Investire come Warren Buffett è possibile, ecco come

Warren Buffett può fare un sacco di cose che molti di noi non possono fare. Per esempio, la maggior parte di noi non può offrire 5 miliardi di dollari in contanti per Goldman Sachs nel momento del bisogno. Ma molti di noi possono applicare molti dei principi fondamentali dell'oracolo di Omaha per l'investimento azionario. Scrivo questo articolo pensando al classico investitore che punta alla crescita dei dividendi, cioè il tipo di investitore che sono, ma questi principi possono essere applicati da chiunque abbia un approccio sul valore di investimento e cerca di essere un buon investitore puntando solo a quello.

Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) ha recentemente inviato la sua lettera ai soci del 2013, scritta come al solito da Warren Buffett. Mi ha colpito quest'anno i numerosi passaggi applicabili ai singoli investitori autodidatta.

L'Oracolo di Omaha non manca di dare consigli generali agli investitori su come affrontare oggi il mercato. Quello principale che mi ha colpito particolarmente:

Ignorate le chiacchiere, mantenete minimi i costi e investite in azioni come investireste in una fattoria.

Berkshire Hathaway è una holding che controlla una serie di attività di business diversi. Le decisioni operative sono prese da responsabili delle singole unità di business. Quale investitore individuale, anche tu sei una holding con partecipazioni in una serie di diverse imprese. Una delle cose che rende Berkshire unica, è che Buffett non fa nessuno sforzo per integrare le sue imprese. Di solito quando ci sono fusioni e acquisizioni, la società madre combina le operazioni e cerca sinergie.

Buffett non investe mai senza un'analisi approfondita. Analizza le imprese minuziosamente, i progetti utili per il prossimo futuro, i valori di ogni società e decide se il suo futuro potrà essere un buon affare. I piccoli investitori possono fare anche questo, grazie a internet e le nuove tecnologie o ai libri che trattano di moltiplici argomenti possono farsi una conoscenza adeguata per scegliere le migliori azioni.

Immagine del suo portafoglio nel 2013 con prezzi, dividendi e capitalizzazione

Questo e altro è inserito nella famosa lettera scritta agli azionisti da Buffett per la chiusura dell'anno 2013, lettera annuale che accompagna il bilancio della sua corazzata finanziaria, la Berkshire Hathaway. Una corazzata la cui performance quest'anno e' costretto pero' a difendere, da chi accusa l'Oracolo di aver perso il tocco magico. Quello che l'ha trasformato in uno degli investitori di maggior successo nella storia e che gli ha dato il soprannome.

Buffett, che sta preparando da tempo la sua successione ma che per adesso non mostra intenzione di voler abbandonare, rivendica che Berkshire ha fatto meglio della borsa dal 2007 a oggi, per l'esattezza lo Standard & Poor's 500 (anche se ha mancato questo traguardo se si considera solo il 2013).

Guardo il mio portafoglio esattamente come se fossi una holding con interessi in imprese diverse. Le decisioni di investimento e di tutte le altre decisioni del capitale sono prese per Berkshire da Warren E. Buffett, in consultazione con Charles T. Munger. Con il tuo Investment Company, prendete tutte le decisioni del vostro capitale. Il difficile è decidere dove allocare il capitale, sia che si tratti di quote di azioni, obbligazioni, investimenti immobiliari, contanti o uno qualsiasi degli altri strumenti di investimento sono disponibili al giorno d'oggi.

Berkshire ha aumentato la sua quota di partecipazione lo scorso anno in ciascuno dei suoi "quattro grandi" investimenti - American Express, Coca-Cola, IBM e Wells Fargo. I guadagni che queste quattro società forniscono in dividendi vengono spesso utilizzati per il riacquisto di altre azioni, un cane che si morde la coda - una mossa che migliora la nostra quota di utili futuri - così come per le opportunità di business di finanziamento che di solito risultano essere vantaggiose. Tutto ciò ci porta a prevedere che gli utili per azione di queste quattro società cresceranno notevolmente nel corso del tempo.

