Warren Buffett continua a vendere

Warren Buffett, nato nel 1930 a Omaha, Nebraska, è considerato uno dei più grandi investitori di tutti i tempi. Fin da giovane ha mostrato un'incredibile attitudine per la finanza e gli investimenti, acquistando la sua prima azione all'età di 11 anni. Dopo aver studiato sotto la guida di Benjamin Graham alla Columbia Business School, ha fondato la sua società di investimento e nel 1965 ha acquisito il controllo di Berkshire Hathaway, trasformandola da un'azienda tessile in un colosso del settore finanziario e industriale. Con un approccio basato sul "value investing", Buffett ha costruito un impero finanziario con partecipazioni in numerose aziende leader di mercato.

L'Attuale Strategia di Berkshire Hathaway

Negli ultimi 18 mesi, mentre il mercato azionario raggiungeva massimi storici, Warren Buffett e il suo team hanno venduto sistematicamente un'enorme quantità di azioni. Nel 2024, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) ha liquidato titoli per un valore di 133 miliardi di dollari, concentrandosi principalmente sulle azioni di Apple (AAPL) e Bank of America (BAC). Inoltre, la società ha ridotto il ritmo di riacquisto delle proprie azioni, permettendo l'accumulo di un ingente flusso di cassa.

L'approccio riservato di Buffett ha portato a molte speculazioni sulle ragioni di queste vendite. Dopo un'attenta analisi delle diverse teorie, emerge l'ipotesi che Berkshire ritenga il mercato significativamente sopravvalutato.

Come Monitorare le Mosse di Berkshire Hathaway

Per comprendere le strategie di investimento di Berkshire Hathaway, gli investitori possono analizzare vari documenti finanziari:

• Depositi 13F: Documenti trimestrali che rivelano le partecipazioni di grandi gestori patrimoniali.

• Documenti 10-Q e 10-K: Rapporti trimestrali e annuali sugli utili.

• Depositi Modulo 4: Obbligatori quando Berkshire possiede più del 10% di una società e deve segnalare rapidamente acquisti e vendite.

Mentre Buffett spesso condivide saggezza nelle sue lettere agli azionisti e alle assemblee annuali, è fondamentale leggere tra le righe per comprendere appieno le sue strategie.

Le Recenti Vendite e Acquisti

Nel quarto trimestre del 2024, Berkshire Hathaway ha venduto circa 5,5 miliardi di dollari in azioni BAC e ha ridotto il proprio portafoglio netto del 2,5%. Nonostante l'aumento del valore di mercato delle partecipazioni, l'effettiva vendita di titoli suggerisce una tendenza alla liquidazione.

Tuttavia, Berkshire ha effettuato alcuni acquisti selettivi:

• Constellation Brands (STZ): Azienda produttrice di bevande alcoliche, con un portafoglio che include marchi come Corona e Modelo. Ha subito una flessione a causa di timori sui dazi e una domanda debole.

• Domino’s Pizza (DPZ): Leader globale nella ristorazione rapida, con un solido modello di business basato sulle consegne. Sebbene scambi a un rapporto PE elevato (27x), Berkshire sembra vedere potenziale nel settore.

L'Accumulo di Liquidità e il Significato per il Mercato

Berkshire sta generando circa 30 miliardi di dollari a trimestre in reddito operativo. Se questi fondi non vengono investiti o usati per riacquisti, potrebbero indicare una visione cauta sul mercato. La liquidità offre opzioni strategiche, come dimostrato durante la crisi del 2008, quando Buffett ha sfruttato il crollo per fare investimenti straordinariamente redditizi.

Valutazioni del Mercato e Implicazioni Future

Le attuali valutazioni dell'S&P 500 sono vicine ai picchi storici del 2000 e del periodo COVID, suggerendo che molte azioni sono trattate più come beni da collezione che come partecipazioni in aziende redditizie. Buffett, avendo attraversato numerosi cicli di mercato, comprende che questi periodi di euforia non durano per sempre.

Conclusione

Mentre i mercati restano in una fase di alta valutazione e bassa volatilità, le mosse di Buffett suggeriscono prudenza. Con l'attuale tendenza alle vendite e un possibile accumulo di liquidità, gli investitori dovrebbero considerare la possibilità di mercati più turbolenti nel prossimo futuro.

Warren Buffett, i movimenti del suo portafoglio nel 2019

Gli Hedge Fund hanno rivelato le loro transazioni al 31 Dicembre 2018. Grazie all'obbligo di deposito del rapporto 13F presso la SEC, ora sappiamo quali movimenti hanno eseguito i migliori hedge fund, quello che hanno acquistato o venduto. Tali transazioni forniscono una preziosa occhiata ai più recenti flussi definiti "Smart Money".

Secondo un rapporto di Bloomberg, l'hedge fund che ha performato di più nel 2018 è stato Renaissance Technologies, guidato da James Simons. Secondo le stime di Bloomberg, il guadagnato è stato di $ 1,6 miliardi, rendendo James Simons il più ricco gestore di hedge fund al mondo. Una crescita del 10%.

Un gestore di fondi in particolare si distingue però dalla massa. Il miliardario Warren Buffett - altrimenti noto come l'Oracolo di Omaha - è il presidente e amministratore delegato del massiccio fondo Berkshire Hathaway. L'ultimo deposito 13F registrato, per il quarto trimestre del 2018, segnala un valore di $ 183 miliardi di dollari in titoli.

Gli acquisti di titoli del quarto trimestre 2018, della Berkshire (BRK.B), hanno superato le vendite di meno di $ 1 miliardo. Questo nonostante una posizione in contanti di 100 miliardi di dollari. Questo è molto interessante dato il noto approccio di Buffett sul value investing. Un segnale importante di come vede il mercato Buffett.

Ora senza ulteriori indugi, passiamo a scoprire le mosse più inaspettate di Warren Buffett realizzate nel quarto trimestre:

Anche se il quarto trimestre era pieno di titoli a basso costo, il guru degli hedge fund ha dimostrato un notevole contenimento. Per il trimestre che chiude il 2018, gli indici S&P500 e Dow Jones hanno registrato un calo rispettivamente del 13,97% e dell'11,8%, le peggiori performance dal 2011.

Riduzione degli investimenti in Apple (AAPL)
Berkshire ha abbassato la sua esposizione in Apple (AAPL) di circa l'1% nel quarto trimestre, quando il titolo è sceso di oltre il 30%. Interessante, dato che Buffett avrebbe potuto facilmente cogliere l'opportunità e acquistare più azioni.

Mentre Buffett preferisce essere "avido quando gli altri hanno paura", non può aver ignorato i fondamenti di un'azienda in cui ha investito. Nel trimestre conclusosi a dicembre 2018, i rapporti sulle vendite di iPhone di Apple nel mercato cinese, hanno portato molti analisti ad abbassare le stime di crescita degli utili futuri della società di Cupertino. Per dover di cronaca, dobbiamo aggiungere che, mentre le vendite del segmento di prodotti Apple sono in calo, la società ha aumentato la propria attenzione al rafforzamento del segmento dei servizi.

E' molto probabile che abbia visto il suo attuale investimento di 39,37 miliardi di dollari come sufficiente. Per quanto riguarda la vendita, non è così ribassista come può sembrare.

Tuttavia, le prospettive di Wall Street non sono esattamente incoraggianti per Apple al momento. Anche se il consenso è moderato, il suo rialzo è stato di appena il 4%. Per ora, è improbabile che la crescita dei Servizi possa compensare i cali delle unità iPhone, che dovrebbero persistere anche nel 2019.

Totale uscita da Oracle (ORCL)
Se ci fosse un titolo preso a calci dalle transazioni di Buffett, è stato sicuramente Oracle (ORCL). Alla fine del 2018, Buffett investì circa $ 2,1 miliardi nel capitale della software house. Data la preferenza del fondo per le partecipazioni a lungo termine, cosa potrebbe esserci dietro questo improvviso cambiamento del sentiment? Senza dubbio Buffett non voleva essere bloccato con un altro caso IBM (IBM) - un tecnologico venduto dopo 7 anni difficili.

È interessante notare che due dei migliori analisti hanno anche declassato Oracle di recente. Keith Weiss di Morgan Stanley ha declassato Oracle da Buy a Hold il mese scorso. Secondo Weiss, non ci sono catalizzatori necessari per dare spazio ad un aumento del prezzo quest'anno. Infatti il ??suo obiettivo di prezzo di $ 53 indica solo un rialzo del 2% rispetto ai livelli attuali.

Allo stesso modo l'analista Raimo Lenschow di Barclay ha spiegato il suo downgrade in questo modo:

Abbiamo visto diverse false partenze dal momento che gli investitori pensavano che Oracle potesse essere la prossima Microsoft Corp. Uno sguardo più attento mostra che non siamo ancora arrivati e quindi crediamo che Oracle debba continuare nella sua strada ancora lunga.

Fuori dalle compagnie aeree, dentro alle banche
Mentre Buffett sta lentamente eliminando le sue posizioni nelle linee aeree, Southwest (LUV) e United Continental (UAL), ha incrementato le posizioni nei titoli finanziari.

Stiamo parlando di:

1) Bank of America (BAC) - Aumenta la posizione del 2,16% a $ 22.08 miliardi (il 2° titolo più grande in portafoglio).
Le azioni sono già aumentate di oltre il 18% per Bank of America da inizio anno, dopo che la società ha registrato un altro trimestre eccellente. Bank of America sta per presentare il suo sedicesimo trimestre positivo consecutivo.

2) US Bancorp (USB) - Aumenta la posizione del 3,5% a 5,91 miliardi di dollari.

3) JP Morgan Chase (JPM) - Aumenta il proprio possesso del 40% a 4,89 miliardi di dollari (la maggiore percentuale aggiunta nel trimestre).
Il bilancio di JP Morgan è più forte oggi che nella crisi finanziaria e il migliore della classe, a nostro avviso, dato il livello considerevole di capitale e gli standard di sottoscrizione migliori della categoria.

4) BNY Mellon (BK) - Aumenta del 4% a $ 3,81 miliardi

5) PNC Financial (PNC) - Aumenta del 36% a $ 966.03 milioni

Tuttavia, Buffett ha ridotto Wells Fargo (WFC) del 3,52% a $ 22,08 miliardi (ancora il 3° titolo più grande del portafoglio). Lo scandalo falso dei conti scoppiato nel 2016 ha lasciato ancora qualche strascico.

Aumenta General Motors ed entra in RedHat
Un ulteriore esame delle mosse rialziste di Buffett rivela due transazioni interessanti. Innanzitutto un sostanziale aumento del 37% del capitale in General Motors (GM). Con l'aggiunta di quasi 20 milioni di azioni, Berkshire ha ora una partecipazione di 2,42 miliardi di dollari.

I dettagli del trimestre - che erano forti - dovrebbero portare gli investitori ad avere più fiducia nel 2019. Consideriamo la trasformazione della società come sottovalutata, aggiungendo che la ristrutturazione recente migliora significativamente il posizionamento di General Motors.

