Con i tassi di interesse spinti dalla Federal Reserve ai minimi storici, gli investitori sono partiti a caccia del rendimento. I titoli che pagano dividendi sono in grado di fornire una fonte stabile di flussi di cassa che supera il tasso delle obbligazioni o i depositi di risparmio, gli investitori possono prendere in considerazione alcuni consigli dell'Oracolo di Omaha prima di fare la scelta.
Warren Buffett, uno degli uomini più ricchi del mondo, non paga dividendi agli azionisti della sua società, la Berkshire Hathaway (NYSE:BRKA). Tuttavia, ha fornito opinioni illuminanti sull'argomento nel corso degli anni, ritiene che il management dovrebbe pensare a lungo e duramente su quando trattenere gli utili e quando distribuirli agli azionisti. Come ha spiegato in una lettera agli azionisti, La distribuzione del capitale è di fondamentale importanza per l'attività e la gestione degli investimenti.
Se i guadagni, che sono necessari per eseguire le attività vengono versati in dividendi, la società potrebbe soffrire per eventuali cali di vendite, perdere il suo vantaggio competitivo e danneggiare la sua forza finanziaria. In realtà, osserva Buffett:
Non importa quanto conservatore sia il suo payout ratio, una società che distribuisce costantemente guadagni limitati è destinata all'oblio a meno che non venga infusa di capitale proprio.In questo momento, Buffett crede che la Berkshire Hathaway debba trattenere i suoi guadagni anzichè pagare un dividendo. L'azienda è in grado di utilizzare questi guadagni in modo migliore e i soci ricevere anche benefici dalla Berkshire Hathaway, che li investe in grandi compagnie stabili, che il più delle volte non pagano dividendi interessanti.
Diamo uno sguardo a cinque dei titoli preferiti da Buffett che pagano dividendi non esaltanti e che non sembrano essere destinati all'oblio:
Walmart (NYSE: WMT)
Il più grande rivenditore al mondo è anche una delle principali posizioni di Berkshire Hathaway, con un valore di quasi 4 miliardi di euro alla fine del primo trimestre. Walmart paga un dividendo del 2,5% e le azioni hanno guadagnato il 9,7% da inizio anno. Il payout, che è la percentuale dei guadagni pagati agli azionisti sotto forma di dividendi è del 33%.
La crescita del risultato netto rispetto allo stesso trimestre di un anno fa ha superato quello dello S&P500. L'utile netto è aumentato del 1,1% rispetto allo stesso trimestre di un anno prima, passando da 3,742.00 milioni a 3,784.00 milioni. Il prezzo delle azioni è salito lo scorso anno, ma, nonostante la sua crescita degli utili ha sottoperformato l'indice S&P500 finora. Se diamo uno sguardo sulla futura direzione del titolo, sottolineando che anche i migliori titoli possono cadere in un mercato globale al ribasso, questo titolo ha ancora un buon potenziale di rialzo, soprattutto visto l'attuale correzione in atto.
Target price: 90 $
Dividendo: 2.5%
Coca-Cola (NYSE: KO)
L'azienda di bevande della Georgia è sicuramente uno dei titoli preferiti di Buffett. In una recente intervista, disse, Non abbiamo mai venduto una quota e non vorrei pensare di doverne vendere. Coca-Cola paga un dividendo del 2,8% e le azioni hanno guadagnato l'11% quest'anno. Il payout della società è del 55%.
Il margine di profitto lordo per KO è alquanto elevato, attualmente è al 65,10%. E' aumentato dallo stesso trimestre dell'anno precedente. I guadagni di KO per azione sono diminuiti del 12,4% nel trimestre più recente rispetto allo stesso trimestre di un anno fa, ma è pronta per la crescita dell'utile per azione nel prossimo anno. Nel corso dell'esercizio passato, KO, ha aumentato le sue stime da 1,96 dollari contro gli 1,85 dollari dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento degli utili (2,15 dollari contro 1,96).
Target price: 50 $
Dividendo: 2.8%
Wells Fargo (NYSE: WFC)
La banca è stata fondata nel 1852 ed è la più grande posizione azionaria della Berkshire Hathaway, con un valore di circa 18 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre. Wells Fargo paga un dividendo del 3,0% e le azioni hanno registrato un'impennata di oltre il 17% quest'anno. Il payout della società è del 26%.
WFC ha migliorato gli utili per azione del 22,7% nel trimestre più recente rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. L'azienda ha mostrato un profilo di guadagni positivi di crescita negli ultimi due anni. Riteniamo che questa tendenza dovrebbe continuare. Nel corso dell'esercizio passato WFC ha aumentato le sue stime a 3,36 dollari contro 2,82 dollari dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento degli utili (3,71 contro 3.36 dollari). Indipendentemente dal calo di fatturato, la società è riuscita a sovraperformare contro la media del settore del 3,2%.
Target price: 48 $
Dividendo: 3.0%
Procter & Gamble (NYSE: PG)
Il gigante dei beni di consumo è stato fondato nel 1837 e paga un dividendo interessante del 3,1%. Le azioni sono balzate del 15% da inizio anno e ha un payout ratio del 50%. Alla fine del primo trimestre, Berkshire Hathaway ha mantenuto una posizione di 4,26 miliardi di dollari nella società.
La crescita del risultato netto rispetto allo stesso trimestre di un anno fa ha superato quello dello S&P500 e la media del settore. L'utile netto è aumentato del 6,4% rispetto allo stesso trimestre di un anno prima, passando da 2,411.00 milioni a 2,566.00 milioni di dollari. Il Cash flow operativo netto è leggermente aumentato a 3,862.00 milioni o l'1,20% rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno. InoltrePG ha anche superato la media del settore del cash flow fermo al -1,78%. Nel corso dell'esercizio passato, PG ha riportati minori guadagni di 3,12 dollari contro 3,86 dollari dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento di 4,04 contro i 3.12 dollari.
Target price: 95 $
Dividendo: 3.1%
ConocoPhillips (NYSE: COP)
La più grande società energetica di esplorazione indipendente del mondo, paga un grande dividendo del 4,3%. Tuttavia, le azioni hanno guadagnato solo il 5,2% quest'anno. Alla fine del primo trimestre, Berkshire Hathaway ha mantenuto una posizione di 1,510 miliardi di dollari in azienda. ConocoPhillips ha un payout ratio del 43%.
Il Cash flow operativo netto è aumentato a 4,730.00 milioni o del 13,10% rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno. L'azienda ha inoltre superato il tasso di crescita del flusso di cassa medio del settore fermo a -25,51%. Il rendimento del patrimonio netto è lievemente migliorato rispetto allo stesso trimestre un anno prima. Rispetto a dove era 12 mesi fa, il titolo è sovraperformato, ma ha finora ritardato l'apprezzamento dell'indice S&P 500.
Target price: 80 $
Dividendo: 4.3%
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