Con i mercati europei che continuano il trend rialzista, utilizzando il programma di acquisto di asset recentemente annunciato dalla Banca centrale europea per alimentare il suo rally, la zona euro nel suo complesso deve ancora affrontare venti contrari. Molti sono del parere che uno stile di Quantitative Easing europeo non sarà sufficiente; Fitch Ratings Agency è uno di questi opinion leader. Il programma di quantitative easing attesissimo della Banca centrale europea è improbabile che farà qualcosa per rilanciare il credito bancario nella zona euro in difficoltà, Fitch Ratings ha detto in una nota Lunedi.
Pensiamo che il QE è improbabile che possa stimolare i prestiti nelle economie in crisi della zona euro, nonostante l'inizio di riequilibrio e di recupero in alcuni paesi. Le prospettive economiche sono ancora fragili, così la domanda di credito che dovrebbe restare sotto tono, e i requisiti normativi più severi stanno rendendo più difficile la crescita dei prestiti per le banche. Tuttavia, alcune banche potrebbero essere in grado di generare maggiori proventi, dato che il programma di QE è probabile che spinga verso il basso i rendimenti dei titoli e aumenti il flusso di scambio. Ma i benefici di reddito da obbligazioni sovrane e trading saranno probabilmente compensati dai minori margini di una curva dei rendimenti piatta, in modo che il bilancio rischi di essere neutro o addirittura leggermente negativo per la redditività.Se il programma di QE in stile Euro della BCE non è stato sufficiente per le azioni europee, i risultati elettorali greci hanno dato agli investitori ancora più pensare. Alexis Tsipras ha vinto e ora il partito anti-austerity è pronto per trovare nuove alleanze. Ma ora viene il difficile compito di affrontare le esigenze più terribili del paese legate alla crescita economica e il cappio del debito legato intorno al collo del paese dal 2010. In sostanza, Tsipras ha per rilassarsi la stretta economica del paese, realizzare su vasta scala una ristrutturazione del debito e rimanere nell'euro; questo si rivelerà un compito alto per il primo ministro neo-eletto della Grecia. Alexis Tsipras ha promesso di rinegoziare i termini del salvataggio della Grecia con la troika ai prestatori internazionali: il Fondo monetario internazionale; la Banca centrale europea e la Commissione europea.
Per gli investitori negli Stati Uniti, il vantaggio potrebbe essere quello dello scambio EUR/USD. E 'molto probabile che l'euro continuerà a diminuire in quanto gli investitori di tutto il mondo comprano USD lasciandosi l'Euro alle spalle. Non sarebbe una giornata interessante se non parlassimo della Russia ora. Nel caso ve lo siete perso, al paese dei rubli è stato tagliato il rating a BB+, con outlook negativo. Testo integrale del rapporto S&P:
A nostro avviso, la flessibilità della politica monetaria della Federazione russa si è indebolita, come hanno fatto le sue prospettive di crescita economica. Abbassiamo quindi la valuta estera a BB+ da BBB-. Allo stesso tempo, abbiamo rimosso le valutazioni da CreditWatch, dove sono stati collocati con implicazioni negative il 23 dicembre 2014. L'outlook è negativo, il che riflette la nostra opinione che la flessibilità della politica monetaria della Russia potrebbe diminuire ulteriormente. Potremmo abbassare i feedback se i buffer esterni e di bilancio si deteriorano nel corso dei prossimi 12 mesi più velocemente di quanto ci aspettiamo attualmente.Come un rating sovrano (come definito nel regolamento sulle agenzie di rating UE 1060/2009 "Regolamento CRA UE"), i feedback della Federazione russia sono soggette ad alcune restrizioni di pubblicazione di cui all'art 8 bis del regolamento sulle agenzie di rating dell'Unione europea, compresa la pubblicazione in conformità con un calendario prestabilito. Ai sensi del regolamento sulle agenzie di rating europea, le deviazioni dal calendario annunciato sono consentite solo in circostanze limitate e devono essere accompagnate da una spiegazione dettagliata delle ragioni di tale scostamento.