Buffett ha iniziato solo un paio di nuove posizioni nel trimestre. Oltre alla società energetica canadese Suncor (SU), ha acquisito RedHat (RHT), un importante distributore di software e tecnologia open source. Con 4,2 milioni di azioni, la posizione vale circa $ 730 milioni.

Ora questo merita molta attenzione perché IBM sta acquistando RedHat in un affare da 34 miliardi di dollari. L'accordo, che dovrebbe concludersi nella seconda metà di quest'anno, si traduce in circa $ 190 per azione RedHat. Questo è un significativo passo avanti rispetto al prezzo stimato pagato da Buffett per azione di $ 175.

Considerato il portafoglio più ampio di cui gode RedHat rispetto a 2 anni fa quando ha spostato il suo focus su offerte contratti pluriennali, crediamo che RedHat sia ben posizionata per il prossimo ciclo e questo dovrebbe avvantaggiare IBM.

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Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (4/4)

Investire in grandi aziende, necessità una ricerca accurata, fortunatamente qualcuno lo fa già, gente come Warren Buffett e altri investitori istituzionali. Al piccolo investitore non rimane altro che fare le sue di analisi, su di un elenco già ristretto, in base alle proprie esigenze. L’articolo è diviso in quattro parti in ordine alfabetico delle 20 maggiori azioni di Buffett. Il portafoglio è pieno di titoli di alta qualità con dividendo.

Ecco le ultime 5 azioni del portafoglio di Warren Buffett in ordine alfabatico, alcune pagano dividendi regolari altre no, crescono nel tempo e se un investitore è ancora amante del Buy and Hold sono ottime per il futuro, indenni dai crolli passati e futuri.

Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (1/4)
Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (2/4)
Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (3/4)

United Continental Holdings (UAL)
La United Continental Holdings è un’holding con interesse nel trasporto aereo di prodotti e persone con sede nella Willis Tower di Chicago. La società è il successore della UAL Corporation, che accettò di cambiare il suo nome in United Continental Holdings nel maggio 2010, quando venne raggiunto un accordo di fusione tra la United Airlines e la Continental Airlines. UAL è la terza più grande compagnia aerea degli Stati Uniti e a una capitalizzazione di mercato di $ 21 miliardi.

UAL ha registrato per l’intero esercizio 2017 un utile netto di $ 2,1 miliardi, l’utile per azione è stato di $ 7.02, e il margine prima delle imposte del 7,9%. Per il quarto trimestre del 2017, il fatturato è stato di $ 9,4 miliardi di dollari, con un incremento del 4,3% su base annua. La società ha riacquistato $ 553 milioni di azioni nel quarto trimestre, portando il riacquisto di azioni per l’intero esercizio a $ 1,8 miliardi di dollari e il completamento del programma 2016 di $ 2 miliardi di dollari di riacquisto di azioni. Il consiglio di amministrazione ha autorizzato un nuovo programma di riacquisto di azioni nel mese di dicembre pari a $ 3 miliardi dollari.

Va sottolineato che, la United non paga dividendo, quindi il riacquisto di azioni è il metodo singolare della società per fornire il capitale ai suoi azionisti. La valutazione attraente della società però la rende un potenziale acquisto per gli investitori che non hanno necessariamente bisogno di reddito cedolare.

Il portafoglio di Warren Buffett contiene 28.211.563 azioni di United Continental Holdings con un valore di mercato complessivo pari a $ 2,1 miliardi.

US Bancorp (USB)
US Bancorp è una holding di servizi finanziari. Fornisce una gamma di servizi finanziari, compresi prestiti e depositi, gestione della liquidità, cambi e servizi fiduciari e gestione degli investimenti. E’ inoltre impegnata in servizi di carte di credito e bancomat (ATM), assicurazioni, brokeraggio e leasing. US Bancorp gestisce più di 3.100 sedi in 25 stati. Fondata nel 1863, US Bancorp ha sede a Minneapolis, Minnesota e ha una capitalizzazione di mercato di $ 89,5 miliardi di dollari.

Nell’ultimo trimestre ha pubblicato utili per azione record pari a $ 3,51, un fatturato record di $ 22.057 milioni e un utile netto record di $ 6.218 milioni. L’utile per gli azionisti è stato di $ 3,42 per azione nel 2017. La società ha restituito il 77% degli utili del 2017 agli azionisti attraverso dividendi e acquisto di azioni proprie.

US Bancorp paga attualmente un dividendo trimestrale di $ 0,28 per azione pari al 2,2% sul prezzo corrente delle azioni.

Il portafoglio di investimento della Berkshire Hathaway contiene 85.063.167 di azioni US Bancorp con un valore di mercato di $ 4,4 miliardi.

USG Corporation (USG)

USG Corporation (USG), attraverso le sue controllate, è un produttore e distributore di materiali da costruzione. La USG Corporation – conosciuta anche come United States Gypsum – è la principale azienda manifatturiera statunitense di pannelli in gesso, adesivi per giunzioni e altre materie prime necessarie per l’industria della costruzione e del rimodellamento. L’azienda produce una gamma di prodotti per l’uso in complessi residenziali e non residenziali, si occupa di riparazioni e ristrutturazione di edifici residenziali e non, così come prodotti utilizzati in alcuni processi industriali.

USG ha registrato per l’intero esercizio 2017 un fatturato netto di $ 3,2 miliardi, un utile netto di $ 95 milioni, e un utile per azione di $ 0.65 rispetto al fatturato netto di $ 3,0 miliardi, l’utile netto di $ 510 milioni e l’utile per azione di $ 3,46 del 2016.

Ha anche annunciato che il suo Consiglio di Amministrazione ha approvato un aumento di 250 milioni di dollari per il suo programma di riacquisto di azioni, sollevando l’autorizzazione totale a $ 500 milioni. A causa della sua dipendenza dalle industrie della costruzione e del rimodellamento che guidano le vendite delle sue materie prime, USG è un business altamente ciclico. La società ha eseguito due importanti riorganizzazioni fallimentari nella sua storia: nel 1993 e nel 2006.

Attualmente la societa non paga dividendo.

Warren Buffett ha un investimento di $ 1,1 miliardi nella USG Corporation, pari a 39.002.016 azioni.

VeriSign (VRSN)
VeriSign è una società statunitense con sede a Reston, in Virginia, che gestisce un’ampia gamma di infrastrutture di Rete, fra cui due dei tredici server dei nomi radice operanti in Internet, il registro con autorità per i Domini di primo livello generici .com, .net e .name, nonché per i domini di primo livello con codice paese .cc e .tv e i sistemi di back-end per i domini di primo livello .jobs e .edu. Verisign offre inoltre tutta una serie di servizi di sicurezza, quali managed DNS, Distributed Denial of Service (DDoS) e reporting di minaccia informatica (Antivirus).

Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2017, Verisign ha registrato un fatturato di $ 1,17 miliardi di dollari, in crescita del 2,0% dai $ 1,14 miliardi del 2016. La società ha registrato un utile netto di $ 457 milioni e un EPS 2017 di $ 3,68, contro un utile netto di $ 441 milioni di euro e un EPS di $ 3.42 del 2016. Il margine operativo per il 2017 è stato del 60,7% rispetto al 60,1% del 2016.

VeriSign attualmente non paga un dividendo trimestrale, il che la rende poco attraente per coloro che sono alla ricerca di un flusso cedolare anche se negli ultimi 12 mesi ha registrato una plusvalenza del +41%.

Il portafoglio di Buffett detiene 12.952.745 azioni di VeriSign con un valore di mercato di $ 1,2 miliardi di dollari.

Wells Fargo (WFC)
La Wells Fargo #038; Co è una compagnia di servizi finanziari operante in tutto il mondo. Wells Fargo è una delle quattro più grandi banche degli Stati Uniti insieme a Bank of America, Citigroup e JP Morgan Chase. In particolare è la quarta banca per attività, la terza per capitalizzazione borsistica degli Stati Uniti.[1], la seconda più grande banca per depositi, servizi ipotecari e carte di debito. Nel 2011 la Wells Fargo è stata la 23ª azienda più grande negli Stati Uniti. Wells Fargo ha sede a San Francisco, in California, ma ha importanti “hubquarter” in altre città in tutto il paese. Nel 2012 aveva più di 9.000 filiali e 12.198 sportelli automatici in 39 stati e nel Distretto di Columbia. Ha più di 270.000 dipendenti e oltre 70 milioni di clienti.

Nell’ultimo trimestre la società ha pubblicato un utile netto di $ 6,2 miliardi, pari a $ 1,16 per azione rispetto ai $ 5,3B e $ 0,96 per azione di un anno fa. Tuttavia il trimestre è stato incentivato da $ 3,35B o $ 0,67 al netto delle imposte del nuovo disegno fiscale cosi come dall’aumento di 848m o $ 0,11 per azione derivante dalla vendita del settore assicurativo.

La società paga un dividendo per azione di $ 1,65 pari al 2,76% al prezzo corrente.

Il portafoglio di Warren Buffett contiene 467.987.270 azioni di Wells Fargo con un valore di mercato di $ 25,9 miliardi di dollari.

Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (3/4)

Investire in grandi aziende, necessità una ricerca accurata, fortunatamente qualcuno lo fa già, gente come Warren Buffett, con altri investitori istituzionali. Al piccolo investitore non rimane altro che fare le sue di analisi, su un elenco già ristretto, in base alle proprie esigenze. L’articolo è diviso in quattro parti in ordine alfabetico delle 20 maggiori azioni di Buffett. Il portafoglio è pieno di titoli di alta qualità con dividendo.

Ecco di seguito le terze 5 azioni del portafoglio di Warren Buffett in ordine di esposizione, alcune pagano dividendi regolari, crescono nel tempo e se un investitore è ancora amante del Buy and Hold sono ottime per il futuro, indenni dai crolli passati e futuri.

Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (1/4)
Le 20 maggiori azioni del portafoglio di Warren Buffett (2/4)

Goldman Sachs (GS)
The Goldman Sachs Group, Inc. è una delle più grandi banche d’affari del mondo, che si occupa principalmente di investimenti bancari e azionari, di risparmio gestito e di altri servizi finanziari, prevalentemente con investitori istituzionali (multinazionali, governi e privati). Fondata nel 1869, ha sede legale al 200 di West Street, a Lower Manhattan, con filiali importanti anche nei principali centri finanziari mondiali (Londra, Francoforte, Tokyo, Hong Kong). È quotata al New York Stock Exchange.

Goldman Sachs Group (GS) ha pubblicato, nell’ultima trimestrale, ricavi netti per $ 32,07 miliardi e utili netti per $ 4,29 miliardi per il 2017. L’utile per azione ordinaria è stato di $ 9,01 rispetto ai $ 16,29 del 2016. Il ROE è stato del 4,9% per il 2017. Durante il quarto trimestre del 2017, la società ha registrato $ 4,40 miliardi di imposte sul reddito. Escludendo questa spesa, l’utile per azione è stato di $ 19.76 e il ROE pari al 10,8% per il 2017. I ricavi netti del quarto trimestre sono stati pari a $ 7.83 miliardi di dollari e la perdita netta è stata del $ 1.93 miliardi di dollari. La perdita per azione era di $ 5,51 rispetto agli utili per azione di $ 5,08 del 2016 e ai $ 5,02 per il terzo trimestre del 2017. Escludendo le tasse, l’utile per azione era di $ 5,68 per il quarto trimestre del 2017.

