Le 3 prossime azioni IPO da seguire con attenzione

I primi tre mesi del 2014 sono stati molto produttivi per le Offerte Pubbliche Iniziali (IPO), secondo Ernst & Young, hanno costituito il miglior risultato del primo trimestre dal 2011. A livello globale, ci sono state 239 offerte che hanno raccolto circa 44,3 miliardi di dollari nel primo trimestre. Per Renaissance Capital è stato un vero e proprio boom delle IPO negli Stati Uniti, 64 IPO nel corso del primo trimestre, che hanno raccolto 10,6 miliardi di dollari.

Il continuo basso tasso di interesse e i maggiori accordi tra le società e venture capital sono i principali responsabili di questa stupenda crescita. Il New York Stock Exchange ha raccolto 8,6 miliardi di dollari da 25 offerte, la più alta tra i primi sei mercati globali. Secondo il Wall Street Journal, ci sono stati 74 nuovi richieste sul Nasdaq di cui 45 IPO nel corso del trimestre, la cosa più interessante è che il 98% di queste IPO depositate sono "società emergenti" che potrebbero fornire nuova occupazione.



Il boom in questo anno di IPO americane è stato attribuito ad una nuova legge che consente alle aziende, con un fatturato inferiore a 1 miliardo di dollari nel suo ultimo anno fiscale, di mantenere i documenti IPO privati. Secondo Renaissance Capital il 66% delle IPO del primo trimestre sono società non redditizie. Tuttavia, questo non ha scoraggiato gli investitori a partecipare al boom, in quanto la media dei titoli IPO è in crescita del 24,6% rispetto al prezzo di offerta. Lo S&P 500 è aumentato del 2,2% durante lo stesso periodo. I tre settori di maggior tendenza negli Stati Uniti sono stati, il sanitario (che ha raccolto 2,2 miliardi di dollari da 35 offerte), tecnologico (2,0 miliardi di dollari da 11 offerte) e energetico (2,5 miliardi di dollari dai 18 offerte).

Il bacino delle IPO rimane molto forte in quanto più di 1000 aziende si sono registrate in tutto il mondo. Start-up e vecchie aziende si stanno affrettando per unirsi al carro e incassare la frenesia delle IPO. Anche se i fondamentali non sempre possono supportare valutazioni alte, gli investitori puntano all'aggressività nella speranza di trovare la prossima Auspex Pharmaceuticals (ASPX) o Facebook (FB). Secondo Ernst & Young la tendenza degli Stati Uniti rimane positiva in quanto le immatricolazioni sono salite del 124,0% nel primo trimestre.

Di seguito vi segnaliamo tre titoli importanti che hanno già presentato istanza di IPO

IMS Health Holdings - Fornisce informazioni, tecnologie e servizi per il settore sanitario in tutto il mondo. L'azienda elabora oltre 45 miliardi di transazioni ogni anno e ha registrato un fatturato di 2,54 miliardi di dollari nel 2013. IMS Health prevede di raccogliere 1,27 miliardi dall'offerta di 65 milioni di azioni in una fascia di prezzo tra i 18,00 e i 21,00 dollari, che metterebbe la sua valutazione a circa 6,63 miliardi di dollari.

Ally Financial (ALLY)
- la società di leasing per auto Ally Financial è stata salvata dal governo statunitense nel 2008, quando era una controllata di General Motors (GM). Per Bloomberg, dall'imminente IPO il Dipartimento del Tesoro prevede di recuperare 2,7 miliardi di dollari, riducendo la propria quota al 17% con la vendita di 95.000 mila azioni tra i 25,00 e i 28,00 dollari per azione. La società ha conseguito un utile netto di 361,0 milioni nel 2013.

Weibo Corp (WB) - La controllata di SINA (SINA) Weibo è ben nota come la Twitter (TWTR) cinese. Secondo il suo ultimo F-1 modificato, l'azienda ha scelto il Nasdaq per il deposito della IPO. Weibo ha circa 129 milioni di utenti attivi mensili (MAUs), di cui il 70,0% sono sul mobile MAUs. I ricavi della società sono aumentati significativamente da 65,9 milioni di dollari nel 2012 a 188,3 milioni nel 2013.

Attesissimi i documenti depositati da società del calibro di Alibaba, Dropbox, Spotify, Go Daddy e Univision che dovranno mantenere il ritmo delle IPO per il resto del 2014.

