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L'Europa sta attualmente incontrando due crisi. Una è l'incapacità della Grecia e di altri paesi, con un eccessivo debito sovrano, di prendere in prestito più soldi in modo da poter eliminare i propri debiti mentre continuano a spendere senza impegnarsi più di tanto in decreti su pensioni, tagli alle spese o raccolta di tasse. L'altro è lo stato alterato delle grandi banche europee che hanno fatto eccessivi prestiti a tassi di interesse elevati sia alla Grecia che ad altri paesi, pur sapendo bene che non potevano essere rimborsati. Queste banche, tuttavia, erano ansiose di prenotare l'alto "profitto", e speravano che qualcuno le avrebbe tirate fuori dai guai.
Un paese prospero come l'Europa con grandi aziende e con una crescente partecipazione di esportazioni da parte di Stati Uniti e Cina non ha ancora intensificato al massimo i suoi sforzi per risolvere i problemi ma è una buona scommessa per il futuro. Non si possono risolvere i problemi come ha fatto la FED in America statalizzando le banche ma investendo direttamente negli istituti acquisendo nelle loro partecipazioni.
Se la Cina deciderà di far qualcosa - e ci aspettiamo che lo farà - le azioni delle banche europee aumenteranno.
Ecco il perché:
1) Il commercio è di gran lunga il più grande motivo che fà scorrere il denaro tra la Cina e il resto del mondo. Per anni la Cina ha permesso ai suoi lavoratori dipendenti di esportare sempre più beni e servizi rispetto a quelli importati dagli Stati Uniti e dall'Europa. Come risultato le aziende cinesi hanno accettato in pagamento dollari ed euro, per cui la Cina ne ha accumulato un enorme stock e li ha usati per comprare attività finanziarie come le obbligazioni degli Stati Uniti.
2) La Cina ha risposto alle sempre più pressanti richieste politiche degli Stati Uniti con un apprezzamento del Renminbi verso il dollaro lentamente, il tasso di cambio si sta modificando e la Cina continua ad avere un enorme equilibrio nella bilancia dei pagamenti.
Questo potrebbe assumere la forma di un aiuto a risolvere una delle due crisi dell'euro - le banche. In particolare, la Cina potrebbe anche provare a mettere il suo surplus di entrate facendo acquisti significativi di azioni della banca europea. Il che sicuramente, permetterà alle loro azioni di salire.
Ci sono buone ragioni per aspettarsi che questo accada:
In primo luogo, la Cina vuole far si che le sue aziende di produzione continuino ad esportare in Europa e negli Stati Uniti. Rapporti recenti ci suggeriscono che in Cina potrebbe essere in atto una forte recessione economica, con fabbriche ferme e lavoratori licenziati. In questo caso, il governo cinese potrebbe interrompere l'apprezzamento del Remninbi, e addirittura invertirlo, per invogliare i clienti Americani e gli altri a comprare di più, in modo che, in Cina i lavoratori possano tornare al lavoro. Questo è il classico "ricatto" politico per tentare di utilizzare i tassi di cambio per aumentare posti di lavoro.
In secondo luogo, non potrebbe sfruttare il suo surplus di entrate per salvare la Grecia e gli altri paesi con problemi di debito sovrano. Recentemente, il nuovo capo del Fondo monetario internazionale è volato in Cina per cercare di ottenere dai cinesi una grossa fetta delle loro riserve valutarie in dollari e in altre monete da consegnare al FMI. In questo modo lo stesso FMI poteva usarli per "salvare l'euro", dando credito al gruppo di grandi banche che hanno crediti in sofferenza con la Grecia e gli altri paesi.
Cosa sarebbe successo in questo caso:
Con il pretesto di aiutare i paesi della zona euro, fortemente indebitati, a "colmare il divario fino alla possibilità di implementare i severi controlli", il FMI avrebbe prestato i soldi che riceveva dalla Cina, a Grecia, Portogallo e Italia in modo che potessero pagare le banche e gli altri loro prestiti in scadenza. Questo avrebbe permesso temporaneamente di mantenere intatta la zona euro lasciando la Grecia e gli altri paesi fortemente indebitati di mantenere la spesa in euro e dollari, senza riformare le loro economie fino a quando il FMI non esaurisse il denaro cinese. Poi i paesi debitori sarebbero rimasti a corto di denaro e la "crisi dell'euro" sarebbe ricominciata.
Il FMI è tornato a mani vuote: i cinesi non sono stupidi, sapevano che i loro soldi non avrebbero fatto altro che ritardare l'inevitabile e non sarebbero stati rimborsati.
In terzo luogo, i cinesi non hanno partecipato ai recenti sforzi delle banche centrali per salvare le banche europee rendendo più facile per loro ottenere dollari per i prestiti ai loro clienti commerciali e costruire le loro riserve per le perdite che ci saranno quando e se sarebbe avvenuto il default della Grecia.
Ciò apre ad una quarta possibilità, le partecipazioni dirette all'estero, che tra le altre cose, sarà l'unico modo ancora per la Cina di mantenere i paesi europei e gli Stati Uniti lontani dalle loro spalle, per cui il suo cambio potrà continuare ad essere ancorato verso il basso per favorire le esportazioni. E quale posto migliore per disinnescare le pressioni della rivalutazione degli Stati Uniti e dell'Europa se non, investendo nelle banche dell'area euro, i cui titoli sono stati colpiti dalla crisi del debito sovrano!
Con le banche stabilizzate, e i clienti ancora una volta in grado di accedere a livelli normali di finanziamento, la zona euro sta per lasciar partire la Grecia e l'euro sta per apprezzarsi nei confronti del dollaro.
Di conseguenza, gli investitori farebbero bene a 1) guardare le quotazioni delle istituzioni finanziarie europee ed i loro clienti aziendali come candidati per una ripresa massiccia e rapida e 2) rivalutare il loro "rifugio sicuro", cioè le disponibilità in oro e valute minori, dal momento che questi saranno pesantemente venduti quando non saranno più necessari per ammortizzare il valore.
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