E' ora di scommettere contro la Germania ?

Stavolta abbiamo voluto scrivere un articolo che pungoli l'orgoglio tedesco, soprattutto considerando l'attuale crisi della zona euro. Abbiamo anche provato, a dire il vero senza tanto successo, una strategia di trading alla fine di questo articolo. Di seguito vi segnaliamo alcuni punti interessanti che semplificano il motivo della forza tedesca degli ultimi anni:

- Con tutti i flussi di capitali in Germania, i tassi di interesse ai minimi storici e la moneta sottovalutata, l'economia tedesca è in gran parte al riparo dalla crisi dell'euro in termini di economia reale.

- In realtà, questa situazione ha, fino ad oggi, prodotto un boom economico. La disoccupazione è ai minimi decennali, i prezzi delle case e dei salari stanno salendo vivacemente.

- Questo è in realtà un buon sviluppo in quanto, con il crollo dei salari in periferia, si rimedia lentamente agli squilibri di competitività che sono alla radice del problema dell'Eurozona.

Tuttavia, con l'aumento della crisi dell'euro, abbiamo anche notato che:

La Germania è responsabile per una quantità impressionante di operazioni di soccorso (prestiti, garanzie, ecc) nel caso in cui l'eurozona dovesse deragliare. Se la zona euro si disintegra, la Germania rischia di avere un rapido apprezzamento della moneta minando la sua straordinaria crescita economica.

Una moneta in rapido aumento, nel bel mezzo di uno sconvolgimento economico, rischierebbe di avere un impatto sulle finanze pubbliche tedesche devastante anche se la Germania dovesse continuare ad essere in grado di prendere in prestito a tassi così bassi, ipotesi molto dubbia.

Non dimentichiamoci poi che Moody's ha indicato per la Germania (e per altri paesi con la tripla A, come i Paesi Bassi e il Lussemburgo) una prospettiva negativa:

Una crescente incertezza circa l'esito della crisi del debito dell'area euro unita ad una crescente probabilità che sarà necessario un maggior sostegno collettivo per altri paesi sovrani della zona euro, in particolare Spagna e Italia ci spinge a credere che gli outlook dei paesi con tripla A in Europa siano in pericolo.

Moody's poi non si ferma qui, ha inoltre menzionato la possibilità di un'uscita della Grecia e la minaccia per le banche tedesche a causa degli effetti a catena. Ma anche se la zona euro rimanesse intatta:

La Germania, in quanto la più grande economia della zona euro, probabilmente dovrà sopportare un aumento degli oneri finanziari necessari per ulteriori fondi di salvataggio. Fonte CNN

Fino ad ora, i bund tedeschi sono stati un investimento di rifugio sicuro con rendimenti a breve termine. Ci chiediamo per quanto tempo. L'aumento delle turbolenze dell'eurozona rischia di costare alla Germania sostanziali ulteriori fondi in un modo o in un altro, mentre un break-down porterebbe ad una crisi economica e sarebbe pericoloso per le finanze pubbliche tedesche.

Anche se le cose dovessero rimanere più o meno come sono, ci sarebbe sempre l'inflazione, la quale potrebbe benissimo insinuarsi in Germania e non solo. Gli stessi flussi di capitali che hanno portato il rally del bund creerebbero l'aumento dei prezzi delle case.

I salari sarebbero in aumento e si potrebbe sostenere che la politica della BCE dei bassi tassi di interesse sarebbero, paradossalmente, troppo bassi per la Germania.

Questa situazione, che contribuisce a riequilibrare i problemi di competitività all'interno della zona euro, non è diversa da quella della Spagna di un decennio fà. Se l'inflazione comincia ad insinuarsi, i tassi di interesse reali diventerbbero ancora più negativi (stimolando ulteriormente prestiti e consumi), oppure i tassi nominali si muoverebbero in tandem.



Con l'aumento dei rischi e dei costi nel resto della zona euro, pensiamo che il secondo sia più probabile. È per questo che non ci stupiamo affatto di vedere i rendimenti tedeschi iniziare a muoversi di nuovo.

