5 società analizzate con dividendi per battere l'inflazione

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Durante le ultime previsioni di investimento di PIMCO (è un'azienda di gestione globale degli investimenti. Nel 2000, PIMCO è stata acquisita da Allianz SE, una grande società di servizi finanziari con sede in Germania, ma l'azienda continua ad operare come struttura autonoma rispetto ad Allianz), il suo amministratore delegato Bill Gross ha avvertito gli investitori di un'incombente aumento inflazionistico minacciato dall'eccessiva offerta di moneta da parte del governo.

Le sue preoccupazioni per un imminente aumento dell'inflazione, con un'attenzione particolare sui rendimenti delle obbligazioni e il loro effetto negativo sui rendimenti obbligazionari, sono state riprese dagli strateghi di Goldman Sachs (GS) che vedono le azioni con dividendi come una valida alternativa ai titoli di Stato a reddito fisso in un contesto inflazionistico.

Infatti, in periodi di inflazione crescente, le obbligazioni a tasso fisso e i Titoli del Tesoro tendono a produrre rendimenti negativi. Invece le azioni con dividendi di energetici, beni di consumo primari, sanità e materie prime rappresentano le imprese con abbastanza potere per servire come copertura dall'inflazione.

Mentre Goldman Sachs individua Bristol-Myers Squibb Company (BMY), Lorillard (LO), Verizon Communications (VZ) e Duke Energy (DUK) come alcuni dei migliori dividendi contro l'inflazione, ci sono molte altre aziende che offrono buoni dividendi ad alto rendimento con "batti-inflazione", abbondanti flussi di cassa e la crescita dei dividendi stessi.

La seguente tabella elenca cinque titoli con dividendi ad alto rendimento in crescita e MLP(***) (Master Limited Partnership) in grado di fornire un margine di sicurezza in un contesto inflazionistico.



Targa Resources Partners LP (NGLS)
Targa Resources Partners LP (NGLS) è un intermediario di gas naturale e fornitore di servizi NGL. Questa MLP ad alto rendimento prevede una forte crescita della distribuzione per i prossimi anni. Resources Targa ha annunciato piani per aumentare la distribuzione dal 10% al 12% nel 2013. Ha flussi di reddito consistenti e un bilancio solido con abbondante liquidità. Tuttavia è necessario fare attenzione al rischio di un aumento dei prezzi delle materie prime che potrebbero spingere il titolo berso il basso.

Settore Energy Capitalizzazione di mercato di 3.45 miliardi di dollari. Dividend yield al 6.98% Payout ratio al 141.00%. Beta 1.20. Stima 2013 in crescita del +4.34%.

GlaxoSmithKline (GSK)
GlaxoSmithKline (GSK) è una società di assistenza sanitaria, impegnata nella creazione, scoperta, sviluppo, produzione e commercializzazione di prodotti farmaceutici, compresi i vaccini, farmaci over-the-counter (OTC) e prodotti di consumo relativi alla salute. I suoi prodotti principali includono medicinali farmaceutici nelle aree terapeutiche respiratorie, antivirali, sistema nervoso centrale, cardiovascolare e genito-urinaria, metaboliche, antibatterici, oncologia e vomito, dermatalogicals e vaccini. Ha un ROE elevato del 73% ed è una delle aziende preferite dal guru Warren Buffett.

Settore Healthcare Capitalizzazione di mercato di 109.11 miliardi di dollari. Dividend yield al 5.24% Payout ratio al 77.00%. Beta 0.65. Stima 2013 in crescita del +8.09%.

ONEOK Partners (OKS)
ONEOK Partners (OKS) è un proprietario e gestore di gasdotti, è una MLP(***) ad alto rendimento. Dato l'aumento robusto dei volumi dei metanodotti, ONEOK potrebbe aumentare la capacità fino al 2014. La MLP prevede un'escursione delle sue distribuzioni tra il 10% e il 15% ogni anno fino al 2015. Questo si aggiunge al 33% di aumento cumulativo nella distribuzione dal 2010. Rentech Jim Simons ha una piccola partecipazione in OKS.

Settore Utilities Capitalizzazione di mercato di 12.74 miliardi di dollari. Dividend yield al 4.73% Payout ratio al 45.00%. Beta 0.40. Stima 2013 in calo del -7.88%.

Verizon Communications (VZ)
Verizon Communications Inc. (VZ) è una holding, attraverso le sue controllate è un fornitore di servizi di comunicazione. La società ha due segmenti: Domestic Wireless e Wireline. Il segmento Domestic Wireless fornisce prodotti e servizi di comunicazione che comprendono la telefonia vocale e servizi wireless di dati e vendita di attrezzature, che vengono forniti ai clienti privati, business e governativi statunitensi. I prodotti e servizi Wireline comprendono la telefonia vocale, accesso internet, video su banda larga, trasmissione di dati, Internet Protocol (IP), servizi di rete, accesso alla rete e servizi di banda a lunga distanza. La Società fornisce tali prodotti e servizi ai consumatori negli Stati Uniti, così come in oltre 150 paesi in tutto il mondo.

