Chipotle Mexican Grill annuncia un frazionamento azionario 50 per 1

Chipotle Mexican Grill ha dichiarato martedì che il suo consiglio di amministrazione ha approvato una divisione 50 per uno delle sue azioni ordinarie.

CMG ha dichiarato che intende chiedere l’approvazione degli azionisti per l’emendamento alla prossima riunione annuale del 6 giugno 2024.

Se la modifica dell'atto costitutivo verrà approvata, gli azionisti registrati al 18 giugno 2024 riceveranno 49 azioni aggiuntive per ogni azione posseduta, che saranno distribuite dopo la chiusura del mercato il 25 giugno 2024.

Si prevede che le azioni della società inizieranno a essere negoziate dopo il frazionamento all'apertura del mercato mercoledì 26 giugno 2024.

CMG ha inoltre annunciato uno speciale contributo azionario una tantum per tutti i direttori generali dei ristoranti e per i membri dell'equipaggio con più di 20 anni di servizio.

Quanta strada ha fatto Starbucks da quanto bevvi la sua prima brodaglia

 Ricordo ancora il primo giorno in cui mi trovai davanti uno Starbucks. Mi trovavo a Miami nel 2011, ero così curioso di provare questa "esperienza" di cui tutti parlavano. Decine di americani che entravano e uscivano con queste tazze colme di brodaglia scura. 

Mi son detto, proviamola questa brodaglia. Faceva letteralmente schifo, e non perchè da buon italiano ero convinto che il caffè migliore del mondo lo facciamo solo noi, no no, faceva proprio schifo. Ma sono uscito con una tazza da 12 dollari in mano.

Ma negli anni Starbucks si è migliorata. Di molto anche. Direi che ormai in tutto il mondo sanno chi è Starbucks. Anche se non sei un fan di quella bevanda contenente caffeina, è molto probabile che tu sappia quello che è senza dubbio uno dei marchi di consumo più famosi del pianeta. 

Con una rete globale di caffetterie e una capitalizzazione di mercato di 105,48 miliardi, Starbucks è un colosso. Quando le aziende raggiungono una certa dimensione, la rapida crescita può diventare una sfida. Ma non importa quanto grande diventi Starbucks, sembra che il management trovi il modo di continuare questo trend di crescita.

Fondamentalmente la storia di Starbucks è stata davvero molto solida. Sebbene le entrate siano scese da 26,51 miliardi di dollari nel 2019 a 23,52 miliardi di dollari nel 2020, tale calo è stato causato dalla pandemia. Da allora è stata una storia di crescita infinita. Nel 2021, i ricavi sono stati pari a 29,06 miliardi di dollari. E nel 2023, le vendite erano aumentate ulteriormente fino a raggiungere i 35,98 miliardi di dollari. Ciò che è davvero impressionante è che, anche nel 2024, quando le condizioni economiche globali saranno varie e discutibili, si prevede che la crescita continuerà. Si prevede che i ricavi complessivi aumenteranno tra il 7% e il 10%, guidati da un aumento del 4-6% nelle vendite di negozi comparabili e dall’apertura di nuove sedi.

Ancora ricordo due anni quando in conferenza stampa il CFO disse parole scontate, ma intelligenti. "Chiuderemo tutti gli store con un ROI sotto il 10%". Fu ua mossa geniale. In pratica, o rendi, o sei fuori. 

Ovviamente non è stato tutto rose e fiori. Per continuare ad espandersi, il management ha stanziato 1,8 miliardi di dollari per le spese in conto capitale nel 2022. E nel 2023, le spese in conto capitale sono aumentate ulteriormente fino a raggiungere i 2,3 miliardi di dollari. 

Ciò che è veramente notevole è che i flussi di cassa sono rimasti forti che la società è stata in grado di realizzare tutto questo senza alcuna modifica sostanziale del debito. 

Se ignoriamo il 2021, possiamo vedere che dal 2020 fino alla fine del primo trimestre di quest’anno, il debito netto complessivo dell’azienda è rimasto praticamente invariato. Alla fine del trimestre più recente, ammontava a 11,63 miliardi di dollari.

Negli ultimi anni, Starbucks ha dimostrato agli investitori che la crescita è ancora possibile. Sebbene alcuni risultati finanziari siano stati un po’ discontinui, la traiettoria complessiva è chiara. 