Gli Stati Uniti forniranno di Gas l'Europa escludendo la Russia

L'amministrazione Obama si è mossa in fretta, di fronte alla sete di Putin di occupare il vicino occidente, il presidente degli Stati Uniti ha messo pressione al Congresso per accelerare le esportazioni di gas verso l'Europa in modo da ridurre la sua dipendenza dalla Russia. Circa 3.000 lavoratori stanno installando una serie di enormi turbine, condotte e unità di refrigerazione. E' la costruzione di un terminale che invierà il gas naturale americano in tutto il mondo entro la fine del prossimo anno. Entro il 2017, l'impianto costruito a Houston, chiamato, Cheniere Energy, in grado di gestire circa un sesto della quantità di gas che scorre dalla Russia all'Europa ogni giorno.

L'impianto di Cheniere sarà parte di una nuova ondata di forniture di gas naturale liquefatto provenienti non solo gli Stati Uniti ma anche dall'Australia, Africa e Medio Oriente. Tale aumento, forse insieme ad un aumento della produzione nella stessa Europa, promette fornire gas naturale non-russo per la fine del decennio. Purtroppo sul breve termine, gli Stati Uniti possono offrire poche speranze agli europei desiderosi di diversificare le loro fonti di gas con la Russia dopo l'occupazione della Crimea e le minacce all'Ucraina orientale.



Sono state presentate varie proposte a Washington sulle esportazioni di gas verso l'Europa in questo momento di crisi Ucraina, l'impianto Cheniere è l'unico terminale tra le decine di proposte ad aver completato l'iter burocratico delle approvazioni regolamentari per l'esportazione di gas naturale liquefatto, meglio conosciuto come LNG (Liquefied natural gas).

Il Gas naturale liquefatto (GNL o LNG, all'inglese) si ottiene sottoponendo il gas naturale (GN), dopo opportuni trattamenti di depurazione e disidratazione, a successive fasi di raffreddamento e condensazione. La composizione e le caratteristiche dell'LNG variano a seconda dei giacimenti di GN di provenienza e del processo di liquefazione. In forma liquida è decisamente meglio trasportabile.

E la metà del gas che lascerà lo stabilimento della Cheniere ha già contratti con India e Sud Corea. L'altra metà andrà a società britanniche e spagnole che possono vendere il gas ovunque in Europa. L'Occidente poteva fare ben poco in quanto la società russa Gazprom ha aumentato il prezzo del gas pagato dall'Ucraina dell'80% la scorsa settimana, aumentando la pressione economica e le tensioni tra Mosca e Kiev.

Mentre Ernest J. Moniz, segretario dell'energia, recentemente ha suggerito che il suo dipartimento era propenso a prendere più sul serio gli interessi di politica estera nelle sue deliberazioni su approvazioni dei terminali futuri, solo una nuova struttura ha ricevuto l'approvazione provvisoria dal momento che la Russia si è annessa alla Crimea. Quello di Coos Bay, Oregon, mira ad esportare in Asia e necessiterà di circa cinque anni per completare il processo di regolamentazione, di acuisizione dei finanziamenti e infine la costruzione.

Marvin E. Odum, presidente della compagnia petrolifera Shell, società che sta collaborando con Kinder Morgan (KMI) per l'esportazione dell'LNG:

Le esportazioni di L.N.G. non sono automatiche che con uno schiocco di dita parte tutto. Si tratta di grandi progetti di sviluppo aziendale che richiedono diversi anni di costruzione e diversi anni di sviluppo di business e progettazione ingegneristica.

Circa una mezza dozzina di proposte sono state presentate al Congresso per accelerare le esportazioni di gas. Bisogna tener presente comunque che la costruzione di un terminale costa circa 7 miliardi dollari. Per prima cosa c'è il processo esplorativo per trovare un luogo adatto, questo può durare un anno con un costo di 100 milioni di dollari. I finanziamenti di solito possono essere garantiti solo dopo contratti di acquisto a lungo termine raggiungibili con acquirenti stranieri.

Dei sette terminali che hanno ricevuto l'approvazione dal Dipartimento di Energia, solo Cheniere ha ricevuto l'approvazione dalla Federal Energy Regulatory Commission, o FERC. Le approvazioni della commissione per la localizzazione e la costruzione sono normalmente indipendenti dall'influenza della Casa Bianca e le decisioni della Federal Reserve Board possono richiedere mesi o anni. Gli altri sei terminali attendono l'approvazione statale e in alcuni casi devono affrontare l'opposizione degli ambientalisti.