La società paga un dividendo trimestrale di $ 0,75 per azione pari al 1,4% ai prezzi correnti

Warren Buffett detiene 10,959,519 azioni Goldman Sachs Group, per un valore di mercato di $ 2,4 miliardi di dollari. Gli investimenti in questo titolo risalgono alla crisi finanziaria del 2007-2009, quando Warren Buffett investi $ 5 miliardi nell’istituto finanziario in difficoltà. In cambio dei $ 5 miliardi di investimenti, Buffett ricevette, $ 5 miliardi di azioni privilegiate callable perpetue, riacquistate dalla Goldman nel marzo del 2011 per $ 5.64 miliardi. Warrant per 43,5 milioni di azioni ordinarie con un prezzo di esercizio di $ 115.

International Business Machines Corporation (IBM)
L’International Business Machines Corporation, che è comunemente nota e commercializza i propri prodotti come IBM, e soprannominata “Big Blue”, è un’azienda statunitense, tra le maggiori al mondo nel settore informatico IBM produce e commercializza hardware e software e servizi informatici, offre infrastrutture, servizi di hosting, servizi di cloud computing e consulenza. Oggi oltre ad hardware, software e servizi IBM sta emergendo come una società che fornisce soluzioni cognitive e piattaforme cloud

I ricavi strategici dell’ultimo trimestre sono stati pari a $ 22,5 miliardi, in crescita del 4%. Mentre per l’intero esercizio sono stati pari a $ 36,5 miliardi, in crescita del 11%. Quelli del cloud hanno raggiunto i $ 17 miliardi +24%. La società ha generato nell’intero esercizio un flusso di cassa libero di $ 13,0 miliardi, esclusi i crediti finanziari globali.

IBM paga attualmente un dividendo trimestrale di $ 1,50 per azione pari al 4,3% ai prezzi correnti delle azioni.

Il portafoglio di Warren Buffett contiene 54,084,673 azioni International Business Machines Corporation, con un valore di mercato di fine trimestre pari a $ 8,3 miliardi di dollari.

Kraft Heinz Company (KHC)
Kraft Heinz Company è un’azienda di alimenti e bevande, impegnata nella produzione e commercializzazione di prodotti alimentari e bevande, compresi condimenti e salse, formaggi e latticini, pasti, carni, bevande rinfrescanti, caffè e altri prodotti alimentari. La società è considerata la quinta più grande azienda di food and beverage al mondo. La società è stata costituita in data 2 luglio 2015 grazie alla fusione tra Kraft Foods Group e HJ Heinz Holding Corporation.

Kraft Heinz Company ha annunciato nel terzo trimestre 2017 risultati finanziari che riflettevano significativi risparmi sui costi e migliori prestazioni delle vendite nette. L’utile netto Q3 attribuibile agli azionisti è aumentato del 12,1%; L’EBITDA rettificato è aumentato del 6,7% a cambi costanti; l’EPS diluito è aumentato a $ 0,77.

La società ha recentemente aumentato il suo pagamento dividendo trimestrale a $ 0,625 per azione, pari al 3% ai prezzi correnti.

Warren Buffett possiede 325,634,818 azioni Kraft Heinz per un valore di mercato di $ 27,9 miliardi.

Phillips 66 (PSX)
Phillips 66 è una società energetica a downstream e midstream che si è scissa da ConocoPhillips ad aprile 2012. Con una capitalizzazione di circa 44 miliardi $, Phillips 66 si occupa di produzione di gas naturale liquefatto (NGL) e prodotti petrolchimici, nonché di raccolta e trasporto di petrolio e derivati, produzione di energia e produzione e commercializzazione di prodotti petrolchimici negli Stati Uniti e a livello globale.

Nel quarto trimestre 2017 Phillips 66 ha annunciato utili per $ 3,2 miliardi, rispetto agli $ 823 milioni del terzo trimestre del 2017. Escludendo però elementi speciale, in primo luogo un beneficio di $ 2,7 miliardi della riforma fiscale, gli utili registrati sono stati di $ 548 milioni, rispetto agli $ 858 milioni.

Phillips 66 paga attualmente un dividendo trimestrale di $ 0,70 per azione che cede il 3,4% sul prezzo corrente delle azioni della società di $ 81,56.

Buffett detiene 80,689,892 azioni di Phillips 66 con un valore di mercato di $ 6.7 miliardi.

Southwest Airlines Co. (LUV)
La Southwest Airlines è una compagnia aerea a basso costo statunitense con sede a Dallas ed effettua voli nazionali. Classifica come la più grande compagnia aerea degli Stati Uniti, misurata dal numero annualizzato di passeggeri trasportati. Fondata nel marzo 1967 da Herbert D. Kelleher e dall’uomo d’affari Rollin King col nome Air Southwest Inc.

L’utile netto record del quarto trimestre è stato di $ 1,9 miliardi e l’utile per azione è stato di $ 3.18. Escludendo le partite straordinarie, l’utile netto sarebbe stato di $ 459 milioni o $ 0,77 per azione diluita. Il flusso di cassa annuo di gestione è stato pari a $ 3.9 miliardi di dollari, mentre il free cash flow annuale di $ 1,8 miliardi.

Southwest Airlines paga un dividendo trimestrale di $ 0,125 per azione pari allo 0,9% sul prezzo corrente delle azioni.

Il portafoglio di Warren Buffett contiene 47,659,456 azioni Southwest Airlines, per un valore di mercato di $ 3,0 miliardi.

I primi 20 titoli ad alto dividendo di Warren Buffett (parte 4/4)

Per tutti coloro che sono alla ricerca di un reddito corrente che superi le obbligazioni, un’ottima soluzione sono i titoli con elevati dividendi. Sicuramente non è semplice trovare azioni di alta qualità con elevati dividendi e non è sicuramente simpatico imbattersi in titoli con elevati rendimenti che hanno tagliato i loro dividendi dopo poco tempo. Ecco che Warren Buffett entra in gioco, visto che il suo portafoglio è pieno di aziende di ottima qualità con dividendi.

Buffett ha aumentato la sua ricchezza investendo e acquisendo attività con forti vantaggi competitivi tradate a prezzi equi o anche più bassi. Gli investitori sanno che Warren Buffett cerca qualità, ma pochi sanno la percentuale in cui investe in titoli con dividendo. Il 92% del suo portafoglio è investito in azioni con dividendo. I suoi primi 4 titoli hanno un dividend yield medio del 3,1% (e rappresentano il 62% del suo portafoglio) e molte delle sue azioni hanno aumentato i loro dividendi nel corso di decenni, inoltre Buffett preferisce investire in aziende cosiddette amiche degli azionisti con lunghi periodi di successo.

Questo articolo diviso in 4 parti esamina le 20 aziende con elevati dividendi del portafoglio di Warren Buffett.

Consumi non cicliciKraft Heinz Company (KHC)
Recentemente Warren Buffett ha deciso di aumentare la sua partecipazione in Kraft Foods. La fusione tra Kraft e Heinz ha dato a Berkshire Hathaway e 3G il controllo del 51% della nuova società. La fusione si basa sul successo del 3G Capital, che ha generato ottimi rendimenti acquistando e espandendo i marchi degli Stati Uniti in modo aggressivo. Tra le storie di successo di 3G Capital troviamo Budweiser (BUD) e Burger King. La combinazione tra 3G Capital e Warren Buffet, ne fanno una squadra ideale per l’acquisto e l’espansione di marchi di elevata qualità, di cui ne potranno beneficiare gli azionisti.

Dopo la fusione, Kraft prosegue con il regolare pagamento dei dividendi, mentre il riacquisto di azioni è stato sospeso per 2 anni a seguito della stessa. Kraft Heinz ha 8 marchi che generano almeno più di $ 1 miliardo all’anno di vendite. La nuova società ha un fatturato 22 miliardi di dollari l’anno, con la maggior parte proveniente dal Nord America, che rende Kraft-Heinz la 3° più grande società di alimenti e bevande nel Nord America in base alle vendite. Solo PepsiCo (PEP) e Nestlé sono più grandi. La società crea una continua crescita, sfruttando i suoi marchi ben conosciuti e sta inoltre lavorando per espandersi a livello internazionale. Inoltre, sta realizzando una significativa riduzione dei costi derivanti dalla fusione.

Coca-Cola (KO)
La 3° azienda più grande nel portafoglio di Warren Buffet è Coca-Cola (dietro Wells Fargo e Kraft-Heinz), la Berkshire Hathaway ha circa $ 18,5 miliardi investiti. La società è il leader mondiale nelle bevande pronte da bere. L’azienda dispone di 20 marchi che generano almeno $ 1 miliardo di vendite all’anno. Inoltre, il marchio della Coca-Cola è il più popolare al mondo con un ampio margine.

Coca-Cola ha aumentato i pagamenti del suo dividendo per oltre 5 anni, possiede un forte vantaggio competitivo che deriva da suoi marchi. L’azienda supporta i propri marchi spendendo oltre $ 3 miliardi all’anno in pubblicità, ed è la società in grado di spendere di più per la pubblicità di qualsiasi altra azienda di bevande (tranne forse di PepsiCo). Questo rafforza ulteriormente il proprio vantaggio competitivo e pur essendo una vecchia società, ha ancora molto spazio di crescita. La crescita del suo EPS è dovuta ad un mix di elementi quali, la continua espansione globale, l’aumento della sua efficienza operativa, il riacquisto di azioni e l’aumento della popolazione globale. Il miglioramento della sua efficienza operativa deriva dalla decentralizzazione dei processi decisionali, dare in franchising le operazioni di imbottigliamento e il miglioramento degli incentivi ai dipendenti. La società paga un dividendo del 3% circa e provvede a riacquistare le sue azioni regolarmente, con una media del 1,2% all’anno, che combinate insieme dà agli investitori un rendimento del 4%. I rendimenti totali saranno del 10% o più in futuro, questo combinando dividendo e crescita dell’utile per azione. In questo momento il titolo sembra un pò sopravvalutato per cui il suo rating è hold non buy.

Procter & Gamble (PG)
Warren Buffett ha scambiato $ 4,3 miliardi di dollari di azioni Procter & Gamble per azioni Duracell, ma
anche dopo questa operazione, ha ancora una piccola partecipazione nella società.

Procter & Gamble si è liberata dei suoi marchi non principali e sottoperformanti, semplificando le operazioni e concentrandosi sui suoi brands principali, quali Oral-B, Pampers, Gillette, Ariel, Swiffer, Pantene ecc.. La crescita degli utili è alimentata aumentando l’efficienza operativa e riducendo i costi. La società possiede marchi ben noti che operano in settori a lenta evoluzione e li supporta con una massiccia campagna pubblicitaria da $ 8-9 miliardi l’anno. LA società prevede una crescita degli utili dal 4 al 9% per il 2016. Probabilmente è un po sopravvalutata considerando il suo P/E a 21,6, ma rimane pur sempre una società qualitativamente elevata.

