Il petrolio sale vero i 70$ dopo l'aumento dell'Arabia sui prezzi

Il petrolio continua a salire superando i 68$ al barile dopo l'aumento dei prezzi ufficili di vendita dell'Arabia Saudita in risposta alla debolezza attuale e rinvigorite anche dal deprezzamento del dollaro, che su base settimanale mostra un calo dello 0,3% contro le principali valute. Il Wti americano ha sfondato stamane la soglia dei 62 dollari, toccando un massimo giornaliero di 62,05 dollari al barile, così come il Brent che è salito fin quasi ai 69 dollari per poi attestarsi intorno ai 68.50 $ al barile.

La produzione dell'Arabia Saudita tocca un massimo storico, questo secondo le parole del ministro del petrolio Ali al-Naimi spiegando che a marzo l'output di oro nero ha raggiunto 10,3 milioni di barili al giorno, ovvero un incremento di 450 mila barili rispetto ai livelli di febbraio. Il ministro ha poi aggiunto che l'Arabia Saudita è pronta a operare per migliorare la situazione, sottolineando tuttavia l'importanza della cooperazione tra gli stati Opec e quelli non Opec.



Il Brent del Mar del Nord, punto di riferimento internazionale, ha rimbalzato del 50 per cento dalla caduta che portò il prezzo al livello di 45 dollari al barile nel mese di gennaio. L’ultima volta che il petrolio del Mare del Nord ha superato questo livello era stato il 10 dicembre 2014, quando il prezzo era di 67,24 dollari. L'Arabia Saudita, il più grande esportatore mondiale di greggio, Martedì ha aggiunto che non ha intenzione di frenare la propria produzione ma che si sta preparando ad espandere la propria quota di mercato.

Questi fattori portano tutti nella direzione che sostengono le quotazioni, dopo che quelle del Brent sono cresciute del 20% ad aprile e del 25% per il Wti. Ma attenzione al rapporto tra i prezzi attuali e quelli pre-rally delle ultime 14 sedute. Segnalano una corsa un pò troppo veloce per il mercato del greggio, non del tutto sostenuta dai fondamentali.

Mentre i prezzi sono aumentati di più di 10 nell'ultimo mese, nel quadro più ampio, il petrolio è ancora a buon mercato rispetto agli ultimi anni, avrebbe riferito una società di consulenza di petrolio con sede a Londra. Tuttavia, alcuni trader pensano che il rialzo dei prezzi potrebbe essere arrivato troppo velocemente. EOG Resources, il più grande produttore statunitense di scisto, ha detto questa settimana che avrebbe ripreso il fracking nei pozzi in Nord Dakota e Texas se i prezzi si fossero stabilizzati intorno 65 dollari al barile.

EOG Resources ha anche dichiarato a febbraio che avrebbe perforato in oltre 85 pozzi quest'anno, in attesa che i prezzi recuperassero. Anadarko Petroleum (APC) ha detto di voler fare lo stesso con oltre 125 pozzi quest'anno.

Il recente rally è stato potenziato anche dagli hedge fund e altri grandi investitori che hanno investito sul recupero del Brent, accumulando l'equivalente di più di 275m di barili di petrolio attraverso futures e opzioni. I fondi hanno anche costruito una grande posizione sul lungo periodo sul Nymex. I flussi rimangono critici nel mercato petrolifero, ha dichiarato Adam Longson, analista di Morgan Stanley.

Investire nel petrolio, taglio dei costi dell'industrie del settore

Ormai è noto a tutti che l'Autunno 2014 è stato veramente nero per il petrolio, i prezzi sono scesi ai minimi storici, sotto la soglia in cui i produttori a conti fatti, addirittura ci perdevano. Abbiamo discusso negli articoli precedenti di come il problema iniziale fosse il no dell'OPEC ad un taglio della produzione che avrebbe aiutato i prezzi a risalire. Ad inizio 2015 sembra che la svolta ci sia stata: nonostante l’Opec non abbia trovato una soluzione e tagliato la produzione, i prezzi del barile del petrolio hanno cominciato lentamente a risalire, ed in queste settimane si aggirano ai massimi dal dicembre 2014. Il prezzo del Brent è aumentato di più del 16% finora ad aprile, con alcuni investitori che ritengono che il minimo sia già stato toccato, dopo un lungo crollo dei prezzi del petrolio durato nove mesi, anche se comunque si è lontanissimi dai livelli del giugno 2014, quando un barile veniva scambiato anche a 116 dollari.

