L'effetto a catena di Crowstrike

CrowdStrike in questi giorni ha causato un'interruzione di massa che ha avuto ripercussioni su settori industriali globali, con potenziali problemi di fidelizzazione dei clienti. 

Competitor come Wiz e Palo Alto Networks potrebbero trarre vantaggio dall'interruzione di CrowdStrike, con un potenziale impatto sull'influenza dell'azienda sul mercato.

CrowdStrike ha appena causato un'enorme interruzione per i clienti. Ironicamente, l'interruzione ha avuto probabilmente un impatto maggiore sui clienti rispetto a una vera e propria violazione della sicurezza informatica che il software aziendale è progettato per prevenire. 

Sono sempre stato un difensore del software Falcon di Crowdstrike. Ma con gli ultimi dati arrivati e soprattutto con le notizie che si susseguono la mia tesi di investimento rialzista comincia a scricchiolare. 

Io temo la fidelizzazione. 

Venerdì mattina presto, la piattaforma di sicurezza informatica Falcon Sensor di CrowdStrike ha innescato un'importante interruzione globale per molti servizi cloud Microsoft. 

L'interruzione ha interrotto i servizi presso banche, compagnie aeree e altri settori, con le compagnie aeree che hanno subito l'impatto più visibile, finendo per cancellare ben 5.094 voli venerdì.

Il CEO ha fatto un tour mediatico sottolineando come l'interruzione informatica non fosse un attacco informatico, ma la maggior parte dei clienti avrebbe probabilmente preferito un attacco che rubasse informazioni, non un'interruzione che bloccasse l'attività per ore e giorni. 

L'industria aerea è stata colpita in tutto il mondo, dal Regno Unito all'India all'Australia, con Delta Air Lines che ha dovuto cancellare oltre 600 voli solo sabato.

La grande domanda è l'impatto a lungo termine sui clienti e se CrowdStrike perderà clienti nel processo. La società di sicurezza informatica serve il 60% delle aziende Fortune 500.

Elon Musk ha scritto su Twitter che CrowdStrike è stata eliminata da tutti i loro sistemi. Considerando che Musk gestisce Tesla, SpaceX e Twitter/X, la perdita complessiva di business per questa massiccia interruzione potrebbe essere enorme.

Altre aziende non saranno così veloci a fare cambiamenti in mancanza di alternative. Per non parlare del fatto che una piattaforma di sicurezza informatica non è facile da cambiare, il che ha portato il competitor Palo Alto Networks ad offrire di recente un servizio gratuito e sconti per un periodo ai clienti che passano alla loro piattaforma a causa di problemi di tempistica.

Google, di proprietà di Alphabet, starebbe cercando di acquistare Wiz per entrare in modo aggressivo nello spazio della piattaforma di sicurezza informatica cloud. Wiz ha raggiunto un ARR di 350 milioni di dollari, rendendo l'azienda competitiva con CrowdStrike e aiutando a ottenere una valutazione di 12 miliardi di dollari prima di un potenziale accordo da 23 miliardi di dollari con Google.

L'interruzione di CrowdStrike potrebbe incoraggiare Wiz a rimanere indipendente per cogliere l'opportunità resa disponibile dal danno. Wiz sta crescendo a un tasso 3 volte superiore a quello del leader della sicurezza cloud Palo Alto Networks e l'interruzione potrebbe facilmente consentire a Wiz di superare CrowdStrike, rendendo l'azienda molto più attraente in futuro considerando che quest'ultima aveva una capitalizzazione di mercato di 84 miliardi di dollari prima dell'interruzione. 

La valutazione delle azioni era già eccessiva, anche se CrowdStrike ha mantenuto una crescita del +30% per i prossimi 5 anni. La società ora affronta il rischio di un rallentamento dei tassi di crescita, con l'affrontare il seguente impatto di avere 5 punti percentuali tagliati dai tassi di crescita previsti.

