Il nostro One Million Dollar Portfolio da inizio anno sta realizzando il 15.11 %
Mentre i titoli potrebbero essere rischiosi nel breve termine, allo stesso tempo offrono il massimo rendimento nel lungo periodo secondo il professor Jeremy Siegel dell'University of Pennsylvania, Wharton School of Business. Nel suo libro "Stock for the long run" (che ho avuto il piacere di terminare qualche giorno fa e consiglio a chiunque non abbia problemi a leggere un testo in inglese di acquistarlo subito, io l'ho preso su amazon.com) Siegel suggerisce che i titoli offrono reali rendimenti stabili maggiori delle obbligazioni a lungo termine, grazie all'effetto "mean reversion":
Notevole stabilità del lungo termine e rendimenti reali sono caratteristiche del mean reversion, una proprietà di una variabile per compensare le fluttuazioni a breve termine, in modo da produrre maggiore stabilità nel lungo termine.
Il suo libro offre anche diversi modi per scegliere i migliori titoli al prezzo più basso Uno dei metodi suggeriti più interessanti è l'utilizzo di una combinazione di tre parametri:
Una regola pratica per la valutazione dei titoli quotati a Wall Street è calcolare la somma del tasso di crescita degli introiti della società, più il suo dividend yield e dividere il tutto per il suo PE ratio. Più è alto il rapporto, migliore è il prezzo di acquisto. Il famoso economista Peter Lynch consiglia titoli che abbiano un valore di due o superiore, evitando titoli che abbiano un rapporto di uno o minore di uno.
* Dividend Yield: Più alto è meglio.
* EPS Growth: Più alto è meglio.
* P/E Ratio: Più basso è migliore.
Ecco la potente ma semplice formula utilizzata dagli investitori di Wall Street:
O-Metrix = (Dividend Yield + EPS Growth) / (P/E Ratio)
Come mostrato qui in alcuni test eseguiti con questa tecnica di valutazione in 40 società di grandi capitalizzazioni abbiamo scoperto che l'O-Metrix funziona molto bene nel lungo termine, circa 5 anni. Dal 2006 le imprese con A+ come punteggio O-Metrix come per esempio Petrobrasil ( PBR ) e Vale ( VALE ) hanno restituito una media del 16,92%, mentre quelli con punteggi F-Sub, come General Electric ( GE ) ha avuto rendimenti negativi. Così più alto è il punteggio O-Metrix meglio restituisce in maniera significativa un rialzo nel tempo.
E' stata eseguita questa tecnica su diversi settori e finora i risultati sono positivamente promettenti. Nel frattempo ecco una lista di 7 titoli di settori e dividendi diversificati che ci aspettiamo possano battere i rendimenti del mercato entro i prossimi 5 anni.
Intel (INTC)
Il glorioso vincitore della battaglia dei microchip è quello meglio piazzato per i prossimi 5 anni sia come crescita di vendite che come crescita di dividendi. L'attività principale di Intel è la produzione di microchip e di semiconduttori, ma l'azienda ha anche un grande investimento di portafoglio in titoli ad alta tecnologia, nonché un business venture capital.
L'attuale rendimento di è del 3,87%, uno dei migliori tra le aziende blue chip. Le azioni vengono negoziate con un P/E basso di 10.11. Gli analisti stimano una crescita dell'EPS a 5 anni del 11,13%, che è abbastanza ragionevole. Sulla base di questi parametri, Intel ha un punteggio di O-Metrix di 8. Penso che il recente pullback offra una buona occasione per comprare più azioni.
C'è un forte supporto tra i 20-21 $ quindi dubito che scenderà al di sotto di 20 $.
AT&T (T)
Se approvata, l'ultima acquisizione di T-Mobile ( DTEGY.PK ) farà di AT&T il più grande vettore negli Stati Uniti. E 'stata una mossa davvero audace che darà ad AT&T una quasi situazione di monopolio in molti stati.
Quando guardiamo i risultati della fusione tra Cingular [SBC] e AT&T i benefici sono facili da vedere nel conto economico, così come i rendimenti azionari. Attualmente il titolo ha un rapporto P/E di 9,07 e un rendimento del 5,61% di dividendi annuali.
Gli analisti stimano una crescita dell'EPS del 6% per i prossimi 5 anni. Tuttavia, data la crescente domanda di servizi di dati in modo esponenziale, mi aspetto che l'EPS annuale cresca almeno del 10%.