Tutto questo ci porta a credere che siamo in una fase shorting dei bund ETF tedeschi la quale potrebbe essere una buona strategia. Ci sono quattro ETF interessanti:

PIMCO Germania Bond Index ETF ( BUND )
PowerShares DB tedesco Bund ETN ( BUNL )
ProShares tedesco Sov / Debito Sub-Sov ETF ( GGOV )
PowerShares DB 3x tedesco Bund ETN ( BUNT )

Andare in shorting sul BUNT potrebbe essere una mossa molto aggressiva, dal momento che è un ETF a tripla leva finanziaria, anche se a prima vista, la performance è inferiore a quella che ci si potrebbe aspettare:



Come sostituto, potrebbe essere forse anche meglio sul breve un ETF obbligazionario francese ma, ahimè, non siamo riusciti a trovarne uno valido. C'è un ETF Obbligazionario italiano però:

PowerShares DB italiana Treasury Bond Futures ETN (ITLY)

Sul breve, però, preferiremmo obbligazioni francesi. Pensiamo, che lo status di rifugio sicuro, per il bond italiano, sia piuttosto problematico.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

5 titoli bancari con buoni dividendi e crescita nel tempo

Ogni investitore è a conoscenza di cosa è accaduto nel 2008, la recessione causata dal settore finanziario ha scolvolto il mondo economico facendo crollare i mercati per quasi un anno del 60-70%. La crisi dei mutui subprime, fu chiamata così. Se andiamo indietro a prima della recessione possiamo notare che il settore finanziario forniva cedole di dividendi pari a 51 miliardi di dollari. Nel 2010 tale importo era sceso a soli 19 miliardi di dollari. La crisi dei mutui ha costretto molte banche a ridurre o addirittura sospendere i pagamenti di dividendi.

Se mandiamo avanti l'orologio e torniamo ai giorni nostri, non è difficile ritenersi entusiasti del potenziale dei titoli bancari nel mercato attuale. Il Financial Sector ETF (XLF) ha guadagnato quasi il 20% dall'inizio dell'anno. La maggior parte delle banche hanno passato tutti i "stress test" governativi e le cedole dei dividendi sono in aumento.

Io personalmente ho acquistato Wells Fargo & Co (WFC), che ritengo la più affidabile banca americana, i primi giorno di Giugno 2011, attualmente sto guadagnando il 40% senza contare il 5% di dividendi regolari ogni 3 mesi. Sulla base del mercato attuale sono molto rialzista sul settore bancario e il suo potenziale di crescita dei dividendi. Sto ricercando ulteriori opportunità di crescita dei dividendi e ho ristretto la mia ricerca ad una manciata di titoli bancari, tenendo presente anche l'articolo che scrissi qualche mese fa, di preciso il 17 settembre 2012, Le banche canadesi aumentano i dividendi, le 5 big sono Buy .

Ecco le 5 banche analizzate

Wells Fargo & Co (NYSE:WFC)
La Wells Fargo & Co è una compagnia di servizi finanziari operante in tutto il mondo. Wells Fargo è la quarta banca per attività e terza per capitalizzazione borsistica degli Stati Uniti. Wells Fargo è la seconda più grande banca per depositi, servizi ipotecari e carte di debito. Wells Fargo è il risultato della fusione della California Wells Fargo & Co. con la Norwest Corporation nel 1998.

La nuova impresa decise di mantenere il nome Wells Fargo, per capitalizzare il marchio e la riconoscibilità sul mercato. Nel 2007 è stata l'unica banca degli Stati Uniti a conservare una classificazione AAA per S&P, classificazione poi ridotta a AA- durante la crisi economica del 2008. Nel 2011 la Wells Fargo è stata la 23esima azienda più grande negli Stati Uniti. Wells Fargo ha sede a San Francisco, in California, ma ha importanti "hubquarters" in altre città in tutto il paese.

Nel 2012, Wells Fargo ha avuto più di 9.000 filiali retail e 12.198 sportelli automatici in 39 stati e nel Distretto di Columbia. Ha più di 270.000 dipendenti e oltre 70 milioni di clienti. Wells Fargo è una delle quattro più grandi banche degli Stati Uniti insieme a Bank of America, Citigroup e JP Morgan Chase.

- Attuale Dividend Yield: 3.0%
- Dividendi pagati dal: 1939
- L'ultimo quarto ha aumentato i dividendi del: 20%
- Dividend Payout Ratio: 26%



JPMorgan Chase and Co (NYSE:JPM)
JPMorgan Chase è una società globale di servizi finanziari e un istituto bancario negli Stati Uniti con operazioni globali. La società è impegnata in investment banking, servizi finanziari per i consumatori e piccole imprese, banche commerciali, gestione delle transazioni finanziarie, asset management e private equity.