Più di 20 ulteriori impianti di esportazione proposti attendono l'approvazione dal Dipartimento per l'Energia per l'esportazione verso i paesi senza accordi di libero scambio con gli Stati Uniti. Questi sono anche alla ricerca di approvazione da parte FERC. Mr. Bledsoe, che ha lavorato alla Casa Bianca nel periodo di Clinton, come consigliere dell'energia, ha detto che l'amministrazione Obama deve agire al più presto. Ha detto che potrebbe dirigere il Dipartimento dell'Energia per accelerare le applicazioni di importazione da paesi europei che vogliono acquistare negli Stati Uniti gas, suggerendo alla FERC di accelerare le autorizzazione per ragioni di sicurezza nazionale ed incoraggiando l'Europa a costruire più gasdotti per produrre più gas.

In questo modo spingerebbero la Russia fuori dalla lotta per l'esportazione del gas in Europa nei prossimi anni. La domanda è progressivamente scivolata negli ultimi tre anni e molti paesi hanno costruito i loro impianti di stoccaggio per la protezione contro improvvisi picchi di domanda o cali di fornitura. Mentre i paesi dell'Europa orientale e meridionale come l'Ucraina, Bulgaria, Grecia, Ungheria, Serbia e Bosnia-Erzegovina rimangono fortemente dipendenti dalla Russia per il gas, l'Unione europea sta lavorando per migliorare i collegamenti di gasdotti per servire al meglio molti di questi paesi.

Inoltre, la riapertura dei reattori nucleari giapponesi, attesi nel corso dei prossimi tre anni, dovrebbero liberare gas. Ci sarà anche il completamento e l'ampliamento di terminali per l'esportazione di gas naturale liquefatto dall'Australia, Africa e Qatar, così come gli Stati Uniti, che possono raddoppiare le forniture di gas naturale liquefatto a livello mondiale entro il 2020, secondo un nuovo rapporto di Citi Research.

Sei nuovi terminali L.N.G. sono in costruzione in Europa, di cui due in programma per il completamento nei prossimi mesi, questi integreranno i 22 terminali esistenti, consentendo all'Europa di importare una grande quantità di nuovo gas. Queste nuove forniture dovrebbero abbassare i prezzi del gas per i consumatori europei. Per la Russia sarebbe un colpo durissimo, gli introiti si abbasserebbero di molto, dato che dipende molto dalle esportazioni di idrocarburi. Putin potrebbe decidere di spostare tali esportazioni verso la Cina ma si troverebbe di fronte l'opposizione dell'Australia, del Giappone e dell'India.

Il terminale di Cheniere non potrà soccorrere immediatamente l'Europa, ma sta facendo da monito per la Russia e sta dando una spinta importante nella rivoluzione nel mercato mondiale del gas che promette di aiutare l'Europa. Charif Souki, amministratore delegato di Cheniere Energy ha abbattuto i suoi concorrenti, perché originariamente il terminale era previsto per l'importazione di gas, non sapendo che i progressi tecnologici in estrazione di idrocarburi da scisti avrebbe improvvisamente reso gli Stati Uniti un esportatore.

Gli Stati Uniti attualmente importano più di 10 miliardi di metri cubi di gas naturale al giorno. Ora il paese è pronto ad esportare gas naturale liquefatto entro il 2020. Gli Stati Uniti stanno già facendo la differenza, ha detto il signor Souki.

Energia solare, 3 splendenti azioni per crescere fino al 2016

L'energia solare è stata elogiata e derisa dai consumatori nel corso degli ultimi anni. Nonostante i fallimenti spettacolari di diverse aziende solari, come Solyndra e Abound Solar, i rendimenti storici sono stati spaventosamente i migliori. Dopo oltre 40 anni di investimenti pubblici nelle energie rinnovabili (solo gli Usa hanno speso 154,7 miliardi di dollari dal 1973 alla fine del 2013), sembra come se l'energia solare stia finalmente ottenendo una solida posizione nel settore energetico mondiale. Nel 2013, abbiamo finalmente visto le aziende energetiche rinnovabili pubblicare rendimenti solidi e stiamo vedendo significativi aggiornamenti degli analisti per questo trimestre, e soprattutto, anche per il 2015.