Wal-Mart (WMT)
Wal-Mart ha generato un fatturato di $ 483 miliardi nel corso degli ultimi 12 mesi ed è la più grande società al mondo sulla base delle entrate, è stata fondata da Samuel Moore Walton e James Lawrence Walton il 2 luglio 1962 con sede a Bentonville, AR ed ha 2,3 milioni di dipendenti in tutto il mondo.

Il settore retail si sta muovendo attraverso un mix di prezzi bassi e convenienza e una combinazione tra online e acquisti fisici. La società sta lavorando per competere in un settore retail che sta cambiando. Il fatturato e-commerce globale della società è cresciuto del 107% negli ultimi 4 anni (in confronto quelle di Amazon sono cresciute al 123% nello stesso periodo). Oltre alle vendite on-line, l’azienda sta anche investendo sui propri dipendenti, aumentando la sua paga base. Queste mosse sembrano funzionare, in quanto ha realizzato 6 trimestri consecutivi di crescita delle vendite negli Stati Uniti. Wal-Mart ha aumentato i pagamenti dei suoi dividendi per 43 anni consecutivi. Questo rende l’azienda una delle 50 appartenenti al Dividendo Aristocrato. Per avere una striscia cosi lunga e duratura di dividende la società deve avere un un vantaggio competitivo forte e durevole, derivante dalla sua efficienza e funzionamento. Le sue dimensioni le permettono di decidere i prezzi migliori dai suoi fornitori, passando poi il risparmio ai consumatori, con un conseguente un ciclo di feedback positivo. Nel breve termine la crescita del utile per azione sarà probabilmente negativo in quanto la società continua ad investire pesantemente in salari e vendite digitali. Nel lungo termine, gli investitori devono aspettarsi rendimenti totali tra gli 8% e il 10% all’anno, rendimenti totali verranno che derivano dalla combinazione tra la crescita delle vendite, pari al 3% – 4%,il riacquisto di azioni del 2% – 3% e un dividend yield del 3% circa. Ai prezzi correnti sembra essere a buon mercato con un P/E di appena 16,3.

Consumi cicliciGeneral Motors (GM)
General Motors diventata famosa sopratutto per la presentazione del Chapter 11 nel 2009, è stata proficua ogni anno da quando è stata riammessa alle quotazioni nel 2010 e il governo degli Stati Uniti ha venduto l’ultima azione della società nel 2013.

La società è il più grande produttore di automobili degli Stati Uniti, con una quota di mercato del 17,2%, mentre a livello globale ha una quota di mercato del 10,2%. Circa il 40% delle entrate della società è ora generato all’estero ed è uno dei più grandi esportatori americani, tra il 2% e il 6% all’anno nel lungo periodo. La società sta realizzando margini operativi più elevati, grazie al suo focus sul controllo dei costi. Inoltre ha fatto breccia nel mercato automobilistico cinese dove ha una quota di mercato del 14,8%. Ciò che spicca maggiormente in quest’azienda sono il suo dividend yield del 5,1% e il P/E ratio di appena 4,4, questo dovrebbe richiamare gli investitori orientati sul valore. Inoltre, l’azienda ha un basso rapporto di payout del 21,3%. Questo dà una protezione agli investitori, nel caso di caduta degli utili causati da un rallentamento della crescita globale. La società probabilmente aumenterà i pagamenti dei dividendi in futuro e questo si tradurrà in un rapporto di distribuzione in aumento. Con questi dati General Motors diventa interessante, soprattutto se riuscirà ad avere una crescita nella parte alta del range tra il 2% e il 6%.

I primi 20 titoli ad alto dividendo di Warren Buffett (parte 3/4)

Per tutti coloro che sono alla ricerca di un reddito corrente che superi le obbligazioni, un’ottima soluzione sono i titoli con elevati dividendi. Sicuramente non è semplice trovare azioni di alta qualità con elevati dividendi e non è sicuramente simpatico imbattersi in titoli con elevati rendimenti che hanno tagliato i loro dividendi dopo poco tempo. Ecco che Waren Buffett entra in gioco, visto che il suo portafoglio è pieno di aziende di ottima qualità con dividendi.

Buffett ha aumentato la sua ricchezza investendo e acquisendo attività con forti vantaggi competitivi tradate a prezzi equi o anche più bassi. Gli investitori sanno che Warren Buffett cerca qualità, ma pochi sanno la percentuale in cui investe in titoli con dividendo. Il 92% del suo portafoglio è investito in azioni con dividendo. I suoi primi 4 titoli hanno un dividend yield medio del 3,1% (e rappresentano il 62% del suo portafoglio) e molte delle sue azioni hanno aumentato i loro dividendi nel corso di decenni, inoltre Buffett preferisce investire in aziende cosiddette amiche degli azionisti con lunghi periodi di successo.

Questo articolo diviso in 4 parti esamina le 20 aziende con elevati dividendi del portafoglio di Warren Buffett.

EnergeticiKinder Morgan (KMI)
Kinder Morgan è uno degli investimenti più recenti di Warren Buffett. Il prezzo delle azioni è diminuito in modo significativo quando ha annunciato un taglio del dividendo del 75%. La società ha detto che era “voluto dagli azionisti, per gli azionisti”.

Il taglio del dividendo ha danneggiato molti azionisti sul lungo termine che contavano su di un reddito da dividendi. Il massiccio sell-off ha creato un’interessante opportunità. Le azioni della società sono probabilmente sottovalutate oggi, e gli investitori di valore potrebbero voler scavare più in profondità per verificare le prospettive della società. Un recente articolo dichiarava che: “Ciò che è molto chiaro a questo punto è che Kinder Morgan non è una società molto accogliente per gli azionisti, e dovrebbero diffidare che il managment agisca nel loro interesse. Per cui, Kinder Morgan non possiede le qualità che uno cerca in un investimento a lungo termine”. Probabilmente Warren Buffett sta investendo in Kinder Morgan per avere beni di alta qualità a prezzi scontati. Kinder Morgan controlla oltre 80 mila miglia di condutture e 180 terminali. La società è il più grande trasportatore di petrolio e gas naturale negli Stati Uniti.

General Electric (GE)
General Electric è il 2° più grande conglomerato al mondo in base ai suoi $ 296 miliardi di capitalizzazione di mercato. Solo la Berkshire Hathaway è più grande con una capitalizzazione di mercato di $ 354.000.000.000. Gli azionisti probabilemente vedranno forti rendimenti nel corso dei prossimi anni.

La società è impegnata a cedere la sua attività finanziaria, focalizzandosi su come diventare un vero e proprio conglomerato di produzione. L’azienda ha avuto molti problemi, concentrandosi sui servizi finanziari. General Electric si sta disfacendo di questo errore strategico di lunga data. La società ha già ceduto grandi porzioni a Wells Fargo e Blackstone Group, ed ha recentemente scorporato la sua divisione finanziaria retail e carte di credito – Synchrony Financial (SYF). La cessione di GE Capital è un segnale positivo per gli azionisti, perchè L’azienda si sta concentrando su ciò che sa fare meglio, vale a dire la produzione di una vasta gamma di prodotti. Il management sta attivamente cercando di rendere l’azienda più piccola e più redditizia, quando questo accadrà vi sarà un’alta probabilità che gli azionisti vedano forti guadagni. General Electric attualmente scambia a un rapporto prezzo-utili di 18,5. Inoltre, l’azienda ha dividend yield del 2,9% che è superiore alla media.

Suncor Energy (SU)
Suncor Energy è una delle principali società di sabbie bituminose del Canada. La società genera la maggior parte dei suoi ricavi dall’esplorazione, l’acquisizione, lo sviluppo, il trasporto e la raffinazione di sabbie bituminose.

Non fatevi ingannare dall’alto rapporto P/E della società. I ricavi sono temporaneamente depressi a causa dei bassi prezzi del petrolio. Suncor Energy ha una capitalizzazione di mercato di $ 45,5 miliardi. L’azienda è stata fondata nel 1917. Suncor ha pagato dividendi stabile o in aumento (in dollari canadesi) per 24 anni consecutivi. L’azienda è uno dei più produttori di petrolio con il costo più basso del Nord America, questo grazie alla sua esposizione alle sabbie bituminose canadesi. I costi di gestione della società per la produzione di un barile di petrolio dalle sue attività di sabbie bituminose sono solo $ 28. Suncor dovrebbe generare flussi di cassa positivi a patto che la materia prima rimanga al di sopra di questo prezzo. L’azienda si sta concentrando sul controllo dei costi per ridurre ulteriormente i costi di produzione. Suncor sta ancora generando flussi di cassa operativi nonostante i prezzi del petrolio bassi. i profitti di Suncor sono sensibili ai prezzi del petrolio. La società attualmente ha un dividend yield medio al di sopra del 3,2%. Gli azionisti di Suncor Energy dovrebbero vedere una solida crescita degli utili per azione, quando i prezzi del petrolio recupereranno.

Phillips 66 (PSX)
Phillips 66 è stata creata nel 2012, quando ConocoPhillips ha separato dalla sua attività le operazioni a valle, quelle chimiche, i carburanti al dettaglio (distributori di benzina) e le operazioni
operazioni midstream di gas naturale. Le divisioni di raffinazione e quelle chimiche vanno meglio di quelle petrolifere upstream durante i periodi di calo dei prezzi, di conseguenza gli utili della società non sono sprofondati a differenza di altri suoi competitors.

La società è attualmente scambiata con un rapporto P/E di appena 11,2. Questo titolo sembra essere un affare in questo momento, inoltre paga un rendimento superiore alla media pari al 3,4%. In aggiunta la società sta anche divorando le proprie azioni attraverso il riacquisto superiore al 5% in un anno. Questo le permette di rendere circa l’8,5% annuo. La società prevede di crescere attraverso l’espansione continua negli Stati Uniti e si concentrerà sulla crescita degli investimenti industriali aumentando le sue capacità midstream e chimiche. Warren Buffett ha recentemente aumentato la sua posizione in Phillips 66, dimostrando di credere nel futuro della società, nonostante i bassi prezzi del petrolio.

I primi 20 titoli ad alto dividendo di Warren Buffett (parte 2/4)

Per tutti coloro che sono alla ricerca di un reddito corrente che superi le obbligazioni, un’ottima soluzione sono i titoli con elevati dividendi. Sicuramente non è semplice trovare azioni di alta qualità con elevati dividendi e non è sicuramente simpatico imbattersi in titoli con elevati rendimenti che hanno tagliato i loro dividendi dopo poco tempo. Ecco che Waren Buffett entra in gioco, visto che il suo portafoglio è pieno di aziende di ottima qualità con dividendi.