Le principali controllate bancarie di JPMorgan Chase sono JPMorgan Chase Bank, National Association e Chase Bank USA. Una controllata non bancario di JPMorgan Chase è JP Morgan Securities LLC che opera negli Stati Uniti, è una società di investment banking.

- Attuale Dividend Yield: 2.9%
- Dividendi pagati dal: 1827
- L'ultimo quarto ha aumentato i dividendi del: 27%
- Dividend Payout Ratio: 21%



Toronto-Dominion Bank (NYSE:TD)
La Toronto-Dominion Bank è una banca con sede in Canada. Tramite le sue controllate, note col nome di TD Bank Group (TD Bank), effettua operazioni e attività organizzate intorno a quattro segmenti di business: Canadian Personal Banking e Commercial; Wealth Management, tra cui TD Ameritrade; U.S. Personal and Commercial Banking, che operano sotto il marchio, TD Bank America Most Convenient Bank e Wholesale Banking. Altre attività della banca sono raggruppate nel segmento Corporate. Il 30 settembre 2010 la Banca ha completato l'acquisizione di Financial Group e la sua consociata finanziaria, Carolina First Bank.

- Attuale Dividend Yield: 4.0%
- Dividendi pagati dal: 1857
- L'ultimo quarto ha aumentato i dividendi del: 5%
- Dividend Payout Ratio: 42%



Bank Of Montreal (NYSE:BMO)
Bank of Montreal è un fornitore diversificato di servizi finanziari che offre una vasta gamma di retail banking, wealth management e prodotti bancari di investimento e servizi. Opera attraverso tre gruppi operativi: Personal and Commercial Banking (P&C); Private Client Group (PCG) e BMO Capital Markets.

Al 31 ottobre 2011 ha servito più di sette milioni di clienti in tutto il Canada attraverso il suo braccio al dettaglio canadese BMO Bank of Montreal. Serve i clienti anche attraverso le sue attività di gestione patrimoniale: BMO Nesbitt Burns, BMO InvestorLine, BMO Global Private Banking, Asset Management e Assicurazione Globale BMO. Al 31 ottobre 2011 ha mantenuto 1.600 sportelli bancari in Canada e negli Stati Uniti e gestito a livello internazionale nei mercati finanziari e nelle aree commerciali attraverso i propri uffici in 24 altri paesi compresi gli Stati Uniti.

- Attuale Dividend Yield: 4.8%
- Dividendi pagati dal: 1829
- L'ultimo quarto ha aumentato i dividendi del: 3%
- Dividend Payout Ratio: 45%



Bank Nova Scotia (NYSE:BNS)
La Bank of Nova Scotia è un'istituzione finanziaria diversificata. Al 31 ottobre 2011 la banca offriva una gamma di prodotti e servizi, ivi comprese le banche retail, commerciali, societari e gli investimenti a più di 18,6 milioni di clienti in oltre 50 paesi in tutto il mondo. La banca dispone di quattro linee di business: Canadian Banking, International Banking, Scotia Capital and Global Wealth Management. Nel gennaio 2012 ha concluso l'acquisizione del 51% di Banco Colpatria. Nel mese di aprile 2012 attraverso Scotia Capital Inc. ha acquisito Howard Weil Incorporated.

- Attuale Dividend Yield: 4.1%
- Dividendi pagati dal: 1831
- L'ultimo quarto ha aumentato i dividendi del: 5%
- Dividend Payout Ratio: 43%



Conclusioni

E' interessante notare le similitudini tra le azioni delle banche americane con quelle canadesi. WFC e JPM hanno avuto una forte crescita dei dividendi mentre il pagamento dei rendimenti è intorno al 3%. TD, BMO e BNS stanno pagando più del 4% con percentuali di rendimento simili, ma hanno avuto aumenti più bassi.

Devo ammettere che sono molto incuriosito dal 4% dei rendimenti delle banche canadesi. Anche se la più recente crescita dei dividendi di BMO è stata la più debole di quelle canadesi, il rendimento del 4,8% è molto al di sopra degli altri ed è difficile da ignorare.

