Nichel, tecnicamente siamo impostati per un rialzo

La maggior parte dei metalli di base sono scesi di questo mese, sotto pressione dovuta all’aumento del dollaro. Nel frattempo, i prezzi del nichel sono stati scambiati sulla parità. Questo può significare che, nonostante le pressioni verso il basso nel settore dei metalli questo mese, gli investitori evitano la vendita del nichel.

Il rame per esempio in controtendenza è sceso proprio a causa del dollaro fino a 4.815 $ per tonnellata. La valuta statunitense sale dopo che Hillary Clinton ha chiaramente vinto il primo dei tre dibattiti televisivi con Donald Trump. Se il dollaro si apprezza le materie prime denominate nel biglietto verde, come il rame, diventano meno appetibili per chi possiede altre divise.

Tornando al nichel, il movimento registrato in questo periodo di lateralità pare costruttiva, le probabilità che il nichel stia organizzando un raduno sono sempre più alte. Oltre a questo i fondamentali del metallo favoriscono un movimento al rialzo. Il prezzo del metallo dipende molto dalla domanda da parte della Cina, il suo maggiore consumatore. Circa due terzi delle forniture globali di nichel vengono utilizzate per produrre acciaio inossidabile.

Quando parliamo di fondamenti prima di tutto ci riferiamo ad un potenziale calo delle forniture, il che suggerirebbe un aumento del prezzo anche se la domanda dovesse abbassarsi. L’Indonesia ha recentemente annunciato che il Paese manterrà in atto il divieto sulle esportazioni di nickel e bauxite. Solo pochi giorni fa, gli investitori del nichel erano preoccupati che l’Indonesia stesse prendendo in considerazione l’abolizione del divieto. Ora che quei timori si sono indeboliti, gli investitori potrebbero essere più inclini spingere i prezzi verso l’alto.

In secondo luogo ci sono le Filippine, dopo aver concluso la loro revisione ambientale delle miniere, il paese, il maggiore produttore mondiale del metallo, hanno raccomandato oggi la sospensione di altre 20 miniere. Gli operatori hanno sette giorni per fare ricorso. Sono ora 30 i siti filippini, inclusi 18 produttori di nichel, sospesi oppure che rischiano la sospensione.

Questo significa che i prezzi del nichel potrebbero essere spingersi verso l’alto. Almeno questo sembrano essere i segnali che arrivano dai movimenti di prezzo e dai fondamentali sulla produzione mondiale.

Alcuni ETF o azioni che si occupano di Nichel

ETFS Nickel ETC (EUR) (NICK) – ISIN : GB00B15KY211 Quotato a Milano.
ETFS Nickel (NICK) riproduce la performance del DJ-UBS Nickel Sub-IndexSM e paga il rendimento sull’interesse capitalizzato del sottostante su base giornaliera.

Western Areas Ltd(ASX:WSA) Quotato in America
E’ una società mineraria con sede in Australia. Le principali attività della società comprendono l’estrazione, la lavorazione e la vendita di soluro di nichel concentrato.

Nucleare, la Gran Bretagna da il via al progetto Hinkley Point C

Ormai tutti si stanno abituando alla decisione della Gran Bretagna di uscire dall’Unione Europea, gli inglesi hanno fatto un nuovo passo avanti decidendo di sbloccare il massiccio programma del reattore nucleare Hinkley Point C, nonostante il fatto che questo possa creare forti problemi economici al paese per i prossimi 35 anni. La centrale nucleare sarà co-finanziata dalla Cina, il via libera è stato dato dalla premier Theresa May. Il progetto avrà un costo di 18 miliardi di sterline.

Come detto il gruppo China General Nuclear Power Corporation, insieme al colosso francese Electricité de France (EDF), partner del governo inglese, finanzieranno per due terzi la centrale nucleare di Hinkley Point in Gran Bretagna. A regime Hinkley Point, nella contea del Somerset, genererà il 7% dell’elettricità necessaria al Paese. Il progetto per la costruzione del primo reattore del paese da decenni in un luogo nel sud-ovest dell’Inghilterra ha registrato un ritardo nonostante le aziende in Francia e Cina abbiano espresso forte interesse per il finanziamento.

Il progetto non è senza rischi. Solo quattro centrali nucleari con la tecnologia prevista per Hinkley Point C sono in costruzione. I due stabilimenti europei in corso di realizzazione hanno avuto un aumento dei costi enormi e nessuno dei due è ancora operativo.