Il debito rimane in un intervallo abbastanza ristretto e i parametri di redditività che abbiamo per l’azienda sembrano positivi. Allo stato attuale, un rating di "acquisto" è ancora logico in questo momento, tenendo conto del suo fossato economico. 

Se oggi qualcuno volesse emulare Starbucks, ci riuscirebbe? 

Prenotazioni da record per Carnival, l'anno della svolta

 All’inizio della pandemia, le azioni delle compagnie di crociera hanno sofferto enormemente a causa del fatto che sono state costrette ad indebitarsi per rimanere a "galla".

Tra questi c'era Carnival Cruise Line, che è ancora in calo di oltre il 60% da quando i lockdown hanno costretto lo stop delle crociere. Detto questo, i problemi legati alla pandemia sono ormai un ricordo del passato poiché il settore delle crociere è sulla buona strada per registrare il suo anno più impegnativo di sempre nel 2024.

Secondo la Cruise Lines International Association, nel 2023 il settore delle crociere ha raggiunto il 106% dei livelli del 2019 con 31,5 milioni di passeggeri in viaggio.

Si stima che tale cifra aumenterà fino a 36 milioni di passeggeri quest’anno, il che rappresenterebbe un aumento del 20% rispetto ai livelli del 2019. Pertanto, si può affermare con certezza che il settore delle crociere è finalmente sulla strada giusta per riprendere la crescita che era stata interrotta dalla pandemia di Covid-19.

Uno dei dati più importanti che riguardano le navi crociera, sono le spese a bordo dei passeggeri. Per quanto riguarda questo dato, la spesa media a bordo di un passeggero in crociera è stimata in 680 dollari. Considerando la proiezione per i passeggeri di Carnival quest'anno, la stima dei ricavi a bordo è di 9,7 miliardi di dollari, che rappresentano una crescita di circa il 30%.

Ovvio che queste società hanno anche dei costi da sostenere e non sono pochi. Sulla base della crescita prevista, le entrate totali di Carnival Cruise Line dovrebbero aumentare del 23% quest'anno fino a raggiungere i 26,5 miliardi di dollari.

I costi senza carburante per l'ormeggio al giorno (ALBD) aumenteranno del 4,5%. Il management prevede inoltre che il consumo di carburante per giorno di ormeggio diminuirà del 4% nel 2024.

Carnival Cruise Line è di certo una società sottovalutata alla sua attuale capitalizzazione di mercato di 18,2 miliardi di dollari e ha un obiettivo di prezzo di 35 dollari per azione basato sul rapporto EV/EBITDA medio del settore, che rappresenta un rialzo del 80% rispetto ai livelli attuali.

Carnival Cruise Line è ben posizionata per registrare un anno forte in termini di ricavi e utili grazie alla sua quota di mercato leader nel settore. Allo stato attuale, mi aspetto che la società registri un utile netto di 3,2 miliardi di dollari.

Dato che mi aspetto che Carnival Cruise Line pubblicherà un EBITDA di 7,6 miliardi di dollari con un prezzo obiettivo per il titolo è di 35 dollari. Ogni società ha dei rischi intrinseci da non sottovalutare, ma credo sia arrivato il momento di mettere in un portafoglio ben bilanciato qualche titolo di consumo discrezionale come una compagnia di crociera.

Salesforce, una società sopravvalutata. Ma che bellezza!!

Ho sempre pensato che Salesforce fosse una buona azienda. Un flusso di cassa meraviglioso e una gestione perfetta, qualche sbavatura in acquisizioni non eccellenti, ma alla fine ne esce sempre vincitrice. 

Aggiungiamo che nell'ultimo trimestre il fornitore di applicazioni CRM ha riportato utili migliori del previsto e il 2024 è fatto. Il profilo del flusso di cassa ha continuato a migliorare nel quarto trimestre e credo che la società di software cloud abbia un potenziale di rialzo sia in termini di ricavi che di flusso di cassa relativo all'integrazione delle funzionalità di intelligenza artificiale nella sua piattaforma CRM principale.

I numeri sono sbalorditivi, 10 miliardi di dollari di flusso di cassa, aumento sia delle entrate che degli utili. 2,29 dollari per azione su 9,3 miliardi di ricavi nel quarto trimestre fiscale. I ricavi del 2024 sono aumentati dell'11% anno su anno a 9,3 miliardi di dollari, mentre la piattaforma dati basata su cloud ha registrato un massiccio aumento (+1.570%) su base annua dei profitti GAAP a 1,47 dollari per azione. 