Gli investitori che cercano redditi da dividendi e volatilità bassa dovrebbero dare un'occhiata più da vicino a TD, BNS, e BMO. Gli investitori in cerca di maggiore crescita dei dividendi e potenziale di crescita dei prezzi dovrebbero considerare WFC e JPM.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

EURUSD - Più volatilità attesa con i dati macro dell'Europa questa settimana

Sono settimane volatili per la coppia EURUSD, il che non sorprende data la quantità di dati economici provenienti dagli Stati Uniti durante le sessioni precedenti. Per cominciare abbiamo avuto la testimonianza del presidente della Fed, Bernanke, davanti al Congresso che ha spedito la coppia EURUSD in giro sulle montagne russe.

Inizialmente scambiato a 1,2998 dollari prima di invertire bruscamente tutti i guadagni e chiudere sotto di 53 pips a 1,2852 dollari. Nel corso della giornata poi c'è stata la riunione del FOMC che ha dato dato lo spunto alla coppia per un piccolo rimbalzo ma non abbastanza per riprendersi dalle perdite precedenti.

Secondo gli analisti di NAB Global Markets

Gli investitori alla ricerca di indizi sulla politica monetaria degli Stati Uniti si aspettavano certamente indicazioni molto diverse dalla testimonianza del presidente della Fed Bernanke su un possibile rallentamento di acquisto dei Bond. La presentazione ufficiale ha avvertito che un inasprimento prematuro della politica monetaria potrebbe portare i tassi di interesse a salire temporaneamente, ma potrebbe anche portare un sostanziale rischio di rallentamento della ripresa economica provocando una ulteriore discesa dell'inflazione. Eppure, in risposta alle domande dei membri del Congresso, si è percepito che la Fed vede un miglioramento e abbiamo fiducia che sta per essere sostenuta

Per dovere di informazione segnaliamo inoltre che non solo la coppia EURUSD ha subito volatilità dopo l'uscita della Fed, quasi tutte le coppie di valute con il dollaro. La volatilità potrebbe trovare nuova linfa durante la prossima sessione europea, in cui avremo un certo numero di importanti dati macro, soprattutto dalla Germania dove vedremo il tasso di disoccupazione che sarà mercoledì mattina e quello generale dell'Europa, ora al 12,2%, Venerdì mattina.



Secondo Kathy Lien di BK Asset Management

Gran parte del recente sell-off dell'euro è stata causata da preoccupazioni circa la salute dell'economia della zona euro, dato che la regione è in recessione, la BCE ha sentito il bisogno di allentare la politica monetaria. Se dell'eurozona i macro di questa settimana indicheranno un miglioramento, gli 1,28 dollari potrebbero essere un valore a breve termine.

Dato l'aumento del mercato azionario e l'aumento della produzione industriale, ci aspettiamo di vedere alcuni miglioramenti nell'economia europea. Eppure, i dati potrebbero ancora sorprendere al ribasso, e se accadesse, la coppia EURUSD potrebbe rompere gli 1.28 dollari.

Gi analisti di IG Market

Il cross la scorsa settimana ha trovato resistenza per ben due volte a 1,30 e non è stato in grado di andare oltre quel livello. Se nel medio periodo il trend rimane ribassista, nel breve sembra prevalere l'incertezza. Un riposizionamento sopra 1,30 potrebbe vedere allunghi in direzione degli obiettivi collocati a 1,3030 (area di transito della media mobile a 200 giorni) e poi a 1,3080. Quest'ultimo livello rimane particolarmente importante dato che da qui transita la trend line ribassista che congiunge i massimi di febbraio con quelli di maggio. Difficile aspettarsi uno sfondamento tecnico di tale resistenza. Un ritorno della debolezza vedrebbe invece come prima area di supporto i minimi della scorsa settimana tra 1,2820-1,28. L'eventuale cedimento di tale riferimento grafico vedrebbe il supporto successivo collocato a 1,2750, bottom di aprile. Rimane ancora in essere il testa-spalle che si sta formando sul grafico settimanale, che vede la neck line in transito ora su 1,28. Il completamento di tale figura ribassista proietterebbe il cambio in area 1,20 entro i prossimi tre mesi.

Da una prospettiva più a lungo termine, entrambi gli indicatori di tendenza (medie mobili a breve termine) e l'RSI (14) rimangono posizione ribassista che potrebbe continuare a limitare la coppia per il resto della settimana. Il grafico settimanale è ancora in fase di un enorme modello di testa e spalle, con la nekline che si trova in basso vicino alla zona di 1,2770 dollari.

