4 Azioni da comprare grazie all'aumento delle esportazioni di petrolio

L'adozione diffusa del fracking ha nuovamente cambiato completamente la dinamica del settore energetico negli Stati Uniti. Parliamo dell'enorme quantità di petrolio scisto prodotto nei campi di Eagle Ford o Bakken. In questa caso, parliamo di gas di petrolio liquefatto (GPL) e propano. Per la maggior parte degli americani il propano è spesso trascurato tranne quando accendono le loro griglie - anche se 14 milioni di famiglie lo utilizzano come mezzo di cottura e/o riscaldamento. A livello globale, è un gran bene, in quanto trova una sua collocazione come materia prima chimica e carburante per autotrazione.

Siccome è una delle poche cose che le imprese energetiche sono autorizzate ad esportare, gli Stati Uniti stanno rapidamente diventando un importante fornitore di GPL e propano nel mondo.



Secondo un gruppo di esperti del FACTS Global Energy, le esportazioni di GPL potrebbero triplicare entro il 2020, raggiungendo 635.000/795.000 barili al giorno. Ciò significa che i titoli energetici che hanno una presenza pesante nel propano sono alcuni dei migliori titoli da acquistare in questo periodo.

Qui ci sono quattro dei migliori titoli energetici nel settore propano.

Phillips 66 (PSX)

Sembrava che la storia del raffinatore Phillips 66 (PSX) non potesse andare meglio, finchè PSX è andata oltre ed ha fatto un importante accordo con la cinese Sinopec (SNP). A partire dal 2016, PSX fornirà alla società chimica circa 34.000 barili al giorno (bpd) di GPL - un valore di circa 850 milioni di dollari agli attuali prezzi correnti per il carburante. PSX era già uno dei migliori titoli da comprare, ma l'affare con SNP la rende ancora migliore.

Il totale delle importazioni cinesi di GPL potrebbe raggiungere il mezzo milione di barili al giorno entro il 2020, in quanto la nazione comincia ad usare il carburante come materia prima per la produzione di etilene e prodotti chimici. Anche con i costi delle esportazioni, il GPL è ancora più conveniente della nafta tradizionale come materia prima, che deriva dal petrolio. Molte delle principali aziende chimiche cinesi che cercano di costruire nuove macchine per il cracking alimentate a GPL - Il cracking in chimica è un processo attraverso il quale si ottengono idrocarburi paraffinici leggeri per rottura delle molecole di idrocarburi paraffinici pesanti, Phillips potrebbe essere il principale fattore nel coprire quel fabbisogno.

L'accordo è attualmente solo una piccola parte dei ricavi per il titolo PSX. Tuttavia, potrebbe aprire la strada ad accordi simili con altri produttori cinesi. CNOOC (CEO), sta anche valutando l'uso di GPL per un nuovo cracker che produrrà milioni di tonnellate all'anno di etilene. Nel corso del tempo il titolo PSX dovrebbe vedere un aumento esponenziale dei propri ricavi legati alle esportazioni GPL. Questo rende l'azione una delle migliori da acquistare in questo periodo guardando i rapporti P/E.

Enterprise Products Partners (EPD)

Enterprise Products Partners (EPD) ha attività che abbracciano l'intero regno dei combustibili fossili, è uno dei migliori titoli da acquistare per il GPL, in quanto è attualmente il più grande produttore di propano nel paese.

Attualmente dispone di capacità di frazionamento di liquidi di gas naturale per circa 670 milioni di barili al giorno nel suo complesso di Mont Belvieu, Texas. La maggior parte di quel propano/butano viene consumato negli Stati Uniti esportandone una piccola parte, ma crescente. I suoi vari terminali attualmente hanno la capacità di 250 milioni di barili all'anno.

Tuttavia, l'azienda non si riposa sugli allori. EPD ha recentemente effettuato alcuni aggiornamenti nella capacità di refrigerazione presso il suo stabilimento di esportazione di Houston Ship Channel GPL. Tali aggiornamenti potranno aumentare la sua capacità di caricare propano per ulteriori 1,5 milioni di barili.

Tale capacità ampliata porterà a margini più elevati in quanto i prezzi del propano e GPL aumenteranno grazie alle esportazioni. Attualmente, EPD ha un margine di profitto lordo elevato nel settore pari al 7% con le sue attività midstream. Tali margini e flussi di cassa forti hanno aiutato l'MLP ad aumentare recentemente anche il suo dividendo. Le azioni di EPD adesso rendono quasi il 4% annuo, il che lo rende una scelta facile per la nostra lista dei migliori titoli energetici da acquistare.

Targa Resources Partners LP (NGLS)

Con un ticker come NGLS, non c'è alcun dubbio su ciò l'impresa midstream Targa Resources Partners LP (NGLS) fa per vivere. E come accennato in precedenza per EPD, Targa sta rapidamente diventando uno dei migliori titoli da acquistare grazie alle sue esportazioni di GPL.

NGLS è già un grande titolo quando si tratta di liquidi di gas naturale e di capacità di elaborazione presso le proprie strutture nel Golfo del Messico. Tuttavia, intuendo la possibilità, Targa si è attualmente sottoposta a progetti di espansione per aumentare le sue esportazioni di GPL. La costruzione è iniziata su un progetto del valore di 480 milioni di dollari durante la fine del 2012. Nella fase 1 del progetto ha ampliato la propria capacità di esportazione a circa 3,5-4.000.000 barili al mese di GPL. Nella fase 2 - che sarà completata entro il terzo trimestre di quest'anno - aggiungerà un ulteriore 2 milioni di barili al mese, ovvero circa 72 milioni di barili all'anno.

Questo progetto le permetterà di aumentare i suoi margini e profitti ancora di più visto che i prezzi del propano e GPL stanno aumentando. NGLS è stato uno dei titoli migliori da comprare per un bel periodo - le azioni hanno già guadagnato circa il 30% nelle ultime 52 settimane. Tuttavia, questo potrebbe essere solo l'inizio.

AmeriGas Partners (APU)

AmeriGas Partners (APU) in realtà non esporta GPL all'estero, è il più grande fornitore di propano negli Stati Uniti - raggiungendo quasi 2 milioni di clienti residenziali e industriali lo rende una scelta facile per la nostra lista di titoli energetici da acquistare.

Le sue dimensioni e la portata hanno permesso ad APU di trasferire l'aumento dei prezzi ai propri clienti. I distributori di gas propano hanno spesso monopoli virtuali nelle città in cui operano e possiedono serbatoi/apparecchiature collegate alle case della gente. I costi di commutazione per i consumatori sono molto elevati. Come tale, AmeriGas ha un margine di profitto lordo di quasi il 44%.

Tale margine produce alcuni flussi di cassa stabili e pesanti che si traducono in un elevato rendimento del dividendo del 7,7%. Tutto sommato, APU è uno dei migliori titoli da acquistare se si vuole giocare con l'aumento dei prezzi interni del propano. Purtroppo l'aumento delle esportazioni di GPL e propano significa che ci sarà meno rifornimento di carburante in America. Ciò significa che gli americani saranno di fronte a prezzi più elevati. Lo scorso inverno i prezzi del propano interno sono aumentati del 200% con l'aumento delle esportazioni.

