5 ragioni per cui non conviene acquistare Google adesso

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +96.46%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +128.56%
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +25.17%

---

Io mi auguro che Google non ne abbia a male dopo aver letto questo articolo, ma siamo analisti e quando si fanno analisi indipendenti non dobbiamo guardare in faccia a nessuno. Questo articolo mostra in 5 punti perchè il titolo Google (GOOG) non dovrebbe essere acquistato in questo periodo.
L'articolo non vuole essere un segnale di vendita, assolutamente no, è dedicato a chi non ha posizioni aperte sul titolo e spiega perchè non conviene aprirne, in questo momento.

Il prezzo è salito troppo
Google era a livelli intorno a 560 dollari il 25 Giugno. Esattamente tre mesi dopo, il 25 settembre si trovava a 760 dollari. Questo è un salto di 200 dollari o il 36% di aumento in 3 mesi, che è 4 volte l'aumento del Dow Jones Industrial Average (DJI) nello stesso periodo. Certo, Google è leader di mercato con Apple (AAPL). E' un titolo che raggiunge nuovi massimi non è una buona ragione per vendere. Ma Google una presa di profitto in questa situazione è quasi inevitabile.



La perdita delle mappe
Ormai, tutti sanno che Apple iOS 6 ha escluso le mappe di Google dai suoi smartphone. Questo è certamente un passo falso a breve termine per Apple, ma ciò che non è visto dagli investitori è che nel lungo periodo, Apple sta cercando di ridurre la dipendenza nei confronti di terzi, in particolare imprese concorrenti come Google e Samsung. Questo passo falso di Apple non è una ragione sufficiente per cui gli investitori debbano accumulare azioni Google in questo momento. Se non altro, dovrebbe essere visto come un fatto negativo per Apple che ha dimostrato la voglia di allontanarsi da "partner di fiducia" per essere indipendente.

Il P/E range
Apple e Google, anche se sono ancora i titoli migliori di crescita, sono stati legati in un range nel corso degli ultimi anni. Apple, ad esempio, ha il suo consueto range PE dal 14 al 18. Google si sta avvicinando velocemente ciò che è stato il suo "picco PE" nel corso degli ultimi due anni, come mostrato nella tabella sottostante. Questo potrebbe fungere da resistenza tecnica e psicologica. Potrebbe benissimo applicarsi a molti altri titoli che sono cresciuti verso l'alto grazie al rally del mercato ispirato dalla Fed.



Le condizioni del gruppo in Cina
Qualsiasi azienda sta cercando una crescita internazionale guardando alla Cina e l'India, tanto più la Cina a causa del potere di acquisto superiore. Google non è nuovo per la Cina, dopo aver ritirato il proprio motore di ricerca nel 2010. Google da poco ritirato anche un servizio di ricerca musicale sempre dalla Cina. Anche se questa notizia particolare, non garantisce alcuna grande attenzione, va a dimostrare come il cosiddetto "mercato di crescita più grande" può facilmente deludere le società. Apple, fino ad ora sembra essere in controtendenza rispetto agli altri, anche se non si è mai sicuro in questo mercato protetto.

Cosa dicono gli analisti
Improvvisamente Apple ha perso l'amore degli analisti a causa dei deludenti dati di vendita del nuovo iPhone 5 numeri e il fiasco delle mappe. Anche in questo caso, questa notizia dovrebbe rendere più appetibile Google, invece uno degli analisti più autorevoli in America, Jim Cramer ha elevato le aspettative di Apple. La relazione dice che il target di prezzo è aumentato a 910 dollari tutto ad un tratto. E il motivo ? Migliorare la struttura grazie a nuovi prodotti. Io non sono sicuro che un'azienda così in poche settimane possa cambiare tanto da far salire il proprio target price di un 30%, ma detto questo sottolineo come gli analisti sono ancora rivolti a Apple e non a Google.

Eseguire sempre un completo e accurato controllo prima di acquistare qualsiasi titolo. Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo e non sono assolutamente un suggerimento di compravendita. Consultare una banca o il proprio consulente di fiducie prima di procedere con qualsiasi acquisto/vendita. 

3 titoli che aumentano dividendi ogni anno

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +96.56%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +131.72%
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +26.45%

---

Non c'è bisogno di essere un investitore espertissimo per capire che non ci sono garanzie sui mercati finanziari. Tuttavia, quando le aziende hanno progressivamente alzato i dividendi per 50, 43 e 40 anni di seguito, come Johnson & Johnson (JNJ), Abbott Labs (ABT) e Sysco (SYY), si può essere quasi certi che lo faranno di nuovo. Gli investitori possono trarre vantaggio da questa certezza utilizzando questi titoli per accrescere il proprio investimento nel corso del tempo. Questo metodo di investimento, in società che continuamente aumentano i dividendi, è un potente metodo di capitalizzazione dei rendimenti nel tempo, rendendo il dividendo raccolto un sicuro e consistente mezzo di costruzione di ricchezza.

Johnson & Johnson è stato a lungo uno dei preferiti dagli investitori, aumentando il suo dividendo per 50 anni consecutivi, risalenti al 1963. JNJ è uno dei principali produttori mondiali di prodotti sanitari di prima necessità. L'azienda, che vanta un elenco di prodotti di consumo di alto valore, oltre a investimenti in prodotti farmaceutici e dispositivi medici, ha circa 120.000 dipendenti e una capitalizzazione di mercato di 189 miliardi di dollari. Offre un'interessante valutazione sia dal punto di vista dei dividendi che dal punto di vista dei fondamentali.

L'azienda ha registrato una crescita impressionante delle entrate considerando le sue dimensioni: Ha avuto una crescita di fatturato del 7% tra l'esercizio del 2010 e quello del 2011 da 61,5 a 65 miliardi. Gli analisti si aspettano che questa crescita impressionante prosegui in quanto la società prevede di aumentare le entrate dell'11% (5 per cento annuo) tra gli esercizio del 2011 e del 2013.
L'azienda è particolarmente forte anche nel generare free cash flow, con oltre 10 miliardi nel corso dell'ultimo anno. Il bilancio è solido e la società ha recentemente estinto una percentuale considerevole del debito a lungo termine e un investimento patrimoniale a breve termine di oltre 16 miliardi.