Considerato il fatto che il modello si sta formando dall'inizio di settembre 2012, gli investitori non dovrebbero trascurare l'influenza ribassista che potrebbe avere.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

Italia: Uscire dalla recessione significa enormi sacrifici e stop all'austerity

La manovra di politica monetaria scelta da Draghi tagliando ancora i tassi di interesse saranno una mossa corretta per rilanciare l'economia italiana e aiutare i paesi ad uscire da un periodo recessivo ? Nel tentativo di dare un po' di fiato all'economia europea in difficolta', la Banca Centrale Europea (BCE) ha recentemente operato un taglio sui tassi di interesse di riferimento, che hanno cosi' raggiunto il loro minimo storico.

L'auspicio e' che questa decisione infonda un po' di rinnovata fiducia al sistema, portando gli interessi di mutui e prestiti bancari a un ribasso sufficiente da essere maggiormente a portata di famiglie e imprese. Il Ceo di Unicredit Federico Ghizzoni ritiene che il taglio dei tassi da parte della Banca centrale europea è una mossa corretta per favorire la crescita.

Sicuramente la decisione di tagliare i tassi bancari può essere vista come la speranza che l'Europa abbia capito le difficoltà che un paese come l'Italia si trova ad affrontare e il segnale che qualcuno sta pensando alla ripresa economica, finalmente. Ma ha bisogno di prendere urgentemente decisioni politiche nazionali in materia di imposte (prima di tutto), la spesa del lavoro e pubblica, oltre alle riforme di cui il Paese ha bisogno.

Quando è cominciato il problema del PIL e della spesa pubblica

Nella storia dell’Italia di questo secolo i tre decenni che vanno dal 1960 al 1990 sono quelli che hanno visto l’espansione più prolungata del peso del settore pubblico sull’economia. In questi trenta anni, infatti, la quota della spesa pubblica sul PIL è passata dal 29 al 53,5%. I fattori che hanno portato a questo aumento sono stati demografici, connessi al processo di sviluppo economico e sociale e quindi la crescita del reddito e legati alla produttività del settore pubblico ed ai prezzi relativi del settore pubblico.

Diciamo che tutto questo è normale in un paese con una forte crescita economica, quello che ha danneggiato inevitabilmente il paese è stata l'espansione della spesa rispetto la lentezza nell’adeguamento delle entrate. In questo trentennio, la pressione tributaria aumenta di circa 9 punti percentuali sul PIL mentre quella fiscale di circa 14 punti.

Il disavanzo pubblico poco più dell’1% nel 1960 è dell’11% nel 1990. Anche per quanto concerne il debito questo trentennio si caratterizza per una crescita enorme del suo peso sul PIL che è pari al 36,9% all’inizio del periodo, ma raggiunge l’ammontare del PIL nel 1990. Nel grafico qui sotto potete visionare l'aumento del debito sul PIL nell'ultimo decennio.



Famiglie, lavoratori e imprese (soprattutto piccole) si aspettano molto dal nuovo governo italiano, il cui primo ministro, Enrico Letta, gode anche della fiducia del Popolo della Libertà ma ad una condizione, che la pressione fiscale sia ridotto a partire dalla cancellazione della tassa IMU. L'IMU è una vera e propria tassa di proprietà comunale immobiliare, la prima fonte di tensione tra il Partito Democratico e il Popolo della Libertà.

Secondo uno studio della Cgia, l'associazione degli artigiani e delle piccole imprese della città di Mestre, la pressione fiscale in Italia è una delle più alte in Europa, ma i servizi forniti dalla pubblica amministrazione non sono niente di speciale. I paesi scandinavi, per esempio, sono i più sovra-tassati in Europa, ma il livello di qualità dei loro servizi è molto alta. In particolare in Italia la pressione fiscale è di 4,5 punti superiore alla media dei paesi che fanno parte della zona euro.

Inoltre secondo la Cgia, tra i servizi pubblici che in Italia lavorano poco e male ci sono: la giustizia civile, le infrastrutture materiali e immateriali (il cui deficit spaventa), il settore sanitario, che in molte regioni del sud Italia sta crollando e la pubblica amministrazione che in molti sottosettori ha ancora livelli ingiustificati di inefficienza.