In poco meno di tre anni, la capacità totale mondiale del fotovoltaico è cresciuta da 50 gigawatt a 100 gigawatt. Si prevede che nei soli Stati Uniti la produzione sia destinata a crescere tra i 7.000 e gli 8.000 gigawatt entro il 2016. Inoltre, il Credito d'Imposta (ITC) del governo federale degli Stati Uniti sugli investimenti, che è attualmente al 30% scadenza 2015, scenderà al 10% nel 2016. Questa forbice è stata letta in due modi diversi, ma con potenziali altrettanto ottimisti.

In primo luogo, l'industria si aspetta di vedere molte aziende sfruttare l'ITC al 30%, e costruire più pannelli (un altro aspetto della forte crescita attesa dal settore), capacità di stoccaggio e altri oggetti di produzione fino alla fine del 2015.

La seconda, è che una volta che l'ITC scenderà al 10%, le aziende potranno utilizzare un più alto tasso di ammortamento per mettere al riparo i profitti dell'azienda. Quindi il taglio dell'ITC per il 2016 non dovrebbe danneggiare queste aziende perché possono proteggersi sul versante opposto del sistema del credito d'imposta. L'industria solare è attualmente classificata 46esima su 265 industrie totali. La scorsa settimana, questa industria è salita fino al 33esimo posto, il che dimostra, il potenziale di crescita positivo del settore.

Canadian Solar Inc. (CSIQ) è un designer, sviluppatore, produttore e venditore di prodotti ad energia solare in tutto il mondo. I loro prodotti vengono utilizzati per impianti di produzione di energia solare residenziale, commerciale e industriale.

Negli ultimi 60 giorni gli utili stimati sono balzati; per il Q1 2014 gli utili stimati sono passati da -0,05 a 0,07 (incremento su base annua del 172,5%), nel Q2 2014 sono aumentati da 0,49 a 0,74. Per l'anno fiscale 2014 le stime sugli utili sono salite da 1,66 dollari a 3,66 dollari (aumento del 481,35%), e per l'anno fiscale 2015, le stime di utili sono aumentate da 2,02 a 4,65. Esattamente, le stime sono più che raddoppiate per questa società negli ultimi due mesi!

JinkoSolar Holdings Co. (JKS), si impegna nella progettazione, sviluppo, produzione e commercializzazione di impianti fotovoltaici (PV) prodotti in Cina e all'estero. Questa società vende i suoi moduli solari ai distributori, progettisti, integratori di sistema ed altri operatori del settore solare.

Come CSIQ, JinkoSolar ha visto i suoi utili stimati aggiornati negli ultimi 60 giorni; per il Q1 2014 le stime sugli utili sono salite da 0,32 dollari a 0,43 dollari (questo equivarrebbe ad una crescita su base annua del 176,79%). Per l'anno fiscale 2014, le stime sugli utili sono aumentate da 2,73 a 3,43. Ed infine, gli utili stimati per il 2015 sono aumentati da 4,42 a 4,54.
Un altro aspetto positivo di JinkoSolar è che l'azienda ha pubblicato una sorpresa positiva degli utili negli ultimi quattro trimestri consecutivi, con una sorpresa media positiva del 326,79%. Ciò significa che questa azienda non solo batte le sue aspettative sugli utili, le disintegra!

Trina Solar Limited (TSL), è un produttore di prodotti solari integrati che si impegna nella progettazione, sviluppo, produzione e vendita di moduli fotovoltaici in tutto il mondo. TSL vende i suoi prodotti agli sviluppatori di centrali elettriche e agli operatori, distributori, grossisti e integratori di sistemi fotovoltaici. Storia simile alle altre due società; nel corso degli ultimi 60 giorni gli analisti hanno aggiornato significativamente le loro stime sugli utili per Trina Solar. Per il Q1 2014 le stime sugli utili sono passate da -0,09 a -0,04 dollari, che sarebbe una crescita su base annua del 95.65%. Per l'anno fiscale 2014 gli utili stimati sono aumentati da 0,10 a 0,11 dollari, e per l'anno fiscale 2015 sono passate da 1,34 dollari a 1,60 dollari. Infine, come JinkoSolar, Trina ha una forte storia di stime sugli utili battute ed ha avuto tre sorprese positive sugli utili consecutive, con una sorpresa media del 100%. Un'altra società che non solo soddisfa le aspettative, ma le spazza via con una certa costanza.

