Le migliori azioni di società ferroviarie da acquistare sul medio periodo

Che Warren Buffett ami le ferrovie non è un segreto - cinque anni fa, la Berkshire Hathaway (BRK.B) ha pagato 34 miliardi di dollari per acquisire la Burlington Northern Santa Fe. Alcuni osservatori avevano pensato che l'Oracolo di Omaha fosse uscito di senno, facendo un enorme investimento in un settore vecchio di 150 anni. Ma a ridere per ultimo è stato quest'ultimo in quanto le fortune delle ferrovie sono lievitate con il trasporto dell'olio di scisto e la crescita delle merci containerizzate.

Da quando Buffett ha aggiunto BNSF al portafoglio di BRK nel 2009, le ferrovie hanno sperimentato un cambiamento nei loro modelli di business. Le azioni delle società ferroviarie hanno avuto grossi problemi durante la recessione in quanto le spedizioni di merci erano diminuite. Ma, con la ripresa dell'economia, gli spedizionieri hanno abbracciato il valore economico proposto dalle ferrovie - dal momento che possono spostare una tonnellata di carico per 425 miglia con un solo gallone di carburante.

Ecco tre titoli ferroviari da prendere in considerazione:

Canadian Pacific Railway (CP)
E' una delle due principali società ferroviarie di I classe in Canada, con 14,7 mila miglia di binari e infrastrutture che si estendono da Vancouver a Montreal, nel Midwest e Nordest degli Stati Uniti. CP ha riportato un EPS trimestrale di 1,96 dollari, un enorme 48% in più rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno. Le entrate sono salite di 1,56 miliardi di dollari - un aumento del 12% rispetto allo stesso trimestre di un anno fa. Non sorprende, ma CP ha beneficiato sostanzialmente dal boom delle spedizioni di petrolio greggio derivanti dal fracking che sono salite del 18%.

La crescita del movimento di petrolio greggio e di prodotti petrolchimici su rotaie ha suscitato una profonda revisione delle misure di sicurezza - in particolare dopo diversi deragliamenti di alto profilo, ma le ferrovie, le compagnie petrolifere e i funzionari federali dei trasporti stanno sviluppando procedure rigorose e carri cisterna forti per minimizzare l'impatto di incidenti ferroviari. CP ha un PEG ratio di 1,03, che indica che il titolo è valutato il giusto - ma il suo forward P/E di circa 18 è un pò più alto di quello dei suoi coetanei.

Il dividend yield attuale è dello 0,7% non è nulla di entusiasmante, ma il titolo ha guadagnato quasi il 30% finora questo anno. I margini di CP sono migliorati in quanto stà implementando una strategia di riduzione dei costi più mirata, inoltre gli ulteriori investimenti in infrastrutture pagheranno in futuro.



CSX Corp.(CSX)
Ha registrato forti utili nel secondo trimestre con 53 centesimi per azione e circa 3,2 miliardi. Il fatturato è cresciuto del 6,5% nel trimestre, in gran parte grazie alla forte performance nel trasporto di prodotti petroliferi, grano, prodotti da costruzione e combinato. I risultati hanno superato le aspettative di utile degli analisti e mancato di poco gli obiettivi del fatturato.

CSX sta investendo strategicamente nel suo settore, portando l'investimento totale a 2,4 miliardi di dollari per l'acquisto di nuovi vagoni cisterna più robusti per trasportare prodotti petroliferi e lo sviluppo delle infrastrutture. Il maggior vantaggio per i titoli ferroviari in generale è stato una crescita nel trasporto di olio di scisto e di altri prodotti petrolchimici da operazioni di fracking a Bakken nel Nord Dakota. Il titolo ha fondamentali solidi. Anche se il PEG ratio è di 1,6, il che suggerisce che il titolo potrebbe essere sopravvalutato, ha un forward P/E di 14,5 - in media con il settore ed ha un dividend yield attuale del 2,1%.



Union Pacific (UNP)
E' il "nonno" dei trasporti di merci ferroviarie negli Stati Uniti, vanta contratti di trasporto diversificati che includono combinati, prodotti chimici, carbone, prodotti agricoli e settore automobilistico. La società ha riportato nel secondo trimestre 2014 un utile netto di 1,29 miliardi di dollari, o 1,43 dollari per azione, in media gli analisti prevedevano un utile di 1,46 dollari per azione. I ricavi operativi del trimestre sono saliti del 10% a 6,01 miliardi di dollari mentre gli analisti avevano un stima di consenso del fatturato poco sotto i 6,0 miliardi. I volumi di attività delle entrate, misurati in termini di vagoni totali, sono aumentati dell'8% rispetto al 2013.