La situazione dell'economia italiana è molto difficile, così come le previsioni dei vari istituti di ricerca economica e statistica. Per esempio Prometeia (Istituto di analisi macroeconomiche e della Ricerca) ha stimato nel suo rapporto Uno sguardo AL 2020

All'Italia non basteranno 14 anni per uscire dalla crisi. Il Pil alla fine del 2020 sarà ancora inferiore ai valori pre-crisi, di fine anni '90 di circa il 2 per cento. Tra il 2015 e il 2020 il tasso di crescita medio si collocherà stabilmente in territorio positivo (+1,1%) ma in linea con il 2000-2005.

Non basteranno cioè 14 anni per recuperare i livelli di crescita perduti: il doppio di quanto, negli anni 90, impiegò la Finlandia, più del triplo di quanto impiegò la Svezia.

La situazione poi, nel mercato del lavoro, è peggiorata rispetto a 6 anni fa. La recessione ha fatto raddoppiare il tasso di disoccupazione, in confronto al 2007, quando viaggiava sul livello del 6 per cento. E questa condizione non migliorerà, anzi. La soglia, già vicina al 12 per cento, verrà superata entro il 2014 e tornerà al 9 per cento solo nel 2020?, comunque ai livelli di fine 2011.

Conclusione

Cosa fare per rilanciare l'economia in Italia ?

- Ridurre la pressione fiscale sulle imprese e cittadini.
- Sbloccare i pagamenti che la pubblica amministrazione deve a società private per i servizi e gli acquisti di beni (circa il 60% dell'occupazione in Italia è generato da piccole imprese, anche in tempi di crisi). Molte di queste aziende sono state costrette a chiudere a causa della carenza di liquidità in quanto le banche non stanno dando i prestiti.
- Finanziamento agli ammortizzatori sociali (secondo le stime dei sindacati ci sono circa 700 mila esuberi).
- Pagare le indennità di disoccupazione a coloro che non riescono a trovare un lavoro.
- Le banche devono comportarsi come banche, cioè concedendo prestiti alle imprese: le banche devono fornire prestiti a tassi ragionevoli, anche e soprattutto per le micro e piccole imprese che occupano il 75% dei lavoratori in Europa e non solo solo per le large cap.

Come finanziare il rilascio dei pagamenti, gli investimenti e la riduzione della pressione fiscale ?

- Con la riduzione dei costi della politica (ad esempio, ridurre il numero dei parlamentari e dei loro stipendi).
- Eliminando i rimborsi elettorali ai partiti politici.
- Con la lotta contro l'evasione fiscale.
- Con la riduzione del numero di province e comuni.
- Eliminando gli sprechi di denaro nelle forze armate.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

Warren Buffett ama queste 5 società europee

Il Guru degli investimenti Warren Buffett è alla ricerca di azioni da acquistare in questo momento di difficoltà in alcuni paesi europei, regioni in cui molti investitori si rifiutano di entrare causa la crisi del debito distruttiva per l'Eurozona. Il CEO della Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK.A) ha riferito alla CNBC d'aver comprato un paio imprese piccole in Europa nel corso degli ultimi 12 mesi e ha anche preso posizioni in alcuni titoli azionari europei.

Abbiamo comprato alcuni titoli europei. E il fatto che ci siano problemi in Europa, ci siano un sacco di guai che non si risolveranno velocemente, non significa che non si possona acquistare titoli. Abbiamo comprato azioni quando negli Stati Uniti quando erano in difficoltà nel 2008, ed erano in difficoltà enorme, eppure abbiamo speso 15,5 miliardi di dollari in tre settimane tra il 15 settembre e il 10 ottobre.

Ha riferito Warren Buffett il quale ha aggiunto che uno dei motivi di interesse in Europa è che ci sono un sacco di acquisti a basso costo.

Non era perché la notizia era buona, era perché i prezzi erano buoni e questo ci offre un grande possibilità di acquistare

L'Oracolo di Omaha ha riconosciuto che la Berkshire recentemente ha speso un paio di miliardi di euro in azioni europee, aggiungendo che resta a caccia di buone aziende a prezzi economici anche durante questo contesto economico europeo pieno di problemi da risolvere e il comportamento degli investitori nella regione sia cambiato puntando più sull'abbandono che sul futuro.