Ma come si comportano le aziende del settore di fronte a questi mesi di prezzi ridotti all'osso ? Il dollaro americano più debole e i forti indicatori economici in Europa e in Asia prestano sostegno ai prezzi del petrolio, alcuni analisti stanno arrivando ad una conclusione paradossale: pensano sia meglio quando i prezzi sono bassi rispetto a quando sono alti. Non siamo del tutto d'accordo, certo i prezzi bassi aiutano i consumi, come accenato nel nostro articolo della settimana scorsa, ma il petrolio è sempre stato un business e ci sono importanti ragioni per cui le grandi compagnie petrolifere internazionali come ExxonMobil (XOM), Total e BP siano positive nei confronti delle prospettive future.



Il crollo dei prezzi del greggio ha scatenato una spinta senza precedenti da parte delle compagnie petrolifere nel riconfigurare le proprie organizzazioni e ripristinare i rapporti con i fornitori e governi. Prima di tutto si pensa a ridurre i costi, quando i prezzi del petrolio erano alti e in aumento, le aziende avevano dimenticato questo strumento potentissimo, il taglio dei costi, finchè il petrolio fluiva nei loro pozzi e gli introiti erano enormi hanno pensano bene di evitare i tagli. L'industria era a caccia di barili, ora è a caccia di efficienza.

Il gruppo di ricerca Baker Hughes ha riferito venerdì che il numero di impianti di estrazione di petrolio negli Stati Uniti è sceso di 31 unità la scorsa settimana a 703 unità, il numero più basso da ottobre 2010. E' la 20esima settimana consecutiva di calo del numero di impianti negli USA. Investitori e trader osservano con attenzione il calo del numero di impianti negli ultimi mesi in cerca di segnali chiari sulla riduzione del surplus di offerta che influisce al ribasso sul prezzo del petrolio.

Il rendimento medio del capitale delle maggiori compagnie petrolifere europee e statunitensi è sceso dal 21 per cento nel 2000 all'11 per cento nel 2013, anche se il prezzo medio di riferimento del Brent è passato da 29 a 109 dollari per barile nel corso di tale periodo. L'aumento dei costi ha più che compensato l'incremento dei ricavi.

Il gruppo petrolifero francese Total (TOT), per esempio, ha registrato nel primo trimestre un utile netto in forte calo (-20%) a 2,66 miliardi di dollari rispetto ai 3,34 dello stesso periodo dell’anno precedente. Il valore invece adjusted, pulito dalle voci non ricorrenti, è stato di 2,6 miliardi di dollari (3,33 miliardi nel primo trimestre 2014). Patrick Pouyanne, amministratore delegato dell'azienda, ha detto alla conferenza di industria petrolifera IHS CeraWeek a Houston la scorsa settimana: Dobbiamo prendere questo periodo difficile come un'opportunità per ripulire la nostra industria. Nel caso di Total significa abbassare il livello di prezzo al quale le entrate coprono costi da 110 a 70 dollari al barile. Mr Pouyanne continua dicendo che tutta l'azienda capisce l'importanza di ciò che stanno facendo. E 'molto più facile muoversi a 50 dollari al barile di quanto lo fosse l'anno scorso a 100 dollari al barile, a volte il comitato esecutivo ha avuto l'impressione che non siano stati del tutto ascoltati, oggi lo sono.