3 società farmaceutiche che godranno dell'Obamacare

Anche se le battaglie politiche sull'Affordable Care Act (ACA)** non finiranno presto, una cosa è certa: più gente con copertura assicurativa sanitaria si traduce in maggiori in vendite di medicinali soggetti a prescrizione e altri trattamenti innovativi, e questa è una buona notizia per i prodotti farmaceutici. Alcune società farmaceutiche continuano ad essere attraenti indipendentemente dalle preoccupazioni dell'ACA, grazie alle loro dimensioni e alla stabilità, per non parlare dei dividendi.

** La protezione del paziente e Affordable Care Act (PPACA), comunemente chiamato Affordable Care Act (ACA) o "Obamacare", è una legge federale degli Stati Uniti firmata dal presidente Barack Obama il 23 marzo 2010. Insieme alla sanità e istruzione Reconciliation Act, rappresenta la più significativa revisione regolamentare del sistema sanitario degli Stati Uniti. L'ACA è stata emanata con gli obiettivi di aumentare la qualità e la convenienza dell'assicurazione sanitaria, abbassando il costo assicurativo ed ampliando la copertura assicurativa pubblica e privata riducendo i costi di assistenza sanitaria per gli individui e il governo.

Anche prima che il mandato dell'Obamacare entrasse in vigore, la spesa totale per i farmaci negli Stati Uniti è aumentata del 4,2% a 329,2 miliardi dollari l'anno scorso, secondo uno studio sui costi di utilizzo della medicina e della sanità rilasciato dall'IMS per Healthcare Informatics questa settimana. I fattori che determinano la crescita comprendono: gli aumenti dei prezzi dei farmaci, un maggiore utilizzo del sistema sanitario, una spesa più alta sui nuovi farmaci e la riduzione dell'impatto delle scadenze dei brevetti. Le trasformazioni nei trattamenti di alcune malattie continuerà ad essere un punto di svolta per le aziende del settore Pharma. Lo studio dell'IMS ha osservato che queste nuove offerte promettono un minor numero di visite mediche e ricoveri, risultati migliori e una riduzione dell'uso di strutture di assistenza a lungo termine - tutti obiettivi dell'Obamacare.



In un mercato globale l'IMS prevede che verrà rotta la soglia di vendite di 1.000 miliardi dollari quest'anno, gli investitori in cerca azioni che puntino alla crescita possono trovare alcuni titoli molto interessanti nel settore. Quando si tratta di prodotti farmaceutici, picciono le grandi società stabili con linea di prodotti forti e dividend yield di almeno il 3%. Le Pharma che sono state colpite dai ribassi di prezzo dal mercato nelle ultime settimane hanno un valore aggiunto.

Detto questo, di seguito ci sono tre titoli del settore pharma che possono godere dell'Obamacare:

Johnson & Johnson (JNJ)
Capitalizzazione : 280 miliardi dollari
Dividendo annuale attuale: 2,7%

Johnson & Johnson è stata costituita nel 1887, le sue controllate sono impegnate nella ricerca e sviluppo, produzione e vendita di una gamma di prodotti in campo sanitario. Ha più di 250 aziende che operano in tutto il mondo. Se siete alla ricerca titoli pharma che hanno fornito buoni risultati negli ultimi 5 anni, Johnson & Johnson (JNJ) deve essere per forza presa in considerazione. Il titolo ha avuto una crescita del 90% sul valore azionario e ha fornito dividendi sempre in crescita.

Alcuni problemi per la società possono derivare dai comuni farmaci come il Tylenol, Benadryl e il Motrin che a causa di alti tassi di fallimento nel campo della protesi dell'anca o siringhe di insulina hanno pesato sul bilancio del 2009, scatenando migliaia di cause legali e un abbassamento della reputazione.

Ma il CEO Alex Gorsky sta lavorando per far risalire la reputazione di JNJ, chiudendo le cause e facendo crescere sempre di più l'azienda. I ricavi trimestrali di JNJ di 1,54 dollari per azione, hanno battuto le stime di Wall Street attese a 1,48 dollari. Il fatturato per il trimestre è stato di 18,11 miliardi dollari, sopra le stime previste a 18 miliardi dollari.

JNJ ha una linea di prodotti ben diversificata e forti vendite internazionali; i farmaci della società comprendono trattamenti innovativi come Vokanamet per il diabete di tipo 2. Il mese scorso, ha annunciato la creazione di una squadra biotech per avviare trattamenti per combattere l'Alzheimer.

Sanofi (SNY)
Capitalizzazione: 137 miliardi di dollari
DIvidendi annuali: 3.7%

Sanofi è un gruppo farmaceutico francese creato nel 2004 dalla fusione di Sanofi-Synthélabo e Aventis. Il gruppo è concentrato su sette assi terapeutici principali: cardiovascolare, trombosi, sistema nervoso centrale, oncologia, malattie metaboliche, medicina interna e vaccini (Sanofi Pasteur) e in questi settori produce alcuni tra i più famosi medicinali. Le scadenze dei brevetti sono staticamente un problema per le società pharma negli ultimi anni. Sanofi non è stata immune da questa tendenza dopo che il farmaco di punta, il trombolitico Plavix, è scaduto come brevetto qualche anno fa.

Più recentemente, la FDA ha ritardato il lancio Lemtrada, un farmaco per la sclerosi; La società comunque, prevede di ripresentare la domanda nel secondo trimestre. Detto questo, il farmaco per il diabete Lantus ha raccolto 7,5 miliardi di fatturato solo lo scorso anno e le vendite sono cresciute. Anche se Sanofi dovrà affrontare l'ennesima scadenza di un brevetto l'anno prossimo, ha contratti importanti con l'ONU per portare farmaci nei Mercati Emergenti: in particolare l'Africa.

Bristol-Myers Squibb (BMY)
Capitalizzazione: 81 miliardi di dollari
DIvidendi annuali: 2.9%

Bristol-Myers Squibb Company (BMY) è impegnata nella scoperta, sviluppo, licenze, produzione, commercializzazione, distribuzione e vendita di prodotti farmaceutici su base globale. I prodotti della società sono venduti in tutto il mondo, principalmente a grossisti, farmacie, ospedali, enti governativi e medici. Secondo l'ultimo rapporto di Express Scripts Drug Trend pubblicato la scorsa settimana, i trattamenti dell'epatite C prevedono una crescita del 100% quest'anno - e del 200 % in ciascuno dei prossimi due anni.

Questo è un ottimo motivo per cui i titoli farmaceutici come Bristol-Myers stanno sfidando Gilead Sciences (GILD) potenti franchise con farmaci contro le epatite C. BMY sta anche alzando la posta nel franchise per la lotta contro l'HIV: la scorsa settimana ha presentato una domanda di nuovo farmaco alla FDA per una combinazione a dose fissa di atazanavir solfato e un agente noto come cobicistat che può aumentare il livello di determinati farmaci HIV-1 nel sangue e renderli più efficaci. Se approvato, atazanavir solfato e cobicistat potrebbero offrire a pazienti che vivono con l'HIV-1, una singola compressa che elimina la necessità di prendere un agente separato.

Cosa dobbiamo sapere della correzione che sta avvenendo sui mercati

Tutti noi abbiamo visto la scorsa settimana quanto male siano andate le azioni, in prospettiva, la perdita della scorsa settimana del 3,1% è stata la più grande battuta d'arresto settimanale che il Nasdaq Composite ha visto dal giugno del 2012. Ancora più preoccupante è che con il pullback della scorsa settimana è stata la terza settimana perdente di fila per l'indice, costringendo gli investitori a chiedersi se questo era l'inizio della grande correzione che siamo riusciti a schivare per più di due anni.