Nel mese di aprile 2012, JNJ ha proseguito nella crescita dichiarando un aumento del dividendo del 7%, a 2,44 dollari per azione, che rappresenta un dividend yield del 3,6%. Tale rendimento fornisce una base iniziale relativamente alta per gli investitori che puntano ai dividendi sul lungo termine. Nel corso degli ultimi 50 anni, JNJ non ha aumentato il dividendo annuale meno del 5,9%. Come mostrato nel grafico qui sotto, JNJ ha aumentato il suo dividendo annuale da 17 centesimi nel 1990 a 2,44 dollari nel 2012, un aumento di 14 volte. L'azienda offre un valore interessante dal punto di vista dei fondamentali e del reddito e come tale dovrebbe essere sul radar di tutti gli investitori a lungo termine.



Abbott Labs ha segnato il suo 40° anno consecutivo di aumento dei dividendi a febbraio 2012, alzando il dividendo annuale del 6% a 2,04 dollari per azione. ABT è un'azienda altamente diversificata di prodotti sanitari di consumo e farmaceutici. Gli investitori in ABT hanno goduto di robusti incrementi di prezzo delle azioni nel 2012, con azioni commercializzate a 68,91 dollari, ai massimi annuali.

Al prezzo corrente ABT paga un dividend yield del 3,0%, non male in un periodo di tassi di interesse storicamente bassi. Gli aumenti dei dividendi di ABT sono stati notevolmente stabili nel tempo, con il dividendo annuale in aumento ,a partire dal 2000, in media dell'8,8%. Pertanto, gli investitori che acquistano azioni oggi, a un rendimento del 3,0%, possono aspettarsi un aumento del dividendo a 5.16 dollari e il rendimento effettivo aumentare del 7,5% se ABT conserva un tasso dell'8,8% di aumento dei dividendi in futuro.



In termini di fondamentali, ABT ha una capitalizzazione di mercato di 105 miliardi di dollari. Il suo attuale price-earnings è di 22 e il prossimo sarà di 12 sulla base di una moderata crescita dei profitti del 3%.

Per gli investitori a lungo termine, il tasso previsto di crescita è più che sufficiente per una generazione di reddito. ABT offre un valore interessante per gli investitori con notevoli opportunità di reddito e rivalutazione del patrimonio netto.
Sysco che ha aumentato il suo dividendo annuale di anno in anno per gli ultimi 43 anni, esattamente dal 1969. E' il principale fornitore di servizi di ristorazione per le imprese e le istituzioni. L'azienda è cresciuta rapidamente dal 1969 e ha una capitalizzazione di mercato di 18 miliardi di dollari. SYY ha rallentato il tasso di crescita dei dividendi a partire dal 2009, probabilmente dovuto in parte al desiderio di migliorare la propria situazione patrimoniale, aumentando la sua posizione di cassa in un contesto di debito significativo.

Per ciascuno degli ultimi quattro anni, SYY ha aumentato il dividendo di 0,04 dollari, che rappresenta un aumento del 4%. Al prezzo attuale di 30,40 dollari, il dividend yield è pari al 3,7%.
Fondamentalmente Sysco appare leggermente sopravvalutata se si considera sia il conto economico della società che lo stato patrimoniale. Da un punto di vista delle entrate e profitti, SYY è attraente, sfoggia un rapporto prezzo-utili di 16 e un prezzo di rapporto-vendita di appena 0,42.

Con gli analisti aspettano una crescita dei profitti inferiore al 7% annuo, SYY è probabile che continui gli aumenti dei dividendi di circa il 4% in futuro. Considerando le metriche leggermente ricche della società, per gli investitori sarebbe saggio aspettare e sfruttare un pullback del prezzo delle azioni per entrare in una nuova posizione.

Eseguire sempre un completo e accurato controllo prima di acquistare qualsiasi titolo. Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo e non sono assolutamente un suggerimento di compravendita. Consultare una banca o il proprio consulente di fiducie prima di procedere con qualsiasi acquisto/vendita. 

E' questa la fine della bolla dei Bond ?

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +96.56%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +131.72%
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +26.45%

---

Con la Federal Reserve che ha annunciato il suo nuovo programma di quantitative easing, ora abbiamo tutte le informazioni necessarie per dipingere un quadro economico a medio termine. Le mosse intraprese dalle banche centrali hanno fatto intendere, in modo molto chiaro, che il quadro economico globale è di gran lunga peggiore di come le prime pagine dei giornali hanno riferito in queste settimane. Abbiamo visto che dalla scorsa estate, quando la crisi del debito europeo è iniziata sul serio, si è reso necessario l'intervento della banca centrale svizzera per "agganciare" il franco all'euro.

E interessante notare che, guardando il rapporto sui TIC (Treasury International Capital) notiamo un certo numero di cose che chiariscono il quadro. Nell'agosto 2011, poco prima che fosse annunciato che avrebbero ancorato il franco all'euro, la Svizzera ha acquistato 39,1 miliardi di dollari di titoli del Tesoro USA, quasi in un colpo solo, tralasciando il terzo mese consecutivo in cui lo stock complessivo dei titoli del Tesoro statunitensi fossero crollati. Il sistema monetario globale dipende dalla capacità del Tesoro degli Stati Uniti di trovare acquirenti per il suo debito e il primo intervento svizzero per sostenere il mercato obbligazionario degli Stati Uniti e il secondo tentativo di fermare i flussi di capitali nella loro moneta indebolendo il franco è stata la loro prima occasione per salvare il sistema.



Il grafico sopra mostra il valore degli ultimi due anni di dati TIC (Treasury International Capital). Questo rende evidente che da quel giorno le banche centrali hanno coordinato un metodo per tenere in piedi il mercato del Tesoro USA, aggiungendone ai loro titoli circa l'1% al mese. Negli ultimi mesi, tuttavia, (i dati TIC hanno due mesi di ritardo), il tasso di crescita ha subito un rallentamento anche se, come mostrato dal grafico, le stime mostrano una crescita futura fino al 2014.

Ma tutto questo cosa significa ? Ciò che è importante notare è che questa situazione ha una fine. Ad un certo punto il mercato obbligazionario USA sarà visto come un danno per la crescita economica globale e lo scarico di titoli del Tesoro USA inizierà in modo netto. Anche un rallentamento del tasso di crescita dall'1,0% allo 0,7% nel mese di luglio porta a un fallimento della plitica monetaria in assenza di un massiccio intervento.