Come investitore individuale, potete fare tutto ciò che che abbiamo spiegato sopra applicato al vostro portafoglio.Se riacquistate azioni delle aziende che avete in portafoglio, migliorerete la vostra quota di guadagni futuri. Se i loro guadagni cresceranno sostanzialmente, i vostri dividendi aumenteranno nel corso del tempo, presumendo che le azioni che avete scelto paghino dividendi.

Poiché siete il gestore del capitale della vostra attività di investimento, è possibile decidere se e quando aumentare o diminuire la posta in gioco in una qualsiasi delle imprese che possedete. Questo si chiama gestione del portafoglio, ed è una delle cose più importanti che un investotore deve fare.

Il vostro compito principale è quello di essere diligenti, pazienti e rigidi sulle aziende che acquistate e quindi gestire efficacemente il vostro portafoglio.

Di sicuro Berkshire e' reduce da un quarto trimestre 2013 che ha visto un incremento dei profitti del 9,6% a quasi 5 miliardi di dollari. Per l'intero anno scorso gli utili netti sono stati 19,5 miliardi, a loro volta in rialzo rispetto ai 14,8 miliardi del 2012. Le entrate sono state pari a 182 miliardi, piu' dei 180 miliardi attesi dagli analisti. Nel 2014 i Powerhouse Five, che comprendono le ferrovie Burlington Northern, la societa' elettrica MidAmerican, il gruppo chimico Lubrizol, l'azienda meccanica israeliana Iscar e la societa' manifatturiera Marmon, dovrebbero avvantaggiarsi ulteriormente di schiarite sulla crescita se queste si avvereranno. Guardando piu' lontano, Buffett sposa semmai ancora piu' ottimismo per gli Stati Uniti e il modello americano:

Il dinamismo insito nella nostra economia di mercato continuerà a produrre risultati magici. I giorni migliori dell'America sono ancora da venire

. Il momento migliore per gestire un errore è prima che questo accada. Molti errori possono essere evitati con una disciplina da uomo d'affari sull'acquisto. Dovresti sapere in anticipo quali tipi di azioni desideri, quali caratteristiche avranno e che tipo di azioni si debbano evitare. Si deve sapere dove mettere le bandiere rosse. Ogni acquisto deve avere una tesi di investimento. Questo vi aiuterà nei vostri acquisti e nel valutarli col passare del tempo.

Secondo il più grande investitore di sempre, secondo Warren Buffett, Benjamin Graham, non c'è bisogno di essere un esperto al fine di ottenere rendimenti soddisfacenti. Ma se non lo siete, dovete riconoscere i propri limiti e seguire un percorso certo che funzioni ragionevolmente bene. Mantenere le cose semplici e non altalenare gli acquisti/vendita. Pazienza.

Buffett parla di questo nella sua lettera citando Benjamin Graham. Tutto questo articolo non è altro che uno spunto preso da un approrrio riflessivo di uno degli uomini d'affari migliori al mondo, cercando di tracciare un percorso che funzioni ragionevolmente bene.

Per me, questo significa avere un business plan. Si tratta di un documento di alto livello che definisce obiettivi chiari e le strategie che uso per cercare di raggiungere tali obiettivi. La mia opinione è che un investitore dovrebbe avere un piano del genere, almeno abbozzato prima di acquistare una singola azione. Rivalutare se stessi ogni anno e aggiornare documenti essenziali aggiornati di queste aziende. Vi assicuro che si ottengono i migliori risultati seguendo questa linea.

Lo so che vi immaginavate qualche indicazione tecnica o fondamentale che Buffett utilizza per acquisire un titolo, ma non li conosciamo, è ovvio, nessuno lo sa, solo lui. Lui ci da delle indicazioni su come la nostra psiche deve lavorare per acquistare e soprattutto mantenere un titolo, un azione, un fondo o un ETF, in tutti i periodi, con diligenza, con pazienza, senza panico, gestire il proprio portafoglio come fosse un'azienda.

I 20 punti più importanti della lettera agli azionisti di Warren Buffett 2012

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +80.08%
Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +125.00
Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +13.76%

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Come l'anno passato abbiamo analizzato i punti salienti della lettera agli azionisti rilasciata da Warren Buffett. Warren Buffett ha pubblicato la suo lettera annuale (qui potete leggere l'originale in PDF) per gli azionisti della Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B). Prendetevi un po di tempo e dedicalo alla lettura di questi punti e magari se conoscete l'inglese alla lettera intera come al solito illuminante.