Naturalmente, CrowdStrike potrebbe dover affrontare un colpo ancora più grande per i clienti. Boeing ha avuto diversi incidenti mortali per il 737 Max, inizialmente ipotizzati come errori dei piloti, e ora il principale produttore di aerei commerciali non si è ancora ripreso quasi 5 anni dopo. Ironicamente, il titolo è stato scambiato a circa 400 dollari anche dopo il secondo incidente e ora è scambiato in ribasso del 50% a 180 dollari.

Le aziende di software possono riprendersi rapidamente, se l'azienda riesce a rimettere in piedi i clienti e non incorre in ulteriori problemi. Tuttavia, SolarWinds non si è mai ripresa veramente dal suo attacco informatico, portando a un'immediata e massiccia riduzione delle stime di vendita nel 2021.

La conclusione fondamentale per gli investitori è che dovrebbero stare attenti a un effetto domino. L'interruzione ha causato troppi danni perché lo status quo possa rimanere in vigore. Il miglior risultato possibile è che CrowdStrike perda solo alcuni accordi futuri per nuovi clienti. Il titolo è già quotato per una crescita ridotta di 500 punti base nei prossimi 4 anni.

Il peggior risultato possibile è che la crescita si arresti, con i clienti esistenti che si trasferiscono su diverse piattaforme di sicurezza informatica. In uno scenario del genere, il titolo avrà un ribasso considerevole, anche se poco ipotizzabile. 

State attenti la fuori. 

Disney sta affogando, non è più il titolo evergreen di una volta

Disney è da molto tempo un titolo azionario preferito che i fan accaniti conservano nel bene e nel male e che hanno in programma di trasmettere alla prossima generazione. È un titolo "per sempre". Così si diceva. Infatti noi l’abbiamo tenuta in portafoglio per ben 4 anni e 2 mesi con risultati altamente scadenti. 

Il CEO Iger ha notevolmente semplificato l'azienda tramite licenziamenti e tagli ai costi, ha combattuto le sfide del consiglio di amministrazione di private equity, ha rimandato le dimissioni fino al 2026, ha finalmente arginato le perdite nello streaming, ha acquisito le azioni Hulu che non controllava e ha ridotto la presenza in India. Tutto bene, ma si è già riflesso anche nella recente corsa del prezzo delle azioni a 120 dollari. I piani di successione, tuttavia, rimangono poco chiari e l’incertezza, come detto molte volte. Non piace al mercato. 

Non c'è modo di convincere nessun detentore/appassionato multigenerazionale a vendere. Il problema è che potrebbe effettivamente volerci una generazione prima che le azioni superino il prezzo massimo di 202 dollari registrato ad aprile 2021. Anche con tutti i recenti aspetti positivi, il prezzo delle azioni di oggi non è più alto di quanto non fosse a settembre 2015.

Il business dello streaming è ormai piuttosto saturo negli Stati Uniti e la concorrenza è formidabile. Dopo una stima di 10 miliardi di dollari di perdite dal 2018, l'ultimo report del secondo trimestre del 2024 suggerisce che c'è una probabile svolta verso una redditività sostenibile (ma non eccezionale) dello streaming.

Tuttavia, sembra improbabile che una svolta positiva del genere possa compensare la ridotta redditività delle reti via cavo interessate dal taglio del cavo e il declino delle risorse delle reti e delle stazioni televisive lineari ABC, dipendenti dalla pubblicità.

Dopo l'aumento della pubblicità nel ciclo elettorale del 2024, anche le stazioni e la rete probabilmente subiranno una notevole riduzione dei profitti. Ci sono state anche notevoli speculazioni da parte degli analisti sul fatto che, di conseguenza, la rete ABC potrebbe alla fine essere messa in vendita. Ma la domanda è a chi?

Warner Bros. Discovery (WBD) potrebbe avere bisogno e interesse, ma è gravata da oltre 40 miliardi di dollari di debiti e non ha azioni ad alto prezzo con cui fare un affare azionario.