Le banche centrali hanno messo in chiaro che il mantenimento dell'attuale stasi, per quanto brutta possa essere, sarà la loro linea di condotta. Il problema per gli Stati Uniti e per suoi alleati in Europa, comunque, è che il paese con il più grande surplus commerciale come gli Stati Uniti, la Cina, ha smesso di comprare titoli del Tesoro USA. Nel dicembre del 2011 la Cina ha accumulato 103,6 miliardi dollari di titoli del Tesoro USA assorbendoli da altri paesi. Il totale complessivo era appena sotto 1 miliardo, ma l'Irlanda (+28 miliardi), il Lussemburgo (20,5 miliardi), la Svizzera (16,2 miliardi), la Norvegia (16,4 miliardi) e altri hanno acquistato. Questo ha portato le riserve cinesi ad un totale di 1.151,9 miliardi di dollari. Alla fine di luglio il totale era di 1149,6 miliardi dollari. Nel 2011 la Cina gestiva 299 miliardi di dollari di avanzo commerciale degli Stati Uniti, il che significa che finora 175 miliardi di dollari in surplus commerciale sono stati utilizzati per comprare investimenti diversi dai buoni del tesoro statunitensi. Così, mentre è stato fatto un gran putiferio per dare alla Cina l'accesso diretto al Tesoro degli Stati Uniti per acquistare titoli, i dati mostrano che non li utilizzano in modo significativo.



Ciò significa, naturalmente, che il resto del mondo deve continuare a comprare il debito degli Stati Uniti al fine di preservare il mercato obbligazionario dal completo collasso. È per questo che la Fed ha dovuto annunciare un altro ciclo di QE, hanno bisogno di scambiare i titoli garantiti da ipoteca che intasano le loro banche primarie come JP Morgan (JPM) e Bank of America (BAC) in quanto la Fed non vuole monetizzare apertamente per non allarmare le persone che questo è, in realtà, ciò che stanno facendo. Le banche sguazzano in questo ambiente, in quanto la Fed comprerà i loro beni senza valore e continuerà a canalizzare i loro capitali dando spread ottimi.

Negli ultimi due mesi gli svizzeri hanno acquistato 35,2 miliardi dollari del debito americano, pur mantenendo il loro ancoraggio all'Euro. Ci saranno sempre acquirenti per le obbligazioni americane fino a quando il rendimento reale su di essi sarà positivo o il prezzo continuerà ad aumentare, come è successo per la maggior parte di questo anno. Ma l'annuncio di QE senza limiti ha cambiato le cose. Il prestito obbligazionario a 30 anni ha chiuso la scorsa settimana al 3,09%, un evento preliminare tecnico ribassista. I fondamentali del mercato obbligazionario americano sono terribili e le obbligazioni sono estremamente troppo care. Siccome l'euro ha toccato il fondo il 23 luglio abbiamo visto i rendimenti dei titoli in costante aumento per entambi gli asset di rifugio sicuro degli ultimi 6 mesi, i titoli di stato americani e giapponesi.

L'annuncio della Banca Centrale giapponese che avrebbe esteso il programma di QE esistente senza nessun aggiunta significa che stanno per stampare a un ritmo leggermente più lento rispetto alla FED. Così lo yen continuerà probabilmente il suo lento apprezzamento rispetto al dollaro una volta che la turbolenza si stabilizzerà. Nel mentre la Fed sta per incrociare tutte le armi possibili per mantenere i mercati pieni fino all'orlo con carta del Tesoro statunitense e deprimere artificialmente i tassi, sulla curva del lungo termine però, potrebbe esaurire le munizioni. Le migliori stime dichiarano una fornitura di circa 650 miliardi di dollari di obbligazioni in oltre 10 anni. Ma una volta che l'offerta non ci sarà più, a quel punto cosa accadra ?

Se fossi un possessore di titoli di Stato degli Stati Uniti sarei per la vendita immediata mi sposterei in attività con un più alto rendimento a breve termine. Ciò significa che per coloro che detengono le iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), dovrebbero vendere ora con profitto e non guardarsi indietro. Persino se i tassi dovessero in qualche modo scendere dall'attuale situazone, per esempio a causa di un attacco israeliano contro l'Iran, le prospettive a lungo termine sono desolanti e ci sono investimenti migliori. Il fondo Sprott Physical Gold Trust (PHYS) è un ottimo veicolo per investire in oro che crescerà in queste situazioni. Si tratta di un fondo chiuso che tiene metallo fisico per il lungo termine.

Eseguire sempre un completo e accurato controllo prima di acquistare qualsiasi titolo. Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo e non sono assolutamente un suggerimento di compravendita. Consultare una banca o il proprio consulente di fiducie prima di procedere con qualsiasi acquisto/vendita. 

Il recupero dell'Eurozona continua

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +95.22%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +131.90
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +26.81%

---

Due anni di differenziali swap sono drasticamente diminuiti quest'anno e questa è un'ottima indicazione che il sistema finanziario dell'Eurozona è ancora una volta liquido e sano. Questo a sua volta è un buon segno, che indica che l'economia dell'Eurozona dovrebbe migliorare nei prossimi mesi (vale a dire, i differenziali swap sono buoni indici anticipatori di salute economica e finanziaria).



Non si può dire che la zona euro sia fuori dai guai, diversi paesi devono ancora affrontare i loro problemi fondamentali: eccessiva pesantezza del settore pubblico e disavanzi cronici. Ma con i mercati finanziari in salute c'è la speranza che la riforma fondamentale sia in vista.

L'indice Euro Stoxx è su di oltre il 20% da inizio giugno, un altro primo segnale che le cose stanno cominciando a migliorare. Faccio notare che con questo indice scambiato a circa 10 volte gli utili attesi è giusto dire che i mercati della zona euro sono ancora affetti da profondo pessimismo. Come negli Stati Uniti, il mercato azionario della zona euro è guidato non da ottimismo, ma da un lento declino nel pessimismo, le condizioni non si sono rivelate essere poi così gravi come il mercato aveva temuto.



Eseguire sempre un completo e accurato controllo prima di acquistare qualsiasi titolo. Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo e non sono assolutamente un suggerimento di compravendita. Consultare una banca o il proprio consulente di fiducie prima di procedere con qualsiasi acquisto/vendita. 

Analizzati alcuni titoli ottimi in un eventuale periodo di stagnazione economica

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +95.22%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +131.90
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +26.81%

---

L'ultima recessione, quella del 2008, è ufficialmente terminata a metà del 2009 ma la ripresa economica ancora non è ad un buon livello, tutt'altro. Il problema della disoccupazione preoccupa non poco, con una percentuale intorno all'8% da quasi 4 anni e il PIL non sembra voler tornare sopra il 2%.

E proprio la causa di questa crescita lenta che la Federal Reserve ha recentemente annunciato il suo terzo round di quantitative easing. Ma non aspettatevi che il QE3 possa stimolare improvvisamente di un +3% la crescita del PIL. I primi due di certo non l'hanno fatto.