Altre società che possono essere prese anche in considerazione nel settore dell'energia solare, sono Energy Forcefield (FNRG) e Renesola Ltd (SOL), entrambe descrivono una storia di solida crescita oltre il 2016. Mentre il mercato azionario flirta con i livelli più elevati di tutti tempi, sta diventando sempre più difficile trovare un settore in crescita a lungo termine. Con l'aumento della capacità di produzione, incentivi fiscali e il forte sostegno pubblico l'industria solare è posizionata per una crescita sostenuta fino al 2016.

5 azioni utilities che offrono un dividendo del 5% o superiore all'anno

I dividendi reinvestiti sono un generatore di crescita potentissimo. Se per esempio aveste investito solo 1.000 dollari in azioni Johnson & Johnson (JNJ) all'inizio del 1980 e reinvestito tutti i dividendi, oggi avrebbe più di 91 mila dollari di oggi. Questo è un impressionante ritorno di oltre il 9.000%. Gli investitori che cercano titoli che pagano dividendi per ottenere dalla crescita un beneficio maggiore, anche se sono alla ricerca di un investimento difensivo, possono trovare azioni in grado di generare rendimenti costanti nel corso di un lungo periodo di tempo. Qual è il settore difensivo migliore per ricevere dividendi alti ? Il settore utility.



Misurare il valore del titolo coinvolge non solo il suo rendimento dei dividendi, ovviamente. I margini operativi raccontano agli investitori la flessibilità, più il margine è alto, meglio è. Le Utilities, però, sono aziende spesso con debiti, il che le rende molto sensibili alle variazioni dei tassi di interesse. Un buon modo di analizzare la capacità dell'azienda di finanziare il debito è attraverso il costo medio ponderato del capitale [WACC]. Questa cifra vi dirà che tipo di ritorno l'azienda ha bisogno di fare, sulle spese in conto capitale, per compensare il costo dell'indebitamento.

Il costo medio ponderato del capitale (o anche WACC, acronimo dell'espressione inglese weighted average cost of capital) consiste nella media ponderata tra il costo del capitale proprio e il costo del capitale di debito. Il WACC è il tasso minimo che un'azienda deve generare come rendimento dei propri investimenti per remunerare i creditori, gli azionisti e gli altri fornitori di capitale. Le aziende reperiscono capitale finanziario da diverse fonti: azioni ordinarie, azioni privilegiate, debiti ordinari, obbligazioni convertibili, obbligazioni exchangeable, warrants, opzioni, trattamento di fine rapporto, stock options, contributi pubblici, e così via. A titoli diversi corrispondono ritorni attesi differenti. Il WACC è calcolato tenendo conto del peso relativo di ciascuna componente della struttura del capitale.

Di seguito ci sono 5 azioni di Utilities con alti dividendi, margine operativo buono, un carico di debito associato e WACC.

TECO Energy (TE)
Dividendo - 5.20%
Margine operativo - 16.30%
Debt-to-Equity - 1.29
WACC - 5.98%

TECO Energy è una holding del settore energetico con cinque core business, attività elettrica e gas regolamentati in Florida e di altre società operanti impegnate nelle miniere di carbone e produzione di carburante sintetico, servizi di trasporto a base acquosa e non regolamentata, generazione elettrica con contratti a lungo termine e distribuzione di energia elettrica regolata in Guatemala.

Il Cash flow operativo netto è leggermente aumentato a 152,50 milioni o del 2,28% rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno. Inoltre ha anche modestamente superato il flusso di cassa media del settore del -2,65%. Nonostante la crescita del fatturato stagnante, la società ha sovraperformato rispetto alla media del settore del 2,9% rispetto lo stesso trimestre di un anno prima, i ricavi sono rimasti costanti. Anche se le entrate della società sono stagnanti, l'utile per azione è diminuito.

Il titolo a un costo relativamente basso rispetto gli utili futuri, ma è stato colpito da un trend dopo la diminuzione dell'EPS. Tuttavia, gli analisti prevedono una inversione di tendenza per il 2014 che potrebbe rendere questa Utility un buon acquisto. TECO ha oneri del debito medi, ma ha riportato ricavi stabili che suggeriscono che il titolo è pronto per una inversione di tendenza.