La struttura dei costi e la data di completamento per Hinkley Point C è già cresciuto notevolmente da quando il progetto è stato annunciato. Il costo pare essere il doppio di quello che era stato previsto per il completamento entro 8 anni. Il progetto è stato abbastanza controverso su una serie di motivi, non ultimo il possibile rischio di avere un parziale controllo cinese di un segmento consistente del settore energetico.

Per la Cina Hinkley Point rappresenta infatti solo il primo passo in un settore in cui intende consolidare la sua presenza e rafforzare il suo prestigio. Pechino aveva accettato di contribuire con 6 miliardi di sterline al progetto solo in cambio del via libera di Londra alla realizzazione di almeno un’altra centrale nucleare in Inghilterra di nuovo in partnership con Edf ma con un ruolo più importante per la Cina. Le centrali di Bradwell e di Sizewell secondo gli accordi verranno costruite utilizzando per la prima volta tecnologie avanzate “made in China”.

Londra temeva che un’infrastruttura “critica” per la sicurezza nazionale potesse finire tutta in mano cinese, perciò ha proposto delle clausole per salvaguardare i suoi interessi e poter intervenire se, in futuro, EDF decidesse di vendere le sue quote dell’impianto. Tra l’altro, sempre in tema di costi e ritardi, la centrale di Hinkley Point C rischierebbe davvero di finire come gli altri progetti EPR, continuamente posticipati a causa del lievitare del budget necessario per completare i reattori.

C’è stato anche un vivace dibattito sui pro e i contro al nucleare rispetto ad altre fonti di energia a bassa emissione di carbonio, in particolare solare ed eolica. Poiché il costo di energia solare ed eolica sono crollati, mentre il costo della struttura Hinkley Point C continua a salire, la decisione ora sembra incongrua sulla sola base dei costi.

La Intergeneration Foundation ha riferito in aprile che 40 miliardi di sterline in oltre 35 anni sarebbero potute servire per la produzione di energia solare ed eolica, invece che sostituirli per l’impianto Hinkley Point C. Inoltre, la relazione sostiene che, mentre il vento e i costi solari possono essere facilmente calcolati, i nuovi impianti nucleari hanno un sacco di incognite sui costi stimati di erogazione di potenza nel corso di decenni. Si noti che quando il rapporto è stato scritto nel mese di aprile 2016, il costo di costruzione stimato (compreso il finanziamento) della struttura era di 24,5 miliardi di sterline.

Per un periodo di 35 anni, a partire dal 2025, a Edf viene assicurato un prezzo dell’energia venduta pari a 92,5 sterline a megawatt per ora, il doppio dei costi attuali. Una liquidità essenziale per Edf, zavorrata da 37 miliardi di debiti, alle prese con i continui rinvii per l’apertura della nuova centrale di Flamnville in Normandia, e alle prese con una difficile integrazione con il gruppo Areva che detiene i brevetti della tecnologia nucleare, era fondamentale avere il via libera dal governo conservatore di Londra. A Hinkley Point verrà utilizzata la stessa tecnologia Epr che sta causando mille problemi al cantiere normando. Stessa sorte per l’altro appalto vinto dai francese per un impianto, più piccolo, in Finlandia.

I reattori Hinkley Point C e Sizewell utilizzeranno la tecnologia FES di terza generazione ad acqua pressurizzata (EPR), mentre l’impianto a Bradwell utilizzerà una versione inglese del CGN cinese di terza generazione denominata Hualong.

La decisione di costruire due reattori nucleari a Hinkley Point C sembra il bluff di un giocatore di poker che ha carte in mano davvero brutte, però decide di mettere tutte le sue fiches sul tavolo per un ultimo rilancio. Con così tante polemiche per quanto riguarda i reattori EPR di nuova generazione e l’Europa che vira in senso contrario al nucleare, non possiamo fare a meno di notare i possibili problemi futuri. Ci sono ancora grossi ostacoli tecnici, legali e finanziari da negoziare.

L'opportunità del settore dell'Uranio dopo la catastrofe giapponese

I prezzi delle azioni delle società minerarie di uranio sono scese parecchio nell'ultimo mese a causa dei timori sulla situazione giapponese la quale potrebbe degenerare in una fusione nucleare simile a Chernobyl.

Gli investitori temono che una eventuale esplosione, e relativa fuga di radiazioni dell'impianto di Fukushima, possa costringere gli altri paesi a rafforzare le restrizioni, o peggio, abbandonare il loro perseguimento nella ricerca nucleare come alternativa energetica.