Cosa deve guardare allora l'investirore in questa condizione stagnante ? Quali titoli dovrebbe analizzare per ottenere comunque una crescita sfruttando il periodo ?

Controllare i livelli di crescita economica: il tasso di disoccupazione probabilmente non scenderà di un tasso significativo nel prossimo futuro a breve termine (1-2 anni). Questo significa che i salari rimarranno stagnanti e i budget ristretti per la classe media e gli investimenti per la casa. Come risultato, la gente andrà a caccia di affari nei negozi che offrono i prezzi più bassi. Questa è davvero una continuazione di un trend cominciato con la recessione e mai terminato finora.

Aziende protette contro i competitor: Proprio come un fossato che protegge il castello dalle invasioni, un "fossato" economico protegge un'azienda dalla concorrenza che cerca di rubare quote di mercato e ridurre i profitti. Le aziende che possono sostenere i loro vantaggi competitivi nel lungo periodo dovrebbero fornire ai loro azionisti rendimenti superiori alla media, anche se l'economia è in fase di rallentamento.

Dividendo: i rendimenti dei titoli sono ridicolmente bassi in questo momento e rimarranno tali per il prossimo futuro dato che la Fed mantiene la sua politica monetaria accomodante. Questo rende i rendimenti dei dividendi di alcuni titoli molto attraenti. Le aziende con bilanci solidi, forti flussi di cassa e una storia di innalzamento di dividendi sono quelli da tenere d'occhio.

Mercati emergenti: l'opportunità di crescita potrebbe essere basse nelle economie sviluppate, ma una classe media in rapida crescita in alcuni mercati emergenti offre straordinarie opportunità. Molte società statunitensi hanno visto questa tendenza in arrivo per anni e hanno già stabilito una presenza significativa all'estero per continuare a guidare i loro profitti verso l'alto.

Abbiamo analizzato 2 società buone per un periodo di crescita economica lenta

TJX Companies Inc. (TJX)
TJX Companies Inc. è è un rivenditore di prodotto di abbigliamento e per la casa a basso costo negli Stati Uniti e nel mondo. Opera in quattro segmenti di business. Ha due segmenti negli Stati Uniti, Marmaxx (TJ Maxx e Marshall) e HomeGoods, uno in Canada, TJX Canada e uno in Europa, TJX Europa. Come risultato del consolidamento della catena A.J. Wright, tutti i negozi A.J. Wright hanno cessato le operazioni alla fine di febbraio 2011. I negozi A.J. Wright sono stati convertiti in begozi T.J. Maxx, Marshalls o HomeGoods.

Anche se gli Stati Uniti sono tecnicamente fuori da una recessione per più di 3 anni, questo discount continua a fornire solidi bilanci positivi con aumento delle vendite e crescita a doppia cifra degli utili. Zacks ha classificato il titolo con Buy #2.



Yum! Brands (YUM)
Yum! Brands, Inc. o più semplicemente Yum! è un'impresa statunitense con sede a Louisville nel Kentucky. È azienda leader a livello mondiale della ristorazione rapida (fast-food) in termini di numero di ristoranti, con circa 33.000 locali in più di 100 paesi (dati inizio 2005). Il gruppo possiede, tra le altre, le seguenti catene di ristorazione: Pizza Hut Fast-food dedicato alla pizza. Recentemente serve anche Lasagne, pasta al forno e ali di pollo con salse varie. Kentucky Fried Chicken Solitamente conosciuto con l'acronimo KFC, è un fast-food le cui ricette vertono principalmente sul pollo fritto croccante del Kentucky famoso per la sua panatura a base di spezie e buttermilk. Taco Bell Fast-food che serve piatti tipici della cucina Tex-mex. Long John Silver's Fast-food specializzato nei piatti a base di pesce, crostacei e frutti di mare. A&W Fast-food di stampo tradizionale che serve vari tipi di hamburger e hot-dog. Va famoso per la sua Root-beer.

Yum! sta lottando con una crescita stagnante negli Stati Uniti ma non nei mercati emergenti. La società divisione cinese è in aumento e rappresenta oggi il 47% dei ricavi totali. Questo dovrebbe stimolare una crescita a due cifre degli utili per l'azienda nel corso dei prossimi due anni. Yum! ha anche battuto gli utili stimati in 26 degli ultimi 28 trimestri.



Attenzione. Mentre la crescita economica negli Stati Uniti sembra essere lenta nel migliore dei casi, ci sono ancora possibilità di guadagnare rendimenti forti con le scorte. Questi 2 aziende sono ogni ben posizionata per fare proprio questo.

Eseguire sempre un completo e accurato controllo prima di acquistare qualsiasi titolo. Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo e non sono assolutamente un suggerimento di compravendita. Consultare una banca o il proprio consulente di fiducie prima di procedere con qualsiasi acquisto/vendita. 

Le banche canadesi aumentano i dividendi, le 5 big sono Buy

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +95.22%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +131.90
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +26.81%

---

Siete alla ricerca di un posto sicuro dove mettere i risparmi di una vita ? Dei 142 paesi, il sistema bancario canadese è ampiamente considerato il più sicuro del mondo, classificato come 1°, il più solido al mondo negli ultimi cinque anni dal World Economic Forum. Siete alla ricerca di investimenti sani nel settore finanziario ? Bene, qui ci sono le 5 maggiori banche canadesi che ancora una volta hanno alzato il loro già robusto dividendo dopo i risultati dell'ultimo trimestre. Questo articolo descrive le opportunità di investimento nel settore bancario canadese.

Le cinque principali banche canadesi

A differenza degli Stati Uniti, con i suoi sistemi bancari frammentati da oltre 6.000 aziende bancarie, il Canada ha solo una manciata di banche e di queste le principali attrici sono solo cinque.



Mentre il rendimento è solo una parte della storia per una determinata azione, è una parte importante della storia del reddito per gli investitori che puntano sulla crescita dei dividendi. Diamo uno sguardo prima di tutto al mondo bancario canadese e poi prenderemo in esame i cinque grandi istituti bancari più da vicino.

L'ambiente bancario canadese

Il Canada è un paese con un accogliente ambiente di lavoro. E' senza crisi fiscale, senza problemi di debito nazionale, senza problemi di default dei mutui e senza crisi bancaria. Le banche canadesi stanno facendo bene e tutte le 5 Big hanno recentemente aumentato i propri dividendi.

