In questo periodo di forte speculazione, a causa dei cambiamenti di politica monetaria di molti paesi e i rallentamenti economici in Cina e Europa, le società hanno molto sottovalutato il loro reale valore. Tuttavia, il deprezzamento del prezzo non è il motivo principale per investire in azioni che offrono dividendi. I divedendi devono essere una guida per un acquisto, ma la decisione di acquisto, e se potessi guardare solo a una metrica, sarebbe il valore netto attuale del differenziale Money Market (NPV MMA diff.)
Il valore attuale netto è una metodologia tramite cui si definisce il valore attuale (in italiano abbreviato VAN, in inglese NPV da Net Present Value, con simbolo w) di una serie attesa di flussi di cassa non solo sommandoli contabilmente ma attualizzandoli sulla base del tasso di rendimento (costo opportunità dei mezzi propri). Il VAN tiene conto dei costi opportunità (cioè le mancate entrate derivanti dall'uso alternativo delle risorse). Presuppone l'esistenza del mercato perfetto nel quale gli azionisti abbiano libero accesso a un mercato finanziario efficiente in modo da poter calcolare il costo opportunità del capitale. Fonte Wikipedia.Perché si dovrebbe assumere il rischio azionario di investire in azioni che offrono dividendi se si potrebbe ottenere un rendimento migliore in un mercato monetario meno rischioso ? Quando seguo un titolo con buoni dividendi, una delle mie prime prove è quello di determinare se l'investimento sarà meglio dell'NPV. Io uso il calcolo delll'NPV MMA Diff. per capire quale sia la migliore delle società e se conviene l'acquisto in un determinato periodo.
Il risultato mi ha portato a nove società con un ottimo indice, ne ho scelte sei in base alle stime future e contratti chiusi. Di seguito è riportato un elenco delle 6 società con una breve analisi che hanno un valore attuale netto di MMA Diff. sopra il loro obiettivo e un rendimento pari o superiore al 2,5%.
Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT)
Microsoft Corporation è impegnata nello sviluppo di un serie di prodotti software e di servizi. La società progetta e vende hardware e offre pubblicità online per i clienti. Opera in cinque segmenti: WWindows & Windows Live Division (Windows Division), Server and Tools, Online Services Division (OSD), Microsoft Business Division (MBD), and Entertainment and Devices Division (EDD).
I prodotti della società comprendono sistemi operativi per personal computer (PC), server, telefoni e altri dispositivi, applicazioni server per ambienti di elaborazione distribuita, applicazioni per la produttività, applicazioni e soluzioni di business, strumenti di gestione dei desktop e server, strumenti di sviluppo software, videogiochi, e pubblicità online. Inoltre progetta e vende hardware, tra cui la console di intrattenimento Xbox 360 e relativi accessori.
Target price: 44$ | Dividendo: 2,7% annuale
Wal-Mart Stores Inc (NYSE:WMT)
La Walmart Stores è una multinazionale americana, proprietaria dell'omonima catena di negozi al dettaglio Walmart, fondata da Sam Walton nel 1962. È il più grande rivenditore al dettaglio nel mondo, prima multinazionale al mondo nel 2010 per fatturato e numero di dipendenti. Oggi è la più grande catena operante nel canale della grande distribuzione organizzata. Dopo la morte del fondatore la multinazionale è passata di proprietà ai suoi eredi: il figlio Robson è l'attuale amministratore delegato e figura-chiave dell'azienda. Altri soci sono gli altri figli di Sam Walton: John T. Walton, Jim Walton, Alice Walton e la moglie del fondatore Helen Walton. Dopo la morte di John Walton gli è succeduta la moglie Christy Walton.