Altre aziende stanno intraprendendo simili alternative. Stephen Chazen, amministratore delegato di Occidental Petroleum, ha detto alla stessa conferenza: Dobbiamo essere in grado di sopravvivere, non solo a 60 dollari, ma anche a meno. Il modo più semplice per le aziende di produzione di petrolio di ridurre i loro costi è quello di chiedere aiuto anche ai fornitori. Le grandi aziende infatti hanno chiesto a tutti i loro fornitori tagli di tassi. Questa pressione sui costi però, oltre a ridurre le perdite, ha un costo umano altissimo, la pressione sulle società di servizi si ripercuotono sui posti di lavoro, 20.000 licenziamenti a Schlumberger, 10.500 da Baker Hughes e 9.000 da Halliburton (HAL).

Non solo in America comunque le industrie si stanno muovendo, il governo del Regno Unito il mese scorso ha annunciato un taglio netto delle imposte sul petrolio del Mare del Nord e del profitto dal gas, invertendo un aumento introdotto nel 2011. Il governo iracheno ha detto che prevede di rivedere i contratti con le compagnie petrolifere straniere per rendere le condizioni più attraenti. Ci vorranno anni prima che gli effetti di tutti questi cambiamenti portino a seri cambiamenti. La possibilità di aumentare i profitti col recupero del prezzo del petrolio è reale. Il colpo duro subito dal settore del petrolio potrebbe rivelarsi una ottima terapia di cui aveva bisogno.

Obama prende in considerazione l'utilizzo del petrolio delle riserve strategiche

Articoli collegati: Come le agitazioni libiche influiscono sul petrolio.

L'amministrazione Obama potrebbe prendere in considerazione la possibilità di attingere alle riserve di petrolio degli Stati Uniti, tra le preoccupazioni che i prezzi del greggio, salito a 104 dollari al barile, e le tensioni in Medio Oriente-Nord Africa potrebbero danneggiare la ripresa economica Usa, ha detto Bill Daley, capo dello staff della Casa Bianca Domenica.

Stiamo cercando di guardare tutte le opzioni, ha detto Daley alla NBC "Meet the Press".

Daley non ha indicato quando Obama avrebbe deciso se attingere alle riserve o quali altre opzioni il presidente potrebbe considerare.

Attingere riserva di petrolio è stato fatto in occasioni molto rare, ha detto Daley. Ci sono un sacco di fattori che sono da studiare, e non è solo il prezzo.

Il petrolio punto i 104 $
Perché il petrolio è salito al di sopra dei 104 dollari al barile Venerdì, il livello più alto in più di due anni ?
La media nazionale per la benzina normale è salita a 3,38 dollari al gallone, come il 28 febbraio da circa 2,70 dollari di un anno prima, secondo la US Energy Information Administration
Il salto riflette l'aumento dei prezzi del greggio a causa delle agitazioni in tutto il Medio Oriente e Nord Africa.

Le tensioni sono continuate senza sosta Domenica il Libia nel Nord Africa dove sono situate le maggiori riserve di petrolio. Ci sono anche le preoccupazioni che i disordini nella regione potrebbe diffondersi a più grandi e più influenti paesi produttori di petrolio, in particolare l'Arabia Saudita, il più grande esportatore del mondo, interrompendo le forniture del mondo.

La regione è stata un focolaio di agitazione politica e di rivolta negli ultimi mesi. Uomini forti da lungo tempo in Tunisia e in Egitto sono stati costretti ad abdicare. Iresidente dello Yemen, Ali Abdullah Saleh, che è stato al potere per 32 anni, ha deciso di non correre per la rielezione nel 2013. Ma nonostante le proteste crescenti, Saleh si è rifiutato di dimettersi entro la fine del 2011. Ci sono state anche le proteste antigovernative e la violenza in Marocco, Bahrein, Qatar, Oman, Iraq e Iran, insieme con la rinnovata mobilitazione in Egitto.

La rivolta in Libia ha bloccato la spedizione di circa il 60% dei suoi 6 milioni di barili al giorno, ma poco di quel petrolio sarebbe stato destinato per le raffinerie statunitensi.