I movimenti di mercato

Vi faccio una confessione: Nei miei primi giorni anch'io mi rallegravo quando il mercato saliva. Poi ho letto il Capitolo Otto del libro di Ben Graham "The Intelligent Investor", il capitolo si occupa di come gli investitori dovrebbero visualizzare le fluttuazioni nei prezzi delle azioni. Immediatamente le scaglie caddero dai miei occhi e i prezzi bassi divennero miei amici. Riprendendo quel libro è stato uno dei momenti più fortunati della mia vita.

I pignoramenti

Un fatto in gran parte inosservato: Un gran numero di persone che hanno perso la loro casa attraverso il pignoramento hanno effettivamente realizzato un profitto, perché ha effettuato il rifinanziamento che ha dato loro liquidità in eccesso rispetto al loro costo. In questi casi, il proprietario della casa sfrattato è stato il vincitore, e la vittima diventa il creditore.

Previsione di un turnaround

L'anno scorso dissi che un recupero degli alloggi sarebbe probabilmente iniziato entro un anno o poco più. Mi ero sbagliato

Sulle case

Credo che costruire aloggi a basso costo è la ragione principale per una ripresa dell'occupazione. E' così gravemente in ritardato il ritorno alla normalità che l'abbiamo visto in quasi tutti gli altri settori della nostra economia. Anche se l'edilizia abitativa e le imprese rimangono al pronto soccorso, la maggior parte delle altre aziende hanno lasciato l'ospedale con la loro salute completamente risanata

Il recupero dopo la bolla

L'equazione della domanda / offerta è ormai invertita: Ogni giorno si creano più famiglie che unità abitative. Credo che gli esperti saranno presi di sorpresa quando la disoccupazione scenderà velocemente.

Il riacquisto di azioni

Charlie e io siamo favorevoli ai riacquisti quando ci sono due condizioni: primo, una società ha ampi fondi per prendersi cura delle esigenze operative e di liquidità delle proprie attività, in secondo luogo, le sue azioni sono vendute con uno sconto del valore intrinsenco commerciale della società, prudenzialemente calcolato. Siamo stati testimoni di molti attacchi di riacquisto che non hanno passato il nostro secondo punto

Sulla gestione del rischio

Il settore assicurativo dovrebbe sperimentare 250 miliardi di perdita da qualche megacatastrofe - la perdita più grande che abbia mai affrontato - Berkshire nel suo complesso farebbe probabilmente registrare un profitto moderato per l'anno a causa delle sue diverse correnti di guadagno. (diversificazione)

Burlington Northern

Dobbiamo, a colpo sicuro, mantenere e migliorare i nostri 23.000 chilometri di binari con 13.000 ponti, 80 gallerie, 6.900 locomotive e 78,600 vagoni merci. Questo lavoro ci impone di avere ampie risorse finanziarie in tutti gli scenari economici e di avere il talento umano che può immediatamente ed efficacemente affrontare le vicissitudini della natura, come ad esempio le inondazioni avvenute la scorsa estate

Filiali Berkshire

Alcune delle imprese godono di economia formidabili, misurati dal reddito ricorrono alla leva sul patrimonio netto tangibile che va dal 25% al ​​netto delle imposte fino al 100% altri producendo buoni rendimenti nel settore dal 12 al 20%. Alcuni, tuttavia, hanno rendimenti molto poveri, un risultato di alcuni gravi errori che ho fatto nel mio lavoro di allocazione del capitale. Questi errori sono nati perché ho giudicato male sia la forza competitiva del business sia l'economia futura del settore nel quale ho investito cercando di guardare in avanti di dieci o venti anni, ma a volte la mia vista è offuscata e quella di Charlie è stata migliore. Ha votato contrario su alcuni dei miei acquisti più erranti