Comcast (CMCSA), proprietaria della rivale NBC, potrebbe pensare di acquistare, ma si troverebbe di fronte a barriere antitrust elevate. E gli acquirenti stranieri sarebbero legalmente esclusi dall'assumere il controllo. Paramount si trova nella stessa situazione se decide o ha bisogno di vendere CBS nel periodo in cui ABC potrebbe essere in vendita.

Anche il destino di ESPN è incerto, in quanto si sta muovendo in un affollato mercato dello streaming in cui aziende come Amazon sono forti e feroci concorrenti per i diritti di eventi sportivi molto costosi. Inoltre, i crescenti legami con le imprese di gioco d'azzardo creano nuovi rischi insieme alle apparenti opportunità così offerte.

Anche il piano di successione per l'amministratore delegato Bob Iger sembra essere in fase di elaborazione e il settore cinematografico e televisivo, come tutti i grandi studi cinematografici, si troverà ad affrontare un programma di uscite estremamente fitto nel 2025-26, poiché le chiusure dovute alla pandemia e gli scioperi della WGA e della SAG del 2023 hanno costretto le principali uscite di Hollywood a essere raggruppate a partire dalla fine del 2024.

Tutti questi elementi sono importanti in termini di strategie di crescita a lungo termine e redditività. Ma si tratta di introiti collaterali, dato che la Disney genera più della metà dei ricavi dai parchi/crociere, noti come settore "Esperienze".

Tuttavia, è da notare che nei precedenti periodi di recessione la frequentazione dei parchi negli Stati Uniti è diminuita o la crescita è stata notevolmente rallentata ogni volta che si sono manifestati problemi di vasta portata nell'economia statunitense.

Per la maggior parte dei pronosticatori, l'opinione corrente e popolare è che la Fed non aumenterà ulteriormente i tassi di interesse e probabilmente taglierà i tassi a breve termine almeno una o due volte quest'anno. Stiamo solo "ronzando la torre di controllo", potrebbero concludere. Quindi nessun problema!

Ma cosa succederebbe se l'economia iniziasse a vacillare sotto la pressione di tassi elevati per un periodo prolungato, di un'inflazione in aumento causata da prezzi energetici e alimentari persistentemente elevati e di un tasso di disoccupazione in aumento?

Target (TGT), ad esempio, ha appena segnalato un calo del 4,8% nelle vendite nei negozi comparabili per il primo trimestre del 2024. Questo è forse un calo idiosincratico che riguarda solo Target (come ha fatto bene il concorrente Walmart, WMT), ma potrebbe anche essere un importante segnale iniziale che una recessione di tipo soft o hard è vicina.

Se così fosse, le prospettive per le azioni Disney cambierebbero drasticamente in peggio, poiché diventerebbe sempre più evidente che, in termini di prospettive di crescita degli utili, Disney potrebbe arrivare a essere sempre più vista dagli investitori come una società di parchi a tema/turismo/alloggi relativamente meritevole di multipli più bassi, con buoni asset mediatici annessi.

Le attuali stime degli analisti di EPS medi oscillano intorno ai $ 4,75 per l'anno fiscale 2024 e ai $ 5,45 per l'anno fiscale 2025. Ma anche uno scenario di atterraggio "morbido" metterebbe probabilmente a repentaglio la stima per l'anno fiscale 2025 e ridurrebbe il multiplo p/e.

Siamo dell'opinione che la situazione macroeconomica sarà espansiva nei prossimi due o tre anni, un hold o persino un buy rating per Disney sembrerebbero appropriati. Raider Nelson Peltz è stato sconfitto in una brutta lotta per procura di recente, ma ha giurato di tornare se le strategie Disney vacillano e questo potrebbe essere una fonte di domanda futura per le azioni.

Nel frattempo, tuttavia, riteniamo che Disney non possa offrire quanto le chiediamo nei prossimi anni. 

Altri segnali sono che i debiti delle carte di credito dei consumatori ora superano i 1.000 miliardi di dollari, il credito come percentuale del reddito disponibile è in aumento e il reddito disponibile reale è ridotto dall'inflazione.