Settore Services Capitalizzazione di mercato di 122.72 miliardi di dollari. Dividend yield al 4.79% Payout ratio al 186.00%. Beta 0,49. Stima 2013 in crescita del +17.02%.

Philip Morris International (PM)
Philip Morris International (PM) è un produttore di sigarette. Nonostante i rischi normativi e i possibili contenziosi, l'azienda è cresciuta in modo robusto ed è destinata ad ampliare il suo EPS del 10% all'anno per i prossimi cinque anni. La società è stata generaosa con gli azionisti, esprimendo un impegno ad aumentare i dividendi anno dopo anno. L'azienda ha un ROE eccezionale. Numerosi gestori di fondi di alto profilo detengono quote di grandi dimensioni in Philip Morris.

Settore Consumer/Non-Cyclical Capitalizzazione di mercato di 143.38 miliardi di dollari. Dividend yield al 3.96% Payout ratio al 63,00%. Beta 0,46. Stima 2013 in crescita del +11.20%.

(***) Partnership Maestro Limited (MLP) sono società in accomandita semplice quotate in borsa. Le società combinano la tassa dei benefici con la liquidità dei titoli quotati. Queste società sono limitate dalle leggi statunitensi per lo più all'uso delle risorse naturali, come petrolio, gas naturale o dei trasporti. Anche alcune imprese immobiliari possono essere considerate MLP. Per essere considerate MLP l'azienda deve generare almeno il 90 per cento del proprio reddito da quello che l'Internal Revenue Service (IRS) ritiene "qualificante". In pratica le MLP devono pagare ai loro investitori, attraverso distribuzioni trimestrali, gran parte del loro reddito, per questo motivo i loro dividendi sono sempre molto generosi. A causa di tali severe disposizioni, la stragrande maggioranza delle MLPs sono imprese di gasdotto che percepiscono un reddito molto stabile dal trasporto di petrolio, benzina o gas naturale.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

Come diversificare correttamente il vostro portafoglio

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Pochissimi investitori professionali sono a favore di un portafoglio di titoli azionari senza insistere sulla diversificazione. È sicuramente un obiettivo importante, ma quello che è sconcertante è che così pochi sembrano capire o almeno fare lo sforzo di pensare in termini non convenzionali in merito alla diversificazione.

A mio modesto parere l'opinione in materia è semplicemente sbagliato e gli investitori con anche una conoscenza rudimentale possono meglio generare portafogli diversificati, non è necessario essere dei guru della finanza per costruirsi un buon portafoglio per tutti i periodi economici.

In questo articolo vorrei farvi concentrare brevemente su due idee. La prima è il concetto di bea e la seconda si riferisce a meccanismi basati su sistemi di investimento.

Il concetto di beta in linea di principio è meraviglioso. Teoricamente tutto ciò che un investitore deve fare è mettere insieme un portafoglio di azioni la cui media beta sia 1, costruendo così un portafoglio che si avvicina al rischio di mercato.

Se invece desideri un maggiore rischio puoi acquistare solo titoli con un beta superiore a uno. Il Beta è, per definizione, basato su dei dati storici. Ti dice se il beta era alto o basso in condizioni di mercato precedenti. Non sto dicendo che questo non sia utile. Lo è. Se le condizioni di mercato sono le stesse per il futuro allora il concetto di beta è altamente applicabile.

I mercati però non sono così comparabili. Negli ultimi 20 anni o giù di lì, abbiamo vissuto un boom della tecnologia, un boom del mercato immobiliare, uno bancario, un boom delle materie prime, un crollo bancario, un crollo del mercato immobiliare, un boom nelle obbligazioni dei mercati emergenti, boom nel oro, un boom edilizio della Cina e così via. Il fatto è che le condizioni di mercato cambiano continuamente e illudersi che le stesse possano ripetersi nello stesso identico modo basandosi solo su alcuni dati precedenti, come il beta, è una ricetta non buona.

Consideriamo, un titolo come Intel (NASDAQ: INTC) e poi guardiamo Caterpillar (NYSE: CAT). Durante il boom delle dotcom il primo è probabile che sia stato un titolo con beta elevato quanto il mercato valutava qualsiasi titolo tecnologico come non plus ultra, mentre Caterpillar avrà avuto un Beta decisamente più basso. Dopo tutto, forniva solo macchinari per le noiose industrie immobiliari e minerarie.

Subito dopo qualche anno il crollo delle dotcom e l'abbassamento dei tassi di interesse, del mercato immobiliare, dell'estrazione mineraria e tutta la Cina sono diventate (letteralmente) il punto di partenza degli investitori, nessuno voleva tech. Indovinate chi aveva un beta alto adesso ? Questo tipo di esempio dimostra che il beta cambia con le condizioni di mercato e non ci si può fare affidamento al 100%. In definitiva se il beta si muove intorno a delle condizioni allora strutturare un portafoglio sulla base di questo approccio non porterà alla diversificazione del portafoglio.