Il prezzo dell'energia può avere un impatto serio. L'incertezza in Medio Oriente ha causato enorme aumento nelle ultime settimane. Ha continuato Daley.
I 727 milioni di barili di riserva della US Strategic Petroleum Reserve è il più grande deposito di petrolio di emergenza di proprietà di un governo al mondo.
La riserva d'emergenza è stato istituito in seguito alla carenza di petrolio nel 1973-1974 dall'embargo OPEC contro gli Stati Uniti per sostenere Israele nella guerra dello Yom Kippur.

La riserva consente al governo di rispondere a interruzioni di forniture commerciali e di mantenere una riserva di carburante per la difesa nazionale. Il petrolio viene conservato in enormi caverne sotterranee di sale lungo la costa del Golfo del Messico.

Il governo ha sfruttato parte della riserva nel 1991, durante la prima guerra in Iraq e dopo l'uragano Katrina nel 2005.

In basso il grafico che mostra l'andamento delle riserve di petrolio negli Stati Uniti.

Libia e petrolio, come le agitazioni influiscono sulle società internazionali

Potremmo stare qui giorni a discutere di quanto sia morale o immorale, etico o non etico, investire sull'andamento del petrolio sfruttando le agitazioni libiche per poter ottenere maggiori profitti.
Ma a questo punto dovremmo soffermarci anche a riflettere su tutto il resto, puntare sui ribassi e quindi godere dei fallimenti aziendali che portano a licenziamenti, case farmaceutiche che incassano miliardi dalla vendita di prodotti a gente che soffre, ne avremmo per giorni , settimane o mesi. Allora lasciamo le discussioni moralistiche ed etiche ai perbenisti e ragioniamo da investitori.

Diverse compagnie petrolifere internazionali hanno operazioni in Libia, attraverso gli EPSA (Exploration and Production Sharing Agreement) ed hanno firmato con la libica National Oil Corporation (NOC).

Come è noto, il governo libico ha aperto i giacimenti di petrolio e gas ai paesi stranieri come risarcimento per le vittime della strage di Lockerbie. Facciamo un passo indietro e un piccolo cenno storico: Il volo Pan Am 103 era un collegamento aereo operato dalla Pan American World Airways che collegava l'aeroporto di Londra-Heathrow all' Aeroporto internazionale John F. Kennedy di New York. Il 21 dicembre 1988 un velivolo che stava effettuando questo volo, un Boeing 747-121, registrato con il codice N739PA e chiamato Clipper Maid of the Seas esplose in volo in conseguenza della detonazione di un esplosivo al plastico sopra la cittadina di Lockerbie, nella regione di Dumfries e Galloway, in Scozia. Nel disastro aereo morirono 270 persone, 259 a bordo dell'aereo e 11 persone a terra colpite dai rottami del velivolo. La maggioranza delle vittime (189) erano di nazionalità statunitense.

Fu Muammar Gheddafi in persona a ordinare l’attentato al jumbo della Pan Am che nel 1988 causò 270 morti, per lo più statunitensi. Lo ha detto, in un’intervista a un giornale svedese, Mustafa Mohamed Abdel Jalil, che si è dimesso lunedì per protesta contro la repressione della rivolta.

Come risarcimento alle vittime del disastro la Libia nel 2006 fu rimossa dalla lista dell'ONU e dal Dipartimento di Stato USA come nazione sponsor del terrorismo. Ci fu una corsa successiva da parte delle compagnie petrolifere straniere per concludere accordi con i libici, compagnie soprattutto extra-usa.

Sappiamo che molte compagnie petrolifere pagarono un sacco di soldi per avere la possibilità di estrarre il petrolio libico da enormi riserve anche di gas naturale considerate inesplorate.

Ad esempio, Petro-Canada, ora parte di Suncor (SU) ha pagato il governo libico 1 miliardo di dollari in contanti per ottenere il permesso di sviluppare un progetto con l'obiettivo di 50.000 barili al giorno. I contratti hanno una durata di 30 anni.



