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Vi presentiamo il secondo articolo dedicato all'analisi tecnica, vi ricordiamo, per chi l'avesse perso, che il primo è stato RSI (Relative Strength Index), significato, formula, intepretazione, tempi ed esempi. Oggi vi descriviamo uno dei modelli più utilizzati e precisi per determinare una inversione di tendenza, il modello Testa e Spalla conosciuto col nome Head and Shoulder.
Il modello testa e spalle è un modello grafico che rientra nella categoria dei modelli grafici ad inversione ribassista o rialzista. Si verifica nella parte superiore o inferiore di una tendenza ed è utilizzato per determinate di un’inversione ribassista o rialzista di un’azione di prezzo.
Il modello testa e spalle è una delle più importanti figure di inversione; le più attendibili sono quelle riscontrabili alla fine di un trend primario o maggiore. Il semplice grafico qui sotto evidenzia un testa e spalle diritto (o top) , affinchè la figura sia da ritenere conclusa l'andamento del titolo deve rompere la Neckline verso il basso. Tuttavia, più tempo è necessario per la realizzazione della formazione, maggiore è la distribuzione e conseguentemente più ampia sarà la portata del movimento al ribasso.
Come si compone il modello
a) della spalla sinistra caratterizzata da un incremento dei prezzi e dei volumi cui fa seguito una riduzione dei prezzi, accompagnata da volumi decrescenti;
b) della testa rappresentata da un'ulteriore crescita del prezzo, che raggiunge un livello superiore a quello della spalla sinistra, accompagnato da volumi crescenti ma che non raggiungono quelli rilevati nella precedente fase di rialzo, ossia durante la formazione della spalla. Successivamente, questa fase di crescita viene interrotta da un ribasso, che ha normalmente (non necessariamente) come obbiettivo il minimo della spalla sinistra
c) della spalla destra contraddistinta da una nuova crescita dei prezzi, che tuttavia non riescono a raggiungere il livello massimo della testa; i volumi sono normalmente inferiori alle due precedenti fasi di crescita
d) della neckline (o "linea del collo") rappresentata dalla linea di supporto che congiunge i minimi della spalla sinistra, della testa e della spalla destra; tale linea può assumere un'inclinazione orizzontale, ascendente o discendente.
Di seguito vi mostriamo due grafici di esempio. Il primo mostra un modello Testa e Spalla in una inversione di tendenza ribassista, il secondo invece mostra in modello in una inversione di tendenza rialzista.
Osservando la figura 1 vi renderete conto che la rottura della neckline cosituisce di fatto un segnale di inversione di tendenza. Sempre nella figura 1 la distanza tra la testa e la neckline proiettata verso il basso, a partire dalla neckline stessa, ci mostra quando profonda sarà la variazione del prezzo.
Spesso i trader scorgeranno la formazione di un massimo Testa e Spalla e ne anticiperanno la rottura, si tratta di un errore, solo continuando a seguire il modello fino alla rottura della neckline sapremo di certo che il modello è completato. In analisi tecnica si presuppone che il trend prevalente sia valido fino a quando il peso delle prove non dimostra altrimenti..
I modelli testa e spalla possono formarsi in appena 5-10 minuti come possono durare decenni, potete prendere un qualsiasi grafico tick by tick, giornaliero o settimanale e noterete di sicuro la formazione di una di questi modelli.
I modelli solitamente hanno la neckline (linea del collo) orizzontale, ma può capitare che (come mostrato nella figura qui sopra) che la neckline sia una linea obliqua o altre varietà. Può cpaitare che ci siano più spalle che rimbalzino sulla neckline, per questo motivo il modello va seguito attentamente e più e di lunga durata, più sarà pesante il cambiamento di tendenza.
Comportamento dei volumi nel modello
Il volume in presenza di un modello Testa e Spalla è in genere relativamente alto al minimo della spalla sinistra e durante la formazione della testa; il fattore principale da tenere sotto controllo è l'attività in corrispondenza della spalla destra, che dovrebbe contrarsi durante il ribasso verso i minimi ed espandersi sostanzialmente in torno al punto di rottura.
Contrazione ed espansione dei volumi in corrispondenza del modello testa e spalla.
Nota: I volumi sono identici anche quando il modello non costituisce una inversione di tendenza ma bensì un consolidamento di una tendenza in atto che può essere rialzista o ribassista.
Quando il modello non si forma e genera un insuccesso
A volte può capitare che tutte le indicazioni mostrino la formazione di un modello ma il titolo non perfora la neckline rimbalzandoci contro, oppure la penetra leggermente. Questo rappresenta un insuccesso del modello e in tale occasione spesso capita una crescita esplosiva.
Questo capita perchè il titolo viene considerato erroneamente in condizioni difficili, quando il mercato si rende conto che i fondamentali sono tutt'altra cosa, allora inverte la propria azione spingendo il titolo verso l'alto. I ribassisti si spaventano e tornano sui loro passi mentre i rialzisti guadagno coraggio e spingolo sempre più in alto il valore del titolo.
I fallimenti sono eventi rari, ma è per questo motivo che abbiamo sottolineato in precedenza che bisogna sempre attendere la formazione del modello prima di fare qualsiasi movimento sul titolo. La pazienza è una virtù importante in borsa.
Le regole fondamentali per utilizzare il modello Testa e Spalla
Ecco le regole per quanto riguarda gli ingressi con il modello testa e spalle
1) L'ingresso si posiziona dopo la formazione della spalla destra e la rottura della neckline.
2) Come regola generale, il grado dell’inversione ribassista dell’azione di prezzo è equidistante alla distanza tra la neckline e il massimo della testa. Il tuo punto di take profit deve quindi essere impostato su questo punto. I traders più esperti possono scegliere d’iniziare un trailing del mercato a questo punto, specialmente se i fondamentali stanno puntando ad una continuazione della tendenza ribassista.
3) Il segnale d’ingresso è rinforzato quando l’azione di prezzo si trova in una zona d’ipercomprato (mostrato dagli indicatori di momentum come l’oscillatore stocastico o l'RSI (Relative Strength Index)) oppure è ad un livello di resistenza.
Ecco un esempio concreto, Apple 2011
Apple (AAPL)
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