La crescita delle ferrovie nel settore del trasporto merci intermodale sarà una locomotiva importante per le azioni di UNP. Il trasporto intermodale, che è imballato in contenitori e può essere spostato da camion, treno o nave, è un gioco vincente per le ferrovie. Il mese scorso, UNP ha aumentato i suoi servizi intermodali dalla West Coast a Chicago e si sta muovendo con investimenti intorno ai 4,1 miliardi di dollari per migliorare le infrastrutture nel 2014. Sebbene il PEG ratio dell'1,2 e il suo forward P/E del 16 suggeriscono che il titolo può essere sopravvalutato, la crescita degli utili e un dividend yield attuale dell'1,8% addolciscono ulteriormente la valutazione di UNP.

5 azioni ideali per proteggere il vostro portafoglio

L'S&P 500 ha avuto un anno di grande successo in questo 2013. Secondo le ultime stime, le azioni del grande indice sono salite del 23% da inizio anno. Quindi, se non state pensando in modo difensivo in questo momento, potreste avere un brusco risveglio. Nel calcio, dice il proverbio: La miglior difesa è l'attacco. Questo potrebbe essere un buon consiglio per i contendenti della finale di Champions, ma è un terribile consiglio per gli investitori.

Come investitore, la miglior difesa è, una buona difesa. E il miglior attacco è, sempre una buona difesa. Cosa rende questi titoli "peccaminosi" così attraenti quando l'ansia aumenta notevolmente ?

Per cominciare, le azioni "peccaminose" (cioè aziende che producono prodotti che possono essere tradotti come : eticamente discutibili) tendono ad essere aziende che forniscono una buona protezione contro lo stress della borsa. Hanno ricavi resistenti alle recessioni e portafogli di clienti molto abituali. Queste aziende in genere scavano larghi fossati e margini profondi rispetto le altre aziende di consumo tradizionali, beneficiano di una spinta qualitativa in più, che non è possibile trovare in qualsiasi altra società in questo momento. Questo non vuol dire che questi titoli sono a prova di recessione - non lo sono. Ma sono certamente più resistenti alle recessioni, il che è decisamente meglio di quello che può offrire una strategia di investimento offensiva.

Diamo uno sguardo ai cinque titoli "peccaminosi" che potrebbero sovraperformare in questo mercato.

Reynolds American (RAI)
Al primo posto della nostra lista c'è Reynolds American (RAI), il titolo di tabacco da 27 miliardi di dollari. Reynolds è una delle più grandi aziende del tabacco degli Stati Uniti, con circa il 26% del mercato delle sigarette negli States. Tra i marchi della società sono annoverati Camel, Cool and Natural American Spirits. Nota importante, Reynolds paga un dividendo del 5% annuo.

Reynolds American possiede cinque delle 10 marche di sigarette più popolari del paese. Negli ultimi dieci anni, l'azienda ha effettuato investimenti significativi a livello globale verso nicchie più orientate alla crescita, come il tabacco senza fumo e le sigarette elettroniche. Importante: Reynolds non è un titolo di crescita, la sua clientela di base sta calando in quanto l'uso del tabacco in generale è in calo negli Stati Uniti. Siccome l'azienda ha venduto i propri diritti internazionali della Japan Tobacco, nel 1999, i mercati ad alta crescita nel Sud-Est asiatico e America Latina sono off-limits.

Ma il declino del tabacco negli Stati Uniti è lento - meno del 5% all'anno - e l'esposizione pesante di RAI nel segmento premium del mercato della sigaretta senza fumo, significa che l'impresa continuerà a generare una notevole liquidità. Il che rende Reynolds un nome da reddito stellare per gli investitori che cercano di compensare i bassi tassi che affliggono i loro rendimenti.

Il rally dell'azienda del 21% su base annua dovrebbe dimostrare agli investitori che le plusvalenze non sono fuori dai giochi.




Boeing (BA)
Sorprende alcune persone pensare a Boeing (BA) come ad un titolo "peccaminoso". Dopo tutto Boeing è probabilmente la società più conosciuta al mondo per la produzione di Jet e aerei di linea. Ma la costruzione degli aerei di linea costituisce solo la metà dell'attività di questo gigante aerospaziale - l'altra metà viene dal settore della difesa. E le azioni della difesa certamente si inseriscono nella categoria delle "controversie".