I future sul Brent di Aprile hanno raggiunto i 108,18 dollari Lunedi. Lunedì notte erano venduti a 106,71 dollari su del 4,0%. I futures WTI di Aprile sono saliti a 98,48 dollari Lunedi, su di 150.000 contratti scambiati (che sono quasi 15 miliardi di valore nozionale) e sono aumentati di oltre 7 dollari da inizio settimana. Ad Aprile il WTI veniva scambiato a 96,34 dollari su di quasi 7,4%.

Le compagnie petrolifere occidentali in Libia sono Eni SpA (E), BP plc (BP), Total (TOT), la Royal Shell olandese (RDS.A), ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX) , Occidental Petroleum (OXY) e Statoil (STO).

Diverse compagnie petrolifere asiatiche sono presenti in Libia: PT Pertamina, Oil India, China National Petroleum e la Nippon Oil.

Il governo libico possiede diverse filiali per esercitare il controllo sullo sviluppo internazionale delle sue risorse. Nel dicembre 2009 gli azionisti di Verenex approvarono la vendita del piccolo esploratore Canadian per 317 milioni dollari ponendo fine una battaglia internazionale pubblica di acquisto che ha visto la Libia bloccare un'offerta più ricca della compagnia cinese China National Petroleum.

Il gigante Eni SpA (E) ha un grande coinvolgimento storico in Libia, rappresentando il 14% della produzione di petrolio e gas nel 2009. ENI produce anche significative scorte di gas naturale dalla Libia e tubi verso il continente attraverso il gasdotto Greenstream. Ha inoltre perforazione significative di petrolio e di gas, raffinerie e attività di costruzione di impianti industriali in Libia. Il titolo è diminuito del 5,1% Lunedi, chiudendo a 17,43 €. Mercato italiano, codice ENI.

ENI ha detto che le sue operazioni e infrastrutture in Libia non sono state colpite dai disordini politici nel paese e la produzione continua normalmente. L'azienda è in procinto di evacuare il personale non essenziale, come lo sono molti altri. ENI si avvale del gasdotto Greenstream dalla Libia alla Sicilia e su attraverso l'Italia in Europa per vendere abbondanti quantità di gas naturale libico. Un altro gasdotto prende gas algerino attraverso la Tunisia per l'Italia. Gasdotti futuri sono previsti per espandere la produzione e vendita di gas naturale. Nel 2009, il 15,6% delle vendite di gas di Eni proveniva dalla Libia, e un altro 24,8% dall'Algeria.

Ecco una tabella delle riserve di gas naturale in Africa nel 2009.





Un altra grande compagnia in Libia è la francese Total.

Il Total strategy chief Jean-Jacques Mosconi ha detto a Reuters che le turbolenze politiche non interessano i 55.000 barili di petrolio raccolti in Libia al giorno o le sue attività nel resto della regione. Il gruppo francese produce 2,3 milioni di barili al giorno in tutto il mondo.

"Non c'è assolutamente alcun impatto sulla produzione", Mosconi ha detto in un'intervista al quartier generale della Total. Indipendentemente da come la (Libia) risolverà la questione noi non stiamo speculando su questo, il regime in carica ha assolutamente bisogno di compagnie petrolifere internazionali, "ha aggiungo.

"Questo è particolarmente vero in un paese come la Libia dove si hanno molti giacimenti maturi, e ancora un grande potenziale per l'esplorazione e gli sviluppi. Qualunque sia il regime, ci dovranno gruppi internazionali per sviluppare le potenzialità del paese."

Mosconi ha dichiarato di non essere preoccupato per l'attività di Total in Medio Oriente.

Secondo un altro rapporto della Reuters, BP ha sospeso i preparativi per la perforazione esplorativa di petrolio e gas in Libia occidentale a causa della crescente inquietudine nel paese nord africano, l'avrebbe asserito un portavoce del colosso energetico britannico Lunedì. L'azienda non produce petrolio o gas in Libia, ma stava preparando un impianto di perforazione per il carburante nella parte occidentale del paese.