Beh ... in realtà potrebbe essere l'inizio di un pullback considerevole. Forse anche una correzione in piena regola. Ma prima che qualcuno salti a conclusioni affrettate su quanto la bandiera fosse grande e rossa, bisogna fare un passo indietro, fare un respiro profondo e somatizzare le seguenti quattro realtà:

1) Anche se brutto come il selloff avvenuto nel picco del 7 Marzo, il Nasdaq non ha ancora rotto il livello di supporto chiave a 3967. In quel puntoil composite rimbalzò all'inizio di febbraio e a metà dicembre. Questo livello è stato anche un massimo per un breve periodo nel mese di ottobre.

Mentre "pavimenti e soffitti" precedenti non sempre agiscono come tali in futuro, questo è un punto importante che più di qualche trader sta monitorando, si tratta di un livello che molti investitori potrebbero fissare come un livello fondamentale, il che significa che - anche se solo per motivi psicologici - si tratta di un livello che potrebbe fermare il pullback e far partire un'inversione.

2) L'indice S&P500 non ha esattamente ancora toccato nuovi minimi, ma un buon supporto è stato perforato Giovedì, quello a 1841 punti. Lo S&P500 ha messo una certa distanza tra sé e quel livello di supporto li giorno dopo. Ora siamo in giorni frenetici e quel supporto viene testato giorno dopo giorno, senza però dare la sensazione di romperlo con forza.

Il prossimo supporto logico sarebbe il minimo di febbraio a 1737,92, ma se l'S&P 500 scende fino a quel livello, significherebbe una correzione di oltre l'8% rispetto al picco del 4 aprile. Se il mercato cade così in basso, ci sono buone probabilità che gli investitori siano abbastanza spaventati a tal punto da lasciarlo andare.

3) Una maggiore correzione significa semplicemente un pullback del 10% o più, dall'alto verso il basso. A dire il vero, abbiamo visto rally ininterrotti durare molto più di questo. Il rally da inizio 2003 a fine 2007, per esempio, è rimasto in sella per 57 mesi prima della crisi dei mutui subprime. Quello attuale è a soli 30 mesi ed è salito solo del 68% contro un guadagno del 90% nel periodo 2003-07. Se fate i conti, però, questo è avvenuto ad un ritmo molto più elevato rispetto a quello precedente.

4) Nonostante quello che alcuni analisti e guru tramite i media stanno suggerendo, i fondamentali del mercato vanno bene. Non sono stratosferici, ma sono buoni. Venerdì la media del rapporto P/E dello S&P500 era di 16,7 e il rapporto P/E forward era a 14,7. Il mercato dovrebbe aumentare i guadagni del 13% nei prossimi quattro trimestri. Nulla di ciò che è accaduto la scorsa settimana compromette veramente la crescita.

Questo calo è poco più di un mercato che è stato colto alla sprovvista non appena i traders hanno capito quanto stavano guadagnando da settembre 2011. Dei quattro punti analizzati sopra, il quarto è il più importante di sicuro, ma il terzo è assai fondamentale. Il mercato ha ancora tanta crescita da offrire agli investitori a lungo termine. Mentre sembra terrificante al momento - e potrebbe peggiorare prima di migliorare - nel grande schema delle cose, anche se lo scenario peggiore si dovesse materializzare e vedessimo una correzione, sarà solo un ricordo sbiadito nel giro di pochi mesi.

Avete solo bisogno di decidere se state visualizzando questa azione correttiva dal punto di vista di un investitore, o da quello di un trader.

Il portafoglio di Warren Buffett, le migliori azioni con dividendi del 2014

Ora che i titoli si stanno ritirando dai massimi, alcuni investitori si sono spostati verso posizioni azionarie difensive. 24/7 Wall St. recentemente ha identificato che i titoli delle utilities (forniture elettriche) sono le uniche che non hanno subito danni nel vasto sell-off, ma ci sono altri titoli di grande interesse che sono scese come prezzo, alcuni di questi hanno ottimi rendimenti in dividendi e fanno parte del portafoglio di Warren Buffett dal Berkshire Hathaway (BRK-A).

Noterete che la maggior parte dei titoli del portafoglio di Buffett hanno rendimenti da dividendi superiori al 3%. E' stata data una preferenza alle azioni statunitensi anche perché le azioni americane pagano trimestrale a tassi fissi. I titoli che offrono rendimenti più bassi del 3% sono stati esclusi pure.

Ecco i migliori rendimenti da dividendi del portafoglio Berkshire Hathaway.

ConocoPhillips (COP) e Exxon Mobil Corp. (XOM) sono state incluse grazie ai recenti cambiamenti in portafoglio. Si scopre che ConocoPhillips è ancora ad un buon prezzo per Buffett e Berkshire Hathaway, ma è da sottolineare che Buffett ha mantenuta una posizione più leggera sul titolo spostando più denaro nella competitor Exxon Mobil. La partecipazione in ConocoPhillips è stata di 11 milioni di azioni nell'ultimo trimestre, in calo di oltre della rispetto ai 24,1 milioni di azioni della metà del 2013. Eppure il valore è di quasi 770 milioni dollari.

ConocoPhillips offre il 3,94%, di gran lunga superiore al dividend yield di Exxon del 2,7%. Il punto di vista probabile è che le dimensioni della società rendono più facile ottenere una grande esposizione di petrolio e gas in Exxon Mobil. Dopo tutto, la capitalizzazione di mercato di Exxon Mobil è più di 420 miliardi di dollari, rispetto a circa 86 miliardi di dollari per ConocoPhillips. La buona notizia è che questi dividendi saranno in aumento in entrambi i titoli, secondo le stime. Le azioni di ConocoPhillips sono intorno a 70 dollari, in caslo di poco più del 6% dal massimo di 52 settimane che fu di 74,59 dollari, e il target price è al di sopra 76 dollari.



General Motors (GM) è un titolo che è stato colpito duramente, il settore auto è stato penalizzato negli ultimi anni, ma Warren Buffett ha comunque alzato la sua quota di 25 milioni di azioni a 40 milioni di azioni nel 2013, credo sia improbabile che indietreggi eseguendo vendite, anzi pensiamo possa aggiungerne. Il dividendo di GM è poco sopra il 3,5%. A 34,15 dollari, le azioni GM sono ora in calo di oltre il 18% dai massimi. Il target price sembra elevato a circa 46$.

General Electric (GE) è stata recentemente aggiunta come nuova partecipazione dopo una warrant conversione di Berkshire Hathaway. 250 milioni di dollari di azioni, questo non è esattamente un impegno in piena regola ? A 25,80 dollari, le azioni GE sono in calo di oltre l'8% dal massimo delle ultime 52 settimane e il pluriennale massimo di 28,09 dollari. Il target price è 28,75$. Il dividendo di GE è appena al di sopra del 3,4%.

Coca - Cola (KO) è una holding di lunga data della Berkshire Hathaway. Si inserisce nella strategia "buy and hold per sempre", anche se le preoccupazioni per la salute delle bevande zuccherate e bevande dietetiche possono creare meno appeal. Dovremmo chiederci anche se la rivale PepsiCo dovrebbe essere considerata un titolo più difensivo a causa delle preoccupazioni per la salute. Il dividendo di Coca-Cola è al 3,15% e le azioni sono stati effettivamente trattate bene durante il sell-off - quindi forse è ancora difensivo. A 38,70 dollari questo titolo è ancora oltre il 10% dal suo massimo di 52 settimane di 43,43$. Il target price per il titolo è vicino a 44$.