Investimenti sbagliati

Ogni consulente di management o di advisor di Wall Street guardando i nostri ritardatari (azioni in perdita) direbbe 'scaricateli'. Questo non accadrà. Per 29 anni abbiamo regolarmente disposto alla Berkshire dei principi economici. La generale riluttanza a vendere i meno efficienti (che, nella maggior parte dei casi, il ritardo è a causa di fattori di settore piuttosto che carenze gestionali). Il nostro approccio è tutt'altro che darwiniano, e molti di voi potrebbero disapprovare, lo posso capire

Le banche

Il settore bancario è tornato sui suoi pssi e Wells Fargo (NYSE: WFC) sta prosperando tra suoi forti guadagni, il suo patrimonio è solido e il suo capitale è a livelli record. Bank of America (NYSE: BAC ) ha commesso alcuni errori enormi nella gestione precedente. Brian Moynihan ha compiuto ottimi progressi nella pulizia di tali errori, anche se il completamento di tale processo richiederà un certo numero di anni. Allo stesso tempo, sta alimentando un business enorme e interessante sottostante che durerà molto tempo dopo che i problemi di oggi saranno dimenticati.

I derivati

Anche se i nostri contratti esistenti hanno i requisiti di garanzia molto minori, le regole sono cambiate per nuove posizioni di conseguenza, non avvieremo nuove posizioni sui derivati.

Il fixed-income

La maggior parte di queste valute basate su investimenti sono pensati come 'sicuri'. In verità essi sono tra i più pericolosi dei beni. Il loro beta può essere zero, ma il rischio è enorme. Nel secolo scorso questi strumenti hanno distrutto il potere d'acquisto degli investitori in molti paesi, anche se i titolari hanno continuato a ricevere la puntualità dei pagamenti di interessi e capitale. Questo brutto risultato, inoltre, potrebbe sempre ripresentarsi. I governi determinano il valore ultimo del denaro, e le forze sistemiche sono volte a farli gravitare alle politiche che producono inflazione. Di tanto in tanto tali politiche vanno fuori controllo. Anche negli Stati Uniti, dove il desiderio di una moneta stabile è forte, il dollaro è caduto di uno sconcertante 86% nel 1965, quando ho assunto la gestione della Berkshire. Di conseguenza, una istituzione tax-free avrebbe avuto bisogno di un interesse annuale del 4,3% da investimenti obbligazionari in quel periodo per mantenere semplicemente il suo potere d'acquisto

Oro

L'oro ha due carenze significative, non è di grande utilità, né procreativo, l'oro ha una qualche utilità industriale e decorativa, ma la domanda per questi scopi è limitata ed incapace. Nel frattempo, se si possiede un'oncia d'oro per l'eternità, si continua a possedere uno oncia alla sua estremità. Che cosa spinge la maggior parte degli acquirenti d'oro è la loro convinzione che la fila dei timorosi crescerà. Nel corso dell'ultimo decennio questa convinzione si è rivelata corretta. Oltre a ciò , l'aumento dei prezzi ha di per sé un entusiasmo generato dall'acquisto aggiuntivo, attirando gli acquirenti che vedono l'aumento che convalida una tesi di investimento degli investitori stessi ad unirsi ad un qualsiasi partito, creano la loro propria verità, solo per un po però

Le azioni

Se la moneta tra un secolo si baserà sull'oro, conchiglie, denti di squalo, o un pezzo di carta (come oggi), la gente sarà disposta a scambiare un paio di minuti del loro lavoro al giorno per una Coca-Cola (NYSE: KO). In futuro la popolazione degli Stati Uniti sposterà più merci, consumerà più cibo e richiederà più spazio vitale di quanto non faccia ora. La gente sarà sempre uno scambio di ciò che produce per quello che altri producono

Investimenti intelligenti

Investire è spesso descritto come il processo di layout di soldi in attesa di ricevere più soldi in futuro. Alla Berkshire prendiamo un approccio più esigente, definendo investimenti come il trasferimento di potere d'acquisto ad altri motivati dall'attesa di ricevere più potere d'acquisto - dopo che le tasse sono state pagate sui guadagni nominali - rinunciando ai consumi ora per investire ed avere la capacità di consumare di più in un momento successivo

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

Warren Buffett, i 10 punti importanti della lettera agli azionisti

Warren Buffett ha pubblicato la suo annuale lettera di Berkshire Hathaway agli azionisti Sabato. Qui di seguito ci sono i 10 punti salienti della lettera.