L'Europa nella seconda metà del 2013

La Germania ha lottato durante l'ultima parte del 2012, la crescita anno su anno è scesa del 0,2 per cento. Nel primo trimestre del 2013 è cresciuta dello 0,1 per cento non riuscendo a soddisfare però le aspettative.

La Francia nel primo trimestre del 2013 è caudta in una fase di recessione contraendosi dello 0,4 per cento anno su anno nel primo trimestre.

La differenza tra i risultati dei due paesi è che la performance della Francia è stata il risultato di un calo delle attività e record della disoccupazione che ha ovviamente abbassato la fiducia dei consumatori nel paese. La Germania invece è stata vittima di un inverno con clima rigido il quale ha colpito un certo numero di settori. Le aspettative sono che la Germania farà meglio per il resto dell'anno.

Quali azioni acquistare ora, come investire in Europa

Recentemente Keith Fitz-Gerald di Money Morning Chief Investment Strategist ha rilasciato della dichiarazioni circa le opportunità di investimento in Europa.

Non c'è dubbio che l'Europa sia una proposta intrinsecamente rischiosa in questo momento. Ma rimanere fuori dai mercati del tutto è ancora più rischioso

Keith Fitz-Gerald ha continuato sottolineanco come gli investitori in cerca di investimenti in Europa dovrebbero prendere in considerazione quelle aziende con una presenza globale, in particolare quelli con forti vendite in Asia e Sud America. In effetti ci sono un sacco di grandi aziende europee che non dipendono da una forte crescita economica europea. Il continente è la patria di un gran numero di leader mondiali nei prodotti di lusso, automobili, ingegneria e farmaceutica.

Come Barron ha recentemente osservato, l'Europa sembra attraente se si esaminano alcuni numeri. Lo Stoxx Europe 600 è scambiato circa 12,4 volte le previsione del 2013, contro le 13,7 volte dello Standard & Poor 500. Inoltre gli utili societari in Europa prevedono una crescita dell'11% quest'anno, meglio del 10% previsto negli Stati Uniti. Fitz-Gerald ha aggiunto che se vi avventurate in titoli europei, assicuratevi di cercare titoli con dividendi per un buon rendimento.

Limitare la scelta alle aziende che rilasciano dividendi, anche se sono a rischio di un continuo deterioramento dell'euro, al 4% di media a cedola, sono sempre superiori al rendimento medio del 2,5% delle aziende americane e superiori alla media globale del 3%, al momento.

Azioni da Acquistare: le migliori 5 in Europa viste dagli utili

Per gli investitori che vogliono fiutare profitti in stile Buffett, qui ci sono cinque titoli europei con dividendi solidi e un autentico potenziale di crescita globale.

Sanofi SA (NYSE ADR: SNY)
Sanofi è un gruppo farmaceutico francese che è stato creato nel 2004 dalla fusione di Sanofi-Synthélabo e di Aventis. Il gruppo è concentrato su sette assi terapeutici principali: cardiovascolare, trombosi, sistema nervoso centrale, oncologia, malattie metaboliche, medicina interna e vaccini (Sanofi Pasteur) e in questi settori produce alcuni tra i più famosi medicinali. La società ha filiali in cinque continenti e risulta essere la prima compagnia farmaceutica in Europa e una delle più grandi al mondo. In data 16 febbraio 2011 viene dato l'annuncio della acquisto di Genzyme da parte di Sanofi Aventis. Genzyme è l'azienda che produce e sperimenta l'alemtuzumab, il farmaco mostra promettenti sviluppi nella sclerosi multipla oltre all'indicazione approvata: leucemia linfatica cronica.

Settore Farmaceutico
Capitalizzazione di mercato di 144 miliardi di dollari
Dividend yield al 3.46%
Payout ratio al 74.00%
Debt/Equity 0.25



Anheuser-Busch InBev NV (NYSE ADR: BUD)
La Anheuser-Busch è una azienda attiva nella produzione di bevande alcoliche e analcoliche. La compagnia è stata per oltre un secolo uno dei principali produttori mondiali di birra, annoverando nel suo catalogo marchi famosi e prestigiosi come Budweiser. Il 18 novembre 2008 l'azienda si è fusa con il colosso belga InBev dando vita alla Anheuser-Busch InBev, tuttavia la AB e la InBev non sono state assorbite dalla nuova società ma continuano ad operare i propri marchi in condizione di sussidiarietà della nuova capogruppo che si è originata dalla fusione. Nel 2008, al momento della fusione con la InBev, la Anheuser-Busch occupava una quota del 48,9% del mercato della birra e vendeva circa 11 miliardi di bottiglie l'anno.