Tutto ciò suggerisce che qualsiasi potenziale taglio dei tassi di interesse da parte della Fed sarà probabilmente il risultato di una recessione che causerà un calo del reddito disponibile reale, un aumento della disoccupazione e un calo delle presenze nei parchi a tema e dei guadagni.

Tutto sommato, quindi, saremmo più propenso a vendere azioni Disney e dubitiamo che il titolo possa raggiungere un nuovo record (oltre i 200 dollari nei prossimi anni) o addirittura superare il picco più recente di circa 120 dollari in tempi brevi.

Non credo che UiPath (PATH) possa ripetere il boom delle ultime trimestrali

Domani 29 Maggio usciranno le trimestrali di UiPath, società che fornisce una piattaforma di automazione end-to-end che offre una gamma di soluzioni di automazione dei processi robotici (RPA) principalmente negli Stati Uniti, in Romania, nel Regno Unito, nei Paesi Bassi e a livello internazionale.

Serve servizi bancari e finanziari, sanità, assicurazioni, settori pubblici, industrie manifatturiere, vendita al dettaglio e telecomunicazioni.

Personalmente mi sento ribassista su UiPath (PATH), il titolo è diminuito del 22,5% negli ultimi tre mesi, rispetto al +11,3% dell'S&P 500. La società pubblica i suoi utili trimestrali il 29 maggio e oggi voglio aggiornare la mia analisi alla luce di questo evento cruciale e condividere anche le mie intuizioni sui recenti sviluppi. 

Nonostante i forti utili dello scorso trimestre, è stato probabilmente un valore anomalo invece che parte di un trend robusto. Si prevede che la crescita dei ricavi del primo trimestre e la dinamica dell’EPS si attenueranno notevolmente, il che è un segnale di avvertimento. Anche il sentiment del mercato nei confronti del titolo sembra essere debole e le aspettative di Wall Street sull'imminente pubblicazione degli utili sono contrastanti. La valutazione non sembra ancora interessante, anche dopo un calo del prezzo delle azioni da inizio anno del 24%. Tutto sommato, ribadisco la mia valutazione "Vendita" per PATH.

PATH ha pubblicato i suoi ultimi utili trimestrali il 13 marzo, quando la società ha superato sia le aspettative di consenso sui ricavi che quelle sull’EPS. La crescita dei ricavi è accelerata al 31% su base annua e l’EPS rettificato è passato da 0,15 a 0,22 dollari.

L'ultimo trimestre è stato notevole perché è stata la prima volta nella storia in cui la società ha realizzato un margine operativo GAAP positivo di quasi il 4%. 

Tuttavia, parte di questo miglioramento è stato ottenuto grazie alla notevole diminuzione del rapporto ricerca e sviluppo/ricavi, dal 26% a circa il 21% su base annua. Anche il flusso di cassa [FCF] è stato positivo nel quarto trimestre e ha raggiunto 121 milioni di dollari. Ciò ha contribuito a migliorare ulteriormente la solida posizione finanziaria di PATH con 1,9 miliardi di dollari in contanti e bassi livelli di leva finanziaria. Il bilancio pulito dell'azienda è un'apparente fonte di forza in quanto fornisce a PATH maggiore flessibilità finanziaria per alimentare ulteriormente la crescita.

L'imminente pubblicazione degli utili è prevista per domani 29 maggio. Le aspettative di Wall Street sono contrastanti poiché negli ultimi 90 giorni ci sono state 7 revisioni delle previsioni sull'EPS al rialzo e 8 al ribasso. 

La performance stellare del quarto trimestre non mi convince ad essere rialzista prima dell’imminente pubblicazione degli utili. Il fatto che la crescita dei ricavi sia destinata a rallentare in modo significativo, combinato con un sostanziale calo sequenziale dell’EPS rettificato, indica che il successo del quarto trimestre sarà probabilmente un trend anomalo e non sostenibile.

Non va inoltre dimenticato che il mercato non è molto generoso nei confronti delle grandi corse rialziste durante la stagione degli utili del primo trimestre. Secondo l'ultimo Earnings Insights di FactSet, "il mercato sta premiando le sorprese positive sugli utili segnalate dalle società S&P 500 leggermente meno della media, mentre punisce le sorprese negative sugli utili segnalate dalle società S&P 500 più della media". 