Intanto ricordiamo che la Berkshire Hathaway sabato ha annunciato i conti del 4º trimestre, che hanno registrato un incremento degli utili del 43% annuo. La compagnia di Omaha, in Nebraska, negli ultimi 3 mesi ha messo a segno un profitto di 4,38 mld di dollari, dai 3,06 mld di un anno fa. Il risultato per azione si è attestato a 2,65 dollari, decisamente al di sopra degli 1,69 dollari attesi dal mercato. Warren Buffett ha inoltre annunciato che parte della cassa, 38 mld di dollari, sarà utilizzata per le acquisizioni.

Per chi fosse interessato a leggere l'intera lettera in inglese la può trovare qui : Lettere agli azionisti di Warren Buffett 2010.

L'america è Toro
Il denaro avrà sempre un flusso positivo e in abbondanza in America. I media parlano di incertezza economica come se fosse qualcosa di nuovo. Non lo è. E' solo una nostra percezione. Per esempio, il 6 Dicembre 1941, 18 Ottobre 1987, 10 Settembre 2001. Non importa quanto può essere sereno, il domani è sempre incerto. Ora, come nel 1976, 1861, 1932 e 1941, i migliori giorni dell'America ci attendono.

L'affare Burlington Northern
Ora sembra che possedere la Burlington Northern farà aumentare il potere della Berkshire del 40% pre-tax e di oltre il 30% al netto delle imposte. un contributo che ha lavorato meglio di quanto mi aspettassi. La Burlington Northern ha guadagnato 2,5 miliardi di dollari nel 2010 dagli 1,7 miliardi dell'anno precedente. Berkshire ha acquistato l'azienda nel 2009 valutata 44 miliardi di dollari.
Buffett è entusiata sul suturo della Burlington Northern perchè le ferrovie hanno maggiori costi e benefici ambientali rispetto agli autotrasporti, il principale concorrente. Misurato in tonnellate di merci trasportate per gallone di gasolio le rotaie sono tre volte più efficienti dei camio.

3. Le Assicurazioni sono in pieno boom
Nel comparto assicurativo si raccolgono i soldi in anticipo e si pagano le rivendicazione successivamente. Il denaro, nel frattempo, si chiama "float" (galleggiante), e può essere investito per il vostro vantaggio.
Il "galleggiante" di Berkshire è ormai di 66 miliardi dollari - più del doppio di un decennio fa. Se questa fosse una ditta "galleggiante", sarebbe la 40esima più grande dello SP500
I manager del settore assicurazioni della Berkshire hanno fatto un lavoro fenomenale sulle politiche di prezzo e crediti di assicurazione. Le spese sono state coperte dai premi senza attingere a redditi di capitale, per otto anni consecutivi - quasi senza precedenti nel settore. Come un prestito di 66 miliardi dollari a tasso zero. Meglio di così.

4. Si aspetta che la Goldman e gli investimenti di GE per la fine di quest'anno
Berkshire ha investito 8 miliardi dollari in Goldman Sachs (NYSE: GS ) e GE (NYSE:GE) , sotto forma di azioni privilegiate durante il culmine della crisi finanziaria - il 10% dei dividendi, più warrant.
Quella festa è quasi finita. GE può rimborsare le sue azioni privilegiate in ottobre e "ha dichiarato la sua intenzione di farlo". Goldman sta per ottenere il permesso da parte della Federal Reserve, ma Buffett pensa che succederà presto.
Entrambi hanno pagato un premio del 10% per riscattare gli investimenti, che si traducono in un guadagno per la Berkshire di circa 800 milioni di dollari. La nostra capacità di guadagno sarà notevolmente ridotta, Questa è la cattiva notizia.
La buona notizia? I rimborsi saranno una spinta nel gruzzolo in contanti della Berkshire.


