Come investitore, la miglior difesa è, una buona difesa. E il miglior attacco è, sempre una buona difesa. Cosa rende questi titoli "peccaminosi" così attraenti quando l'ansia aumenta notevolmente ?
Per cominciare, le azioni "peccaminose" (cioè aziende che producono prodotti che possono essere tradotti come : eticamente discutibili) tendono ad essere aziende che forniscono una buona protezione contro lo stress della borsa. Hanno ricavi resistenti alle recessioni e portafogli di clienti molto abituali. Queste aziende in genere scavano larghi fossati e margini profondi rispetto le altre aziende di consumo tradizionali, beneficiano di una spinta qualitativa in più, che non è possibile trovare in qualsiasi altra società in questo momento. Questo non vuol dire che questi titoli sono a prova di recessione - non lo sono. Ma sono certamente più resistenti alle recessioni, il che è decisamente meglio di quello che può offrire una strategia di investimento offensiva.
Diamo uno sguardo ai cinque titoli "peccaminosi" che potrebbero sovraperformare in questo mercato.
Reynolds American (RAI)
Al primo posto della nostra lista c'è Reynolds American (RAI), il titolo di tabacco da 27 miliardi di dollari. Reynolds è una delle più grandi aziende del tabacco degli Stati Uniti, con circa il 26% del mercato delle sigarette negli States. Tra i marchi della società sono annoverati Camel, Cool and Natural American Spirits. Nota importante, Reynolds paga un dividendo del 5% annuo.
Reynolds American possiede cinque delle 10 marche di sigarette più popolari del paese. Negli ultimi dieci anni, l'azienda ha effettuato investimenti significativi a livello globale verso nicchie più orientate alla crescita, come il tabacco senza fumo e le sigarette elettroniche. Importante: Reynolds non è un titolo di crescita, la sua clientela di base sta calando in quanto l'uso del tabacco in generale è in calo negli Stati Uniti. Siccome l'azienda ha venduto i propri diritti internazionali della Japan Tobacco, nel 1999, i mercati ad alta crescita nel Sud-Est asiatico e America Latina sono off-limits.
Ma il declino del tabacco negli Stati Uniti è lento - meno del 5% all'anno - e l'esposizione pesante di RAI nel segmento premium del mercato della sigaretta senza fumo, significa che l'impresa continuerà a generare una notevole liquidità. Il che rende Reynolds un nome da reddito stellare per gli investitori che cercano di compensare i bassi tassi che affliggono i loro rendimenti.
Il rally dell'azienda del 21% su base annua dovrebbe dimostrare agli investitori che le plusvalenze non sono fuori dai giochi.
Boeing (BA)
Sorprende alcune persone pensare a Boeing (BA) come ad un titolo "peccaminoso". Dopo tutto Boeing è probabilmente la società più conosciuta al mondo per la produzione di Jet e aerei di linea. Ma la costruzione degli aerei di linea costituisce solo la metà dell'attività di questo gigante aerospaziale - l'altra metà viene dal settore della difesa. E le azioni della difesa certamente si inseriscono nella categoria delle "controversie".
I progetti governativi di punta della Boeing includono la sostituzione della flotta di navi cisterna da rifornimento KC-46A dell'Aeronautica Militare, un affare che potrebbe valere da solo 75 miliardi di dollari. L'azienda è stata inoltre scelta per adeguare il vecchio F-16 in aerei senza equipaggio. Uno dei fattori di differenziazione che rende Boeing più attraente rispetto ai suoi concorrenti nel settore della difesa è la sua esposizione nel mercato commerciale, con nuove offerte, come il 787 e il rimotorizzato 737, l'azienda è ben posizionata per una crescita negli anni a venire.
Questo, nonostante i "singhiozzi" del bilancio che stanno affliggendo il governo ultimamente. Il Congresso non riesce ad agire nel suo complesso, ma con un portafoglio ordini da 410 miliardi di dollari, i ricavi di Boeing dovrebbero offrire una notevole protezione dal progetto di tagli al bilancio. Questo titolo è infinitamente più attraente rispetto ai suoi rivali.