Buffett ha aumentato la sua ricchezza investendo e acquisendo attività con forti vantaggi competitivi tradate a prezzi equi o anche più bassi. Gli investitori sanno che Warren Buffett cerca qualità, ma pochi sanno la percentuale in cui investe in titoli con dividendo. Il 92% del suo portafoglio è investito in azioni con dividendo. I suoi primi 4 titoli hanno un dividend yield medio del 3,1% (e rappresentano il 62% del suo portafoglio) e molte delle sue azioni hanno aumentato i loro dividendi nel corso di decenni, inoltre Buffett preferisce investire in aziende cosidette amiche degli azionisti con lunghi periodi di successo.

Questo articolo diviso in 4 parti esamina le 20 aziende con elevati dividendi del portafoglio di Warren Buffett.

TecnologiciApple (AAPL)
Apple è la più grande società al mondo sia per guadagni ($ 50,78 miliardi negli ultimi 12 mesi) che per capitalizzazione di mercato ($ 533.000.000.000). Tutti conoscono Apple e i suoi prodotti come, iPhone, iPad, iTunes e Apple watch.

La società è con un P/E di 10,8, che vuol dire a buon mercato. Questo perche il prezzo delle sue azioni è crollato a causa della mancata crescita dell’utile per azione, anche se a quel ritmo nessuno sarebbe riuscito a mantenere quel tasso di crescita folle. Ora che sta rallentando gli investiori orientati alla crescita, vendo le azioni. Chi invece è orientato verso il valore sta acquistando a prezzi stracciati e Warren Buffett ha aderito al partito, avendo investito circa $ 1 miliardo nel colosso tecnologico. Apple non sarà in grado di generare numeri di crescita strabilianti d’ora in avanti. Con un prezzo così basso la creazione di valore per gli azionisti potrà avvenire attraverso il riacquisto di azioni proprie. La società ha già diminuito le sue azioni del 4,9% nel 2015, e a questi prezzi molto probabilmente continuerà a farlo. Inoltre, paga un dividendo solido del 2,4% ed attualmente ha un payout ratio del solo 23%.

IBM (IBM)
Come noto, Warren Buffett ha sempre preferito le aziende industriali, evitando le tecnologiche, perche più semplici da capire, e perche in quei settori dove la crescita è lenta, i vantaggi competitivi durano più a lungo, rispetto a settori in rapida evoluzione. Detto questo nel 2011 Warren Buffett ha scosso la comunità degli investitori quando ha iniziato l’acquisto di azioni di IBM. L’azienda è stata fondata nel 1911 ed è cresciuta nel corso negli ultimi 100 anni per raggiungere una capitalizzazione di mercato di $ 148.000.000.000.

La lunga storia di redditività però, la distingue da molte altre società tecnologiche. IBM ha realizzato una crescita dell’EPS superiore alla media del 9,2% all’anno negli ultimi dieci anni. Questo è il risultato di una maggiore efficienza operativa, risultandone un miglioramento dei margine. Il fatturato in realtà è diminuito del 1,3% l’anno negli ultimi dieci anni. L’azienda si sta riposizionando per crescere. Di recente ha ceduto il suo sistema X (mainframe) e i segmenti di business Customer Care. Sta dismettendo tutto ciò che ha un margine inferiore. L’azienda sta inoltre investendo miliardi in aree con migliori potenzialità di crescita, come Cloud computing, Mobile computing, Analytics e Information security. L’azienda ha visto un 26% di crescita dei ricavi a valuta costante in queste aree nell’anno fiscale 2015. Sfortunatamente per IBM, questa crescita non ha compensato i declini nel suo core business. Il problema di IBM è che si trova in un settore in rapida evoluzione tecnologica e sta avendo difficoltà a tenere il passo, che si riflette nel calo dei ricavi e degli utili per azione. La società attualmente ha un dividend yield del 3,6% e ha riacquistato circa il 5% delle sue azioni in circolazione ogni anno negli ultimi dieci anni per un rendimento totale per gli azionisti di circa il 9%. La società è attualmente scambiato a un rapporto P/E di appena 11,6.

TelecomunicazioniVerizon (VZ)
Verizon è il 3° titolo con il più alto rendimento nel portafoglio di Warren Buffett. L’azienda ha un dividend yield del 4,0%, inoltre è anche il leader del settore wireless negli Stati Uniti, con il 34% del mercato wireless, AT & T (T) ne controlla il 31%. Verizon, AT & T, T-Mobile e Sprint rappresentano il 90% del settore wireless negli Stati Uniti. Il settore wireless oligopolistico non è un bene per i consumatori, ma ideale per le aziende del settore, che traggono profitti al di sopra dei tassi di mercato vista la mancanza di concorrenza.

Verizon si è posizionata per una crescita futura con alcune manovre effettuate nel corso dell’ultimo anno, come vendere le sue attività wireline in California, Florida e Texas a Frontier Communications (FTR) per $ 10.5 miliardi di dollari, sta affittando i diritti di oltre 11.300 torri di proprietà ad American Tower Corporation (AMT), così come vendere sempre ad American Tower 130 torri per un pagamento anticipato di $. 5 miliardi. La società ha acquisito AOL e Millennial Media per concentrarsi sulla distribuzione dei contenuti e della pubblicità. Tutto questo le stà portando una forte crescita nel segmento wireless, inoltre la società sta beneficiando del maggior utilizzo di dati dai consumatori sui propri dispositivi mobili. Questa tendenza ha dato a Verizon un tasso di crescita del 7,5% degli utili per azione negli ultimi dieci anni. Ma ci si può aspettare rendimenti totali del ~12% in un anno. Verizon appare sottovalutata in questo momento rispetto al totale delle sue prospettive di rendimento. L’azienda ha un rapporto P/E di appena 12,6.

SanitariJohnson & Johnson (JNJ)
Se mettiamo a confronto questo titolo e lo S&P 500 (SPY), negli ultimi 10 anni, noteremo che Johnson & Johnson ha avuto un evoluzione del 133% contro l’82% dello SPY (inclusi i dividendi reinvestiti). L’azienda è un investimento eccezionalmente basso rischio.

Johnson & Johnson ha pagato dividendi in aumento per 53 anni consecutivi. Questo le permette di diventare 1 dei 18 Re dei dividendi (titoli con oltre 50 anni di aumenti di dividendi), che è il doppio del tempo minimo per i dividendi Aristocratici. Una società non può aumentare i suoi dividendi per 5 decenni senza avere un vantaggio competitivo forte e durevole. La lunga storia dell’azienda conferisce eccellenti rapporti con i fornitori e i governi di tutto il mondo, può mantenere i costi di produzione bassi con l’acquisto di quantità molto più grandi rispetto ai concorrenti. Inoltre la società conferisce un budget di ricerca e sviluppo più grande dei suoi coetanei, circa $. 9 miliardi. Questo ha prodotto risultati tangibili, in quanto genera circa il 25% dei ricavi da prodotti che ha sviluppato negli ultimi 5 anni. In particolare il suo portafoglio farmaceutico, sta beneficiando di una grande spesa in ricerca e sviluppo. La società dispone di prodotti ben noti e supporta i suoi marchi con circa $ 2,5 miliardi di spesa pubblicitaria. L’azienda ha un P/E di 17,5 ed è quindi più conveniente rispetto alla media dell’indice. Questa società non fornirà ai suoi azionisti una rapida crescita, l’EPS è cresciuto del 5,5% all’anno negli ultimi 10 anni, ma messi insieme al dividendo del 2,5%, la rendono un’azienda solida.

Sanofi (SNY)
Sanofi è una società farmaceutica globale con una capitalizzazione di mercato di $ 104.000.000.000, con sede a Parigi. L’azienda è molto esposta nei mercati emergenti, con circa 1/3 del suo fatturato proveniente de quell’area. Ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di oltre $ 100 miliardi grazie al suo reparto di ricerca e sviluppo. La capacità dell’azienda di implementare nuovi ed innovativi trattamenti spinge le entrate. Il numero di prodotti è in aumento, dal 2007 al 2013 la società ha lanciato 10 prodotti, dal 2014 al 2020 si aspetta 18 nuovi prodotti.

Sanofi è una società accogliente per gli azionisti, avendo aumentato i suoi pagamenti di dividendi ogni anno negli ultimi 21 anni, inoltre si impegna regolarmente nel riacquisto di azioni, l’1% negli ultimi 2 anni, che insieme al suo dividendo da un rendimento per gli azionisti del 5%. La società ha un P/E di 21,8, ragionevole, vista la sua gestione a favore degli azionisti e alle aspettative di una solida crescita, grazie ai nuovi lanci, nei prossimi anni. La ricerca e lo sviluppo sono un vantaggio competitivo di grandi dimensioni e la sua presenza stabile nel settore sanitario rendono questa società un investimento con un rischio relativamente basso.

I primi 20 titoli ad alto dividendo di Warren Buffett (parte 1/4)