Negli Stati Uniti e in Europa molte banche sono fallite durante la recente crisi finanziaria, questo non è il caso del Canada. The American, nella pubblicazione di un report dell'American Enterprise Institute, cita:

Questa recente crisi finanziaria indica che non è la prima volta che il sistema bancario canadese ha mostrato maggiori segni di stabilità e una minore esposizione a stress rispetto alle banche degli Stati Uniti. Nel 1930, quando 9.000 banche degli Stati Uniti sono fallite durante la Grande Depressione, non una singola banca in Canada è fallita. Quando quasi 3.000 banche americane sono fallite durante la "Crisi del risparmio e del credito", solo due piccole banche canadesi sono fallite nel 1985, e quelli sono stati i primi fallimenti bancari in Canada dal 1923.

Ci sono tutte le indicazioni che la forza del passato continui nel futuro. Questo è tratto da un report di CBS News del 30 agosto.

Le banche canadesi stanno continuando a generare elevati livelli di redditività e di conseguenza i livelli di capitale e dividendi continuano a crescere diversamente da ciò che avviene altrove.

Gord Nixon, amministratore delegato della Royal Bank of Canada, in un'intervista telefonica con L'Associated Press.

Una buona regolamentazione è uno dei principali motivi. Le banche canadesi sono entrate in questa crisi con livelli di capitali molto più elevati e leve finanziarie molto più basse rispetto alle banche europee e americane e di conseguenza sono riuscite a superare la tempesta in un modo molto diverso da quello dei nostri concorrenti a livello mondiale.

Crag Alexander, capo economista della TD Bank, osserva che le banche stanno aumentando i loro pagamenti, allo stesso tempo le autorità di regolamentazione stanno dicendo loro di detenere più capitale a causa dei nuovi requisiti internazionali per avere cuscinetti contro i rischi. Il Canada è uno dei pochi paesi in cui le cosiddette regole dei capitali di Basilea III per le banche sono state pienamente attuate.

Non solo le banche canadesi sono sulla buona strada per soddisfare le esigenze del nuovo sistema normativo, ma anche di avere abbastanza denaro per aumentare i loro dividendi
Ciò dimostra la robustezza del sistema finanziario canadese.

Scotiabank ha anche mostrato la sua forza questa settimana, quando ha annunciato di aver accettato di acquistare ING Bank dalla sua società madre olandese per 3.1 miliardi.

L'utile netto dei bancari canadesi è cresciuto del 9%, 864 milioni CAD, mentre i ricavi sono aumentati del 13%, 2.73 miliardi CAD. La gestione patrimoniale e il reddito netto sono aumentati del 3% a 360 milioni CAD. I ricavi, tuttavia, sono scivolati del 2 per cento a 1.009 miliardi CAD.

L'utile netto della banche americane è sceso dell'8% a 279 milioni CAD, mentre i ricavi sono scivolati del 2% a 1.5 miliardi CAD. L'utile netto è salito del 61% a 180 milioni di CAD, le entrate sono salite del 39% a 638 milioni CAD miglirando la commercializzazione dei titoli a reddito fisso e del credito.

Vi è una forte correlazione nelle prestazioni delle 5 maggiori banche canadesi con le altre. Spesso si muovono all'unisono perché sono più simili di quanto si possa immaginare. Le tariffe sono soggette agli stessi processi politici, le stesse regole e le stesse forze macroeconomiche. La loro autonomia è all'interno di un oligopolio, che li protegge dalla dura concorrenza che ha il sistema bancario degli Stati Uniti. L'attuale rating di Morningstar per ciascuna di queste azioni è di "3 Stelle". Tutte sono negoziate sotto la loro media del P/E a 15 anni. Segni particolari sono il mix di prodotti, la leadership, la quantità e il tipo di attività non-canadese che tutti hanno.

Precauzioni

Gli investitori che puntano alla crescita del dividendo devono essere consapevoli che le banche canadesi non hanno storie di prolungati aumenti dei dividendi, come fanno alcuni titoli americani. La cultura dell'investimento canadese è leggermente diversa. A 4 delle 5 banche, i dividendi sono stati congelati per 1-2 anni, però, non c'erano diminuzioni dei dividendi. BMO ha avuto 10 aumenti e 5 diminuzioni in 15 anni. I dividendi annuali e le registrazioni della crescita dei dividendi di ciascuna delle banche sono nelle tabelle adattata dei report della F.A.S.T. Graphs. Sebbene la crescita dei dividendi ha sempre una precisa tendenza al rialzo, questa però è irregolare. Non vi è alcun problema con questo, tuttavia, è importante sottolinearlo per le vostre aspettative prima di un acquisto.

Anche se hanno pubblicato guadagni record e hanno annunciato aumenti dei dividendi basandosi sul Q3 e sui risultati da inizio anno, non bisogna aspettarsi un aumento di questa portata nei prossimi trimestri a seguire. Il consumatore canadese è carico di eccessivo indebitamento. La Banca allenterà la crescita che continuerà a un ritmo più lento. Le banche canadesi rimarranno comunque le più solide in tutto il mondo, fornendo dividendi superiori alla media con una rischiosità inferiore alla media, un buon investimento.

Le Cinque Grandi - Panoramica, Risultati correnti

Bank Of Montreal (BMO)
Fondata nel 1817, è un fornitore diversificato di servizi finanziari che offre una vasta gamma di servizi bancari retail, wealth management, prodotti e servizi bancari di investimento. Opera attraverso tre gruppi operativi: Personal and Commercial Banking (P&C); Private Client Group (PCG) e BMO Capital Markets. Al 31 ottobre 2011 serviva più di sette milioni di clienti in tutto il Canada attraverso Bank of Montreal. Serve i clienti anche attraverso le sue attività di gestione patrimoniale: BMO Nesbitt Burns, BMO InvestorLine, BMO Global Private Banking, Asset Management e Assicurazione Globale BMO. Al 31 ottobre 2011 ha mantenuto 1.600 sportelli bancari in Canada e negli Stati Uniti e gestito a livello internazionale nei mercati finanziari e nelle aree commerciali attraverso i propri uffici in 24 altri paesi compresi gli Stati Uniti.

BMO ha prodotto importanti risultati finanziari nel terzo trimestre grazie alla sua continua attività, redditività attraente in un contesto rischioso. Il reddito netto della banca è aumentato del 37% su base annua a 970 milioni di dollari o 1,42 per azione. L'utile netto è aumentato del 18% a più di 1 miliardo, pari a 1,49 dollari per azione, 11% in più rispetto allo scorso anno. Il dividendo trimestrale è aumentato del 3% a 0,72 dollari per azione. La banca ha riferito:

Questo riflette la nostra forte base di capitalizzazione, il successo delle nostre strategie di business e la nostra fiducia nella nostra capacità di continuare a generare una crescita degli utili.