"Stiamo cercando di evacuare alcune persone dalla Libia, per cui le preparazioni sono state sospese ma non abbiamo iniziato la foratura e siamo anni di distanza da ogni produzione", ha detto il portavoce.

Le operazioni libiche sono dunque piccole in confronto al funzionamento complessivo di BP, quindi il titolo non ha subito grosse variazioni sul mercato

Royal Dutch Shell plc (RDS.A) ha detto Martedì che tutti i suoi dipendenti espatriati e i loro familiari in Libia coninvolti principalmente in attività di esplorazione della società nel paese sono stati trasferiti ( Reuters ).

"Data la perdurante incertezza in Libia, il personale espatriato sono stati temporaneamente trasferiti. Gli uffici di Shell rimangono chiusi e piani di continuità operativa sono in atto", ha detto una portavoce della Shell.

La Libia ha prodotto 3 milioni di barili al giorno di greggio prima del golpe del 1969, ma questa è diminuita costantemente nel corso degli anni a causa dei problemi di politica estere. La produzione era risalito dopo che le sanzioni sono furono revocate, ed è stato stimata in 1,65 milioni barili al giorno nel 2009 (VIA), circa 150.000 barili al di sotto della capacità di 1,8 milioni di euro, ma soprattutto la quota dell'Opec di 1,47 milioni di barili al giorno. Le esportazioni nette sono state 1,17 milioni barili al giorno nel 2009, una parte del petrolio è stato utilizzato come materia prima per una mezza dozzina di raffinerie, la più grande con 220 mila barili al giorno a sud di Bengasi sul Golfo della Sirte.

La corsa del petrolio è finita ?

I prezzi del greggio hanno recuperato molto terreno perso durante la crisi finanziaria e la recessione globale, ma gli investitori possono sperare in ulteriori guadagni avanti ?

Il rimbalzo è stato certamente impressionante. Il petrolio - in particolare prendiamo come punto di riferimento il West Texas Intermediate - è salito del 160 % dal minimo toccato nel 2009  e recentemente ha colpito il suo più alto livello degli ultimi 2 anni e mezzo. Gli osservatori hanno iniziato a preoccuparsi per le conseguenze di alti costi energetici, compreso il potenziale aumento dell'inflazione e la conseguente riduzione della crescita.

Se questi timori sono stati sufficienti a fermare l'aumento del petrolio, allora questo sarebbe probabilmente un buon momento per pensare ad una uscita dalla commodity. Ma diciamocelo, non pare che il petrolio e altre materie prime diano segnali di pericolo o stiano toccando barriere psicologiche,  sembra invece più probabile un continuo viaggio verso l'alto con il petrolio che potrebbe avere ancora molta strada da percorrere.

Anche se il contesto economico rimane incerto e la Cina, che ha recentemente superato gli Stati Uniti come il più grande consumatore di energia del mondo, ha mostrato segni di rallentamento. A gennaio,  l'indice purchasing manager index, che riflette l'attività di produzione, è sceso più del previsto.

L'Europa resta turbata, in parte colpita dal deficit di massa che mettono in discussione la linfa di crescita economica. Gli Stati Uniti, pur mostrando segni di miglioramento, ha ancora quasi 13.9 milioni di persone in cerca di occupazione. E chi è in cerca di lavoro solitamente sta ben lontano dalle concessionarie.

Nonostante queste preoccupazioni economiche, la domanda di petrolio è  stata tuttavia in crescita. Quando il prezzo del petrolio ha colpito il suo record nel 2007, la domanda di petrolio era di 86,5 milioni di barili al giorno, secondo l'International Energy Agency. Dopo la caduta durante la recessione, la domanda di petrolio nel 2010 sfiorò tale importo, colpendo gli 87,7 milioni b / g. E le previsioni della IEA è che la domanda aumenterà ancora nel 2011, raggiungendo gli 89,1 milioni b / g.



