L'indice Alerian MLP, che ha toccato il massimo il 22 maggio, ha rimbalzato con un calo di quasi l'8%. L'indice di MLP Cushing ha raggiunto il picco il 15 luglio e si è ritirato del 7% ed è attualmente. Questo pullback nel settore MLP offre agli investitori che desiderano acquistare le società più importanti ad un buon prezzo possono visionare le società che abbiamo analizzato per loro. Il team di Credit Suisse è in cerca di una crescita di distribuzione anno su anno dal 6% all'8% con un EBITDA in salita dal 22% al 25%.
Cosa sono le MPL ?Ecco di seguito i nomi delle migliori da acquistare secondo Credit Suisse.
Le master limited partnerships (MLP) sono società in accomandita semplice quotate in borsa. Le società combinano la tassa dei benefici con la liquidità dei titoli quotati. Queste società sono limitate dalle leggi statunitensi per lo più all'uso delle risorse naturali, come petrolio, gas naturale o dei trasporti. Anche alcune imprese immobiliari possono essere considerate MLP. Per essere considerate MLP l'azienda deve generare almeno il 90 per cento del proprio reddito da quello che l'Internal Revenue Service (IRS) ritiene "qualificante". In pratica le MLP devono pagare ai loro investitori, attraverso distribuzioni trimestrali, gran parte del loro reddito, per questo motivo i loro dividendi sono sempre molto generosi. A causa di tali severe disposizioni, la stragrande maggioranza delle MLPs sono imprese di gasdotto che percepiscono un reddito molto stabile dal trasporto di petrolio, benzina o gas naturale.
Kinder Morgan Energy Partners (KMP) è una società di pipeline, trasporto e stoccaggio energetico nel Nord America. Possiede circa 28.000 chilometri di tubazioni e 180 terminali. Opera in cinque segmenti di business: Products Pipelines, Natural Gas Pipelines, CO2, Terminals and Kinder Morgan Canada. Ha condotte di trasporto del gas naturale, prodotti petroliferi raffinati, petrolio greggio, anidride carbonica e altri prodotti. I suoi terminali di prodotti petroliferi e prodotti chimici manipolano materiali sfusi come il carbone e petrolio.
La crescita dei ricavi è molto impressionante e ha ampiamente superato la media del settore del 6,6%. KMP ha registrato un utile per azione con miglioramenti significativi nel più recente trimestre rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. L'azienda ha mostrato un profilo positivo nella crescita degli utili per azione negli ultimi due anni. Riteniamo che questa tendenza dovrebbe continuare. Ha aumentato le sue stime a 1,64 dollari contro gli 0,33 dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento degli utili a 2,50 dollari contro gli 1,64 dollari.
La Kinder Morgan (KMI), possiede e gestisce più di 62.000 chilometri di metanodotto, ed è anche il più grande trasportatore indipendente di prodotti petroliferi e di anidride carbonica, il più grande operatore terminale indipendente negli Stati Uniti, e il 2° produttore di petrolio indipendente in Texas. Siccome la domanda di gas naturale aumenterà, in quanto alternativa relativamente pulita e abbondante rispetto al petrolio o al carbone, diventando una scelta sempre più attraente per il riscaldamento domestico, l'alimentazione dei veicoli, e anche la produzione di elettricità, la Kinder Morgan è nella posizione unica di trarre profitto da quasi ogni miglio che il gas percorre.
L'impressionante crescita dei ricavi di KMI ha ampiamente superato la media del settore del 6,6 %. La crescita del risultato netto rispetto allo stesso trimestre di un anno fa ha notevolmente superato quella del S&P500 e del settore. L'utile netto è aumentato del 319,8% rispetto allo stesso trimestre di un anno fa, passando da -126,00 milioni di 277,00 milioni di dollari. L'azienda ha mostrato un profilo di guadagni positivi nel corso dell'anno passato. Tuttavia, ci aspettiamo una sottoperformance rispetto a questo modello nel prossimo anno, ci aspettiamo una contrazione del 4,1% degli utili a 1,17 contro 1.22 dollari.
El Paso Pipeline (EPB) possiede e gestisce gasdotti per il trasporto e l'immagazzinamento di risorse naturali. Svolge la propria attività di business attraverso vari sistemi di gas naturale, gasdotti e impianti di stoccaggio, compresa la Compagnia Wyoming Interstate, LLC (WIC), il GNL Southern Company, L.L.C. (SLNG), Elba Express Company, LLC (Elba Express) e ha un interesse accomandatario del 58% della Colorado Interstate Gas (CIG), socia al 60% della Southern Company (SNG).
Il Cash flow operativo netto è aumentato a 164,00 milioni di dollari o del 38,98% rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno. Inoltre, El Paso Pipeline anche notevolmente superato il flusso di cassa medio del settore del -15,93%. Il rendimento del patrimonio netto è lievemente migliorato rispetto allo stesso trimestre di un anno prima. Indipendentemente dal calo di fatturato, la società è riuscita a sovraperformare contro la media del settore del 6,6%. Dal momento che lo stesso quarto di un anno prima, i ricavi sono leggermente diminuiti del 2,2%. Le entrate in declino sembrano aver fatto abbassare le stime della società sugli utili per azioni per il 2013.
Enterprise Products Partners (EPD) è la più grande società quotata in borsa e un fornitore leader nordamericano di servizi energetici per produttori e consumatori di gas naturale, petrolio greggio, prodotti raffinati e petrolchimici. I beni comprendono circa 50200 miglia di condotte offshore e onshore; circa 192 milioni di barili di capacità di stoccaggio per gas naturale, prodotti raffinati e greggio; e 27 miliardi di piedi cubi di capacità di stoccaggio di gas naturale. I servizi comprendono: trasporto del gas naturale, la raccolta, lavorazione e stoccaggio; frazionamento NGL, trasporto, stoccaggio, petrolio greggio e prodotti raffinati di stoccaggio, trasporto e terminaling; piattaforma di produzione offshore, trasporto e stoccaggio petrolchimico, e un trasporto marittimo business che opera principalmente negli Stati Uniti.
La crescita dei ricavi è salita in più rispetto alla media del settore del 6,6%. L'utile per azione è diminuito del 6,3% nel trimestre più recente rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. La società comunque è pronta per una crescita dell'utile per azione nel prossimo anno. Nel corso dell'esercizio passato ha aumentato le sue stime a 2,71 dollari contro i 2,37 dollari dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento degli utili a 2,81 contro i 2,71 dollari.
Gli analisti e gli investitori dovranno tenere d'occhio qualsiasi annuncio per quanto riguarda le distribuzioni dei dividendi. Ci sono state alcune preoccupazioni sollevate di recente a Wall Street che alcuni le MLPs altamente remunerative potrebbero essere costrette a tagliare i loro dividendi. Mentre altri vedono il basso prezzo delle materie prime interessante e quindi nessun taglio. Credit Suisse si aspetta che i leader del settore pubblichino numeri solidi e abbiano trimstrali positive. Gli investitori preoccupati sulle basse rese possono ancora guardare alle MLPs grazie alla loro qualità come fonte di reddito solido e in aumento.
