Prima di tutto, cos'è un 100 bagger?
E’ il sogno di ogni investitore, comprare un’azione ad un prezzo di 1 Euro, e rivenderla a 100 Euro, sono le famose 100-baggers. Rendimenti e performance da sogno, eppure la storia dimostra che ci sono diversi titoli che hanno permesso tutto ciò. Trovarle è davvero difficile.
L'ultima pubblicazione degli utili è stata semplicemente eccezionale, con una crescita dei ricavi quasi raddoppiata e l’EPS in rapida espansione. La società pubblicherà presto i suoi utili del primo trimestre, il 9 maggio. Ci sono numerose ragioni per cui la pubblicazione degli utili è destinata a essere di nuovo solida e spiegherò queste ragioni nell'aggiornamento della mia tesi.
Inoltre, secondo la mia analisi di valutazione, il titolo è ancora estremamente conveniente.
Gli ultimi utili trimestrali sono stati pubblicati il 15 marzo, quando GCT ha superato le aspettative di consenso. I ricavi sono cresciuti di uno sbalorditivo 95% su base annua e l’EPS rettificato è quasi triplicato, da $ 0,31 a $ 0,87. Secondo il comunicato stampa ha anche dimostrato una forte crescita in tutti i principali parametri operativi: valore lordo della merce [GMV], numero di venditori, numero di acquirenti attivi e spesa per acquirente attivo. Detto questo, la massiccia crescita dei ricavi di GCT è stata guidata da diverse variabili, il che è una forte indicazione di un solido potenziale per sostenere la crescita dei ricavi più a lungo.
Detto così suona tutto bene, ma il rischio da dove deriva? Si è verificato un notevole aumento del debito. Il debito è rappresentato principalmente dalla passività del leasing operativo e solo una parte relativamente piccola di esso scade nel 2024, il che significa che i rischi sono bassi, ma solo se riuscirà a mantenere la sua attuale redditività.
Il successo passato non garantisce il successo futuro e GCT è un’azienda giovane con una breve storia di utili. Tuttavia, la società non ha mai mancato le aspettative di consenso sui ricavi e ha sempre ottenuto ottimi risultati in termini di profitti.
Un altro sviluppo che potrebbe contribuire positivamente alle linee guida per il 2024 è che GCT ha introdotto un’iniziativa innovativa, "Branding-as-a-Service".
Secondo il comunicato ufficiale , attraverso questo programma, i venditori possono distribuire SKU di prodotti approvati sotto lo stimato marchio di mobili americano Christopher Knight Home. Questa iniziativa apre nuovi potenziali flussi di entrate per GCT addebitando commissioni ai venditori per distribuire prodotti con il marchio Christopher Knight Home. Significa anche che, offrendo un servizio di branding unico, GCT migliora la sua posizione competitiva nel settore del commercio B2B, il che molto probabilmente contribuirà a creare valore a lungo termine per gli azionisti.
Al di là dei rischi associati a potenziali svendite azionarie ingiustificate, un’azienda in crescita aggressiva come GigaCloud si trova ad affrontare un rischio elevato di non riuscire a gestire in modo efficiente la propria crescita.
Ciò potrebbe comportare una sovrastima del potenziale di crescita, con conseguenti aumenti inutili dell'organico che metteranno sotto pressione la redditività dell'azienda. Anche se considero positivamente le recenti notizie sul nuovo centro logistico in Ontario, considerando una crescita dei ricavi del 90% su base annua, esiste anche il rischio di investimenti eccessivi nelle infrastrutture. Ciò potrebbe portare a inefficienze ed erodere il valore degli azionisti nel lungo termine.
Per concludere, GCT per me è un Buy. L’attività sta crescendo rapidamente in tutti i principali parametri finanziari e non finanziari e sono ottimista riguardo all’imminente pubblicazione degli utili. Inoltre, il titolo è ancora più di due volte sottovalutato, il che rende GCT un’interessante opportunità di investimento, con un rischio altissimo. Ma se cerchi i 100 bagger...
