più gratificanti è vedere arrivare i dividendi sui conti, anche se non dovrebbe essere l'unica cosa, ma ancora più gratificante, è che questi pagamenti crescono nel tempo. Non ci sono molti investimenti che offrono sia un reddito costante che una futura crescita del reddito. Investire nella crescita dei dividendi unisce l'elevata qualità delle imprese con la gestione di chi ha come priorità gli azionisti paganti. Il risultato è un metodo di investimento facile da implementare che premia gli investitori con l'aumento dei flussi di reddito. Come bonus, queste aziende hanno storicamente offerto rendimenti superiori a quelli del mercato complessivo con una minor volatilità.

Investire nella sanità, 2 azioni farmaceutiche con brevetti attraenti

Le trimestrali stanno volgendo al termine e abbiamo potuto notare come siano state particolarmente deludenti per il settore Sanitario, inoltre il famoso tweet di Hillary Clinton che ha messo alcune grosse aziende sotto una cattiva luce, più per la consapevolezza che l'Affordable Care Act necessiterà di un grande aumento delle entrate, ha affossato molti titoli ospedalieri e farmaceutici, portandoli a prezzi stracciati. Secondo un sondaggio della Kaiser Health Tracking effettuato ad agosto 2015, la maggioranza degli americani (72%) trova che i costi dei farmaci sono irragionevoli e il 74% è del parere che le aziende farmaceutiche antepongono i profitti alle persone. Le aziende farmaceutiche potrebbero quindi trovare un pò più difficile giustificare i loro prezzi elevati citando gli anni e i fondi che vengono utilizzati per portare i nuovi trattamenti sul mercato e la necessità di investire in ricerca e sviluppo per avere ulteriori trattamenti. Nel frattempo fusioni, acquisizioni e offerte continuano a conquistare la scena nel settore. Il 2014 si è rivelato essere uno degli anni più attivi nel settore farmaceutico, per fusioni e acquisizioni e accordi su licenze, la tendenza è continuata anche quest'anno. Le occasioni di inversione fiscale, che avevano perso la loro brillantezza, considerando le nuove regole imposte dal Dipartimento del Tesoro, sono tornate nel vivo con Pfizer che ha fatto un accordo con Allergan, una società con sede in Irlanda, per combinare le loro attività, creando la più grande azienda farmaceutica al mondo. L'acquisizione da parte di Abbvie (ABBV) per $ 21B, di Pharmacyclics dimostra che le elevate valutazioni non scoraggiano le grandi società nell'esercizio di acquisizioni per aumentare le loro pipeline e portafogli prodotti.

Diverse aziende farmaceutiche si stanno concentrando sul prendere le licenze dei farmaci che sembrano promettenti, invece di sviluppare un prodotto da zero che comporta molti fondi e tempo, per cui le piccole aziende biotech sono aperte a tali offerte, in quanto la maggior parte di esse trova impegnativo fare cassa, rendendo così difficile la sopravvivenza e il proseguimento dello sviluppo di farmaci promettenti. Uno dei settori più redditizio è l'immuno-oncologia, visto che queste terapie hanno il potenziale per cambiare il trattamento del cancro, fondamentalmente usano la capacità naturale del sistema immunitario del paziente di combattere il cancro. I principali attori in questo campo includono Bristol-Myers, AstraZeneca, Merck e Roche. Offerte destinate all'immuno-oncologia sono state siglate da aziende come Pfizer, Merck KGaA, Bristol-Myers, AstraZeneca e Incyte. Un'altra tendenza testimoniata è la cessione di segmenti di attività non core. Aziende come Pfizer, UCB, Novartis, Glaxo e AstraZeneca hanno preso parte a questa tendenza, monetizando asset non core permettendole cosi di concentrarsi sulle loro aree di competenza.

Per tutti coloro che investono sul lungo periodo, anche se, alcuni nomi non dovrebbero spaventare in caso di ulteriori cali, le aziende analizzate, sono in realtà azioni da comprare ora che sono calati i loro prezzi. Se si guardano i grafici si noterà che dal 29 Settembre scorso, i due titoli hanno già recuperato parte della loro perdita. Diamo uno sguardo a 2 nomi di grosse aziende del mercato farmaceutico che sono ancora sottovalutate in questo momento.

Pfizer Inc. (PFE)

L'acquisizione di Allergan (AGN) da parte di Pfizer ha avuto una sua giusta dose di critica. Alcuni osservatori temono che un'azienda cosi grande possa semplicemente diventare ancor più ingestibile. Infatti Pfizer pensava ad una rottura, proprio per questo motivo, ancor prima di effettuare l'offerta ad Allergan. Non esiste però un vero problema di fusione. Questo accordo tra le due società genererà una cifra stimata intorno ai $ 2 miliardi in sinergia, oltre a centinaia di milioni di dollari di risparmi fiscali ogni anno.

Il mercato aveva comunque sottovaluto Pfizer, con o senza l'accordo con Allergan. Il pullback dagli inizi di agosto ha lasciato le azioni PFE ad un appetibile P/E ratio di 14. Nelle sue ultime trimestrali PFE ha pubblicato un EPS di $ 0,60 che ha superato le aspettative degli analisti di $ 0,09. I ricavi sono stati pari a $ 12,09B, -2,2% su base annua, ma sono comunque riusciti a superare le attese di Wall Street di $ 530m. La società ha aumentato le sue guidance per il 2015 a $ 47.5B - 48.5B da $ 46.5B - 47.5B per i ricavi. $ 1,37-1,43 da $ 1,29-1,38 per l'EPS.



Bristol-Myers Squibb Co. (BMY)

Bristol-Myers Squibb ha indiscutibilmente una delle pipeline più sottovalutate tra tutte le grandi case farmaceutiche. E se non ce l'ha in cantiere la società non ha problemi ad acquistarlo. Ad esempio, all'inizio di novembre, Bristol-Myers ha acquisito una società denominata Cardioxyl Pharmaceuticals per aggiungere il suo farmaco cardio CXL-1427, rinforzando la sua presenza nel mercato delle cure cardiache. All'inizio dell'anno inoltre, la società ha acquisito Flexus Biosciences per $ 1,25B per ampliare il suo portafoglio dei farmaci per il cancro. Flexus stava lavorando ad una nuava immunoterapia che deve ancora passare agli studi clinici, questo è un attestato di fede al suo potenziale.

Per quanto riguarda la pipeline e il portafoglio esistente, Opdivo ha già fatto colpo, ed è solo l'inizio. Opdivo è già stato approvato come trattamento per il cancro del polmone, per il melanoma e il cancro del rene. Questo farmaco, testato per altre terapie, oltre alla crescita delle vendite per gli usi in cui è già stato autorizzato, si pensa che possa raggiungere, grazie ad ulteriori autorizzazioni, vendite annuali superiori ai $ 5 miliardi. Il titolo può essere considerato caro con un forward P/E di 29, e difatti difficilmente rientra nelle watchlist degli investitori, nonostante tutto in 5 anni ha reso il 165% escluso i dividendi. Nelle sue ultime trimestrali BMY ha pubblicato un EPS di $ 0,39 che ha superato le aspettative degli analisti di $ 0,04. I ricavi sono stati pari a $ 4.07B, +3,8% su base annua, superando le attese di Wall Street di $ 210m. La società ha aumentato le sue guidance per il 2015 a $ 16.0B - 16.4B da $ 15.5B - 15.9B per i ricavi. $ 1,85 - 1,90 da $ 1,70-1,80 per l'EPS non-GAAP.