Per concludere, sono piuttosto cauto riguardo all'imminente pubblicazione degli utili della società. È probabile che l'enorme performance dell'ultimo trimestre costituisca un valore anomalo, poiché la crescita dei principali parametri aziendali si sta deteriorando costantemente. Anche il sentimento del mercato riguardo agli utili del primo trimestre di PATH sembra essere debole.

Pertanto, è difficile aspettarsi che il CAGR delle entrate di PATH acceleri al 34% nel prossimo decennio, una distanza piuttosto lunga. Inoltre, le stime di consenso prevedono che la crescita dei ricavi di PATH decelererà al 15,4% entro l'anno fiscale 2027. Penso che incorporare un CAGR delle entrate del 15% sia un presupposto abbastanza ottimistico. 

Il valore equo dell'azienda è di 7,6 miliardi di dollari, inferiore del 30% rispetto all'attuale capitalizzazione di mercato. Pertanto, il titolo non può ancora essere definito valutato in modo interessante.

Per concludere, PATH è ancora una "Vendita". Esiste sempre la possibilità che qualsiasi titolo possa impennarsi dopo gli utili, ma diversi indicatori suggeriscono che il sentiment degli investitori nei confronti del titolo è piuttosto debole. Inoltre, a mio avviso, il titolo appare ancora notevolmente sopravvalutato.

Zscaler, non sottovalutiamo la sua crescita poderosa

Il settore della sicurezza informatica ha dovuto affrontare un cambiamento del sentiment in seguito al rapporto sugli utili del secondo trimestre di Palo Alto, una delle migliori società insieme a Crowdstrike. 

La società ha abbassato le previsioni sulle entrate e ha sottolineato un affaticamento nella spesa da parte dei suoi clienti. Questo accenno all'affaticamento sui costi, insieme alla decisione di Palo Alto di seguire una strategia di prezzi promozionali, ha avviato un'ampia cessione dei titoli di CyberSecutiry. 

Gli investitori erano preoccupati per i futuri tassi di crescita dei titoli di sicurezza informatica e per i loro elevati multipli di valutazione. Aziende come Zscaler, che sono state scambiate a valutazioni elevate, hanno visto cali significativi nei prezzi delle loro azioni. La domanda chiave qui è se si tratta di un rallentamento a livello di settore o piuttosto di un problema specifico dell’azienda.

Pensiamo che sia piuttosto specifico dell'azienda. Nonostante l’attuale sentiment negativo, riteniamo che Zscaler si distingua dal mercato per la sua strategia differenziata. Troviamo l’azienda "particolare" in quanto è pioniera nel concetto SASE (Secure Access Service Edge), che è diventato una tendenza chiave nel mercato della sicurezza informatica. La crescita dell'azienda è stata molto rapida, con una crescita annuale media del 50%, e stimiamo che genererà ricavi per 2,12 miliardi di dollari nel 2024. Questo tipo di crescita è rara e indica la forte posizione di mercato e l'approccio innovativo dell'azienda.

Zscaler ha riportato i risultati del secondo trimestre il 29 febbraio 2024. La società ha registrato ricavi per 525 milioni di dollari (35% su base annua) e un EPS non GAAP di 0,76 dollari. Sia i ricavi che l’EPS hanno superato le aspettative, ma la reazione del mercato è stata negativa. Il titolo è sceso di quasi il 30% dal giorno degli utili. Perchè?

Oltre ai formidabili dati di vendita, la società ha emesso una solida guidance per l’intero anno 2024 compresa tra 2,118 e 2,122 miliardi di dollari, al di sopra del consenso di 2,11 miliardi di dollari. 

Tuttavia, la società ha affermato che potrebbe esserci un calo dovuto alla stagionalità, poiché il terzo trimestre è un trimestre relativamente più debole. Ha inoltre aumentato le previsioni di fatturazione per l’intero anno 2024, quindi non consideriamo preoccupante il calo delle fatturazioni del terzo trimestre. Ma gli investitori di breve evidentemente si. 

