Gli ottimi utili del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024 di Apple (AAPL) confermano la mia convinzione che Apple rappresenti un'eccellente posizione di base per qualsiasi portafoglio di investimenti diversificato, in particolare per quei portafogli focalizzati sulla crescita dei dividendi.
La società ha riportato un fatturato trimestrale di $ 85,8 miliardi, che rappresenta un aumento del 5% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Inoltre, Apple ha rilasciato utili diluiti trimestrali per azione di $ 1,40, che rappresentano un aumento dell'11% rispetto al FY23 Q3.
Il concorrente Alphabet (GOOGL) ha pubblicato i suoi ultimi risultati trimestrali il 23 luglio, annunciando un aumento degli utili diluiti per azione del 31,25% rispetto all'anno precedente.
Martedì 30 luglio, Microsoft (MSFT) ha pubblicato i risultati degli utili del quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, annunciando utili diluiti per azione pari a $ 2,95, con un aumento del 10% rispetto all'anno precedente. Dopo che Microsoft ha pubblicato i suoi risultati degli utili, ho confermato il mio rating di acquisto per Microsoft in un articolo pubblicato di recente .
A causa delle valutazioni leggermente più elevate di Apple e Microsoft (rapporto P/E [FWD] rispettivamente di 32,99 e 31,64), entrambe sono associate a un rischio di ribasso leggermente più elevato rispetto al competitor Alphabet (22,48). Tuttavia, ritengo che sia Apple che Microsoft dovrebbero essere valutate con un premio significativo rispetto ai competitor, dati i loro ampi e diversificati portafogli di prodotti e gli ampi fossati economici.
I solidi risultati di Apple rafforzano la mia convinzione di continuare a sovrappesare Apple sia nel mio portafoglio. La società di Cupertino riceve il mio rating di acquisto nonostante la sua valutazione attualmente elevata (rapporto P/E [FWD] di 32,99). L'interessante profilo rischio-rendimento di Apple giustifica una valutazione premium rispetto ai suoi competitor.
Tuttavia, non vedo questa sottoperformance attuale come un problema per gli investitori Apple. Va sottolineato che sto seguendo un approccio di investimento a lungo termine.
Considerando gli ultimi cinque anni, Apple ha chiaramente superato l'S&P 500, Microsoft e Alphabet: mentre Apple ha mostrato una performance del 334,36%, il rendimento totale di Microsoft è stato del 215,96%, Alphabet del 180,87% e l'S&P 500 dell'80,42%.
Valutazione attuale di Apple
Apple attualmente mostra un rapporto P/E [FWD] di 32,99. Questo è l'11,47% in più rispetto alla media del settore e il 22,42% in più rispetto alla media quinquennale. Anche se la valutazione dell'azienda è relativamente alta, credo ancora che Apple sia valutata in modo equo.
Sono convinto che Apple meriti una valutazione migliore rispetto ai suoi competitor, dato il profilo rischio-rendimento superiore dell'azienda, che comprende i suoi significativi vantaggi competitivi, la sua salute finanziaria e l'ampio margine economico rispetto ai suoi competitor, confermando il mio attuale rating di acquisto per l'azienda nonostante la sua valutazione elevata.
Apple mostra una valutazione più alta rispetto a competitor come Microsoft e Alphabet. Mentre il rapporto P/E [FWD] di Apple è pari a 32,99, quello di Microsoft è pari a 31,64 e quello di Alphabet è pari a 22,48.
La valutazione relativamente alta di Apple è ulteriormente confermata se si considera che sia Microsoft che Alphabet non solo hanno valutazioni più basse, ma mostrano anche tassi di crescita più elevati: il tasso di crescita dell'EPS diluito [FWD] di Alphabet è del 23,98%, quello di Microsoft è del 17,37% e quello di Apple è solo del 6,21%.
A causa delle loro valutazioni attualmente elevate, credo che sia Apple che Microsoft abbiano attualmente un rischio di ribasso leggermente più alto rispetto ad Alphabet. Tuttavia, credo che entrambe meritino una valutazione premium.