Procter & Gamble (PG) ha appena annunciato un altro aumento del dividendo del 7%. Anche se questo può sollevare preoccupazione nel ciclo di dividendi, P&G fornirà dividendi trimestrali di 0,6436 dollari per azione ordinaria generando un dividend yield del 3,18%. Questo è il top dei prodotti di consumo nel mondo e Buffett l'ha avuta costantemente nel portafoglio, fin dai tempi in cui entrò in Gillette. A 80,80 dollari il titolo è giù quasi al 6% dal suo massimo di 85,82 e il target price è a 87$.

Wells Fargo (WFC) è la banca preferita di Buffett ed è la più grande posizione nel portafoglio della Berkshire Hathaway. In realtà Buffett continua a comprare azioni ad ogni trimestre. Wells Fargo sta alzando il suo dividendo trimestrale di 0,35 dollari per azione da 0,30 dollari per un nuovo dividend yield del 2,87%. A 48,80 dollari il titolo è in calo solo del 3,3% dai suoi massimi. Target price di Wells Fargo da parte degli analisti è poco più di 50,50$.

Di Wal-Mart Stores (WMT) hanno acquistato quasi 50 milioni di azioni. E' tra i migliori dividendi dei titoli al dettaglio nello S&P500. Ed ha sollevato il pagamento di 0,48 dollari per azione da 0,47 dollari a trimestre. Questo genera un nuovo rendimento del 2,45% per il più grande rivenditore al mondo. A 78,15 dollari le azioni Walmart sono in calo del 4% rispetto al recente massimo di 81,37 dollari. Il target price degli analisti è a 81,30$. Con così tante opzioni al dettaglio e una capitalizzazione di mercato di 252 miliardi dollari è facile capire perché Buffett pensa che sia molto più facile da tenere Walmart rispetto altri rivenditori.

Sanofi (SNY) rimane ad una posizione di quasi 4 milioni di azioni per Berkshire Hathaway. Questo gigante farmaceutico straniero non è stato tolto dal portafoglio di Buffett come altri hanno fatto. Rimane una piccola posizione ma è lontano da un piccolo rendimento. Il dividendo di 1,862 dollari l'anno scorso ha generato un rendimento da dividendi di quasi il 3,5%. Il dividendo proposto in euro sarebbe più vicino al 3,7% per la compagnia farmaceutica francese.

Per quanto riguarda la Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B), non paga dividendi, anche se Buffett ama investire in società che pagano dividendi. Le azioni della Berkshire Hathaway hanno raggiunto un picco quest'anno a 125,91 dollari e il suo prezzo azionario è di 122,90 dollari, in calo solo del 2,4% dal suo picco.

Le 3 prossime azioni IPO da seguire con attenzione

I primi tre mesi del 2014 sono stati molto produttivi per le Offerte Pubbliche Iniziali (IPO), secondo Ernst & Young, hanno costituito il miglior risultato del primo trimestre dal 2011. A livello globale, ci sono state 239 offerte che hanno raccolto circa 44,3 miliardi di dollari nel primo trimestre. Per Renaissance Capital è stato un vero e proprio boom delle IPO negli Stati Uniti, 64 IPO nel corso del primo trimestre, che hanno raccolto 10,6 miliardi di dollari.

Il continuo basso tasso di interesse e i maggiori accordi tra le società e venture capital sono i principali responsabili di questa stupenda crescita. Il New York Stock Exchange ha raccolto 8,6 miliardi di dollari da 25 offerte, la più alta tra i primi sei mercati globali. Secondo il Wall Street Journal, ci sono stati 74 nuovi richieste sul Nasdaq di cui 45 IPO nel corso del trimestre, la cosa più interessante è che il 98% di queste IPO depositate sono "società emergenti" che potrebbero fornire nuova occupazione.



Il boom in questo anno di IPO americane è stato attribuito ad una nuova legge che consente alle aziende, con un fatturato inferiore a 1 miliardo di dollari nel suo ultimo anno fiscale, di mantenere i documenti IPO privati. Secondo Renaissance Capital il 66% delle IPO del primo trimestre sono società non redditizie. Tuttavia, questo non ha scoraggiato gli investitori a partecipare al boom, in quanto la media dei titoli IPO è in crescita del 24,6% rispetto al prezzo di offerta. Lo S&P 500 è aumentato del 2,2% durante lo stesso periodo. I tre settori di maggior tendenza negli Stati Uniti sono stati, il sanitario (che ha raccolto 2,2 miliardi di dollari da 35 offerte), tecnologico (2,0 miliardi di dollari da 11 offerte) e energetico (2,5 miliardi di dollari dai 18 offerte).

Il bacino delle IPO rimane molto forte in quanto più di 1000 aziende si sono registrate in tutto il mondo. Start-up e vecchie aziende si stanno affrettando per unirsi al carro e incassare la frenesia delle IPO. Anche se i fondamentali non sempre possono supportare valutazioni alte, gli investitori puntano all'aggressività nella speranza di trovare la prossima Auspex Pharmaceuticals (ASPX) o Facebook (FB). Secondo Ernst & Young la tendenza degli Stati Uniti rimane positiva in quanto le immatricolazioni sono salite del 124,0% nel primo trimestre.

Di seguito vi segnaliamo tre titoli importanti che hanno già presentato istanza di IPO

IMS Health Holdings - Fornisce informazioni, tecnologie e servizi per il settore sanitario in tutto il mondo. L'azienda elabora oltre 45 miliardi di transazioni ogni anno e ha registrato un fatturato di 2,54 miliardi di dollari nel 2013. IMS Health prevede di raccogliere 1,27 miliardi dall'offerta di 65 milioni di azioni in una fascia di prezzo tra i 18,00 e i 21,00 dollari, che metterebbe la sua valutazione a circa 6,63 miliardi di dollari.

Ally Financial (ALLY)
- la società di leasing per auto Ally Financial è stata salvata dal governo statunitense nel 2008, quando era una controllata di General Motors (GM). Per Bloomberg, dall'imminente IPO il Dipartimento del Tesoro prevede di recuperare 2,7 miliardi di dollari, riducendo la propria quota al 17% con la vendita di 95.000 mila azioni tra i 25,00 e i 28,00 dollari per azione. La società ha conseguito un utile netto di 361,0 milioni nel 2013.

Weibo Corp (WB) - La controllata di SINA (SINA) Weibo è ben nota come la Twitter (TWTR) cinese. Secondo il suo ultimo F-1 modificato, l'azienda ha scelto il Nasdaq per il deposito della IPO. Weibo ha circa 129 milioni di utenti attivi mensili (MAUs), di cui il 70,0% sono sul mobile MAUs. I ricavi della società sono aumentati significativamente da 65,9 milioni di dollari nel 2012 a 188,3 milioni nel 2013.

Attesissimi i documenti depositati da società del calibro di Alibaba, Dropbox, Spotify, Go Daddy e Univision che dovranno mantenere il ritmo delle IPO per il resto del 2014.

