Bill Gates, analisi del suo portafoglio (prima di quattro parti)
Bill Gates, analisi del suo portafoglio (seconda di quattro parti)
In uno dei tanti libri che ho letto di Warren Buffett, spesso l’Oracolo di Omaha faceva riferimento a Bill Gates, l’uomo più ricco del mondo, come ad un amico. Bill Gates è molto di più, infatti, oltre ad aver seguito le orme di Buffett come investitore, Buy and Hold, il classico cassettista, nel suo portafoglio il 58% è costituito da azioni della Berkshire Hathaway (BRK.B), proprio la società di Warren Buffett.
La Fondazione Bill & Melinda ha un saldo di 18.5 miliardi dollari, infatti da quando Gates ha lasciato la Microsoft (MSFT) si è dato alla filantropia con sua moglie. Questo tipo di ricchezza è qualcosa che la maggior parte di noi può solo sognare. Non dimentichiamo che comunque Gates è un umano, è un investitore come noi, ha rivoluzionato il mondo con il suo Windows, ma è sempre alla ricerca di società sottovalutate per acquisti sul lungo termine, alcune delle quali diano anche buoni dividendi.
Come detto, Bill Gates è un amico personale di Warren Buffett, quindi non è una sorpresa vedere la Bill & Melinda Gates Foundation avere un approccio simile agli investimenti di Buffett. Nel suo portafoglio, elencato qui sotto infatti, possiamo vedere titoli ad alto rendimento di dividendo. La Fondazione Bill & Melinda possiede diverse aziende altamente redditizie, con vantaggi competitivi sostenibili. Molte delle società pagano dividendi agli azionisti e aumentano i dividendi nel corso del tempo.
Ecco i terzi 4 titoli del suo portafoglio comporto da 16 azioni
Coca-Cola FEMSA SAB (KOF)
Grupo Televisa SAB (TV)
Walgreens Boots Alliance (WBA)
Liberty Global Plc (LBTYK)
Coca-Cola FEMSA SAB (KOF)
Coca-Cola FEMSA SAB (KOF) produce, commercializza e distribuisce la bevanda Coca-Cola (KO). Offre una linea completa di bevande gassate e non. Vende i suoi prodotti attraverso centri di distribuzione e rivenditori in Messico, Guatemala, Nicaragua, Costa Rica, Panama, Colombia, Venezuela, Brasile, Argentina e Filippine. Coca-Cola FEMSA è il più grande imbottigliatore di franchising in tutto il mondo. Il titolo è un ottimo modo per ottenere un’esposizione a due interessanti mercati emergenti: America Latina e in Asia meridionale.
Per noi il rating è hold. I principali fattori che hanno influenzato il nostro rating sono vari, alcuni punti deboli mostrano un andamento negativo per questo titolo rispetto alla maggior parte degli altri competitor. I punti di forza della società possono essere vari, come ad esempio la sua crescita dei ricavi, livelli di valutazione ragionevoli e in gran parte una solida posizione finanziaria con livelli di debito bassa. Tuttavia in contrapposizione troviamo anche le debolezze, tra cui una performance generalmente deludente e la crescita debole degli utili della società per azione.
La crescita dei ricavi ha leggermente superato la media del settore dello 0,3%. Poiché lo stesso trimestre di un anno fa, i ricavi sono leggermente aumentati del 7,2%. La crescita dei ricavi sembra aver toccato le stime societarie al ribasso. La crescita dell’utile netto rispetto allo stesso trimestre di un anno fa ha superato quello dell’industria Bevande, ma è inferiore a quella dello S&P500. Il risultato netto è aumentato del 3,7% rispetto al medesimo quarto di un anno prima, passando da 99,20 milioni a 102.920.000 milioni di dollari.
Questa società ha registrato un utile e riteniamo che sia probabile un calo degli stessi nel prossimo anno. Durante lo scorso anno fiscale, Coca-Cola FEMSA SAB de CV ha riferito guadagni più bassi di 2,87 rispetto ai 3,45 dell’anno precedente. Per il prossimo anno, il mercato si aspetta una contrazione dell’11,1% nei guadagni a 2,55 contro 2,87 dollari di EPS.
Grupo Televisa SAB (TV)
Grupo Televisa SAB (TV) è un conglomerato di media diversificato. In tutto, Televisa gestisce 26 marchi di pay-tv e reti televisive, operatori via cavo e servizi over-the-top in oltre 50 paesi. Negli Stati Uniti opera tramite Univision. Inoltre possiede una partecipazione di maggioranza in Cielo, un fornitore di televisione via satellite in Messico, Repubblica Dominicana e America centrale. Televisa pubblica anche su riviste, trasmissioni radio, sport professionistico, intrattenimento dal vivo e produzione di film e giochi.
Per noi il rating di Televisa è hold. I principali fattori che hanno influenzato il nostro rating sono vari, per prima cosa una certa forza che indica un possibile andamento positivo o rispetto agli altri titoli del settore. Tra i punti di forza principali dell’azienda c’è l’espansione dei suoi margini di profitto nel corso del tempo. Allo stesso tempo, però, troviamo anche debolezze tra cui una performance generalmente deludente del titolo e il deterioramento dell’utile netto che appare deludente.
Il margine di profitto lordo è piuttosto elevato; Attualmente è al 64.49%. E’ aumentato rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente. Televisiva, con il suo calo del fatturato ha sottoperformato rispetto alla media del settore del 24,0%, poiché lo stesso trimestre di un anno prima, i ricavi sono scesi dello 0,9%. La debolezza dei ricavi della società hanno modificato le stime societarie al ribasso , riducendo l’utile per azione.