La forza di Apple in termini di redditività
Apple mostra solidi parametri di redditività, che sottolineano il mio attuale rating di acquisto per l'azienda. Mostra un margine di utile netto [TTM] del 26,31%, che si attesta ben al di sopra della mediana del settore del 3,07%. Inoltre, il ritorno sul capitale totale [TTM] di Apple si attesta al 42,16%, significativamente al di sopra della mediana del settore del 2,80%.
Gli ottimi parametri di redditività di Apple sottolineano l'eccellente posizione competitiva dell'azienda nel suo settore, i suoi significativi vantaggi competitivi e l'ampio margine economico, rafforzando ulteriormente il mio attuale rating di acquisto.
Nel mio portafoglio di investimenti personali, Apple rappresenta la posizione individuale più grande, seguita da Alphabet, Amazon (AMZN), Mastercard (MA) e Visa (V).
Il motivo per cui ho assegnato ad Apple una quota così elevata rispetto al portafoglio complessivo è che ritengo che Apple sia una delle opzioni di investimento più interessanti al mondo in termini di rischio e rendimento, in particolare grazie all'ampio margine di guadagno economico che l'azienda è riuscita a creare con successo.
I fattori di rischio che gli investitori Apple dovrebbero considerare e come possono ridurre il livello di rischio. Similmente a Microsoft, che ha pubblicato i suoi risultati finanziari martedì, l'elevata valutazione di Apple rappresenta un fattore di rischio per gli investitori.
Un ulteriore fattore di rischio che gli investitori Apple dovrebbero considerare è che l'azienda dipende ancora in larga misura dai ricavi generati dalle vendite dei suoi iPhone. Nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2024, l'azienda ha comunque generato il 45,81% dei suoi ricavi dalla categoria di prodotti iPhone, un fatto che sottolinea questa dipendenza.
Apple ha annunciato ottimi risultati finanziari per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2024, con un utile diluito trimestrale per azione di 1,40 dollari, in aumento dell'11% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.
Grazie all'interessante profilo rischio-rendimento di Apple, la società di Cupertino è la seconda posizione più grande in due dei miei portafogli. Ho intenzione di continuare a sovrappesare la posizione Apple in entrambi i portafogli nel prossimo futuro, mantenendo il mio impegno nel mio approccio buy-and-hold con la posizione Apple.
I solidi risultati di Apple hanno rafforzato la mia strategia di mantenere Apple come posizione predominante in entrambi i portafogli. Continuo a dare un rating di acquisto alla società di Cupertino.
Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli che l'elevata valutazione di Apple (rapporto P/E [FWD] pari a 32,99, ovvero il 22,42% in più rispetto alla media quinquennale) rappresenta un fattore di rischio per gli investitori e che il prezzo delle azioni della società potrebbe diminuire significativamente se gli utili non venissero rispettati in uno dei seguenti risultati finanziari.
Rispetto a competitor come Microsoft e Alphabet, la valutazione più elevata di Apple e i tassi di crescita più bassi dovrebbero essere evidenziati. Tuttavia, gli interessanti profili rischio-rendimento di Apple e Microsoft giustificano una valutazione premium rispetto ai pari.
Per ridurre il livello di rischio del tuo portafoglio complessivo e aumentare la probabilità di risultati di investimento positivi, suggerisco un approccio di investimento a lungo termine quando investi in Apple. Un approccio di investimento a lungo termine ti aiuterà a beneficiare del potenziale di crescita dei dividendi di Apple e del programma di riacquisto di azioni della società, che può comportare un apprezzamento del capitale.
Inoltre, per ridurre il livello di rischio del tuo portafoglio, puoi impostare un limite di allocazione del 10% per la posizione Apple rispetto al tuo portafoglio complessivo. Il limite di allocazione del 10% è ancora significativamente al di sotto del 42,9% che Berkshire Hathaway (BRK.A) di Warren Buffett detiene su Apple.
Sovrappesando la posizione Apple all'interno del tuo portafoglio di investimenti ma impostando un limite di allocazione del 10%, ottimizzerai il profilo rischio-rendimento del tuo portafoglio complessivo, riducendo al contempo il rischio di allocazione specifico dell'azienda, posizionando il tuo portafoglio per diverse condizioni di mercato.