Gli Stati Uniti forniranno di Gas l'Europa escludendo la Russia

L'amministrazione Obama si è mossa in fretta, di fronte alla sete di Putin di occupare il vicino occidente, il presidente degli Stati Uniti ha messo pressione al Congresso per accelerare le esportazioni di gas verso l'Europa in modo da ridurre la sua dipendenza dalla Russia. Circa 3.000 lavoratori stanno installando una serie di enormi turbine, condotte e unità di refrigerazione. E' la costruzione di un terminale che invierà il gas naturale americano in tutto il mondo entro la fine del prossimo anno. Entro il 2017, l'impianto costruito a Houston, chiamato, Cheniere Energy, in grado di gestire circa un sesto della quantità di gas che scorre dalla Russia all'Europa ogni giorno.

L'impianto di Cheniere sarà parte di una nuova ondata di forniture di gas naturale liquefatto provenienti non solo gli Stati Uniti ma anche dall'Australia, Africa e Medio Oriente. Tale aumento, forse insieme ad un aumento della produzione nella stessa Europa, promette fornire gas naturale non-russo per la fine del decennio. Purtroppo sul breve termine, gli Stati Uniti possono offrire poche speranze agli europei desiderosi di diversificare le loro fonti di gas con la Russia dopo l'occupazione della Crimea e le minacce all'Ucraina orientale.



Sono state presentate varie proposte a Washington sulle esportazioni di gas verso l'Europa in questo momento di crisi Ucraina, l'impianto Cheniere è l'unico terminale tra le decine di proposte ad aver completato l'iter burocratico delle approvazioni regolamentari per l'esportazione di gas naturale liquefatto, meglio conosciuto come LNG (Liquefied natural gas).

Il Gas naturale liquefatto (GNL o LNG, all'inglese) si ottiene sottoponendo il gas naturale (GN), dopo opportuni trattamenti di depurazione e disidratazione, a successive fasi di raffreddamento e condensazione. La composizione e le caratteristiche dell'LNG variano a seconda dei giacimenti di GN di provenienza e del processo di liquefazione. In forma liquida è decisamente meglio trasportabile.

E la metà del gas che lascerà lo stabilimento della Cheniere ha già contratti con India e Sud Corea. L'altra metà andrà a società britanniche e spagnole che possono vendere il gas ovunque in Europa. L'Occidente poteva fare ben poco in quanto la società russa Gazprom ha aumentato il prezzo del gas pagato dall'Ucraina dell'80% la scorsa settimana, aumentando la pressione economica e le tensioni tra Mosca e Kiev.

Mentre Ernest J. Moniz, segretario dell'energia, recentemente ha suggerito che il suo dipartimento era propenso a prendere più sul serio gli interessi di politica estera nelle sue deliberazioni su approvazioni dei terminali futuri, solo una nuova struttura ha ricevuto l'approvazione provvisoria dal momento che la Russia si è annessa alla Crimea. Quello di Coos Bay, Oregon, mira ad esportare in Asia e necessiterà di circa cinque anni per completare il processo di regolamentazione, di acuisizione dei finanziamenti e infine la costruzione.

Marvin E. Odum, presidente della compagnia petrolifera Shell, società che sta collaborando con Kinder Morgan (KMI) per l'esportazione dell'LNG:

Le esportazioni di L.N.G. non sono automatiche che con uno schiocco di dita parte tutto. Si tratta di grandi progetti di sviluppo aziendale che richiedono diversi anni di costruzione e diversi anni di sviluppo di business e progettazione ingegneristica.

Circa una mezza dozzina di proposte sono state presentate al Congresso per accelerare le esportazioni di gas. Bisogna tener presente comunque che la costruzione di un terminale costa circa 7 miliardi dollari. Per prima cosa c'è il processo esplorativo per trovare un luogo adatto, questo può durare un anno con un costo di 100 milioni di dollari. I finanziamenti di solito possono essere garantiti solo dopo contratti di acquisto a lungo termine raggiungibili con acquirenti stranieri.

Dei sette terminali che hanno ricevuto l'approvazione dal Dipartimento di Energia, solo Cheniere ha ricevuto l'approvazione dalla Federal Energy Regulatory Commission, o FERC. Le approvazioni della commissione per la localizzazione e la costruzione sono normalmente indipendenti dall'influenza della Casa Bianca e le decisioni della Federal Reserve Board possono richiedere mesi o anni. Gli altri sei terminali attendono l'approvazione statale e in alcuni casi devono affrontare l'opposizione degli ambientalisti.

Più di 20 ulteriori impianti di esportazione proposti attendono l'approvazione dal Dipartimento per l'Energia per l'esportazione verso i paesi senza accordi di libero scambio con gli Stati Uniti. Questi sono anche alla ricerca di approvazione da parte FERC. Mr. Bledsoe, che ha lavorato alla Casa Bianca nel periodo di Clinton, come consigliere dell'energia, ha detto che l'amministrazione Obama deve agire al più presto. Ha detto che potrebbe dirigere il Dipartimento dell'Energia per accelerare le applicazioni di importazione da paesi europei che vogliono acquistare negli Stati Uniti gas, suggerendo alla FERC di accelerare le autorizzazione per ragioni di sicurezza nazionale ed incoraggiando l'Europa a costruire più gasdotti per produrre più gas.

In questo modo spingerebbero la Russia fuori dalla lotta per l'esportazione del gas in Europa nei prossimi anni. La domanda è progressivamente scivolata negli ultimi tre anni e molti paesi hanno costruito i loro impianti di stoccaggio per la protezione contro improvvisi picchi di domanda o cali di fornitura. Mentre i paesi dell'Europa orientale e meridionale come l'Ucraina, Bulgaria, Grecia, Ungheria, Serbia e Bosnia-Erzegovina rimangono fortemente dipendenti dalla Russia per il gas, l'Unione europea sta lavorando per migliorare i collegamenti di gasdotti per servire al meglio molti di questi paesi.

Inoltre, la riapertura dei reattori nucleari giapponesi, attesi nel corso dei prossimi tre anni, dovrebbero liberare gas. Ci sarà anche il completamento e l'ampliamento di terminali per l'esportazione di gas naturale liquefatto dall'Australia, Africa e Qatar, così come gli Stati Uniti, che possono raddoppiare le forniture di gas naturale liquefatto a livello mondiale entro il 2020, secondo un nuovo rapporto di Citi Research.

Sei nuovi terminali L.N.G. sono in costruzione in Europa, di cui due in programma per il completamento nei prossimi mesi, questi integreranno i 22 terminali esistenti, consentendo all'Europa di importare una grande quantità di nuovo gas. Queste nuove forniture dovrebbero abbassare i prezzi del gas per i consumatori europei. Per la Russia sarebbe un colpo durissimo, gli introiti si abbasserebbero di molto, dato che dipende molto dalle esportazioni di idrocarburi. Putin potrebbe decidere di spostare tali esportazioni verso la Cina ma si troverebbe di fronte l'opposizione dell'Australia, del Giappone e dell'India.

Il terminale di Cheniere non potrà soccorrere immediatamente l'Europa, ma sta facendo da monito per la Russia e sta dando una spinta importante nella rivoluzione nel mercato mondiale del gas che promette di aiutare l'Europa. Charif Souki, amministratore delegato di Cheniere Energy ha abbattuto i suoi concorrenti, perché originariamente il terminale era previsto per l'importazione di gas, non sapendo che i progressi tecnologici in estrazione di idrocarburi da scisti avrebbe improvvisamente reso gli Stati Uniti un esportatore.

Gli Stati Uniti attualmente importano più di 10 miliardi di metri cubi di gas naturale al giorno. Ora il paese è pronto ad esportare gas naturale liquefatto entro il 2020. Gli Stati Uniti stanno già facendo la differenza, ha detto il signor Souki.