Cosa ci dobbiamo aspettare ancora? Salesforce ha autorizzato un totale di 30 miliardi di dollari in riacquisti di azioni proprie e ha riacquistato 7,7 miliardi di dollari delle sue azioni nell'anno fiscale 2024. Una crescita stimata del 12% annuo per i prossimi 7 anni, che la porteranno al raddoppio del fatturato, dagli attuali 38 miliardi ai 76 miliardi. 

L'introduzione del dividendo è la ciliegina sulla torta. Ha un rialzo dei ricavi incrementali relativo alla crescente adozione del prodotto Einstein AI che include funzionalità di intelligenza artificiale integrate nella popolare piattaforma software CRM di Salesforce. Einstein AI, che è un assistente di intelligenza artificiale, può aiutare le aziende a fornire un servizio clienti rapido, efficace ed economico, contribuire a migliorare i flussi di lavoro e fornire altre attività basate sui dati che hanno lo scopo di aumentare l'efficienza.

A mio parere, Salesforce continua ad avere un potenziale di rivalutazione al rialzo man mano che amplia la sua offerta di servizi Einstein AI, che potrebbe supportare risparmi sui costi e guadagni di efficienza/conversioni più elevate per i clienti aziendali. Oltre a pagare un dividendo, credo che il profilo di rischio rimanga favorevole anche dopo un apprezzamento del prezzo delle azioni del 70% nell'ultimo anno!

TikTok in vendita. Chi se la compra?

 Forse molti non lo sanno, ma la Camera dei Rappresentanti in Cina ha obbligato ByteDance, fondatrice e proprietaria di TikTok, a vendere il suo pupillo. 

Il punto è, chi se la compra?

META? Diventerà ancora più superpotenza social. 

Microsoft? Ha già linkedin, potrebbe davvero portare utili al gigante tech? 

Oracle? L'outsider che nessuno si aspetta e che vorrebbe entrare nei social. 

Per prima cosa, TikTok è molto grande: The Information ha riferito che la società aveva circa 20 miliardi di dollari di entrate nel 2023, con un potenziale di 30 miliardi di dollari di entrate nel 2024. Sarebbe circa un sesto delle dimensioni delle entrate di Meta. Con una valutazione simile,  TikTok varrebbe ben oltre i 200 miliardi. Scherziamo? 

Un altro problema è che l’ambiente antitrust è diventato più severo sotto l’amministrazione Biden. Alcuni dei potenziali acquirenti più ovvi, come Alphabet, Amazon e Microsoft, si troverebbero senza dubbio ad affrontare un intenso controllo da parte delle autorità di regolamentazione. 

Microsoft ha già una presenza sui social media in LinkedIn e Alphabet compete direttamente con TikTok con YouTube Shorts. Anche Meta sembra un acquirente impossibile, data la sua competitiva piattaforma di video brevi Reels.

Oracle non è in concorrenza con TikTok, ma genera effettivamente tutta la sua attività vendendo software, hardware e servizi di cloud computing aziendali. Non ha esperienza nella gestione di attività supportate dalla pubblicità e non ha attività di consumo.

E mentre Oracle apprezza il suo rapporto con TikTok – è diventata il fornitore di cloud computing di TikTok – il business del cloud di Oracle è ora molto più grande di quanto non fosse nel 2020 e fa fatica a tenere il passo con la domanda. Ma poi, Oracle ha 200 miliardi? Ma dai!!!

Un altro fattore da considerare è che qualsiasi accordo che includa azioni lascerebbe inevitabilmente ByteDance come investitore permanente in TikTok, un risultato che sarebbe incoerente con l’apparente intento del Congresso.

Una chiave per qualsiasi transazione è l'accesso agli algoritmi principali dell'azienda: la tecnologia è controllata da ByteDance e utilizzata su altri prodotti, incluso un servizio di brevi video separato con sede in Cina.

La legislazione è ora all’esame del Senato, anche se il suo destino è incerto. Il presidente Joe Biden ha detto che lo firmerà. Ma riteniamo che si tratti in gran parte di un atto dovuto: c'è un’alta probabilità che tale acquisizione possa essere respinta in tribunale sulla base del Primo Emendamento.