Il downgrade arriva un giorno in cui la Banca agricola russa non è riuscita a vendere obbligazioni 10Y sul mercato. Alla luce del downgrade, il rublo oggi è stato sotto pressione, ancora una volta. I mercati statunitensi saranno alle presee con una sfilza di utili e dati economici questa settimana, e la settimana ha avuto un inizio positivo con l'indagine recente dell'associazione nazionale Business Economics (NABE). Ci sono forti aspettative per il primo trimestre, in particolare per l'occupazione e salari, sostenuta da forti spese in conto capitale, ha detto il presidente John Nabe, capo economista per Wells Fargo Securities.
La crescita delle vendite del quarto trimestre del 2014 sono state salite, il 54% degli intervistati ha riferito vendite in aumento, rispetto al 49%, in un sondaggio di ottobre. Circa tre quarti degli intervistati ha detto che la loro azienda non ha aumentato i prezzi nei tre mesi precedenti, contro i due terzi nel sondaggio sempre di ottobre. Inoltre, quasi i due terzi hanno detto che non si aspettano alcun cambiamento dei prezzi nel primo trimestre di quest'anno.
La maggior parte invece si aspettano che il calo dei prezzi del petrolio possa avere un effetto sulla loro attività; più della metà ha detto che potrà aiutare le vendite. Per molti, i costi di altri materiali sono piatti o in calo. Un quarto ha riferito un calo dei costi e pochi si aspettano un aumento dei costi nel corso dei prossimi tre mesi. Date le prospettive per i costi in crescita, circa un terzo delle aziende, stanno alzando i salari dei dipendenti. Oltre la metà ha detto che si aspetta di dare aumenti nei primi tre mesi del 2015. Gli intervistati hanno notato un atteggiamento positivo per quanto riguarda l'economia in generale, con la maggior previsione del PIL superiore al 2% entro la fine dell'anno.
Con le grandi società che mostrano gli utili in questi giorni, possiamo farci una idea. Microsoft (MSFT) ha riportato il suo Q4 2014 dopo la campanella di ieri. Microsoft ha guadagnato 5,86 miliardi dollari, o 0,71 dollari per azione, nel secondo trimestre fiscale, in linea con le aspettative degli analisti e rispetto ai 0,78 dollari di un anno prima. I ricavi: pari a 26,5 miliardi dollari, rispetto alle aspettative di 26,3 miliardi dollari secondo gli analisti interpellati da FactSet, e 24,5 miliardi dollari di un anno prima. Inoltre, Microsoft ha detto che i risultati finanziari, inclusi 243 milioni di dollari di spese di integrazione e ristrutturazione, o 0,02 dollari, hanno avuto un impatto sul prezzo.
Oggi dopo la chiusura ci saranno le trimestrali di Apple (NASDAQ: AAPL) che riporterà il suo Q4 2014. Gli analisti si aspettano che l'azienda segnali guadagni di 2,36 dollari per azione, segnando un incremento del 10,2% rispetto al 2,60 dollari del 30 settembre, secondo i dati FactSet. Gli analisti di UBS (UBS) hanno recentemente detto che le vendite dell'iPhone in Cina hanno superato quelle negli Stati Uniti durante il trimestre di dicembre per la prima volta. Morgan Stanley (MS) ha stimato che i margini di profitto del Plus sono del 61% superiori all'iPhone 6. AppLovin, che tiene traccia dell'utilizzo degli smartphone, ha detto la settimana scorsa i suoi dati indicavano un maggiore utilizzo di iPhone 6 Plus in Cina. In chiusura oggi ci saranno anche i risultati di Facebook (FB). Gli analisti stimano un guadagno di 0,48 dollari e 2.78 miliardi di ricavi per il trimestre.