Riteniamo che Zscaler abbia un forte vantaggio competitivo nel mercato SASE, poiché offre una soluzione di piattaforma integrata diversa dalla maggior parte dei suoi concorrenti. La maggior parte dei suoi concorrenti offre prodotti specifici piuttosto che una piattaforma, quindi riteniamo che l'azienda sia in una buona posizione per conquistare una quota significativa di questo mercato.

Ovvio che esistono anche dei rischi, il mercato SASE è saturo e cresce più rapidamente del mercato complessivo della sicurezza informatica. Di conseguenza, molte società di sicurezza informatica e di networking stanno cercando di entrare in questo spazio attraente con prezzi e pacchetti molto aggressivi. 

L'8 maggio è arrivata la notizia di una possibile violazione dei dati di Zscaler. Un aggressore ha affermato sui social media di aver ottenuto informazioni non autorizzate dall'azienda. Le azioni sono crollate dopo questa notizia durante la sessione e Zscaler ha pubblicato un aggiornamento di sicurezza in cui informava di aver avviato un'indagine sull'incidente.

Siamo molto ottimisti riguardo al potenziale futuro di Zscaler. Riteniamo che la società abbia un portafoglio forte e una strategia differenziata che ne sosterranno lo slancio di crescita. 

Il nostro modello di crescita a lungo termine mostra che Zscaler diventerà un’azienda con una capitalizzazione di mercato possente, guidata da una crescita costante di clienti e ricavi. Per noi è un Buy con un valore intrinseco sui 550 dollari.

Social network, perchè devono spingersi verso il settore sanitario

Ormai ogni investitore è consapevole che il governo Trump vuole abrogare l’Obamacare. Una lotta che perdura da un anno e che ha portato il presidente degli Stati Uniti a firmare l’abrogazione scavalcando camera e senato che non erano d’accordo con la nuova formula del Medicaid, nemmeno quelli dello stesso partito repubblicano. Il costo sociale dell’assistenza sanitaria, che è già insostenibilmente alto, continuerà a salire. Ad esempio, si prevede che le spese del Medicare aumenteranno del 75% entro il 2025 e continueranno a peggiorare con l’invecchiamento dei baby boomer. Qui potrebbero entrare in gioco i social network.

L’unico modo per ridurre la spesa sanitaria è abbassare i prezzi e impedire alle persone di ammalarsi. Il sistema sanitario degli Stati Uniti non è un sistema sanitario; è un sistema di malattia e disabilità. Dal punto di vista del business la cosa peggiore che potrebbe accadere al sistema attuale è concentrarsi proprio sulla salute.

Ci sono molte persone ben intenzionate nell’ecosistema sanitario che lavorano per migliorarlo. Ma, a causa degli attuali modelli di business sanitario, gli attuali stakeholder organizzativi come il governo, gli assicuratori, gli ospedali, le compagnie farmaceutiche, i gruppi di medici, ecc., sono preoccupati della spaccatura dei costi (e dei profitti) e dei conflitti nei loro interessi a lungo termine.

Se la riforma sanitaria non risolverà l’assistenza sanitaria, cosa lo farà? Ecco cinque motivi per cui i giganti della tecnologia orientati al consumatore come Apple, Amazon, Alphabet e Facebook potrebbero essere i futuri distributori che guideranno la riprogettazione fondamentale dell’assistenza sanitaria.

1. L’assistenza sanitaria è matura per la trasformazione digitale.

Molte società tecnologiche, sopratutto quelle che offrono spazi social hanno a disposizione enormi quantità di dati dei loro clienti, perchè non farli diventare anche pazienti. L’infrastruttura digitale esiste, manca quel passaggio che permetta a queste piattaforme di interagire con medici, ospedali e assistenti sanitari per condividere le informazioni in modo che anche il paziente sia coinvolto telematicamente senza dover avere un montagna di documenti o presentarsi per richiedere una visita specialistica.

