Per le aziende del gas naturale, l'attrazione di utilizzare una MLP è sicuramente ottima. Questi oleodotti, che alimentano aziende, case e altre tipologie di utenze, sono ottime perché arrivano ad offrire flussi di cassa stabili e crescenti, rendendola incredibilmente redditizie. Aggiungete la capacità di utilizzare quel denaro per espandersi, che a sua volta aumenta le distribuzioni, e avete una ricetta per il successo. Ci sono un sacco di contendenti utilities che si sono tuffate nelle MLP. Eccone tre analizzate ottime per un acquisto.
Columbia Pipeline Partners LP (CPPL)
L'utility NiSource Inc. (NI) è una delle più grandi aziende di gas naturale negli Stati Uniti, che servono più di 3,3 milioni di clienti residenziali, commerciali e industriali. Data la grande base di clienti e la portata, NI ha costruito una quantità impressionante di infrastrutture di trasporto di gas naturale, molte delle quali saranno poste all'interno di un spinoff imminente di un gasdotto indipendente, midstream e società di stoccaggio, denominata Columbia Pipeline Group. Mentre tale operazione dovrebbe essere completata entro la metà dell'anno, NI non ha perso tempo e ha già cominciato a sbloccare il valore del gasdotto lanciando una nuova MLP, la Columbia Pipeline Partners LP (CPPL).
Finora, CPPL è stato un successo strepitoso. La IPO della società è stata la più grande IPO nella storia delle MLP ed ha realizzato più di 1,24 miliardi di dollari per NiSource/Columbia. Quel denaro verrà utilizzato per l'acquisto di attività aggiuntive per CPPL quali, 15 mila miglia di gasdotti, 300 miliardi di metri cubi di capacità di stoccaggio sotterraneo di gas naturale e altri servizi midstream. Tali attività dovranno contribuire a rafforzare i flussi e i dividendi in contanti di CPPL. Siccome potrebbe risultare nuova, Columbia Pipeline Partners potrebbe essere una delle migliori MLPs da possedere per il lungo periodo.
Spectra Energy Partners, LP (SEP)
Se vi state chiedendo a cosa assomiglierà la transazione dell'MLP di NiSource/Columbia, non andrete oltre la Spectra Energy Partners (SEP). Già nel 2007, la mega-utility Duke Energy Corporation (DUK) scorporò le sue attività midstream come Spectra Energy Corp. (SE). DUK gestisce ancora il lato utilities, mentre SE trasporta tutta l'energia alle centrali elettriche di Duke e ai clienti del gas naturale. Duke ha lanciato SEP per ospitare alcuni dei suoi gasdotti e attività. Poi ha preso la sua relazione GP/LP all'ennesima potenza e ha spostato tutte le infrastrutture midstream della società in SEP. Questa mossa ha aiutato SEP a realizzare alcuni aumenti piuttosto buoni della distribuzione nel corso dell'ultimo anno.
Tuttavia, SE non si è ancora fusa con SEP. Spectra ha circa 35 miliardi di dollari di valore di progetti di crescita nella sua pipeline da portare a termine nel corso dei prossimi cinque anni. Alla fine, questo continuerà ad aumentare i flussi di cassa e le distribuzioni di SEP. Il Management presso Spectra stima che i flussi di cassa distribuibili di SEP aumenteranno ad un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 12,7% fino al 2017. Questa crescita dovrebbe tradursi in un aumento del dividendo dell'8% ogni anno. SEP attualmente fornisce uno yield del 4,30%.
Dominion Midstream Partners (DM)
La multi utility Dominion Resources (D) è un colosso del settore e dispone di una vasta gamma di aziende di produzione e di trasmissione. Tali partecipazioni equivalgono a quasi 33 mila miglia di trasporto di gas naturale/distribuzione, raccolta, stoccaggio e condotte, così come 947 miliardi di metri cubi di capacità di stoccaggio del gas. Tutte queste aziende potrebbero finire per essere posizionate all'interno della sua nuova MLP, Dominion Midstream Partners LP (DM), attraverso operazioni "drop-down". Dominion ha annunciato che sta progettando di fare proprio questo con molti di questi beni infrastrutturali.
Nel frattempo DM è in possesso di un pezzo importante di infrastrutture: l'impianto di gas naturale liquefatto (GNL) di Cove Point. Originariamente progettato per l'importazione di gas naturale, la struttura è uno dei pochi impianti di GNL approvati per l'esportazione tramite accordi non commerciali tra nazioni. Questa capacità lo rende un elemento di crescita reale per i flussi di cassa futuri del titolo. DM stima che i futuri drop-downs da D, nonché la funzione di Cove Point dovrebbero farne vedere un tasso di crescita medio composto annuo del 22% per le distribuzioni in contanti nel corso dei prossimi cinque anni.