In altre parole, il prezzo attuale del petrolio è del 38 % più basso rispetto al 2007 ma la domanda è molto più alta di quanto non lo fosse allora. Anche se il prezzo del petrolio nel 2007 è stato volatile, a causa del fervore speculativo, al momento l'aumento della domanda implica che il prezzo del petrolio potrebbe aumentare in modo sostanziale dal livello attuale in cui l'economia globale inizia a riprendersi lentamente.

Naturalmente ci sono molte altre considerazioni da fare, in particolare, il prezzo del petrolio può muoversi di molto dopo le dichiarazioni dell'Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) e il ministro dell'energia dell'Arabia Saudita recentemente ha lasciato intendere che l'Opec potrebbe aprire i rubinetti se i prezzi del petrolio minacciassero la crescita economica.

Ma contro l'aumento della domanda globale di energia, il ruolo dell'OPEC nel determinare il prezzo del petrolio sembra piuttosto debole, almeno nel lungo periodo. Se il prezzo attuale del petrolio non ha colpito l'economia globale è una buona scommessa, dato che l'economia potrebbe assorbirne i prezzi sul lungo.

La crescita delle materie prime continua

Non è un segreto che siamo su una crecita nel lungo termine delle commodities (materie prime).
Ci sarà probabilmente volatilità a breve termine nel settore, ma crediamo che la forza della storia duratura della crescita globale guidata dalla Cina e in altri mercati emergenti sarà un forte pilota per la domanda nei prossimi anni.

Alcune delle ricerche che attraversano le nostre scrivanie di questa settimana sembrano allinearsi con la nostra tesi, e offrono anche una prospettiva a breve termine .

Le previsioni del petrolio greggio di Goldman Sachs è di un aumento 95$ al barile entro la fine del 2010 sulla base di una crescente domanda proveniente dai mercati emergenti e la limitata offerta proposta. Si vede anche l'oro a 1.300 dollari per oncia nei prossimi sei mesi, e potenzialmente ancora più alto se la Fed se ne esce con un altro ciclo di allentamento quantitativo. Petrolio e rame potrebbero anche giovare di uno scenario di allentamento quantitativo, ha detto Goldman Sachs.



Deutsche Bank è meno entusiasta sul petrolio greggio rispetto a Goldman Sachs, ma vede ancora al rialzo le materie prime. Piacciono il rame e nichel (usato per l'acciaio inox) sui fondamentali e anche per il ricorso agli investimenti, e ritiene che l'oro sarà guidato da un acquisto della banca centrale. I prezzi dell'oro avrebbero bisogno di muoversi sopra i 1.450 dollari per essere considerati estremi in termini reali, hanno detto gli analisti di Deutsche Bank.

BCA Research scrive che le scorte di energia sono attraenti come un settore ipervenduto e che i metalli industriali sono attraenti nel medio termine. Mentre a BCA piace il rame, l'alluminio, piace ancora di più sia come sostituto del metallo e acciaio a causa della continua forte domanda proveniente dalla Cina, primo consumatore incrementale del mondo. I suoi analisti suggeriscono anche i profitti tenendo l'oro durante i picchi di prezzo.

L'oro è tuttora su una buona pista, realizzando i nuovi massimi di tutti i tempi questa settimana. Settembre è storicamente il mese migliore per l'oro, dato le vacanze molti gioielli sono frutto di doni da tutto il mondo, a partire da oggi fino a febbraio. Si vede l'aumento dei redditi in mercati emergenti con una affinità per l'oro è un motore importante adesso e negli anni a venire.

Suggeriamo quindi posizioni lunghe sia sull'oro che nelle petrolifere.

Ricordiamo che il nostro portfolio ha guadagnato finora il 60,55% (investimenti del 2010)

Se volete vedere tutte le nostre raccomandazioni potete richiedere il nostro servizio Domino Street scrivendo una mail a giuseppe@dominosolutions.it