Per tutti coloro che sono alla ricerca di un reddito corrente che superi le obbligazioni, un'ottima soluzione sono i titoli con elevati dividendi. Sicuramente non è semplice trovare azioni di alta qualità con elevati dividendi e non è sicuramente simpatico imbattersi in titoli con elevati rendimenti che hanno tagliato i loro dividendi dopo poco tempo. Ecco che Waren Buffett entra in gioco, visto che il suo portafoglio è pieno di aziende di ottima qualità con dividendi. Buffett ha aumentato la sua ricchezza investendo e acquisendo attività con forti vantaggi competitivi tradate a prezzi equi o anche più bassi. Gli investitori sanno che Warren Buffett cerca qualità, ma pochi sanno la percentuale in cui investe in titoli con dividendo. Il 92% del suo portafoglio è investito in azioni con dividendo. I suoi primi 4 titoli hanno un dividend yield medio del 3,1% (e rappresentano il 62% del suo portafoglio) e molte delle sue azioni hanno aumentato i loro dividendi nel corso di decenni, inoltre Buffett preferisce investire in aziende cosiddette amiche degli azionisti con lunghi periodi di successo. Questo articolo diviso in 4 parti esamina le 20 aziende con elevati dividendi del portafoglio di Warren Buffett.
Finanziari American Express (AXP) American Express è una delle principali aziende di Warren Buffett e costituisce il 7,2% del suo portafoglio. Ha acquistato il titolo nel 1964, un investimento da considerare a lungo termine. American Express è un fornitore di carte di credito con ampio riconoscimento da parte dei consumatori. La società attualmente ha una capitalizzazione di mercato di oltre $ 58 miliardi. Solo Visa (V) e MasterCard (MA) hanno capitalizzazioni di mercato più grandi nel settore dei servizi creditizi. American Express è stata fondata nel 1850 da Henry Wells e William Fargo. Wells e Fargo hanno anche fondato la banca Wells-Fargo, altro investimento di lungo periodo di Buffett. Pur essendo un'attività ben consolidata, American Express continua a mostrare una solida crescita. La società ha aumentato i suoi utili per azione del 7% all'anno negli ultimi dieci anni. Il riacquisto di azioni, pari al 4% ogni anno negli ultimi 10 anni, ha contribuito a realizzare il suo tasso di crescita negli ultimi dieci anni, inoltre sono 38 anni che la società aumenta o mantiene stabile il suo dividendo, pari oggi al 1,9%. La società concentra i suoi servizi di credito su quelli che hanno con buon rating, di conseguenza, subisce minori perdite per credit non riscossi rispetto alla media del settore. American Express ha sofferto, inutilmente quando Costco (COST), altro titolo di Buffett - ha annunciato la fine della partnership con American Express come esclusiva carta di credito. Questo ha causato American Express al commercio per un prezzo d'occasione. La società attualmente ha un rapporto prezzo-utili di appena 12.3. Questo sembra essere di gran lunga troppo basso per un biglietto da visita di credito di alta qualità. M&T Bank Corporation (MTB) M&T Bank Corporation è una holding bancaria con ~ 800 sedi in tutta la East Coast, è cresciuta fino a diventare una delle 15 più grandi banche degli Stati Uniti ed è una delle poche banche che non ha tagliato il pagamenti dei dividendi durante la Grande Recessione dal 2007 al 2009. L'azienda è molto apprezzata per la sua natura conservatrice. M&T Bank Corporation non ha aumentato la sua espansione utilizzando prestiti a rischio, questa sua natura conservatrice ha prodotto risultati fenomenali per gli azionisti nel lungo termine. L'azienda ha prodotto il 18,9% di rendimenti complessivi annualizzati per gli azionisti dal 1980, inoltre mantiene il ROE e il ROA più elevati del settore. L'aumento dei tassi di interesse sono un catalizzatore per l'azienda, in quanto portano ad un maggiore spread sugli interessi maturati sui depositi rispetto agli interessi pagati. La banca ha un rapporto PE di 15,9 e ai prezzi correnti sembra aver un valore equo. M&T Bank Corporation ha un dividend yield del 2,4%, e la combinazione di crescita stabile, valutazione equa e dividend yield solido dovrebbe far gola agli investitori che sono alla ricerca di un'azione bancaria. US Bancorp (USB) US Bancorp è leader del settore bancario nel rendimento delle attività, return on equity, e rapporto di efficienza, questo ci fa capire perché Warren Buffett ha investito miliardi del portafoglio della Berkshire Hathaway in US Bancorp. Questa azienda non è solo redditizia, è anche amichevole con gli azionisti, ha un payout del 30/40% e utilizza circa dal 30% al 40% degli utili per il riacquisto di azioni proprie. Questo equivale ad un 5,7% di rendimento per gli azionisti, inoltre l'azienda ha fatto crescere le sue attività del 7,5% all'anno negli ultimi 10 anni. Il suo P/E è di appena il 12,7. Durante la recessione 2007/2009 l'azienda è stata redditizia, anche se ha tagliato il suo dividendo in modo significativo. Nota:

la metrica finanziaria "indice di efficienza" è calcolata dividendo le spese prima degli interessi passivi per le entrate totali.

Wells Fargo (WFC) Wells Fargo è la 2° più grande azienda nel portafoglio della Berkshire Hathaway, questo perché Warren Buffett ha il 18,0% del suo portafoglio assegnato a Wells Fargo. L'azienda è cresciuta fino a diventare la più grande banca degli Stati Uniti sulla base dei suoi $ ​​244.000.000.000 di capitalizzazione di mercato. La società è una delle sole 34 società blue chip dello S&P 500 che opera da più di 100 anni e ha un dividend yield del 3%. Negli ultimi 10 anni la sua crescita è stata impressionante, aumentando il suo book-value per azione del 12% all'anno. Inoltre non ha mai assunto rischi inutili ed è riuscita a mantenere la redditività in tutta la Grande Recessione del 2007-2009. Anche se ha tagliato il pagamento dei dividendi nel 2009 e di nuovo nel 2010. Il marchio Wells Fargo è ben noto negli Stati Uniti, ha un'ottima reputazione per fiducia e un buon servizio. L'aumento dei tassi di interesse sono un catalizzatore per l'azienda, in quanto portano ad un maggiore spread sugli interessi maturati sui depositi rispetto agli interessi pagati. Wells Fargo attualmente scambia per un rapporto P/E di appena 11,7, che è ben al di sotto dei 20 dello S&P 500.
Industriali United Parcel Service (UPS) United Parcel Service è la più grande società di trasporto merci e consegne quotata in borsa nel mondo. L'azienda è stata fondata a Seattle nel 1907. Oggi ha capitalizzazione di mercato di $ 96 miliardi di dollari, a confronto, FedEx (FDX) ha una capitalizzazione di mercato di $ 41 miliardi di dollari. United Parcel Services è un'azienda globale con ~2.000 strutture operative e ~100.000 veicoli nella sua flotta. Maggiore è la rete di distribuzione creata e maggiore diventa il suo vantaggio competitivo e questo le permette di mantenere i prezzi più bassi. L'azienda ha un forte vantaggio competitivo che non potrà che diventare più forte in quanto continua a crescere. L'industria della corrispondenza negli Stati Uniti è un oligopolio in gran parte dominato da soli 3 giocatori: Fed Ex (FDX), United Parcel Service e United States Post Office. Dei tre, solo le due società quotate in borsa sono redditizie. United States Post Office si aspetta perdite per $ 2 miliardi all'anno. UPS e Fed Ex combinati fanno circa $ 6 miliardi l'anno. Le vendite al dettaglio effettuate online continueranno a guidare la crescita di UPS, visto che sono destinate a crescere circa 4 volte più velocemente del PIL mondiale nel corso dei prossimi anni. Inoltre l'azienda sta beneficiando della crescita nei mercati emergenti, avendo concentrato la sua crescita internazionale negli ultimi 20 anni. In totale, l'azienda si aspetta dal 6% al 12% di crescita degli utili per azione per il futuro. Sono diversi decenni che la società aumenta i dividendi ed è un attività a basso rischio in un settore piuttosto lento nei cambiamenti. Inoltre ha effettuato riacquisti in media del 2% all'anno. UPS sembra un po sopravvalutata ai prezzi correnti ha un rapporto P/E di circa 18,3. Deere & Company (DE) Deere & Company è il più grande produttore di attrezzature agricole al mondo e le sue attività sono a livello globale. Ha una grande quota di mercato in: Brasile, Russia, India, Cina, Europa e Stati Uniti. Le sue attività stanno subendo un calo temporaneo, vista la sua ciclicità e la sua dipendenza ai prezzi dei cereali. Questo perché gli agricoltori tenere a bada i grandi investimenti, quando i loro flussi di cassa diminuiscono a causa dei bassi prezzi del grano. Deere & Company prevede un fatturato in calo del 10% nel 2016 e l'utile in diminuzione circa del 7% rispetto all'anno precedente. Nonostante la debolezza del settore però, Deere & Company rimane un investimento sicuro sul lungo termine. La società paga circa $ 800 milioni all'anno in dividendi. Anche durante i livelli bassi del settore, la società prevede di effettuare circa $ 1,3 miliardi di profitti nel 2016 per un payout del 62%. La società ha pagato dividendi stabili o in aumento per 27 anni. C'è una ragione se Warren Buffett ha investito nella società, questa ha un forte vantaggio competitivo, che deriva dal riconoscimento del suo marchio e dalla reputazione di qualità. Il vantaggio competitivo le ha dato una quota di mercato del settore attrezzature agricole del 60% negli Stati Uniti e in Canada. Deere & Company ha una media di crescita degli utili per azione del 12,8% all'anno dai minimi del 2009 all'anno fiscale 2015. Quando l'industria agricola cresce, Deere vede un aumento dei suoi utili, e dovrebbe continuare a fornire un 10% di crescita, che combinato con il suo dividend yield di circa il 3%, dovrebbe fornire agli investitori un rendimento totale del 13%. Il suo P/E decennale è di circa 15, il che porta a pensare che sia sottovalutata oggi.

Anche i grandi investitori commettono errori, ma continuano ad incassare miliardi

Warren Buffett e George Soros sono due dei più grandi investitori di tutti i tempi. Il primo è in questo momento la seconda persona più ricca degli Stati Uniti e un nome famigliare, avendo portato la Berkshire Hathaway (BRK.B) a diventare una delle aziende di maggior successo al mondo. Il secondo è diventato il 17° uomo più ricco degli Stati Uniti attraverso una carriera di investimenti, e lui si è fatto un nome con una scommessa di successo contro la sterlina inglese che gli ha permesso di guadagnare 1 miliardo e il soprannome di "L'uomo che ha distrutto la Banca d'Inghilterra".

Sebbene Buffett e Soros siano persone di grande successo, hanno fatto numerosi errori nel corso degli anni. Il come affrontare, ridurre e imparare dai propri errori è stata una delle chiavi del loro successo. In questo articolo tratteremo il loro processo e anche, come poter commettere grandi errori e avere ancora successo.

Warren Buffett offre un grande esempio, ha avuto una posizione in Tesco, la catena di alimentari dominante nel Regno Unito, dal 2006. Nel 2012, ha aumentato la sua partecipazione in Tesco, al punto di possedere il 5% della società, anche se i risultati della società stavano soffrendo negli Stati Uniti, così come nel Regno Unito, in quanto l'azienda si era espansa in tutto il mondo. Mentre Buffett ha fatto la sua mossa quando l'attività veniva scambiata con una stima bassa, non si rendeva conto, però di quanto le cose sarebbero andate male per Tesco.

Il business ha continuato a peggiorare e la pressione sulla gestione è cresciuta. Il management ha ridotto le sue previsioni per l'anno 2014, segnalando che i dirigenti avevano sottovalutato quanto la situazione era realmente brutta, ma Buffett ha tenuto il titolo. Ad agosto, il titolo era sceso del 35% da inizio anno. Buffett avrebbe risparmiato un sacco di soldi se avesse abbandonato la sua posizione. Nel mese di settembre, la società ha annunciato che i suoi utili sono stati sopravvalutati di 250 milioni di sterline per i primi sei mesi di quest'anno. Il titolo è ora giù del 44% nel 2014, il 35% al di sotto da dove Buffett aveva preso la sua posizione. Buffett in un'intervista con la CNBC ha detto: "Ho fatto un errore su Tesco. Questo è stato un mio errore madornale."

Il mio quadro concettuale, che sottolinea in sostanza l'importanza dei malintesi, mi rende estremamente critico riguardo alle mie decisioni. So che io sbaglierò e quindi sono più propenso a correggere i miei errori.

Questa citazione di Soros è utile per rammentare agli investitori che tutti possono sbagliare. Negli investimenti, state facendo molto bene se il 60% delle vostre operazioni risultano essere giuste, quindi è importante riconoscere che si commettono errori. Questo vi aiuterà a riconoscere e correggere quegli errori il più rapidamente possibile. Se uno dei titoli che si possiede è giù, è necessario determinare se si è commesso un errore nel valutare l'azione o se il motivo per l'acquisto del titolo è ancora valido e quindi vale la pena mantenere la propria posizione.