Wal-Mart gestisce una catena di oltre 10.000 grandi magazzini di sconto, negozi all'ingrosso, supermercati e supercenters. WMT è nell'indice S&P 500 ed è riconosciuto come un aristocratic dividend, fornisce dividendi sempre più da alti da più di 10 anni. Target price: 95$ | Dividendo: 2,7% annuale
Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM)
Exxon Mobil Corporation (Exxon Mobil) è un produttore e distributore di prodotti petrolchimici, inclusi olefine, aromatici, polietilene e polipropilene, materiali plastici e una gamma di prodotti di specialità. Essa ha inoltre partecipazioni in impianti di produzione di energia elettrica. La società ha parecchie divisioni e centinaia di affiliati con nomi che includono ExxonMobil, Exxon, Esso e Mobil. Divisioni e società affiliate di ExxonMobil operano negli Stati Uniti e in altri paesi del mondo. La loro attività principale è l'energia, coinvolgendo esplorazione e produzione di petrolio greggio e gas naturale, fabbricazione di prodotti petroliferi e il trasporto e la vendita di petrolio greggio, gas naturale e prodotti petroliferi. Al 31 dicembre 2009, circa 7,5 miliardi di barili di petrolio equivalente (GOEB) delle riserve della società hanno rappresentato il 33% dei 23 GOEB riportati in riserve certe.
Exxon Mobil Corp., formata dalla fusione di Exxon e Mobil alla fine del 1999, è la più grande compagnia petrolifera integrata di proprietà pubblica al mondo. XOM è nell'indice S&P 500 ed è riconosciuto come un aristocratic dividend, fornisce dividendi sempre più da alti da più di 10 anni.
Target price: 110$ | Dividendo: 2,9% annuale
General Dynamics Corp (NYSE:GD)
General Dynamics Corporation offre un portafoglio di prodotti e servizi nel business aviation, veicoli da combattimento, sistemi d'arma e munizioni; costruzione navale militare e commerciale, comunicazioni e tecnologia d'informazione. General Dynamics opera attraverso quattro business group: Aerospace, Combat Systems, Marine Systems, and Information Systems and Technology.
General Dynamics (GD) è il quarto appaltatore militare del mondo e anche uno dei più grandi produttori al mondo di jet aziendali. GD è un membro dello S&P500.
Target price: 90$ | Dividendo: 2,9% annuale
Occidental Petroleum (NYSE:OXY)
Occidental Petroleum Corporation (OXY) svolge la propria attività attraverso diverse società controllate. Opera in tre segmenti: segmento di petrolio e gas, settore chimico/midstream e marketing. Il settore petrolio e gas esplora, sviluppa e produce petrolio e condensati, liquidi di gas naturale (LGN) e gas naturale. Il segmento chimica (OxyChem) produce e commercializza principalmente prodotti chimici. Il segmento midstream/marketing raccoglie, tratta, processa, trasporta, negozia, acquista e condensa liquidi di gas naturale (LGN) e anidride carbonica (CO2). Opera tramite gasdotti e magazzinamento di varie materie prime.
Occidental Petroleum Corporation (Oxy), è una delle più grandi compagnie petrolifere e di gas negli Stati Uniti. La sua controllata, OxyChem, è uno delle più grandi degli Stati Uniti produttore di cloro e soda caustica. OXY è membro dello S&P500.
Target price: 120$ | Dividendo: 2,9% annuale
Chevron Corp (NYSE:CVX)
Chevron (CVX), fratello minore di Exxon ( XOM ) è uno dei dividendi migliori del settore energetico. Gli azionisti di Chevron hanno apprezzato il dividend payout più alto finora di 2,88 $ per azione nel 2010 rispetto ad un più basso dividendo di 0,35 dollari avvenuto nel 2001.
Pertanto i dividendi sono aumentati di 8 volte negli ultimi 10 anni. E' evidente che la Chevron è un'ottima azione e che i dividendi non sono in diminuzione dal 2001. Il suo margine lordo del 32,77% e il suo margine operativo del 14,20% sono superiore alla media del settore così come la crescita dei ricavi trimestrali del 25%. Il P/E ratio di 9,81 scende a 7,81 per il prossimo anno.
Chevron Corporation (CVX) è una società petrolifera integrata mondiale con interessi in esplorazione, produzione, raffinazione e commercializzazione e prodotti petrolchimici. CVX è membro dello S&P500 ed è riconosciuto come un aristocratic dividend, fornisce dividendi sempre più da alti da più di 10 anni.
Target price: 148$ | Dividendo: 3,4% annuale
Conclusioni
Qualcuno potrebbe chiedersi perché non basta scegliere i dividendi più elevati invece che seguire l'NPV ? Perchè ignoreremmo il più potente concetto di Dividend Income Investing - Dividend Growth. L'interesse composto (interessi su interessi) è un concetto potente e i dividendi composti sono il più potente alleato dell'investitore che punta al reddito sul lungo periodo.
Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo.