Con una O-Metrix di 7,8, AT&T è un altro dividendo coi fiocchi per i prossimi 5 anni.
Coca-Cola (KO)
Un titolo da lungo tempo tra i favoriti di Warren Buffett, la più grande società al mondo di bevande società. Anche se la Coca-Cola è un simbolo americano, l'azienda ha un numero significativo di centri operativi in tutto il mondo. Si tratta di un'impresa politica per migliorare la sua posizione globale attraverso alleanze locali.
Coca-Cola ha più di 500 marche a livello globale, un'azienda molto molto redditizia con un dividendo annuale del 2,87 %. Ha forte presenza nei mercati emergenti e anche se la società non non dovesse fare alcun profitto ha abbastanza contanti per pagare gli attuali dividendi per i prossimi cinque anni.
O-Metrix ha un punteggio di 5.5. Non alto come gli altri della lista top, ma l'attuale P/E ratio è ben al di sotto dello storico 15-20.
McDonald's (MCD)
McDonald's (MCD) è il più grande e famoso catena di fast food e ristoranti in tutto il mondo. Ultimamente, con la consapevolezza del peso in eccesso e i problemi di salute, McDonald's ha iniziato l'aggiunta di prodotti più sani nei loro menu. L'unico concorrente serio è Burger King che però a differenza di MacDonald's non è a livello globale.
McDonald's ha un P/E ratio di 17,03 e gli analisti stimano una crescita dell'EPS del 10% per i prossimi 5 anni. Tuttavia data la crescita EPS degli ultimi 5 anni del 18%, a mio parere un EPS annualizzato può essere stimato intorno al 14% per i prossimi 5 anni.
Sulla base di questi parametri, McDonald's ha un punteggio di O-Metrix di 5,5, che è al di sopra del S&P 500 (SPY) il quale ha un punteggio di 4,5.
Chevron (CVX)
Chevron (CVX), fratello minore di Exxon ( XOM ) è uno dei dividendi migliori del settore energetico. Gli azionisti di Chevron hanno apprezzato il dividend payout più alto finora di 2,88 $ per azione nel 2010 rispetto ad un più basso dividendo di 0,35 dollari avvenuto nel 2001.
Pertanto i dividendi sono aumentati di 8 volte negli ultimi 10 anni. E' evidente che la Chevron è un'ottima azione e che i dividendi non sono in diminuzione dal 2001. Il suo margine lordo del 32,77% e il suo margine operativo del 14,20% sono superiore alla media del settore così come la crescita dei ricavi trimestrali del 25%. Il P/E ratio di 9,81 scende a 7,81 per il prossimo anno.
Le azioni vengono negoziate al 15% sotto la stima media degli analisti di 115 $. Sulla base di questi parametri la Chevron ha un punteggio di O-Metrix di 6.
Wal-Mart (WMT)
Wal-Mart (WMT) è il più grande rivenditore statunitense in termini di fatturato, redditività, nonché il numero di clienti. L'azienda opera in tre segmenti: Wal-Mart negli Stati Uniti, Wal-Mart International e Sam's Club.
La società ha fatto 15,48 miliardi dollari di utili netti negli ultimi quattro trimestri. Mentre i margini di profitto di 3,78% potrebbero sembrare un numero molto sottile è uno dei più alti del settore retail.
Con un rendimento del 2,72% attuale e una stima di crescita EPS del 9,74%, Wal-Mart ha un punteggio di O-Metrix di 5.5.
Microsoft (MSFT)
Microsoft (MSFT) è una delle aziende più redditizie del mondo, eppure il titolo è tra i più economici del settore high-tech. Mi aspettavo che Microsoft avrebbe battuto le stime degli analisti.
EPS di 61 cents per azione e un fatturato di 16,43 miliardi dollari ha battuto le stime sia dell'analista Zacks che degli analisti sul fatturato che lo davano a 16,29 miliardi di dollari.
Quello che non era previsto era la reazione del mercato. Dal rilascio dei guadagni il titolo è andato solo verso il basso. I prezzi delle azioni sono tornati ai loro livelli di settembre.
Penso che a un certo punto, presto o tardi, le azioni raggiungeranno la doppia cifra. In ogni caso, con un rendimento attuale del 2,68%, e la stima di crescita utile per azione di 10,82%, Microsoft ha una O-Metrix di 7,5.
Microsoft è una società profondamente sottovalutata ma è necessario essere pazienti con la performance del titolo.
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