Lo stesso vale nel caso opposto. Se non mi aspettavo molto da un'attività che poi ha visto notevolmente migliorare i risultati, potreste non essere inclini a venderla dopo aver perso il balzo di prezzo. Alla fine, in ogni caso, la soluzione è sempre quella di rivalutare il titolo o lo strumento su cui abbiamo investito. Limitare l'impatto dei vostri errori, questo ci porta ad un altra grande citazione di Soros:

Non è importante se voi abbiate ragione o torto, ma è importante quanti soldi fate quando avete ragione e quanti ne perdete quando avete torto

Mentre Soros si è sbagliato diverse volte, ha però limitato le perdite, quindi le sue buone operazioni hanno più che compensato quelle cattive. Ad esempio, ha acquistato una partecipazione del 7,9% in JC Penney (JCP) all'inizio del 2013, dopo che il CEO, ex dirigente di Apple (AAPL) Ron Johnson, ha lasciato l'azienda. L'idea generale era che il ritorno ai vecchi metodi di fare affari, avrebbe riportato i consumatori. Tuttavia, le vendite non sono tornate come sperato e il titolo ha continuato a diminuire. Invece di aspettare il miglioramento del titolo e recuperare l'investimento, Soros è uscito dalla sua posizione entro la fine dell'anno, con una perdita netta del 40%-50%, al fine di liberare capitale per investimenti migliori. Tuttavia, mentre questa era una considerevole percentuale di perdita, la posizione era abbastanza piccola da non creare enormi problemi nei risultati di Soros. Ha limitato questo investimento rischioso dal suo fondo. Il fondo di Soros ha realizzato 5,5 miliardi di dollari lo scorso anno in numerose altre aziende.

Lo stesso vale per Buffett, il quale ha perso circa 1 miliardo in Tesco. Nella peggiore delle ipotesi, se il titolo dovesse andare a zero, le perdite saranno limitate dal suo investimento complessivo, che ora è circa di 1,7 miliardi di dollari. Eppure Buffett ha fatto decine di miliardi in numerosi altri investimenti durante lo stesso periodo, tra cui una cifra stimata in 15 miliardi sul suo acquisto nel 2009 della ferrovia Burlington Northern Santa Fe. La chiave del successo di Buffett e Soros è avere un processo che limita la quantità delle loro perdite quando sono sbagliate. Poi imparano dai loro errori e diventano degli investitori migliori col tempo.

Tutti commettiamo errori nell'investire, è inevitabile. Quello che si può controllare è la dimensione degli investimenti. Limitare l'esposizione negli investimenti ad alto rischio e diversificare il vostro portafoglio in modo che una grave perdita non vi stritoli. In questo modo è possibile riprendersi da tali perdite ed andare avanti, diventando un investitore più saggio.

Azioni che Warren Buffett e altri miliardari stanno comprando e vendendo

Secondo le recenti 13Fs, Apple rimane una scommessa importante per Machers hedge fund, mentre GM e Rite Aid sono ai ferri corti. Di seguito vi mostreremo i titoli scelti dai gestori di hedge funds miliardari dell'ultimo trimestre, gli investitori che cercano un modello di portafoglio o alcune mosse audaci e inaspettate, saranno delusi.

Warren Buffett
Che cosa sta facendo Warren Buffett in questo periodo, vari sono gli articoli che scrivono come il guru di Omaha sia in letargo in attesa di fare acquisti perchè crede che il mercato sia sopravvalutato, così come George Soros, non è proprio così.

Una volta ogni tre mesi, i grandi investitori devono presentare un registro delle loro aziende alla Securities and Exchange Commission (SEC) in cui segnalano i movimenti dei loro portafogli. Naturalmente, questi attirano un sacco di attenzione. Dopo tutto, tutti vogliono sapere che cosa Warren Buffett ha acquistato e/o venduto.

L'ultimo round di questi 13Fs ha rivelato un sacco di ritocchi piuttosto che audaci nuove scommesse o selloff di intere posizioni. Ecco uno sguardo ai punti salienti di alcuni dei più grandi portafogli miliardari sul mercato.

Sintesi della 13F di Warren Buffett

Maggiori titoli nel portafoglio di Warren Buffett



Berkshire Hathaway (BRK.B) ha aggiunto ai suoi investimenti una partecipazione in Charter Communications (CHTR). Il titolo è aumentato dell'1% Venerdì in un mercato positivo. Berkshire Hathaway ora possiede 2,3 milioni di azioni dell'operatore via cavo del valore di circa 366 milioni dollari.

Altri movimenti minori di Warren Buffett sono l'ulteriore azioni di Verizon (VZ) e Liberty Media (LMCA), e ha venduto parte della sua partecipazione in DirecTV (DTV).

Sintesi della 13F di Carl Icahn 13F

Carl Icahn, presidente di Icahn Enterprises (IEP) ha divulgato una nuova posizione in Gannett (GCI). La parte divertente è che lo scopo di Icahn è quello di spingere l'azienda a dividere le sue attività di radiodiffusione e di stampa ma senza ancora troppi risultati.

Icahn ha aggiunto partecipazioni in Apple (AAPL) - con un acquisto di 45.000 mila azioni per un valore di 855 milioni dollari e ha aumentato la sua partecipazione in eBay (EBAY), con il quale ha fatto la pace (per ora) dopo una lotta sulla divisione di PayPal da Ebay senza successo. IEP ha venduto anche una piccola parte di Netflix (NFLX), mentre la posizione in Herbalife (HLF) è rimasta invariata.

Sintesi della 13F di David Einhorn

Come Carl Icahn, il miliardario gestore di hedge fund David Einhorn, ha acquistato più azioni di Apple, circa 9,4 milioni di azioni del valore di 878 milioni dollari. Einhorn Greenlight Capital ha acquistato una partecipazione nella nuova Time Inc. (TIME), la società scissa dalla rivista Time Warner (TWX). L'hedge fund ha inoltre avviato una posizione in AERCAP Holdings (AER), una società dei Paesi Bassi che si occupa di finanziare aeromobili commerciali.

Dall'altra parte del portafoglio, Einhorn ha ceduto il 50% della sua partecipazione in Anadarko Petroleum (APC), ed è uscito posizioni in Micron (MU), Nokia (NOK) e Rite Aid (RAD).

Sintesi della 13F di John Paulson

Il miliardario gestore di hedge fund John Paulson è famoso per la sua grande epopea sul mercato immobiliare, ma non c'era niente di così drammatico nell'ultimo trimestre. L'hedge fund, che si specializza in merger arbitrage, ha acquistato nuove partecipazioni in DirecTV (DTV) e Covidien (COV). DirectTV è stata acquisita da AT&T (T), mentre Covidien sta vendendo a Medtronic (MDT).

È interessante notare che John Paulson ha tagliato la sua partecipazione in Valeant (VRX) e ha aumentato la sua partecipazione in Allergan (AGN). Paulson & Co. sostiene la scalata di Allergan su Valeant. L'hedge fund ha venduto le sue posizioni in General Motors (GM) e American Airlines (AAL).

Sintesi della 13F di George Soros

A George Soros piace fare grandi scommesse audaci, ma agli investitori sarebbe saggio lasciare questo al miliardario degli hedge fund. Soros Fund Management ha più che raddoppiato la sua quota in YPF (YPF), la compagnia di stato-petrolifera nazionalizzata dal governo argentino un paio di anni fa.

La grande società petrolifera è ben considerata dagli analisti, ma il default, l'instabilità monetaria argentina rende questo un investimento difficile. Tra le altre mosse, George Soros ha venduto le sue partecipazioni in Emulex (ELX) - una società di soluzioni di rete di Internet - e Turquoise Hill Resources (TRQ), miniera di rame e oro precedentemente nota come Ivanhoe Mines.

Il portafoglio di Warren Buffett, le migliori azioni con dividendi del 2014

Ora che i titoli si stanno ritirando dai massimi, alcuni investitori si sono spostati verso posizioni azionarie difensive. 24/7 Wall St. recentemente ha identificato che i titoli delle utilities (forniture elettriche) sono le uniche che non hanno subito danni nel vasto sell-off, ma ci sono altri titoli di grande interesse che sono scese come prezzo, alcuni di questi hanno ottimi rendimenti in dividendi e fanno parte del portafoglio di Warren Buffett dal Berkshire Hathaway (BRK-A).

Noterete che la maggior parte dei titoli del portafoglio di Buffett hanno rendimenti da dividendi superiori al 3%. E' stata data una preferenza alle azioni statunitensi anche perché le azioni americane pagano trimestrale a tassi fissi. I titoli che offrono rendimenti più bassi del 3% sono stati esclusi pure.

Ecco i migliori rendimenti da dividendi del portafoglio Berkshire Hathaway.

ConocoPhillips (COP) e Exxon Mobil Corp. (XOM) sono state incluse grazie ai recenti cambiamenti in portafoglio. Si scopre che ConocoPhillips è ancora ad un buon prezzo per Buffett e Berkshire Hathaway, ma è da sottolineare che Buffett ha mantenuta una posizione più leggera sul titolo spostando più denaro nella competitor Exxon Mobil. La partecipazione in ConocoPhillips è stata di 11 milioni di azioni nell'ultimo trimestre, in calo di oltre della rispetto ai 24,1 milioni di azioni della metà del 2013. Eppure il valore è di quasi 770 milioni dollari.

ConocoPhillips offre il 3,94%, di gran lunga superiore al dividend yield di Exxon del 2,7%. Il punto di vista probabile è che le dimensioni della società rendono più facile ottenere una grande esposizione di petrolio e gas in Exxon Mobil. Dopo tutto, la capitalizzazione di mercato di Exxon Mobil è più di 420 miliardi di dollari, rispetto a circa 86 miliardi di dollari per ConocoPhillips. La buona notizia è che questi dividendi saranno in aumento in entrambi i titoli, secondo le stime. Le azioni di ConocoPhillips sono intorno a 70 dollari, in caslo di poco più del 6% dal massimo di 52 settimane che fu di 74,59 dollari, e il target price è al di sopra 76 dollari.



General Motors (GM) è un titolo che è stato colpito duramente, il settore auto è stato penalizzato negli ultimi anni, ma Warren Buffett ha comunque alzato la sua quota di 25 milioni di azioni a 40 milioni di azioni nel 2013, credo sia improbabile che indietreggi eseguendo vendite, anzi pensiamo possa aggiungerne. Il dividendo di GM è poco sopra il 3,5%. A 34,15 dollari, le azioni GM sono ora in calo di oltre il 18% dai massimi. Il target price sembra elevato a circa 46$.

General Electric (GE) è stata recentemente aggiunta come nuova partecipazione dopo una warrant conversione di Berkshire Hathaway. 250 milioni di dollari di azioni, questo non è esattamente un impegno in piena regola ? A 25,80 dollari, le azioni GE sono in calo di oltre l'8% dal massimo delle ultime 52 settimane e il pluriennale massimo di 28,09 dollari. Il target price è 28,75$. Il dividendo di GE è appena al di sopra del 3,4%.