Energia solare, 3 splendenti azioni per crescere fino al 2016

L'energia solare è stata elogiata e derisa dai consumatori nel corso degli ultimi anni. Nonostante i fallimenti spettacolari di diverse aziende solari, come Solyndra e Abound Solar, i rendimenti storici sono stati spaventosamente i migliori. Dopo oltre 40 anni di investimenti pubblici nelle energie rinnovabili (solo gli Usa hanno speso 154,7 miliardi di dollari dal 1973 alla fine del 2013), sembra come se l'energia solare stia finalmente ottenendo una solida posizione nel settore energetico mondiale. Nel 2013, abbiamo finalmente visto le aziende energetiche rinnovabili pubblicare rendimenti solidi e stiamo vedendo significativi aggiornamenti degli analisti per questo trimestre, e soprattutto, anche per il 2015.



In poco meno di tre anni, la capacità totale mondiale del fotovoltaico è cresciuta da 50 gigawatt a 100 gigawatt. Si prevede che nei soli Stati Uniti la produzione sia destinata a crescere tra i 7.000 e gli 8.000 gigawatt entro il 2016. Inoltre, il Credito d'Imposta (ITC) del governo federale degli Stati Uniti sugli investimenti, che è attualmente al 30% scadenza 2015, scenderà al 10% nel 2016. Questa forbice è stata letta in due modi diversi, ma con potenziali altrettanto ottimisti.

In primo luogo, l'industria si aspetta di vedere molte aziende sfruttare l'ITC al 30%, e costruire più pannelli (un altro aspetto della forte crescita attesa dal settore), capacità di stoccaggio e altri oggetti di produzione fino alla fine del 2015.

La seconda, è che una volta che l'ITC scenderà al 10%, le aziende potranno utilizzare un più alto tasso di ammortamento per mettere al riparo i profitti dell'azienda. Quindi il taglio dell'ITC per il 2016 non dovrebbe danneggiare queste aziende perché possono proteggersi sul versante opposto del sistema del credito d'imposta. L'industria solare è attualmente classificata 46esima su 265 industrie totali. La scorsa settimana, questa industria è salita fino al 33esimo posto, il che dimostra, il potenziale di crescita positivo del settore.

Canadian Solar Inc. (CSIQ) è un designer, sviluppatore, produttore e venditore di prodotti ad energia solare in tutto il mondo. I loro prodotti vengono utilizzati per impianti di produzione di energia solare residenziale, commerciale e industriale.

Negli ultimi 60 giorni gli utili stimati sono balzati; per il Q1 2014 gli utili stimati sono passati da -0,05 a 0,07 (incremento su base annua del 172,5%), nel Q2 2014 sono aumentati da 0,49 a 0,74. Per l'anno fiscale 2014 le stime sugli utili sono salite da 1,66 dollari a 3,66 dollari (aumento del 481,35%), e per l'anno fiscale 2015, le stime di utili sono aumentate da 2,02 a 4,65. Esattamente, le stime sono più che raddoppiate per questa società negli ultimi due mesi!

JinkoSolar Holdings Co. (JKS), si impegna nella progettazione, sviluppo, produzione e commercializzazione di impianti fotovoltaici (PV) prodotti in Cina e all'estero. Questa società vende i suoi moduli solari ai distributori, progettisti, integratori di sistema ed altri operatori del settore solare.

Come CSIQ, JinkoSolar ha visto i suoi utili stimati aggiornati negli ultimi 60 giorni; per il Q1 2014 le stime sugli utili sono salite da 0,32 dollari a 0,43 dollari (questo equivarrebbe ad una crescita su base annua del 176,79%). Per l'anno fiscale 2014, le stime sugli utili sono aumentate da 2,73 a 3,43. Ed infine, gli utili stimati per il 2015 sono aumentati da 4,42 a 4,54.
Un altro aspetto positivo di JinkoSolar è che l'azienda ha pubblicato una sorpresa positiva degli utili negli ultimi quattro trimestri consecutivi, con una sorpresa media positiva del 326,79%. Ciò significa che questa azienda non solo batte le sue aspettative sugli utili, le disintegra!

Trina Solar Limited (TSL), è un produttore di prodotti solari integrati che si impegna nella progettazione, sviluppo, produzione e vendita di moduli fotovoltaici in tutto il mondo. TSL vende i suoi prodotti agli sviluppatori di centrali elettriche e agli operatori, distributori, grossisti e integratori di sistemi fotovoltaici. Storia simile alle altre due società; nel corso degli ultimi 60 giorni gli analisti hanno aggiornato significativamente le loro stime sugli utili per Trina Solar. Per il Q1 2014 le stime sugli utili sono passate da -0,09 a -0,04 dollari, che sarebbe una crescita su base annua del 95.65%. Per l'anno fiscale 2014 gli utili stimati sono aumentati da 0,10 a 0,11 dollari, e per l'anno fiscale 2015 sono passate da 1,34 dollari a 1,60 dollari. Infine, come JinkoSolar, Trina ha una forte storia di stime sugli utili battute ed ha avuto tre sorprese positive sugli utili consecutive, con una sorpresa media del 100%. Un'altra società che non solo soddisfa le aspettative, ma le spazza via con una certa costanza.

Altre società che possono essere prese anche in considerazione nel settore dell'energia solare, sono Energy Forcefield (FNRG) e Renesola Ltd (SOL), entrambe descrivono una storia di solida crescita oltre il 2016. Mentre il mercato azionario flirta con i livelli più elevati di tutti tempi, sta diventando sempre più difficile trovare un settore in crescita a lungo termine. Con l'aumento della capacità di produzione, incentivi fiscali e il forte sostegno pubblico l'industria solare è posizionata per una crescita sostenuta fino al 2016.

5 azioni utilities che offrono un dividendo del 5% o superiore all'anno

I dividendi reinvestiti sono un generatore di crescita potentissimo. Se per esempio aveste investito solo 1.000 dollari in azioni Johnson & Johnson (JNJ) all'inizio del 1980 e reinvestito tutti i dividendi, oggi avrebbe più di 91 mila dollari di oggi. Questo è un impressionante ritorno di oltre il 9.000%. Gli investitori che cercano titoli che pagano dividendi per ottenere dalla crescita un beneficio maggiore, anche se sono alla ricerca di un investimento difensivo, possono trovare azioni in grado di generare rendimenti costanti nel corso di un lungo periodo di tempo. Qual è il settore difensivo migliore per ricevere dividendi alti ? Il settore utility.



Misurare il valore del titolo coinvolge non solo il suo rendimento dei dividendi, ovviamente. I margini operativi raccontano agli investitori la flessibilità, più il margine è alto, meglio è. Le Utilities, però, sono aziende spesso con debiti, il che le rende molto sensibili alle variazioni dei tassi di interesse. Un buon modo di analizzare la capacità dell'azienda di finanziare il debito è attraverso il costo medio ponderato del capitale [WACC]. Questa cifra vi dirà che tipo di ritorno l'azienda ha bisogno di fare, sulle spese in conto capitale, per compensare il costo dell'indebitamento.