5. Ha ancora più fame
L'ultima acquisizione di Warren Buffett, la sua più grande di sempre, è stata Burlington Northern. Ha bisogno di queste mega-accordi per intaccare il massiccio portafoglio della Berkshire. E ora è pronto per dell'altro.
La Berkshire ha accumulato 38 miliardi in contanti alla fine del 2010, questa somma crescerà quest'anno da guadagni e dal pensionamento della GE e investimenti sulla Goldman. Buffett ha detto che gli piace tenere 20 miliardi di dollari di riserve in contanti, per cui ci sarà abbastanza munizioni in un prossimo futuro per fare un affare di circa 20 miliardi di dollari. L'ipotesi migliore sembra essere che la Bershire acquisisca qualcosa in Cina.

6. Lui è fiducioso per l'edilizia abitativa
Un recupero di alloggi inzierà probabilmente entro un anno o poco più. In ogni caso è certo che si verifichiad un certo punto.
Anche se non menzionati nella lettera ha già spiegato le sue ragioni per un imminente rimbalzo delle case: più di un milione di famiglie si formano ogni anno. La domanda sta recuperando sull'offerta. Semplice.
Proprietà di una casa ha un senso per la maggior parte degli americani, in particolare a prezzi più bassi di oggi e tassi di interesse negoziabili. Tutto considerato, il terzo investimento migliore che io abbia mai fatto è stato l'acquisto della mia casa, anche se avessi fatto molto più denaro se avessi invece noleggiato e utilizzato il prezzo d'acquisto per comprare azioni. (I due migliori investimenti sono stati gli anelli di nozze.) Per i 31.500 $ che ho pagato per la nostra casa, la mia famiglia ha guadagnato 52 anni di ricordi.

7. Le banche cominceranon a pagare presto dividendi
La Federal Reserve ha dato un taglio ai dividendi delle banche negli ultimi due anni. Buffett pensa che finirà presto, vale a dire un aumento del dividendo della sua più grande banca, Wells Fargo (NYSE: WFC ) .
Egli segue con una storia sul potere dei dividendi. Berkshire rende ora 376 milioni di dividendi da Coca-Cola (NYSE: KO ) annualmente, recupererà il suo investimento iniziale entro 10 anni. Mi aspetterei che 376 milioni dollari raddoppino.

8. Egli vi vuole ignorare l'utile netto
Il risultato operativo, pur avendo alcuni difetti, sono in generale una guida ragionevole di come le nostre imprese stanno lavorando. Ignoriamo la nostra figura sul reddito netto, comunque. Entrambe le plusvalenze realizzate e non realizzate e le perdite sono pienamente riflessi nel calcolo del valore del nostro book. Prestare attenzione ai cambiamenti della metrica e al corso del nostro risultato operativo, e sarete sulla strada giusta.

9. Derivati stanno bene
Anni fa, Buffett ha scritto opzioni put a lungo termine su diversi indici azionari globali. Mentre i mercati si schiantavano nel 2008, molti preoccupati che i contratti potrebbero costare alla Berkshire decine di miliardi di dollari quando saranno riscattati tra il 2018 e il 2026.
Se i mercati restano a prezzi di oggi tra il 2018 e il 2026, la Berkshire dovra 3,8 miliardi dollari, dopo aver ricevuto 4,2 miliardi di dollari in premi - ancora un buon profitto.

10. E' avaro come non mai
Alla Berkshire 'World Headquarters' l'affitto annuale è di 270.212 $, inoltre, l'investimento casa-ufficio in arredamento, arte, distributore di Coca-Cola, sala pranzo, attrezzature ad alta tecnologia ammontano a 301.363 $. Fino a quando Charlie e Io tratteremo il denaro come se fosse nostro, i manager della Berkshire rischieranno di essere cauti come noi.
Questo in contrasto con l'ex-CEO di Merrill Lynch John Thain, che ha speso 1,22 milioni dollari d'arredamento del suo ufficio personale. In un anno Merrill sarebbe fallita se non fosse stata acquistata da Bank of America (NYSE: BAC ). Watch the pennies, and the dollars take care of themselves..

Mi scuso per gli errori di traduzione ma ho scritto il tutto in 30 minuti e potrebbero esserci imprecisioni, spero che il succo comunque serva ad ognuno di voi per capire qualcosa dal più grande investirore di sempre.

Saluti