Coca - Cola (KO) è una holding di lunga data della Berkshire Hathaway. Si inserisce nella strategia "buy and hold per sempre", anche se le preoccupazioni per la salute delle bevande zuccherate e bevande dietetiche possono creare meno appeal. Dovremmo chiederci anche se la rivale PepsiCo dovrebbe essere considerata un titolo più difensivo a causa delle preoccupazioni per la salute. Il dividendo di Coca-Cola è al 3,15% e le azioni sono stati effettivamente trattate bene durante il sell-off - quindi forse è ancora difensivo. A 38,70 dollari questo titolo è ancora oltre il 10% dal suo massimo di 52 settimane di 43,43$. Il target price per il titolo è vicino a 44$.

Procter & Gamble (PG) ha appena annunciato un altro aumento del dividendo del 7%. Anche se questo può sollevare preoccupazione nel ciclo di dividendi, P&G fornirà dividendi trimestrali di 0,6436 dollari per azione ordinaria generando un dividend yield del 3,18%. Questo è il top dei prodotti di consumo nel mondo e Buffett l'ha avuta costantemente nel portafoglio, fin dai tempi in cui entrò in Gillette. A 80,80 dollari il titolo è giù quasi al 6% dal suo massimo di 85,82 e il target price è a 87$.

Wells Fargo (WFC) è la banca preferita di Buffett ed è la più grande posizione nel portafoglio della Berkshire Hathaway. In realtà Buffett continua a comprare azioni ad ogni trimestre. Wells Fargo sta alzando il suo dividendo trimestrale di 0,35 dollari per azione da 0,30 dollari per un nuovo dividend yield del 2,87%. A 48,80 dollari il titolo è in calo solo del 3,3% dai suoi massimi. Target price di Wells Fargo da parte degli analisti è poco più di 50,50$.

Di Wal-Mart Stores (WMT) hanno acquistato quasi 50 milioni di azioni. E' tra i migliori dividendi dei titoli al dettaglio nello S&P500. Ed ha sollevato il pagamento di 0,48 dollari per azione da 0,47 dollari a trimestre. Questo genera un nuovo rendimento del 2,45% per il più grande rivenditore al mondo. A 78,15 dollari le azioni Walmart sono in calo del 4% rispetto al recente massimo di 81,37 dollari. Il target price degli analisti è a 81,30$. Con così tante opzioni al dettaglio e una capitalizzazione di mercato di 252 miliardi dollari è facile capire perché Buffett pensa che sia molto più facile da tenere Walmart rispetto altri rivenditori.

Sanofi (SNY) rimane ad una posizione di quasi 4 milioni di azioni per Berkshire Hathaway. Questo gigante farmaceutico straniero non è stato tolto dal portafoglio di Buffett come altri hanno fatto. Rimane una piccola posizione ma è lontano da un piccolo rendimento. Il dividendo di 1,862 dollari l'anno scorso ha generato un rendimento da dividendi di quasi il 3,5%. Il dividendo proposto in euro sarebbe più vicino al 3,7% per la compagnia farmaceutica francese.

Per quanto riguarda la Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B), non paga dividendi, anche se Buffett ama investire in società che pagano dividendi. Le azioni della Berkshire Hathaway hanno raggiunto un picco quest'anno a 125,91 dollari e il suo prezzo azionario è di 122,90 dollari, in calo solo del 2,4% dal suo picco.

Investire come Warren Buffett è possibile, ecco come

Warren Buffett può fare un sacco di cose che molti di noi non possono fare. Per esempio, la maggior parte di noi non può offrire 5 miliardi di dollari in contanti per Goldman Sachs nel momento del bisogno. Ma molti di noi possono applicare molti dei principi fondamentali dell'oracolo di Omaha per l'investimento azionario. Scrivo questo articolo pensando al classico investitore che punta alla crescita dei dividendi, cioè il tipo di investitore che sono, ma questi principi possono essere applicati da chiunque abbia un approccio sul valore di investimento e cerca di essere un buon investitore puntando solo a quello.

Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) ha recentemente inviato la sua lettera ai soci del 2013, scritta come al solito da Warren Buffett. Mi ha colpito quest'anno i numerosi passaggi applicabili ai singoli investitori autodidatta.

L'Oracolo di Omaha non manca di dare consigli generali agli investitori su come affrontare oggi il mercato. Quello principale che mi ha colpito particolarmente:

Ignorate le chiacchiere, mantenete minimi i costi e investite in azioni come investireste in una fattoria.

Berkshire Hathaway è una holding che controlla una serie di attività di business diversi. Le decisioni operative sono prese da responsabili delle singole unità di business. Quale investitore individuale, anche tu sei una holding con partecipazioni in una serie di diverse imprese. Una delle cose che rende Berkshire unica, è che Buffett non fa nessuno sforzo per integrare le sue imprese. Di solito quando ci sono fusioni e acquisizioni, la società madre combina le operazioni e cerca sinergie.

Buffett non investe mai senza un'analisi approfondita. Analizza le imprese minuziosamente, i progetti utili per il prossimo futuro, i valori di ogni società e decide se il suo futuro potrà essere un buon affare. I piccoli investitori possono fare anche questo, grazie a internet e le nuove tecnologie o ai libri che trattano di moltiplici argomenti possono farsi una conoscenza adeguata per scegliere le migliori azioni.

Immagine del suo portafoglio nel 2013 con prezzi, dividendi e capitalizzazione

Questo e altro è inserito nella famosa lettera scritta agli azionisti da Buffett per la chiusura dell'anno 2013, lettera annuale che accompagna il bilancio della sua corazzata finanziaria, la Berkshire Hathaway. Una corazzata la cui performance quest'anno e' costretto pero' a difendere, da chi accusa l'Oracolo di aver perso il tocco magico. Quello che l'ha trasformato in uno degli investitori di maggior successo nella storia e che gli ha dato il soprannome.

Buffett, che sta preparando da tempo la sua successione ma che per adesso non mostra intenzione di voler abbandonare, rivendica che Berkshire ha fatto meglio della borsa dal 2007 a oggi, per l'esattezza lo Standard & Poor's 500 (anche se ha mancato questo traguardo se si considera solo il 2013).

Guardo il mio portafoglio esattamente come se fossi una holding con interessi in imprese diverse. Le decisioni di investimento e di tutte le altre decisioni del capitale sono prese per Berkshire da Warren E. Buffett, in consultazione con Charles T. Munger. Con il tuo Investment Company, prendete tutte le decisioni del vostro capitale. Il difficile è decidere dove allocare il capitale, sia che si tratti di quote di azioni, obbligazioni, investimenti immobiliari, contanti o uno qualsiasi degli altri strumenti di investimento sono disponibili al giorno d'oggi.

Berkshire ha aumentato la sua quota di partecipazione lo scorso anno in ciascuno dei suoi "quattro grandi" investimenti - American Express, Coca-Cola, IBM e Wells Fargo. I guadagni che queste quattro società forniscono in dividendi vengono spesso utilizzati per il riacquisto di altre azioni, un cane che si morde la coda - una mossa che migliora la nostra quota di utili futuri - così come per le opportunità di business di finanziamento che di solito risultano essere vantaggiose. Tutto ciò ci porta a prevedere che gli utili per azione di queste quattro società cresceranno notevolmente nel corso del tempo.

Come investitore individuale, potete fare tutto ciò che che abbiamo spiegato sopra applicato al vostro portafoglio.Se riacquistate azioni delle aziende che avete in portafoglio, migliorerete la vostra quota di guadagni futuri. Se i loro guadagni cresceranno sostanzialmente, i vostri dividendi aumenteranno nel corso del tempo, presumendo che le azioni che avete scelto paghino dividendi.

Poiché siete il gestore del capitale della vostra attività di investimento, è possibile decidere se e quando aumentare o diminuire la posta in gioco in una qualsiasi delle imprese che possedete. Questo si chiama gestione del portafoglio, ed è una delle cose più importanti che un investotore deve fare.

Il vostro compito principale è quello di essere diligenti, pazienti e rigidi sulle aziende che acquistate e quindi gestire efficacemente il vostro portafoglio.

Di sicuro Berkshire e' reduce da un quarto trimestre 2013 che ha visto un incremento dei profitti del 9,6% a quasi 5 miliardi di dollari. Per l'intero anno scorso gli utili netti sono stati 19,5 miliardi, a loro volta in rialzo rispetto ai 14,8 miliardi del 2012. Le entrate sono state pari a 182 miliardi, piu' dei 180 miliardi attesi dagli analisti. Nel 2014 i Powerhouse Five, che comprendono le ferrovie Burlington Northern, la societa' elettrica MidAmerican, il gruppo chimico Lubrizol, l'azienda meccanica israeliana Iscar e la societa' manifatturiera Marmon, dovrebbero avvantaggiarsi ulteriormente di schiarite sulla crescita se queste si avvereranno. Guardando piu' lontano, Buffett sposa semmai ancora piu' ottimismo per gli Stati Uniti e il modello americano:

Il dinamismo insito nella nostra economia di mercato continuerà a produrre risultati magici. I giorni migliori dell'America sono ancora da venire

. Il momento migliore per gestire un errore è prima che questo accada. Molti errori possono essere evitati con una disciplina da uomo d'affari sull'acquisto. Dovresti sapere in anticipo quali tipi di azioni desideri, quali caratteristiche avranno e che tipo di azioni si debbano evitare. Si deve sapere dove mettere le bandiere rosse. Ogni acquisto deve avere una tesi di investimento. Questo vi aiuterà nei vostri acquisti e nel valutarli col passare del tempo.

Secondo il più grande investitore di sempre, secondo Warren Buffett, Benjamin Graham, non c'è bisogno di essere un esperto al fine di ottenere rendimenti soddisfacenti. Ma se non lo siete, dovete riconoscere i propri limiti e seguire un percorso certo che funzioni ragionevolmente bene. Mantenere le cose semplici e non altalenare gli acquisti/vendita. Pazienza.

Buffett parla di questo nella sua lettera citando Benjamin Graham. Tutto questo articolo non è altro che uno spunto preso da un approrrio riflessivo di uno degli uomini d'affari migliori al mondo, cercando di tracciare un percorso che funzioni ragionevolmente bene.

Per me, questo significa avere un business plan. Si tratta di un documento di alto livello che definisce obiettivi chiari e le strategie che uso per cercare di raggiungere tali obiettivi. La mia opinione è che un investitore dovrebbe avere un piano del genere, almeno abbozzato prima di acquistare una singola azione. Rivalutare se stessi ogni anno e aggiornare documenti essenziali aggiornati di queste aziende. Vi assicuro che si ottengono i migliori risultati seguendo questa linea.

Lo so che vi immaginavate qualche indicazione tecnica o fondamentale che Buffett utilizza per acquisire un titolo, ma non li conosciamo, è ovvio, nessuno lo sa, solo lui. Lui ci da delle indicazioni su come la nostra psiche deve lavorare per acquistare e soprattutto mantenere un titolo, un azione, un fondo o un ETF, in tutti i periodi, con diligenza, con pazienza, senza panico, gestire il proprio portafoglio come fosse un'azienda.