All’inizio della pandemia, le azioni delle compagnie di crociera hanno sofferto enormemente a causa del fatto che sono state costrette ad indebitarsi per rimanere a "galla".
Tra questi c'era Carnival Cruise Line, che è ancora in calo di oltre il 60% da quando i lockdown hanno costretto lo stop delle crociere. Detto questo, i problemi legati alla pandemia sono ormai un ricordo del passato poiché il settore delle crociere è sulla buona strada per registrare il suo anno più impegnativo di sempre nel 2024.
Secondo la Cruise Lines International Association, nel 2023 il settore delle crociere ha raggiunto il 106% dei livelli del 2019 con 31,5 milioni di passeggeri in viaggio.
Si stima che tale cifra aumenterà fino a 36 milioni di passeggeri quest’anno, il che rappresenterebbe un aumento del 20% rispetto ai livelli del 2019. Pertanto, si può affermare con certezza che il settore delle crociere è finalmente sulla strada giusta per riprendere la crescita che era stata interrotta dalla pandemia di Covid-19.
Uno dei dati più importanti che riguardano le navi crociera, sono le spese a bordo dei passeggeri. Per quanto riguarda questo dato, la spesa media a bordo di un passeggero in crociera è stimata in 680 dollari. Considerando la proiezione per i passeggeri di Carnival quest'anno, la stima dei ricavi a bordo è di 9,7 miliardi di dollari, che rappresentano una crescita di circa il 30%.
Ovvio che queste società hanno anche dei costi da sostenere e non sono pochi. Sulla base della crescita prevista, le entrate totali di Carnival Cruise Line dovrebbero aumentare del 23% quest'anno fino a raggiungere i 26,5 miliardi di dollari.
I costi senza carburante per l'ormeggio al giorno (ALBD) aumenteranno del 4,5%. Il management prevede inoltre che il consumo di carburante per giorno di ormeggio diminuirà del 4% nel 2024.
Carnival Cruise Line è di certo una società sottovalutata alla sua attuale capitalizzazione di mercato di 18,2 miliardi di dollari e ha un obiettivo di prezzo di 35 dollari per azione basato sul rapporto EV/EBITDA medio del settore, che rappresenta un rialzo del 80% rispetto ai livelli attuali.
Carnival Cruise Line è ben posizionata per registrare un anno forte in termini di ricavi e utili grazie alla sua quota di mercato leader nel settore. Allo stato attuale, mi aspetto che la società registri un utile netto di 3,2 miliardi di dollari.
Dato che mi aspetto che Carnival Cruise Line pubblicherà un EBITDA di 7,6 miliardi di dollari con un prezzo obiettivo per il titolo è di 35 dollari. Ogni società ha dei rischi intrinseci da non sottovalutare, ma credo sia arrivato il momento di mettere in un portafoglio ben bilanciato qualche titolo di consumo discrezionale come una compagnia di crociera.