Las Vegas Sands (LVS)
Non lasciatevi ingannare dal nome. Come Boeing, Las Vegas Sands (LVS) è un'altra azienda che non è proprio quello che appare a prima vista. Questo perché, questa società da 60 miliardi di dollari di capitalizzazione guadagna in realtà solo il 15% delle sue entrate a Las Vegas. Il vero denaro viene di fatto dall'Asia.
Sands possiede un'impressionante collezione di locali sparsi in paradisi del grande gioco d'azzardo come Macao, Singapore e Cotai. Ad esempio, i megaresorts casinò costano miliardi per lo sviluppo e in luoghi come Macao, considerato un gioello, la concorrenza è limitata a poche aziende in grado di accaparrarsi una delle sole sei licenze per operare con casinò in Cina. LVS è proprietaria di due di esse. Queste località offrono alcuni grandi vantaggi per LVS perché i clienti sono disposti ad andare oltre ogni eccesso per soggiornare e giocare nelle proprietà di Sands, Venetian e Palace, così come al Four Seasons, un franchise di LVS a Macao.
Il presidente di LVS, Sheldon Adelson, possiede più del 50% delle azioni in circolazione di LVS, un livello di concentrazione della proprietà che dovrebbe offrire poca preoccupazione per gli azionisti. Questo perché la partecipazione di Adelson pone gli obiettivi del management sul lungo periodo. E fino ad oggi, ha fatto un buon lavoro.
BEAM (BEAM)
Altro titolo in elenco è BEAM (BEAM) - una distilleria da 11,3 miliardi di dollari possessore del marchio Maker's Mark. BEAM è diventato una società autonoma nel 2011, la sua gestione ha mostrato capacità di crescita stellari. Beam è uno dei più grandi distillatori di alcool al mondo, con una collezione di etichette che include Jim Beam e Maker's Mark bourbon, Sauza tequila, Pinnacle vodka e il rum Cruzan.
BEAM ha una meritata reputazione per il suo bourbon, ma si è diversificata con altri liquori nella sua linea di prosotti dopo lo scorporo. Le acquisizioni di Pinnacle e Ireland's Cooley Distillery nel 2011 hanno dato a BEAM un immediato accesso a marche popolari dandogli la possibilità di uscire dal carico di debito che la sua separazione da Fortune Brands le aveva lasciato sulle spalle.
BEAM può essere un'ottima società "peccaminosa" da avere nella vostra lista, vale la pena darle un'occhiata più da vicino.
Ambev (ABV)
Infine, aggiungiamo un pò di sapore internazionale ai nostri titoli con Ambev (ABV). Ambev è il più grande produttore di birra in America Latina, con attività in 14 paesi - produce birra in Brasile e Argentina, così come PepsiCo (PEP), bevande analcoliche in alcuni paesi latino-americani. Ambev possiede anche Labatt, marca di birra del canadese.
La birra è lingua internazionale. Questo è grande parte del motivo per cui Ambev è stata storicamente una dei birrifici più redditizi del mondo, con margini netti del 30%. Mentre le operazioni di imbottigliamento di bevande soft di AMBEV non hanno tutte gli stessi vantaggi che offre l'attività della birra, è in grado di sfruttare la sua abilità di distribuzione in entrambe le attività per ottenere grandi risultati.
ABV è in procinto di passare attraverso grandi cambiamenti strutturali. L'azienda sta intraprendendo uno swap del titolo in novembre, che si tradurrà in alcuni cambiamenti amministrativi, ma la differenza dovrebbe essere abbastanza difficile da notare per gli investitori statunitensi. Attualmente, l'azienda paga un pesante 4,41% di dividend yield che non è così strettamente legato alle condizioni economiche americane.