AmeriGas Partners LP (APU)
Dividendo - 7.90%
Margine operativo - 13%
Debt-to-Equity - 1.74
WACC - 5.87%

AmeriGas Partners (APU) è un distributore di propano al dettaglio negli Stati Uniti. Al 30 settembre 2012 serviva circa 1,3 milioni di clienti residenziali, commerciali, industriali e agricoli in tutti i 50 stati americani da 1.200 distributori di propano. La MLP è una holding e svolge la propria attività principalmente attraverso la sua controllata, AmeriGas Propane e la sua controllata, AmeriGas Eagle Propane.

Amerigas ha migliorato l'utile per azione del 22,6 % nel trimestre più recente rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. La società ha dimostrato un modello di guadagni positivi per azione e una crescita nel corso dell'anno passato. Riteniamo che questa tendenza dovrebbe continuare. Durante lo scorso anno fiscale, Amerigas alzato le sue stime di guadagno a 1,43 dollari contro i -0,05 dollari dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento del risultato (2,78 dollari contro 1,43 dollari).

I 3,95 miliardi dollari di gas propano MLP AmeriGas Partners arrivano grazie al freddo invernale americano. Il propano si prevede sarà una tendenza verso l'alto insieme a petrolio e gas naturale che dovrebbero aumentare i ricavi ed EPS. Il titolo ha riportato un aumento degli utili trimestrali del 22%, che sembrano far passare in secondo piano il suo carico relativamente elevato di debito.

Suburban Propane Partners LP (SPH)
Dividendo - 8.50%
Margine operativo - 10.70%
Debt-to-Equity - 1.10
WACC - 7.81%

Suburban propano è una società in accomandita che svolge la propria attività attraverso Suburban propano LP, una società in accomandita che opera nel settore propano e delle sue controllate dirette e indirette. La società è un marketer a livello nazionale e distributore di una gamma diversificata di prodotti che soddisfano le esigenze energetiche dei propri clienti. E' specializzata nella distribuzione di propano, petrolio combustibile e carburanti raffinati, così come la commercializzazione di gas naturale e di energia elettrica nei mercati deregolamentati.

I guadagni per azione del trimestre più recente sono scesi leggermente al di sotto del trimestre dell'anno precedente. Questa società ha registrato un utile in qualche modo volatile di recente. Ma riteniamo che sia pronta per una crescita dell'EPS nel prossimo anno. Nel corso dell'esercizio passato ha aumentato le sue stime di guadagno a 1,45 dollari contro gli 0,48 dollari dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento degli utili (1,83 dollari contro 1,45 dollari).

Suburban propano Partners paga uno dei rendimenti più alti della lista, l'8,50%. Anche se il titolo ha preso un duro colpo finora - in calo dell'11% da inizio anno, ha un debito pari alla media del settore e prevede una crescita media del 13% dell'EPS per i prossimi cinque anni, il che la rende un solido acquisto per gli investitori.

Niska Gas Storage (NKA)
Dividendo - 9.90%
Margine operativo - 27.60%
Debt-to-Equity - 1.41
WACC - 7.79%

Niska Gas Storage è un gestore di attività di stoccaggio di gas naturale in Nord America. Gestisce strutture di stoccaggio di gas in Alberta, Canada e la Wild Goose Salt Plains, impianti di stoccaggio del gas in California e Oklahoma. Commercializza la sua capacità di stoccaggio di gas e ottimizza la sua capacità di archiviazione con i suoi acquisti di gas di proprietà in ciascuno di questi impianti. La società vende gas naturale per vari clienti tra cui istituzioni finanziarie, oleodotti, generatori di energia, utilities e produttori di gas naturale.

Niska Gas Storage ha registrato un forte calo degli utili per azione nel più recente trimestre in confronto alle sue prestazioni rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. Nell'ultimo anno fiscale Niska Gas ha continuato a perdere soldi sugli utili a -0,63 contro -2,38 dell'anno precedente. Quest'anno il mercato si aspetta un miglioramento del risultato (0,56 dollari contro -0,63).

Il titolo è stato declassato all'inizio di quest'anno, ma è stato in un trend di rialzo dopo una discesa iniziale. Le stime di crescita dell'EPS per il prossimo anno sono alte per il settore - oltre il 27%.