Immaginate di attivare funzionalità comuni in altri settori, come la trasparenza dei prezzi, registrazioni dei pazienti e le valutazioni dei fornitori fino all’assistenza sanitaria. Immaginate di applicare la tele-presenza e l’intelligenza artificiale per far fronte alla carenza di medici e migliorare l’accesso alle cure. Le società di tecnologia stanno portando capacità analoghe ad altri settori dell’economia.

2. le società tecnologiche hanno capacità, credibilità, relazioni con i clienti e denaro.

Esistono già giganti tecnologici nel settore sanitario, come Cerner, Epic, GE e Oracle. Ma le loro controparti tecnologiche offrono una maggiore esperienza nelle tecnologie emergenti, tra cui social network, dispositivi mobili, esperienza utente, Internet of Things e intelligenza artificiale. Le aziende di tecnologia di consumo hanno anche un grande riconoscimento del marchio e relazioni esistenti con pazienti e operatori sanitari che potrebbero accelerare l’adozione.

Esiste ancheu n aspetto economico non indifferente che va tenuto in considerazioni, Alphabet potrebbe comprare Cerner 20 volte e con una acquisizione avere a disposizione i suoi dati con quelli di una società già inserita nel settore sanitario. Un bel vantaggio. Aziende come Facebook, Apple o Amazon, hanno fondi e capitalizzazioni sufficienti per espandersi senza troppe pretese.

3. Il mercato è talmente ampio che c’è spazio per tutti.

Diamo qualche numero, il valore stimato per la spesa sanitaria annua negli Stati Uniti si aggira intorno ai 3.2 trilioni di dollari. Se pensiamo ai rispettivi mercati delle aziende tech social networking, sono nulla a confronto a questa massa di denaro spesa ogni anno. Apple con i suoi telefoni è ridicola di fronte ad una tale scommessa, per non parlare degli introiti di Facebook o Google. Amazon con le vendite si sta già muovendo in quella direzione ma è lontana anni luce.

4. Partire da zero a volte è un vantaggio

Oltre alle opportunità e alle capacità, le società citate finora hanno pochi conflitti di interesse nel settore sanitario. Non hanno clienti aziendali esistenti da placare, sistemi legacy da aggiornare o modelli aziendali da proteggere. Una fondamentale disconnessione nell’assistenza sanitaria è che il paziente non è il cliente. Ciò porta ad una dinamica malsana, ma una grande opportunità per un nuovo modo di pensare.

L’attenzione si è concentrata sulla realizzazione di prodotti che possono essere rimborsati attraverso le compagnie assicurative, attraverso Medicare o Medicaid. E così in qualche modo si porta una visione totalmente nuova nel settore per aiutare il paziente.

5. L’accesso all’assistenza sanitaria offre potenziali sinergie con le imprese esistenti.

Punto finale ma pur sempre importantissimo, ognuna delle aziende citate ha delle una sua caratteristica peculiare capace di fornire un vantaggio nel settore sanitario. pensiamo a Google e al suo motore di ricerca, alla tecnologia di Apple, la distribuzione di Amazon, l’interazione di Facebook. Pazzesche ed uniche nel loro genere. Allo stesso tempo, entrare in questo business potrebbe rafforzare modelli di business esistenti molto redditizi, come il business di dispositivi e app store di Apple. La prospettiva di guidare semplicemente la crescita in quei core business giustifica il tempo e le risorse necessarie per entrare nel settore.

Amazon secondo il mio punto di vista è la più avvantaggiata. Da un tradizionale punto di vista industriale, potrebbe sembrare poco sensato che Amazon entri nel sistema sanitario. È un settore lento e regolamentato con concorrenti trincerati ed enormi ostacoli. Ma Amazon non ha mai prestato molta attenzione ai confini del settore o ai competitors. Amazon affronta la competizione come una battaglia senza esclusione di colpi e possiede una maggiore quota di portafogli clienti paganti. È difficile trovare un segmento più grande nel quale coltivare e acquisire una maggiore quota di profitti.