Il costo medio ponderato del capitale (o anche WACC, acronimo dell'espressione inglese weighted average cost of capital) consiste nella media ponderata tra il costo del capitale proprio e il costo del capitale di debito. Il WACC è il tasso minimo che un'azienda deve generare come rendimento dei propri investimenti per remunerare i creditori, gli azionisti e gli altri fornitori di capitale. Le aziende reperiscono capitale finanziario da diverse fonti: azioni ordinarie, azioni privilegiate, debiti ordinari, obbligazioni convertibili, obbligazioni exchangeable, warrants, opzioni, trattamento di fine rapporto, stock options, contributi pubblici, e così via. A titoli diversi corrispondono ritorni attesi differenti. Il WACC è calcolato tenendo conto del peso relativo di ciascuna componente della struttura del capitale.

Di seguito ci sono 5 azioni di Utilities con alti dividendi, margine operativo buono, un carico di debito associato e WACC.

TECO Energy (TE)
Dividendo - 5.20%
Margine operativo - 16.30%
Debt-to-Equity - 1.29
WACC - 5.98%

TECO Energy è una holding del settore energetico con cinque core business, attività elettrica e gas regolamentati in Florida e di altre società operanti impegnate nelle miniere di carbone e produzione di carburante sintetico, servizi di trasporto a base acquosa e non regolamentata, generazione elettrica con contratti a lungo termine e distribuzione di energia elettrica regolata in Guatemala.

Il Cash flow operativo netto è leggermente aumentato a 152,50 milioni o del 2,28% rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno. Inoltre ha anche modestamente superato il flusso di cassa media del settore del -2,65%. Nonostante la crescita del fatturato stagnante, la società ha sovraperformato rispetto alla media del settore del 2,9% rispetto lo stesso trimestre di un anno prima, i ricavi sono rimasti costanti. Anche se le entrate della società sono stagnanti, l'utile per azione è diminuito.

Il titolo a un costo relativamente basso rispetto gli utili futuri, ma è stato colpito da un trend dopo la diminuzione dell'EPS. Tuttavia, gli analisti prevedono una inversione di tendenza per il 2014 che potrebbe rendere questa Utility un buon acquisto. TECO ha oneri del debito medi, ma ha riportato ricavi stabili che suggeriscono che il titolo è pronto per una inversione di tendenza.

AmeriGas Partners LP (APU)
Dividendo - 7.90%
Margine operativo - 13%
Debt-to-Equity - 1.74
WACC - 5.87%

AmeriGas Partners (APU) è un distributore di propano al dettaglio negli Stati Uniti. Al 30 settembre 2012 serviva circa 1,3 milioni di clienti residenziali, commerciali, industriali e agricoli in tutti i 50 stati americani da 1.200 distributori di propano. La MLP è una holding e svolge la propria attività principalmente attraverso la sua controllata, AmeriGas Propane e la sua controllata, AmeriGas Eagle Propane.

Amerigas ha migliorato l'utile per azione del 22,6 % nel trimestre più recente rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. La società ha dimostrato un modello di guadagni positivi per azione e una crescita nel corso dell'anno passato. Riteniamo che questa tendenza dovrebbe continuare. Durante lo scorso anno fiscale, Amerigas alzato le sue stime di guadagno a 1,43 dollari contro i -0,05 dollari dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento del risultato (2,78 dollari contro 1,43 dollari).

I 3,95 miliardi dollari di gas propano MLP AmeriGas Partners arrivano grazie al freddo invernale americano. Il propano si prevede sarà una tendenza verso l'alto insieme a petrolio e gas naturale che dovrebbero aumentare i ricavi ed EPS. Il titolo ha riportato un aumento degli utili trimestrali del 22%, che sembrano far passare in secondo piano il suo carico relativamente elevato di debito.

Suburban Propane Partners LP (SPH)
Dividendo - 8.50%
Margine operativo - 10.70%
Debt-to-Equity - 1.10
WACC - 7.81%

Suburban propano è una società in accomandita che svolge la propria attività attraverso Suburban propano LP, una società in accomandita che opera nel settore propano e delle sue controllate dirette e indirette. La società è un marketer a livello nazionale e distributore di una gamma diversificata di prodotti che soddisfano le esigenze energetiche dei propri clienti. E' specializzata nella distribuzione di propano, petrolio combustibile e carburanti raffinati, così come la commercializzazione di gas naturale e di energia elettrica nei mercati deregolamentati.

I guadagni per azione del trimestre più recente sono scesi leggermente al di sotto del trimestre dell'anno precedente. Questa società ha registrato un utile in qualche modo volatile di recente. Ma riteniamo che sia pronta per una crescita dell'EPS nel prossimo anno. Nel corso dell'esercizio passato ha aumentato le sue stime di guadagno a 1,45 dollari contro gli 0,48 dollari dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento degli utili (1,83 dollari contro 1,45 dollari).

Suburban propano Partners paga uno dei rendimenti più alti della lista, l'8,50%. Anche se il titolo ha preso un duro colpo finora - in calo dell'11% da inizio anno, ha un debito pari alla media del settore e prevede una crescita media del 13% dell'EPS per i prossimi cinque anni, il che la rende un solido acquisto per gli investitori.

Niska Gas Storage (NKA)
Dividendo - 9.90%
Margine operativo - 27.60%
Debt-to-Equity - 1.41
WACC - 7.79%

Niska Gas Storage è un gestore di attività di stoccaggio di gas naturale in Nord America. Gestisce strutture di stoccaggio di gas in Alberta, Canada e la Wild Goose Salt Plains, impianti di stoccaggio del gas in California e Oklahoma. Commercializza la sua capacità di stoccaggio di gas e ottimizza la sua capacità di archiviazione con i suoi acquisti di gas di proprietà in ciascuno di questi impianti. La società vende gas naturale per vari clienti tra cui istituzioni finanziarie, oleodotti, generatori di energia, utilities e produttori di gas naturale.

Niska Gas Storage ha registrato un forte calo degli utili per azione nel più recente trimestre in confronto alle sue prestazioni rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. Nell'ultimo anno fiscale Niska Gas ha continuato a perdere soldi sugli utili a -0,63 contro -2,38 dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento del risultato (0,56 dollari contro -0,63).

Il titolo è stato declassato all'inizio di quest'anno, ma è stato in un trend di rialzo dopo una discesa iniziale. Le stime di crescita dell'EPS per il prossimo anno sono alte per il settore - oltre il 27%.

Gas Natural (EGAS)
Dividendo - 5.40%
Margine operativo - 10.70%
Debt-to-Equity - 0.67
WACC - 2.94%

La società si occupa di gas naturale, opera principalmente come società di distribuzione locale in sette stati e serve circa 73.000 clienti. Distribuisce annualmente circa 33 miliardi di piedi cubi di gas naturale a circa 69.000 clienti attraverso utilities regolamentate operanti nel Kentucky, Maine, Montana, North Carolina, Ohio, Pennsylvania e Wyoming. Possiede l'autostrada Shoshone raccogliendo gasdotti di gas naturale situati in Montana e Wyoming attraverso la sua controllata EWD. Fornisce propano liquido, petrolio e kerosene a circa 3.400 clienti residenziali, commerciali e agricoli in North Carolina e Virginia.

Il rapporto debt-equity è basso, attualmente a 0.68, ed è inferiore a quello della media del settore, il che implica che vi è stato uno sforzo relativamente di successo nella gestione dei livelli di debito. Anche se l'azienda ha un forte rapporto debito-equity, il quick ratio di 0.47 è molto debole e dimostra una mancanza di capacità di pagare le obbligazioni a breve termine. Il margine di profitto lordo è attualmente basso, attestandosi al 4,09%.