Televisa ha subito un brusco calo degli utili per azione nel trimestre più recente rispetto alla sua performance rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. La società ha riportato guadagni volatili di recente. Riteniamo che sia importante segnalare un calo degli utili nel prossimo anno. Durante l’ultimo anno fiscale, ha aumentato le sue stime dell’EPS a 1,24 contro 0,71. Per il prossimo anno, il mercato si aspetta una contrazione del 60,9% nei guadagni a 0,49 contro 1.24 $
The Walgreen Company (WBA)
The Walgreen Company (WBA) è la più grande catena di farmacie degli Stati Uniti. il 31 maggio 2014, la società opera con 8217 negozi in 50 stati. Fu fondata a Chicago, nell’Illinois, nel 1901. Nel 2014 la società si è accordata per acquisire il rimanente 55% della Alliance Boots con sede in Svizzera. Secondo i termini d’acquisto, le due compagnie il 31 dicembre 2014 si sono fuse per formare la Walgreens Boots Alliance Inc., mentre Walgreens è diventata una filiale della nuova compagnia, che ha mantenuto la sua sede a Deerfield, rimanendo quotata al Nasdaq sotto il simbolo WBA.
Per noi Walgreen Company (WBA) è un Buy. Il nostro rating è dettato da forti fondamentali che riteniamo dovrebbero avere un impatto maggiore sugli eventuali punti deboli e dovrebbero dare agli investitori una migliore opportunità rispetto alla maggior parte delle azioni analizzate. I punti di forza della società possono essere visti in più aree, come ad esempio la sua gran solidità finanziaria con livelli di debito ragionevoli, un aumento del prezzo delle azioni durante l’anno passato e una crescita dell’utile netto.
Il rapporto debito-equity è un po’ bassa, attualmente a 0,64, ed è inferiore a quella della media del settore, implica che vi è stato un impegno con successo nella gestione dei livelli di debito. Sebbene la società ha avuto un forte rapporto debito-equity, il quick/ratio di 0.89 è un po’ debole e potrebbe essere motivo di problemi futuri. I guadagni per azione del trimestre più recente sono stati leggermente al di sotto delle stime. La società ha subito un calo degli utili per azione nel corso dell’ultimo anno.
Tuttavia, prevediamo questa tendenza si inverta nel 2017. Durante lo scorso anno fiscale, ha registrato un utile di 3,82 rispetto ai 4,02 dell’anno precedente. Quest’anno il mercato si aspetta un miglioramento del risultato a 4,99 contro $ 3,82. Inoltre in qualsiasi altro ambiente, questo titolo ha ancora un buon potenziale rialzo nonostante il fatto che sia aumentato nel corso dell’ultimo anno. Questo implica una debolezza minore nell’organizzazione. Rispetto ad altre aziende del settore e il mercato globale, il ritorno di Walgreens Alliance Boots supera la media del settore e lo S&P500.
Liberty Global Plc (LBTYK)
Liberty Global Plc (LBTYK) è il più grande fornitore televisivo e internet a livello internazionale. In tutto, la società opera in 30 paesi e genera più di 20 miliardi di dollari di fatturato annuo. La società e le sue varie filiali forniscono il servizio a 29 milioni di clienti. Il suo marchio principale in Europa è Virgin Media. Ha anche i marchi Ziggo, Unitymedia, Telenet e UPC. E’ suddiviso in due imprese, che sono Liberty Global Group e LiLAC. LiLAC opera in America Latina e Caraibi. Ogni segmento-Liberty Global Group e LiLAC hanno tre classi di azioni ciascuno. Questa classe di azioni corrisponde al Global Gruppo Liberty.
Liberty Global Plc (LBTYK) per noi è un titolo pericoloso. I molteplici punti deboli crediamo abbiamo un impatto maggiore rispetto ai punti di forza della società. Questo potrebbe rendere più difficile per gli investitori ottenere risultati positivi nel medio periodo. Le debolezze della società possono essere viste in più aree, come ad esempio la sua crescita insignificante del reddito netto, in genere questo viene visto come una cattiva gestione del debito che appare elevato, debole cash flow operativo e crescita debole degli utili per azione.
Sulla base della variazione del risultato netto rispetto allo stesso trimestre di un anno fa, ha significativamente sottoperformato rispetto allo S&P500 e l’industria dei media. Il risultato netto è significativamente diminuito del 263% rispetto allo stesso trimestre di un anno fa, scendendo da 102,90 milioni a 167,70 milioni di dollari. Il rapporto debito-equity è molto elevato a 4,93 e attualmente superiore alla media del settore, il che implica rischi associati alla gestione dei livelli di debito all’interno della società. Insieme a questo, l’azienda ha un quickratio dello 0,23, il che dimostra chiaramente l’impossibilità di coprire esigenze di cassa a breve termine.
Liberty Global ha subito un brusco calo degli utili per azione nel recente trimestre rispetto alle sue prestazioni dello stesso trimestre di un anno fa. La società ha riportato una tendenza di calo dell’utile per azione nel corso degli ultimi due anni. Tuttavia la stima di consenso suggerisce che questa tendenza dovrebbe invertirsi nel prossimo anno. Durante lo scorso anno fiscale, ha riportato scarsi risultati di 1,37 rispetto ai 1,26 dell’anno precedente. Quest’anno il mercato si aspetta un miglioramento degli utili 0.15 contro 1.37 dollari di EPS.