Settore Bevande
Capitalizzazione di mercato di 154 miliardi di dollari
Dividend yield al 2.32%
Payout ratio al 50.00%
Debt/Equity 1.08



GlaxoSmithKline plc (NYSE ADR: GSK)
GlaxoSmithKline plc (London Stock Exchange: GSK, NYSE: GSK) è un società britannica operante nel settore farmaceutico, biologico, e sanitario. GlaxoSmithKline è una società di ricerca con un vasto portafoglio di prodotti farmaceutici che comprendono antiinfettivi del sistema nervoso centrale (SNC), respiratorio, gastrointestinale/metabolico, oncologico e vaccini. Inoltre ha molti prodotti per l'igiene del consumatore tra cui prodotti per l'igiene orale, bevande nutrizionali e medicinali da banco. È presente in 37 nazioni ed in Italia possiede una sede a San Polo di Torrile, vicino a Parma. A Verona la Glaxo nasce il 30 marzo 1932 con il nome di Società anonima italiana Nathan Bompiani, antesignana dell'odierna GlaxoSmithKline; nell'anno 2010 il centro ricerche di Verona è stato ceduto ad Aptuit. L'Italia è stato il primo insediamento estero dell'azienda che presto prenderà il nome Glaxo, dal greco "Galaktos", a simboleggiare uno dei suoi primi prodotti: il latte in polvere.

Settore Farmaceutica
Capitalizzazione di mercato di 131 miliardi di dollari
Dividend yield al 4.46%
Payout ratio al 86.00%
Debt/Equity 2.89



British American Tobacco PLC (NYSE ADR: BTI)
British American Tobacco (BTI) è il secondo produttore di sigarette più grande al mondo, con la più ampia esposizione geografica, commercializza sigarette in 180 mercati a livello globale. I principali marchi includono Pall Mall, Dunhill, Kent e Lucky Strike. L'azienda trae circa il 70% dei profitti dai mercati emergenti, il che le ha permesso di navigare bene nonostante i cali nelle vendite di sigarette in Nord America e in Europa Occidentale.

Nonostante gli elevati rischi normativi e i possibili oneri di contenziosi che potrebbero intaccare la redditività, i produttori di sigarette quali British American Tobacco PLC hanno una forte capacità di pricing. Mentre la società ha visto un calo nel numero totale di sigarette vendute nel primo trimestre del 3,7% rispetto all'anno precedente, a 160 miliardi di bastoncini, la sua capacità di aumentare i prezzi (dell'8,7%), ha aiutato le vendite.

L'anno scorso l'utile operativo adjusted di British American Tobacco PLC è aumentato del 3% a 5,68 miliardi di sterline (8,7 miliardi di dollari al cambio attuale) su un calo dell'1% dei ricavi totali. La società ha indicato che darà una spinta verso nuovi prodotti come gli inalatori di nicotina e le "e-sigaretts" nel prossimo futuro.

Settore Tabacco
Capitalizzazione di mercato di 109.80 miliardi di dollari
Dividend yield al 3.70%
Payout ratio al 68.00%
Debt/Equity 1.43



Vodafone Group Plc (NYSE ADR: VOD)
La Vodafone è un'azienda multinazionale di telefonia cellulare e fissa con sede a Newbury, nel Regno Unito. Ha partecipazioni in 25 paesi, in 16 dei quali opera con il proprio marchio e conta 252,3 milioni di clienti nel mondo (31 dicembre 2007). Grazie anche ad un accordo con l'operatore caraibico Digicel nel 2007 i "Partner-Networks" di Vodafone sono presenti in 65 paesi nel mondo. È il più grande operatore telefonico al mondo per fatturato. Dal 29 luglio 2008 CEO dell'azienda è l'italiano Vittorio Colao. Vodafone opera in numerosi paesi del mondo ed è presente in tutti e cinque i continenti.

Settore Telefonia
Capitalizzazione di mercato di 146.40 miliardi di dollari
Dividend yield al 5.08%
Payout ratio al 97.00%
Debt/Equity 0.51



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