La crescita del fatturato trimestrale è salito del 22% rispetto all'anno scorso, ma la vera forza della società potrebbe risiedere nei suoi dati finanziari. Ha un debito più basso del 5 qui elencati e il più basso costo medio ponderato di capitale, dando alla società un ampio margine di profitto da spese in conto capitale.

Il miglior titolo per i prossimi grandi progetti su Internet

Bisognerebbe prostrarsi di fronte i dirigenti della Echelon Corp. (ELON), società di San Jose in California. In passato hanno cercato di spiegare il fascino di aggiungere la wireless ad una gamma di macchine e dispositivi per più di due decenni, eppure le industrie e i consumatori non hanno mai colto sufficientemente la visione della società. Infatti, il valore di mercato di Echelon è recentemente sceso al minimo storico di appena 100 milioni di dollari in quanto gli investitori si sono stancati di perdite a tempo indeterminato.

Quindi potete immaginare lo shock subito dalla società quando Google (GOOG)
ha annunciato a gennaio l'intenzione di acquisire Labs Nest per 3,2 miliardi di dollari. Labd Nest ha compiuto alcune rapide incursioni nel mercato consumer con l'inserimento di termostati intelligenti wireless ed altri dispositivi. I dirigenti di Echelon possono almeno trarre conforto dal fatto che gli investitori hanno spinto le azioni sù del 50% nella speranza di un buyout da parte di Google.

Perché Google dovrebbe pagare così tanto per una società che aveva appena riportato 300 milioni di dollari di entrate correnti ? Perché Nest, insieme a molte altre aziende, è in prima linea in un settore di nicchia emergente che potrebbe valere 44 miliardi di dollari entro il 2017, secondo il gruppo di ricerca GSMA. Tale società stima solo quanti soldi saranno spesi dai consumatori per sviluppare una "casa wireless". Ma l'uso di tale tecnologia in applicazioni industriali può creare un altro mercato altrettanto grande, se non enorme.

A questo punto, probabilmente avrete letto almeno qualcosa su questa tecnologia, che è sempre più indicata come l'Internet degli Oggetti (Internet of Things). E' un concetto che è semplice e lineare. Qualsiasi dispositivo che può essere programmato o monitorato, può essere fatto in modo remoto. Al momento, Google e Nest stanno pensando ad elementi quali rilevatori di monossido di carbonio, ma se ci pensate, ci sono decine di dispositivi nelle vostre case che potrebbero essere migliorati con una connessione Internet.

Ad esempio, la lavatrice del futuro potrebbe essere in grado di notificare al produttore quando un guasto è imminente. Un riparatore potrebbe chiamarvi per un problema di cui ancora non eravate a conoscenza. Che ne dite di uno spazzolino da denti che invia informazioni sulle vostre abitudini di spazzolatura allo smartphone ? Gigaom's Stacey Higganbotham ha recentemente previsto che:

siamo solo all'inizio di vedere un mucchio di prodotti davvero ridicoli che agganciano praticamente qualsiasi cosa ad uno smartphone.

Cisco (CSCO) ha investito più di 1 miliardo di dollari sull'Internet degli Oggetti e prevede di implementare più di 700 prodotti per questa nicchia. Ma al di là di ogni ondata iniziale di idee più o meno intelligenti, le prospettive a lungo termine di dispositivi abilitati per il Web si preannunciano enormi. Aziende grandi e piccole sono a caccia di un pezzo di torta e mentre Google sembra aver brevettato molte novità, gli investitori dovrebbero davvero prendere in considerazione un altro gigante della tecnologia che si trova ad essere un chiaro beneficiario.



Cisco Systems (CSCO), le cui azioni sono praticamente piatte dall'estate del 2010, mentre quelle di Google sono aumentate del 250%, è pronta per la sua importante spinta nel settore dell'Internet of Things (IoT). Semplicemente sulla base di precedenti divisioni di attività e generazione di solida liquidità, questo titolo possiede fascino per gli investitori. Maciej Kranz, vice presidente per la società del gruppo tecnologico aziendale di Cisco, ha recentemente raccontato in una conferenza che Cisco ha già investito più di 1 miliardo in ricerca sull'IoT e prevede di implementare più di 700 prodotti destinati a questo nicchia. Anche se alcuni di questi prodotti saranno rivolti ai consumatori, Cisco appare più intenta a mirare al mercato industriale, in cui la connettività wireless può aumentare la produttività in una varietà di modi.

Andrew Obin, che segue la tecnologia industriale per Merrill Lynch, suggerisce che l'1 e il 2% di maggiore efficienza possono essere raggiunti dagli impianti produttivi attraverso la diffusione dell'IoT. Gli attuali 32.000 miliardi di dollari spesi l'anno a livello mondiale nella produzione potrebbero produrre risparmi nel range tra i 300 e i 600 miliardi di dollari, secondo Obin. Questi sono numeri importanti e ci vorrà probabilmente una decina di anni prima che tali guadagni vengano sfruttati appieno. Il punto chiave è che l'Internet degli oggetti non è una tecnologia del futuro - esiste già. Il prossimo anno, di questi tempi, Cisco avrà probabilmente già avviato una vasta gamma di prodotti rivolti al consumatore.

Tal Liani di Merrill Lynch, che segue Cisco e altri titoli del networking, cita diversi potenziali usi industriali per l'Internet of Things (IoT):

Nel settore manifatturiero potrebbe aumentare la produzione nel tempo, potrebbe migliorare la sicurezza delle operazioni in campo energetico e nella logistica, ridurrebbe i tempi di inattività per i camion ed aumenterebbe l'utilizzo delle apparecchiature.

Probabilmente per Cisco non è la possibilità di vendere milioni di miniapplicazioni wireless a basso prezzo che vengono inseriti nel pannello di controllo di una macchina che potrebbero fare la differenza, ma l'avvento di questa Internet degli oggetti porta alla necessità di una rete di computer molto più robusta per gestire e dirigere i sempre più crescenti flussi di dati che queste macchine produrranno.

Cisco sarebbe probabilmente disposta a rinunciare ai suoi margini di profitto in cambio di ordini robusti per le sue attrezzature costose di rete. Cisco ha sviluppato un sistema operativo orientato verso l'Internet degli oggetti, chiamato Cisco IOx.

Quali sono però i rischi da considerare ?

Le tecnologie emergenti a volte possono impiegarci un pò di tempo prima espandersi, quindi le aspettative per una rapida crescita di "Internet degli Oggetti" nel 2014 potrebbero essere spostate in avanti di un paio di anni. Affinchè IoT decolli, una serie di piccole imprese private potrebbero diventare pubbliche. Il buyout di 3,2 miliardi di dollari di Nest potrebbe aver innescato la via per una raffica di offerte. Alcune di queste IPO saliranno di prezzo in quanto gli investitori inizieranno a riflettere sulla dimensione finale di questa nuova tecnologia.

Un investimento in Cisco invece offrirebbe la possibilità di agganciarsi a questo trend di crescita, pur in possesso di una società che genera flussi di cassa solidi. In effetti, Cisco ha generato almeno 8 miliardi di free cash flow in ciascuno degli ultimi sette anni, un punto che è spesso trascurato quando gli investitori suggeriscono che la società non è di vitale importanza. Cisco rimane un titolo fuori dagli schemi degli investitori, anche se l'IoT potrebbe essere il catalizzatore per far ottenere a questo titolo maggiori movimenti nel prossimo futuro.