Il rating degli analisti per questa azione è 3, che su una scala dove 5 è un sell e 1 uno strong buy, indica una rapina. Questo titolo è un produttore di reddito affidabile che con il suo basso-beta del 1.03% e il 5.0% di dividendo lo rende una buona scelta per chi cerca un reddito costante con minor preoccupazione per la crescita.

Settore Financial Capitalizzazione di mercato di 37,970 miliardi di dollari. Dividend yield al 4.73% Payout ratio al 51.67%. Beta 1.27. Stima 2013 in crescita del +5.44%.

Bank Nova Scotia (BNS)
Bank of Nova Scotia è un'istituzione finanziaria diversificata. Al 31 ottobre 2011 la banca offriva una gamma di prodotti e servizi, ivi comprese le banche retail, commerciali, societari e gli investimenti a più di 18,6 milioni di clienti in oltre 50 paesi in tutto il mondo. La banca dispone di quattro linee di business: Canadian Banking, International Banking, Scotia Capital and Global Wealth Management. Nel gennaio 2012 ha concluso l'acquisizione del 51% di Banco Colpatria. Nel mese di aprile 2012 attraverso Scotia Capital Inc. ha acquisito Howard Weil Incorporated.

Una strategia di diversificazione è alla base del suo potenziale di crescita degli utili per lo sviluppo sostenibile in ciascuna delle quattro linee di business. Scotiabank ha avuto un forte trimestre (Q3/2012) con un utile netto di 2.051 milioni, che equivale ad un EPS di 1.69 dollari per azione. Il dividendo trimestrale è cresciuto del 3,6% da 0,55 nel secondo trimestre a 0,57, un anno fa era di 0,52.

Il rating degli analisti su questa banca è 1.7 (Buy). Questa azione è sottovalutata e ha un forte potenziale di crescita. Offre un rendimento molto buono del 4,4% con l'espansione nei mercati emergenti dove ha stabilito importanti relazioni.

Settore Financial Capitalizzazione di mercato di 61,506 miliardi di dollari. Dividend yield al 4.23% Payout ratio al 46.83%. Beta 1.22. Stima 2013 in crescita del +7.28%.

Canadian Imperial Bank of Commerce (CM)
Canadian Imperial Bank of Commerce (CM) è un'istituzione finanziaria internazionale. CIBC serve i suoi clienti attraverso tre business unit trategies (SBU): Retail and Business Banking, Wealth Management e Wholesale Banking. Retail and Business Banking offre prodotti finanziari, consulenza e servizi attraverso quasi 1.100 filiali e 4.000 bancomat automatizzati (ABM), servizi telefonici, banking online e banking mobile. Wealth Management comprende intermediazione di attività di gestione patrimoniale. Banking Wholesale offre credito, capitali di mercato, investment banking e merchant banking. La banca ha alzato il proprio dividendo del 4,4% da 0,90 a 0,94; questo segue un incremento del 3,4% nel mese di agosto 2011.

La più piccola delle 5 Big, questa banca sta avendo un anno eccellente. E' attualmente scambiata sopra dell'8% rispetto la media mobile a 200. La raccomandazione media analista di questa settimana è di 2,3 (Buy). Ha sicuramente il potenziale per un altro rialzo dal 5% al 10%. Si tratta di un produttore di buon reddito con un dividend yield del 4,5%.

Settore Financial Capitalizzazione di mercato di 31,150 miliardi di dollari. Dividend yield al 4.55% Payout ratio al 51.18%. Beta 1,35. Stima 2013 in crescita del +4.09%.

Royal Bank Of Canada (RY)
Royal Bank of Canada è una società di servizi finanziari diversificati. RBC offre servizi bancari personali e commerciali, servizi di gestione patrimoniale, assicurazioni, bank corporate e di investimento. Il suo segmento International Banking comprende le sue attività bancarie negli Stati Uniti e nei Caraibi, così come la sua quota del 50% in RBC Dexia Investor Services (RBC Dexia IS). RBC offre soluzioni personalizzate, bancarie di credito e di investimento a circa 17 milioni di clienti in 21 paesi in tutto il mondo.

Il CEO Gordon Nixon ha riassunto i risultati del 3° trimestre, in una recente conferenza.

Gli utili del terzo trimestre sono stati oltre 2,2 miliardi dollari con un aumento del 73% rispetto allo scorso anno. Escludendo alcune voci favorevoli in questo trimestre, abbiamo avuto un utile di 2 miliardi, che ancora una volta è molto forte, trainata da una crescita eccezionale della nostra filiale al dettaglio canadese nonché dai mercati dei capitali forti e i risultati assicurativi. Abbiamo anche risultati record da inizio anno con un utile di 5,7 miliardi dollari e sulla base delle nostre prestazioni ci aspettiamo di raggiungere i nostri obiettivi finanziari a medio termine nel 2012. Questi risultati dimostrano chiaramente la capacità di guadagno di RBC e la forza del nostro modello di business diversificato. Sono anche molto lieto di annunciare che oggi abbiamo annunciato un aumento di 0,03 dollari ovvero il 5% di dividendo, portando il dividendo trimestrale a 0,60 dollari per azione. Questo è il nostro terzo aumento del dividendo negli ultimi 15 mesi.

Questa banca si è comportata molto bene, ha avuto un buon innalzamento del prezzo ed è molto apprezzata. La Royal Bank of Canada ha annunciato cambiamenti nei propri settori di attività, con effetto dal 31 ottobre 2012. I settori di attività di RBC ai fini contabili saranno Investor & Treasury Services; Personal Banking & Commercial, Capital Markets, Wealth Management e Assicurazione. Investor & Treasury Services è un ramo d'azienda di nuova costituzione che includerà RBC Investor Services, Global Financial Institutions e Treasury Services. Riunirà le capacità chiave di RBC di soddisfare le esigenze dei clienti nel settore investimento istituzionale e fornirà servizi di custodia, di consulenza, di finanziamento e altro per salvaguardare i patrimoni dei clienti, ottimizzare la liquidità e gestire il rischio in più giurisdizioni in tutto il mondo.

Settore Financial Capitalizzazione di mercato di 78,768 miliardi di dollari. Dividend yield al 4.11% Payout ratio al 50.99%. Beta 1,27. Stima 2013 in crescita del +6.69%.