Gas Natural (EGAS)
Dividendo - 5.40%
Margine operativo - 10.70%
Debt-to-Equity - 0.67
WACC - 2.94%

La società si occupa di gas naturale, opera principalmente come società di distribuzione locale in sette stati e serve circa 73.000 clienti. Distribuisce annualmente circa 33 miliardi di piedi cubi di gas naturale a circa 69.000 clienti attraverso utilities regolamentate operanti nel Kentucky, Maine, Montana, North Carolina, Ohio, Pennsylvania e Wyoming. Possiede l'autostrada Shoshone raccogliendo gasdotti di gas naturale situati in Montana e Wyoming attraverso la sua controllata EWD. Fornisce propano liquido, petrolio e kerosene a circa 3.400 clienti residenziali, commerciali e agricoli in North Carolina e Virginia.

Il rapporto debt-equity è basso, attualmente a 0.68, ed è inferiore a quello della media del settore, il che implica che vi è stato uno sforzo relativamente di successo nella gestione dei livelli di debito. Anche se l'azienda ha un forte rapporto debito-equity, il quick ratio di 0.47 è molto debole e dimostra una mancanza di capacità di pagare le obbligazioni a breve termine. Il margine di profitto lordo è attualmente basso, attestandosi al 4,09%.

La crescita del fatturato trimestrale è salito del 22% rispetto all'anno scorso, ma la vera forza della società potrebbe risiedere nei suoi dati finanziari. Ha un debito più basso del 5 qui elencati e il più basso costo medio ponderato di capitale, dando alla società un ampio margine di profitto da spese in conto capitale.

Il miglior titolo per i prossimi grandi progetti su Internet

Bisognerebbe prostrarsi di fronte i dirigenti della Echelon Corp. (ELON), società di San Jose in California. In passato hanno cercato di spiegare il fascino di aggiungere la wireless ad una gamma di macchine e dispositivi per più di due decenni, eppure le industrie e i consumatori non hanno mai colto sufficientemente la visione della società. Infatti, il valore di mercato di Echelon è recentemente sceso al minimo storico di appena 100 milioni di dollari in quanto gli investitori si sono stancati di perdite a tempo indeterminato.

Quindi potete immaginare lo shock subito dalla società quando Google (GOOG)
ha annunciato a gennaio l'intenzione di acquisire Labs Nest per 3,2 miliardi di dollari. Labd Nest ha compiuto alcune rapide incursioni nel mercato consumer con l'inserimento di termostati intelligenti wireless ed altri dispositivi. I dirigenti di Echelon possono almeno trarre conforto dal fatto che gli investitori hanno spinto le azioni sù del 50% nella speranza di un buyout da parte di Google.

Perché Google dovrebbe pagare così tanto per una società che aveva appena riportato 300 milioni di dollari di entrate correnti ? Perché Nest, insieme a molte altre aziende, è in prima linea in un settore di nicchia emergente che potrebbe valere 44 miliardi di dollari entro il 2017, secondo il gruppo di ricerca GSMA. Tale società stima solo quanti soldi saranno spesi dai consumatori per sviluppare una "casa wireless". Ma l'uso di tale tecnologia in applicazioni industriali può creare un altro mercato altrettanto grande, se non enorme.

A questo punto, probabilmente avrete letto almeno qualcosa su questa tecnologia, che è sempre più indicata come l'Internet degli Oggetti (Internet of Things). E' un concetto che è semplice e lineare. Qualsiasi dispositivo che può essere programmato o monitorato, può essere fatto in modo remoto. Al momento, Google e Nest stanno pensando ad elementi quali rilevatori di monossido di carbonio, ma se ci pensate, ci sono decine di dispositivi nelle vostre case che potrebbero essere migliorati con una connessione Internet.

Ad esempio, la lavatrice del futuro potrebbe essere in grado di notificare al produttore quando un guasto è imminente. Un riparatore potrebbe chiamarvi per un problema di cui ancora non eravate a conoscenza. Che ne dite di uno spazzolino da denti che invia informazioni sulle vostre abitudini di spazzolatura allo smartphone ? Gigaom's Stacey Higganbotham ha recentemente previsto che:

siamo solo all'inizio di vedere un mucchio di prodotti davvero ridicoli che agganciano praticamente qualsiasi cosa ad uno smartphone.