I progetti governativi di punta della Boeing includono la sostituzione della flotta di navi cisterna da rifornimento KC-46A dell'Aeronautica Militare, un affare che potrebbe valere da solo 75 miliardi di dollari. L'azienda è stata inoltre scelta per adeguare il vecchio F-16 in aerei senza equipaggio. Uno dei fattori di differenziazione che rende Boeing più attraente rispetto ai suoi concorrenti nel settore della difesa è la sua esposizione nel mercato commerciale, con nuove offerte, come il 787 e il rimotorizzato 737, l'azienda è ben posizionata per una crescita negli anni a venire.

Questo, nonostante i "singhiozzi" del bilancio che stanno affliggendo il governo ultimamente. Il Congresso non riesce ad agire nel suo complesso, ma con un portafoglio ordini da 410 miliardi di dollari, i ricavi di Boeing dovrebbero offrire una notevole protezione dal progetto di tagli al bilancio. Questo titolo è infinitamente più attraente rispetto ai suoi rivali.




Las Vegas Sands (LVS)
Non lasciatevi ingannare dal nome. Come Boeing, Las Vegas Sands (LVS) è un'altra azienda che non è proprio quello che appare a prima vista. Questo perché, questa società da 60 miliardi di dollari di capitalizzazione guadagna in realtà solo il 15% delle sue entrate a Las Vegas. Il vero denaro viene di fatto dall'Asia.

Sands possiede un'impressionante collezione di locali sparsi in paradisi del grande gioco d'azzardo come Macao, Singapore e Cotai. Ad esempio, i megaresorts casinò costano miliardi per lo sviluppo e in luoghi come Macao, considerato un gioello, la concorrenza è limitata a poche aziende in grado di accaparrarsi una delle sole sei licenze per operare con casinò in Cina. LVS è proprietaria di due di esse. Queste località offrono alcuni grandi vantaggi per LVS perché i clienti sono disposti ad andare oltre ogni eccesso per soggiornare e giocare nelle proprietà di Sands, Venetian e Palace, così come al Four Seasons, un franchise di LVS a Macao.

Il presidente di LVS, Sheldon Adelson, possiede più del 50% delle azioni in circolazione di LVS, un livello di concentrazione della proprietà che dovrebbe offrire poca preoccupazione per gli azionisti. Questo perché la partecipazione di Adelson pone gli obiettivi del management sul lungo periodo. E fino ad oggi, ha fatto un buon lavoro.




BEAM (BEAM)
Altro titolo in elenco è BEAM (BEAM) - una distilleria da 11,3 miliardi di dollari possessore del marchio Maker's Mark. BEAM è diventato una società autonoma nel 2011, la sua gestione ha mostrato capacità di crescita stellari. Beam è uno dei più grandi distillatori di alcool al mondo, con una collezione di etichette che include Jim Beam e Maker's Mark bourbon, Sauza tequila, Pinnacle vodka e il rum Cruzan.

BEAM ha una meritata reputazione per il suo bourbon, ma si è diversificata con altri liquori nella sua linea di prosotti dopo lo scorporo. Le acquisizioni di Pinnacle e Ireland's Cooley Distillery nel 2011 hanno dato a BEAM un immediato accesso a marche popolari dandogli la possibilità di uscire dal carico di debito che la sua separazione da Fortune Brands le aveva lasciato sulle spalle.

BEAM può essere un'ottima società "peccaminosa" da avere nella vostra lista, vale la pena darle un'occhiata più da vicino.




Ambev (ABV)
Infine, aggiungiamo un pò di sapore internazionale ai nostri titoli con Ambev (ABV). Ambev è il più grande produttore di birra in America Latina, con attività in 14 paesi - produce birra in Brasile e Argentina, così come PepsiCo (PEP), bevande analcoliche in alcuni paesi latino-americani. Ambev possiede anche Labatt, marca di birra del canadese.

La birra è lingua internazionale. Questo è grande parte del motivo per cui Ambev è stata storicamente una dei birrifici più redditizi del mondo, con margini netti del 30%. Mentre le operazioni di imbottigliamento di bevande soft di AMBEV non hanno tutte gli stessi vantaggi che offre l'attività della birra, è in grado di sfruttare la sua abilità di distribuzione in entrambe le attività per ottenere grandi risultati.

ABV è in procinto di passare attraverso grandi cambiamenti strutturali. L'azienda sta intraprendendo uno swap del titolo in novembre, che si tradurrà in alcuni cambiamenti amministrativi, ma la differenza dovrebbe essere abbastanza difficile da notare per gli investitori statunitensi. Attualmente, l'azienda paga un pesante 4,41% di dividend yield che non è così strettamente legato alle condizioni economiche americane.