Toronto Dominion Bank (TD)
La Toronto-Dominion Bank e le sue controllate sono note collettivamente come TD Bank Group. Le operazioni della Banca e le attività sono organizzate intorno a quattro segmenti di business: Canadian Personal Banking e commerciale; Wealth Management, tra cui TD Ameritrade; U.S. Personal and Commercial Banking, che operano sotto il marchio, TD Bank, America’s Most Convenient Bank e Wholesale Banking. Altre attività della Banca sono raggruppate nel segmento Corporate.

TD ha guadagnato 1,70 miliardi o 1,78 dollari per azione da 1,49 miliardi dollari o 1.58 dollari dell'anno precedente. Il risultato rettificato è salito a 1,91 dollari per azioni da 1,75 $. Nella conferenza dell'utile del Q3, il Presidente e CEO Ed Clark ha annunciato un aumento del dividendo di 0,05 dollari e un aumento del target del payout ratio del 40%-50% dell'utile rettificato.

Sotto la guida di Ed Clark negli ultimi 5 anni questa banca è solo cresciuta. La TD Bank continua la sua espansione di successo negli Stati Uniti con un ampio portafoglio di prodotti e il rating corrente degli analista è 1.7. (Buy).

Settore Financial Capitalizzazione di mercato di 74,430 milioni di dollari. Dividend yield al 3,43% Payout ratio al 41,37%. Beta 1,29. Stima 2013 in crescita del +8.19%.

Eseguire sempre un completo e accurato controllo prima di acquistare qualsiasi titolo. Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo e non sono assolutamente un suggerimento di compravendita. Consultare una banca o il proprio consulente di fiducie prima di procedere con qualsiasi acquisto/vendita. 

Cosa pensano gli analisti di Apple dopo la presentazione del nuovo Iphone5

Il mercato ha spinto le azioni di Apple (AAPL) su del 1,39% nella giornata d'uscita dell'Iphone5, gli analisti che studiano la società hanno reagito positivamente all'evento speciale di Mercoledì.

RBC's Amit Daryanani

Crediamo che l'iPhone 5 potrebbe essere il più grande aggiornamento nella storia della società. Le nostre stime iniziali vedono una vendita di circa 8-10 milioni di unità entro la fine di settembre, che potrebbero tradursi in circa 4-5 miliardi di dollari di entrate. AAPL lancerà il nuovo iPhone negli Stati Uniti (tramite tre vettori) e negli altri otto Paesi il 21 settembre, seguito poi da altri 20 paesi il 28 settembre. Il nostro target è stato alzato da 700 dollari a 750 dollari.

CLSA's Avi Silver

Il lancio di iPhone 5 lancia Apple di nuovo in prima linea nei dispositivi smartphone dopo una pausa con 4S e iOS5. Oltre a guadagnare quote tra i nuovi utenti smartphone e quelli che cambiarenno da altre piattaforme di sistemi operativi, crediamo che una parte consistente 200 milioni di fedeli utenti iPhone aggiorneranno il proprio smartphone. Una nostra analisi stima in circa 105 milioni di utenti "eligible upgraders", cioè che aggiorneranno il telefono supportando le nostre stime facendoci alzare il target da 750 a 850 dollari.

Per poter visionare le altre 11 analisi di banche e gruppi di investimento sulle stime di Apple è necessaria l'iscrizione gratuita al nostro sito internet.
Iscrizione completamente gratuita

Rating delle 107 aziende del NASDAQ aggiornate a Settembre 2012

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +93.68%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +132.13
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +25.04%

---

Come quasi tutti i mesi cerchiamo di fare un punto sulla situazione delle società quotate al NASDAQ e i loro ratings. I rating sono delle raccomandazioni che vengono rilasciate da un gruppo di analisti delle maggiori società americane.

Ogni fine periodo di trimestrali, in base ai risultati delle singole società, gli analisti studiano la situazione dell'azienda e rilasciano una raccomandazione che va da 1 a 5 dove 1 significa BUY (comprare) e 5 (SELL) vendere. In mezzo troviamo HOLD (mantenere).

Ogni società è stata analizzata da un minimo di 3 analisti ad un massimo di 20 in base alle sue dimensioni. Di seguito vi mostriamo il risultato di tale analisi partendo dalla migliore alla peggiore.

Cliccando sul titolo potrete andare nella sua scheda sul nostro sito internet dove, registrandoti gratuitamente, potrete visionare il grafico, il bilancio e i sec filing, mentre nella versione a pagamento si possono consultare le stime per i prossimi due anni e la nostra analisi sul singolo titolo.