Ma cosa succede se non accade nessuna catastrofe ? Cosa succede se il Giappone, come tutti noi ci auguriamo, riuscisse a risolvere il problema senza ulteriori danni ? I paesi del resto del mondo forse potrebbero vedere l'energia nucleare in un modo diverso da quest'ultimo periodo e continuare gli investimenti per migliorare le proprie strutture nucleari.

I prezzi dell'Uranio potrebbero riprendersi dal loro attuale livello di circa 60 $ alla libbra e tornare sopra i 73 $ come prima della crisi giapponese. Questo sarebbe solo l'inizio comunque, in quanto i prezzi elevati, le preoccupazioni per le emissioni di carbonio e la sempre accresciuta domanda di energia nucleare potrebbero spingere i prezzi dell'Uranio fino ai 90 $ alla libbra o anche fino ai 140 $ alla libbra come visto nel 2007.

Questo è ciò che gli analisti e gli esperti hanno in mente in questo periodo.

Anzi vi dirò di più, alcuni studi di analisti ritengono che comunque vada in Giappone, l'energia nucleare non sarebbe messa all'angolo. Al contrario la vedono come un ottimo strumento per ottenere profitto dall'energia del futuro.
Patricia Mohr di Scotiabank Group ha detto in una intervista a Business News Network

“Ci aspettiamo un movimento al rialzo del prezzo dell'Uranio, per il 2013 dovremmo essere intorno ai 90 dollari americani per libbra. La causa principale sarà la sempre maggiore richiesta da parte della Cina. “

Il prezzo di ossido di Uranio, la forma più comunemente commercializzate del combustibile nucleare, è crollato del 27% a circa 50 dollari la libbra sul mercato nei giorni seguenti al terremoto del Giappone e l'esplosione del reattore.

Ma da allora, il prezzo ha recuperato circa il 20% salendo fino a oltre 60 dollari la libbra. Questo dimostra che molti investitori vedono al rialzo l'Uranio e quindi come una opportunità di acquisto.

E perché non dovrebbero?

Energia solare, eolica, idroelettrica e geotermica sono troppo poco sviluppate per dare fastidio a energie utilizzate come petrolio e gas naturale. Quindi non c'è ancora la necessità di una fonte energetica alternativa che non costituisca un grave problema sia dal punto di vista economico sia per l'ambiente. Nonostante la catastrofe in Giappone, molti paesi intendono estendere i loro programmi di energia nucleare seguiti da un esame relativamente breve di norme di sicurezza e da un protocollo internazionale.

Il presidente americano Barack Obama la scorsa settimana ha detto che l'energia nucleare continuerà a svolgere un ruolo nella politica energetica degli Stati Uniti.

"E' importante riconoscere che l'energia nucleare non emette anidride carbonica in atmosfera, così quelli di noi che sono preoccupati per il cambiamento climatico, come noi devono riconoscere che l'energia nucleare, se è sicura, può dare un contributo significativo al cambiamento climatico. Prendiamo per buoni gli insegnamenti provenienti dal Giappone nella progettazione e la costruzione della prossima generazione di centrali. Non possiamo semplicemente togliere dal tavolo lo sviluppo dell'energia nucleare.

E poi c'è la Cina

La Cina è il più grande produttore mondiale di gas serra anche subendo una rapida modernizzazione che ha visto milioni di lavoratori in cerca di lavoro nelle fabbriche dopo le fortissime alluvioni degli anni passati.

La Cina cerca di impiegare energia solare, eolica e idroelettrica per alimentare la sua espansione, ma il nucleare resta sempre una priorità.

Allo stato attuale, la Cina ha 13 reattori che lavorano con una potenza di 10,8 milioni di kilowatt, e 32 reattori in grado di produrre 30.970 mila chilowatt in costruzione.
Il Consiglio di Stato ha dichiarato il 16 marzo che avrebbe fermato l'approvazione di nuove centrali nucleari

 "fino a quando la sicurezza e migliori piani di sviluppo a lungo termine non saranno stati approvati." 

Ma il paese è sempre intenzionato a iniziare la costruzione di un impianto nucleare all'avanguardia questo mese.
L'impianto di quarta generazione utilizzeranno gas per il raffreddamento invece che acqua.

Ci sono differenze tra i reattori giapponesi e cinesi . L'impianto di Fukushima in Giappone stava usando la vecchia tecnologia, mentre i reattori cinesi sono più avanzati.

Cui Shaozhang, vice-direttore generale Huaneng Nuclear Power Development Co. avrebbe detto a Bloomberg News.