Cisco (CSCO) ha investito più di 1 miliardo di dollari sull'Internet degli Oggetti e prevede di implementare più di 700 prodotti per questa nicchia. Ma al di là di ogni ondata iniziale di idee più o meno intelligenti, le prospettive a lungo termine di dispositivi abilitati per il Web si preannunciano enormi. Aziende grandi e piccole sono a caccia di un pezzo di torta e mentre Google sembra aver brevettato molte novità, gli investitori dovrebbero davvero prendere in considerazione un altro gigante della tecnologia che si trova ad essere un chiaro beneficiario.



Cisco Systems (CSCO), le cui azioni sono praticamente piatte dall'estate del 2010, mentre quelle di Google sono aumentate del 250%, è pronta per la sua importante spinta nel settore dell'Internet of Things (IoT). Semplicemente sulla base di precedenti divisioni di attività e generazione di solida liquidità, questo titolo possiede fascino per gli investitori. Maciej Kranz, vice presidente per la società del gruppo tecnologico aziendale di Cisco, ha recentemente raccontato in una conferenza che Cisco ha già investito più di 1 miliardo in ricerca sull'IoT e prevede di implementare più di 700 prodotti destinati a questo nicchia. Anche se alcuni di questi prodotti saranno rivolti ai consumatori, Cisco appare più intenta a mirare al mercato industriale, in cui la connettività wireless può aumentare la produttività in una varietà di modi.

Andrew Obin, che segue la tecnologia industriale per Merrill Lynch, suggerisce che l'1 e il 2% di maggiore efficienza possono essere raggiunti dagli impianti produttivi attraverso la diffusione dell'IoT. Gli attuali 32.000 miliardi di dollari spesi l'anno a livello mondiale nella produzione potrebbero produrre risparmi nel range tra i 300 e i 600 miliardi di dollari, secondo Obin. Questi sono numeri importanti e ci vorrà probabilmente una decina di anni prima che tali guadagni vengano sfruttati appieno. Il punto chiave è che l'Internet degli oggetti non è una tecnologia del futuro - esiste già. Il prossimo anno, di questi tempi, Cisco avrà probabilmente già avviato una vasta gamma di prodotti rivolti al consumatore.

Tal Liani di Merrill Lynch, che segue Cisco e altri titoli del networking, cita diversi potenziali usi industriali per l'Internet of Things (IoT):

Nel settore manifatturiero potrebbe aumentare la produzione nel tempo, potrebbe migliorare la sicurezza delle operazioni in campo energetico e nella logistica, ridurrebbe i tempi di inattività per i camion ed aumenterebbe l'utilizzo delle apparecchiature.

Probabilmente per Cisco non è la possibilità di vendere milioni di miniapplicazioni wireless a basso prezzo che vengono inseriti nel pannello di controllo di una macchina che potrebbero fare la differenza, ma l'avvento di questa Internet degli oggetti porta alla necessità di una rete di computer molto più robusta per gestire e dirigere i sempre più crescenti flussi di dati che queste macchine produrranno.

Cisco sarebbe probabilmente disposta a rinunciare ai suoi margini di profitto in cambio di ordini robusti per le sue attrezzature costose di rete. Cisco ha sviluppato un sistema operativo orientato verso l'Internet degli oggetti, chiamato Cisco IOx.

Quali sono però i rischi da considerare ?

Le tecnologie emergenti a volte possono impiegarci un pò di tempo prima espandersi, quindi le aspettative per una rapida crescita di "Internet degli Oggetti" nel 2014 potrebbero essere spostate in avanti di un paio di anni. Affinchè IoT decolli, una serie di piccole imprese private potrebbero diventare pubbliche. Il buyout di 3,2 miliardi di dollari di Nest potrebbe aver innescato la via per una raffica di offerte. Alcune di queste IPO saliranno di prezzo in quanto gli investitori inizieranno a riflettere sulla dimensione finale di questa nuova tecnologia.

Un investimento in Cisco invece offrirebbe la possibilità di agganciarsi a questo trend di crescita, pur in possesso di una società che genera flussi di cassa solidi. In effetti, Cisco ha generato almeno 8 miliardi di free cash flow in ciascuno degli ultimi sette anni, un punto che è spesso trascurato quando gli investitori suggeriscono che la società non è di vitale importanza. Cisco rimane un titolo fuori dagli schemi degli investitori, anche se l'IoT potrebbe essere il catalizzatore per far ottenere a questo titolo maggiori movimenti nel prossimo futuro.