Codice	Societa'	Settore	Divid.	Prezzo	Racc.
CELG	Celgene Corporation	Healthcare	-	73.58	BUY
SLM	SLM Corporation	Financial	3.13%	15.95	BUY
AAPL	Apple Inc.	Technology	-	662.74	BUY
ALXN	Alexion Pharmaceuticals Inc.	Healthcare	-	110.07	BUY
CTSH	Cognizant Technology Solutions Corporation	Technology	-	66.82	BUY
GOOG	Google Inc.	Technology	-	700.77	BUY
KFT	Kraft Foods Inc.	Consumer Goods	2.88%	40.21	BUY
MU	Micron Technology Inc.	Technology	-	6.41	BUY
BRCM	Broadcom Corp.	Technology	1.12%	35.58	BUY
ESRX	Express Scripts Inc.	Healthcare	-	61.75	BUY
GILD	Gilead Sciences Inc.	Healthcare	-	59.66	BUY
INTU	Intuit Inc.	Technology	1.14%	59.62	BUY
MSFT	Microsoft Corporation	Technology	2.60%	30.72	BUY
QCOM	QUALCOMM Incorporated	Technology	1.63%	61.29	BUY
AMZN	Amazon.com Inc.	Services	-	257.09	BUY
BBBY	Bed Bath & Beyond Inc.	Services	-	68.74	BUY
CMCSA	Comcast Corporation	Services	1.90%	34.17	BUY
EBAY	eBay Inc.	Services	-	48.53	BUY
ORCL	Oracle Corporation	Technology	0.74%	32.31	BUY
SBUX	Starbucks Corporation	Services	1.34%	50.83	BUY
SRCL	Stericycle Inc.	Industrial Goods	-	93.03	BUY
ADI	Analog Devices Inc.	Technology	2.99%	40.07	HOLD
AKAM	Akamai Technologies Inc.	Technology	-	38.49	HOLD
BIIB	Biogen Idec Inc.	Healthcare	-	151.60	HOLD
FITB	Fifth Third Bancorp	Financial	2.11%	15.19	HOLD
JDSU	JDS Uniphase Corporation	Technology	-	12.29	HOLD
MAT	Mattel Inc.	Consumer Goods	3.49%	35.55	HOLD
MYL	Mylan Inc.	Healthcare	-	23.95	HOLD
NWSA	News Corp.	Services	0.70%	24.15	HOLD
SYMC	Symantec Corporation	Technology	-	18.96	HOLD
VRSN	VeriSign Inc.	Technology	-	47.90	HOLD
APOL	Apollo Group Inc.	Services	-	28.03	HOLD
BMC	BMC Software Inc.	Technology	-	42.70	HOLD
CSCO	Cisco Systems Inc.	Technology	2.92%	19.15	HOLD
CTXS	Citrix Systems Inc.	Technology	-	80.34	HOLD
FFIV	F5 Networks Inc.	Technology	-	96.63	HOLD
FISV	Fiserv Inc.	Services	-	72.40	HOLD
PCLN	priceline.com Incorporated	Services	-	608.32	HOLD
RRD	R.R. Donnelley & Sons Company	Services	8.67%	11.99	HOLD
VIAB	Viacom Inc.	Services	2.17%	50.76	HOLD
WDC	Western Digital Corp.	Technology	-	41.18	HOLD
WFM	Whole Foods Market Inc.	Services	0.57%	97.78	HOLD
ALTR	Altera Corp.	Technology	1.06%	37.59	HOLD
CME	CME Group Inc.	Financial	3.07%	58.61	HOLD
DELL	Dell Inc.	Technology	3.01%	10.61	HOLD
DLTR	Dollar Tree Inc.	Services	-	47.41	HOLD
DTV	DIRECTV Inc.	Services	-	53.42	HOLD
EA	Electronic Arts Inc.	Technology	-	13.84	HOLD
FOSL	Fossil Inc.	Consumer Goods	-	85.87	HOLD
FTR	Frontier Communications Corporation	Technology	8.64%	4.63	HOLD
KLAC	KLA-Tencor Corporation	Technology	3.07%	52.17	HOLD
LIFE	Life Technologies Corporation	Healthcare	-	47.94	HOLD
LRCX	Lam Research Corporation	Technology	-	34.33	HOLD
ROST	Ross Stores Inc.	Services	0.84%	66.88	HOLD
SNDK	SanDisk Corp.	Technology	-	43.99	HOLD
XRAY	DENTSPLY International Inc.	Healthcare	0.59%	37.19	HOLD
AMGN	Amgen Inc.	Healthcare	1.71%	84.05	HOLD
CERN	Cerner Corporation	Technology	-	73.80	HOLD
INTC	Intel Corporation	Technology	3.87%	23.26	HOLD
MCHP	Microchip Technology Inc.	Technology	4.11%	34.14	HOLD
MOLX	Molex Inc.	Technology	3.25%	27.11	HOLD
NDAQ	Nasdaq OMX Group Inc.	Financial	2.20%	23.58	HOLD
NVDA	NVIDIA Corporation	Technology	-	13.28	HOLD
ORLY	O'Reilly Automotive Inc.	Services	-	85.06	HOLD
TXN	Texas Instruments Inc.	Technology	2.37%	28.67	HOLD
URBN	Urban Outfitters Inc.	Services	-	39.48	HOLD
WYNN	Wynn Resorts Ltd.	Services	1.94%	103.09	HOLD
ADBE	Adobe Systems Inc.	Technology	-	32.13	HOLD
ADP	Automatic Data Processing Inc.	Technology	2.68%	59.04	HOLD
COST	Costco Wholesale Corporation	Services	1.10%	100.45	HOLD
MNST	Monster Beverage Corporation	Consumer Goods	-	57.22	HOLD
NTAP	NetApp Inc.	Technology	-	35.08	HOLD
PCAR	PACCAR Inc.	Consumer Goods	1.93%	41.53	HOLD
TROW	T. Rowe Price Group Inc.	Financial	2.15%	63.25	HOLD
WIN	Windstream Corporation	Technology	9.76%	10.25	HOLD
ADSK	Autodesk Inc.	Technology	-	31.97	HOLD
AMAT	Applied Materials Inc.	Technology	3.08%	11.69	HOLD
DISCA	Discovery Communications Inc.	Services	-	56.23	HOLD
EXPD	Expeditors International of Washington Inc.	Services	1.46%	38.34	HOLD
FLIR	FLIR Systems Inc.	Industrial Goods	1.37%	20.38	HOLD
ISRG	Intuitive Surgical Inc.	Healthcare	-	495.19	HOLD
LLTC	Linear Technology Corp.	Technology	3.02%	33.06	HOLD
PDCO	Patterson Companies Inc.	Services	1.64%	34.18	HOLD
SIAL	Sigma-Aldrich Corporation	Basic Materials	1.09%	73.13	HOLD
XLNX	Xilinx Inc.	Technology	2.54%	34.63	HOLD
CA	CA Technologies	Technology	3.72%	26.85	HOLD
CTAS	Cintas Corporation	Services	1.31%	41.25	HOLD
ETFC	E*TRADE Financial Corporation	Financial	-	8.75	HOLD
HAS	Hasbro Inc.	Consumer Goods	3.80%	37.85	HOLD
HBAN	Huntington Bancshares Incorporated	Financial	2.39%	6.68	HOLD
NTRS	Northern Trust Corporation	Financial	2.55%	47.10	HOLD
PRGO	Perrigo Co.	Healthcare	0.29%	111.39	HOLD
STX	Seagate Technology PLC	Technology	4.29%	29.87	HOLD
TRIP	TripAdvisor Inc.	Technology	-	35.29	HOLD
YHOO	Yahoo! Inc.	Technology	-	15.11	HOLD
ZION	Zions Bancorp.	Financial	0.20%	20.01	HOLD
CHRW	CH Robinson Worldwide Inc.	Services	2.30%	57.34	HOLD
EXPE	Expedia Inc.	Services	0.99%	52.75	HOLD
FSLR	First Solar Inc.	Technology	-	20.79	HOLD
PAYX	Paychex Inc.	Services	3.75%	34.13	HOLD
SPLS	Staples Inc.	Services	3.91%	11.25	HOLD
CINF	Cincinnati Financial Corp.	Financial	4.22%	38.63	HOLD
HCBK	Hudson City Bancorp Inc.	Financial	4.24%	7.54	HOLD
PBCT	People's United Financial Inc.	Financial	5.32%	12.04	HOLD
NFLX	Netflix Inc.	Services	-	55.92	HOLD
FAST	Fastenal Company	Industrial Goods	1.80%	42.25	SELL
SHLD	Sears Holdings Corporation	Services	-	57.15	SELL