Il piano quinquennale della Cina è mirato alla generazione di una capacità di 42.900.000 kilowatt di energia nucleare entro il 2015 e 100 milioni di kilowatt entro il 2020. Le preoccupazioni su una potenziale fusione ha costretto le autorità a fare marcia indietro su tale obiettivo, ma non in modo sostanziale.

Shaofeng Wei, vice direttore del Consiglio per l'energia elettrica della Cina, ha detto che crede che il governo centrale ridurrà il suo obiettivo del 2020 di appena 10 milioni di kilowatt.

Nel frattempo la Cina sarà affiancata da altri paesi asiatici che vedono l'energia nucleare come un'alternativa praticabile per le centrali elettriche a carbone. L'India, per esempio, sta mantenendo il suo piano per un aumento di 13 volte della propria capacità di energia nucleare entro il 2030.

Si può vedere una rapida crescita di capacità nucleare installata in India e Cina nonostante i fatti di Fukushima

Ha detto Michael Parker, un analista di Hong Kong di Sanford C. Bernstein & Co.

Il previsto aumento della potenza atomica porterà le nazioni asiatiche al 30% della totale produzione mondiale dall'attuale 4%, secondo Sanford C. Bernstein & Co.

Una opportunità di acquisto

In effetti le prospettive di crescita per l'energia nucleare rimangono forti, così come le prospettive per il suo combustibile.

In effetti, la domanda di Uranio crescerà del 33% nel prossimo decennio per rispondere alla crescita prevista della capacità dei reattori nucleare, secondo la World Nuclear Association.

Greg Hall, amministratore delegato della Exploration Company Toro Energy Ltd. (ROSA: TOEYF ), società australiana di estrazione di Uranio avrebbe detto:

C'è ancora una forte domanda mondiale di Uranio. Ci sono 440 reattori operativi e circa 60 in costruzione - anche se c'è un congelamento per alcuni mesi sulle nuove costruzioni questo non significa un rallentamento massiccio nel settore.

Toro Energy non è l'unica società di estrazione di Uranio turbata da ciò che è percepito come una battuta d'arresto temporanea del prezzo dell'Uranio. Cameco Corp. ( CCJ ), la seconda miniera d'Uranio più grande al mondo, sta portando avanti un progetto per raddoppiare la produzione a 40 milioni di sterline l'anno entro il 2018.

L'amministratore delegato della Cameco, Jerry Grandley avrebbe detto in una intervista a Reuters

Non vediamo alcun motivo per rallentare il nostro obiettivo del raddoppio della produzione. Anche se vi è una pausa o rallentamento come previsto.

L'attuale domanda mondiale di Uranio è di circa 180 milioni di sterline l'anno, mentre la produzione mineraria si trova a circa 140 milioni di sterline, secondo Reuters.

La mia sensazione è che non ci sarà un grosso cambiamento nello squilibrio dell'offerta e della domanda grazie alla necessità di nuovi progetti per portarsi in linea nel prossimo decennio.

Ancora, le azioni dei produttori di uranio sono state duramente colpite sulla scia della catastrofe del Giappone. Cameco Corp. ( CCJ ) e Uranio Resources Inc. ( URRE ) hanno ciascuna ceduto circa il 25% nell'ultimo mese, mentre le quote di uranio Energy Corp. ( UEC ), una società in fase di esplorazione, sono calate del 28% nello stesso periodo.

Molti analisti sostengono che questi ribassi siano buone possibilità per gli investitori che cercano nuove opportunità, ma bisogna portare pazienza, i prezzi potrebbero abbassarsi ulteriormente prima di raggiungere una soglia di acquisto interessante. 

Warwick Grigor, presidente esecutivo di Equities BGF:

Con i prezzi delle azioni in queste condizioni è difficile pensare ad un investimento nelle miniere. Ma per lo stesso motivo, a condizione che il prezzo dell'uranio non sia troppo rivolto verso il basso, ci sono grandi opportunità per gli investitori di acquistare azioni a questi livelli ed è un prezzo che non pensavo che avremmo visto ancora una volta. Il mercato è venuto fuori il 50% da gennaio e per tutti penso che si tratti di una grande opportunità di acquisto per le aziende di estrazione d'Uranio australiane.

Naturalmente, non è solo i produttori australiani potrebbero vedere una forte crescita in futuro.

Andrew Ross, consulente presso la First New York Securities LLC ha detto a Bloomberg:

Il sell-off tra delle azioni di uranio è esagerato. I cinesi stanno adottando una visione molto a lungo termine del loro fabbisogno energetico e devono inserire qualche elemento di energia nucleare nei loro piani. Il settore deve solo superare le turbolenze dei problemi giapponesi.

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