Meccaniche basate su strategie causate dal pregiudizio del settore

Un altro strumento di auto-illusione è l'idea seducente che gli investitori possono ottenere una diversificazione investendo sulla base di un insieme di parametri meccanici che cercano di catturare una sorta di attributo o altro. Anche in questo caso, non sto del tutto escludendo questa idea, perché io uso tali metriche per analizzare titoli e penso che siano utili. Quello che sto dicendo è che se vengono applicate senza tener conto delle condizioni macro o la direzione globale del portafoglio queste mi porteranno ad un "pregiudizio di settore". In parole povere, se un portafoglio è costruito esclusivamente con tali metriche, ad esempio dividend yield o PE ratio o Price/Assets ecc.., finirà per manifestare una visione involontaria del mercato.

Per fare un esempio, si consideri che nel 2008 i titoli con i più alti rendimenti tendevano ad essere le banche, le compagnie di assicurazione e i costruttori di case. Indovina cosa è successo dopo? Il dividendo non ha esattamente fornito un supporto per il crollo del prezzo delle azioni. Gli investitori possono guardare i titoli come Citigroup (NYSE: C) quale classico esempio di questa trappola. Un altro esempio di trappola con questo approccio può essere visto se gli investitori concentrano i loro investimenti solo sulla base degli utili o flussi di cassa. Questo tipo di approccio ha la tendenza a squalificare immediatamente determinati settori come la biotecnologia o il petrolio e l'esplorazione di gas. Nessuno investe in Vertex Pharmaceuticals (NASDAQ: VRTX) o altri titoli di questo tipo, perché le loro prospettive di crescita sono tutti su flussi di cassa futuri e utili. Se aspettate loro sarete in ritardo per entrare in un potenziale rialzo. Mettendo insieme questi due esempi si solleva una questione fondamentale. Come può essere un portafoglio veramente diversificato se è sovrappeso in un settore e/o ignora interi settori del mercato ?

Un approccio alternativo

Concluderò questo articolo grazie al suggerimento di un altro approccio. Vale a dire, provare attivamente a diversificare i fattori di profitto in un portafoglio e/o azioni selezionate con driver al rialzo, che sono relativamente non correlate con la macro economia. Un esempio del primo approccio sarebbe quello di bilanciare una compagnia di servizi petroliferi (che si pensa sia sottovalutata) con una cosidetta società che ha una percentuale elevata dei suoi costi fissi in petrolio o energia.

Un altro esempio sarebbe quello di acquistare una società di fertilizzanti e bilanciare con un produttore di alimenti. In altre parole, ciò che si sta cercando di fare è una pseudo-copertura dei rischi macro e creare un portafoglio diversificato che non è più esposto a nessun settore dell'economia.

Investire è più un'arte che una scienza e non esiste alcuna motivo per cui i gestori di fondi debbano cercare di abbindolare gli investitori privati con l'idea di avere la formula segreta per la diversificazione. Non lo fanno. In realtà, investire, è basato sulla comprensione del perché i titoli si muovono in quel modo e cercare di bilanciare il rischio. Non vi è alcun motivo per cui gli investitori privati non possano farlo altrettanto bene come gli investitori istituzionali.

Le informazioni e i dati sono ritenuti accurati, ma non ci sono garanzie. Domino Solutions non è un consulente d'investimento e non offre consigli specifici di investimento. Le informazioni qui contenute sono solo a scopo informativo. 

Una previsione sull'economia nel 2013 in Europa e America

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La soluzione del Fiscal Cliff ha sicuramente dato fiducia al mercato, con la stagione delle trimestrali che si è aperta bene, Alcoa (AA) ha riferito risultati sopra le stime, tutti aspettiamo un 2013 di ripresa. Dobbiamo stare attenti però, non abbassare la guardia e non pensare che i guai dell'economia globale siano finiti, la spesa pubblica eccessiva, la grande incertezza politica monetaria, un aumento degli oneri normativi e i timori di una crisi del debito sovrano dell'Eurozona sono problemi che tuttora spaventano.

Non credo che ci troviamo di fronte a grossi timori di una nuova recessione, tuttavia non sottovalutiamo una debolezza nella crescita economica globale. I rischi di default nella zona Euro sono molto esagerati, ma ci sono alcuni punti devono far riflettere. In primo luogo l'aumento dell'inflazione in Europa al 2.5%, io speravo in un 2% ma con i tassi di interesse perennemente bassi aspettiamoci che l'inflazione sia sempre alta. In secondo luogo non credevo che la Fed avrebbe preso in considerazione un altra tranche di Quantitative Easing, i rendimenti del Tesoro non sono cresciuti come le attese, ma sono rimasti invariati tutto l'anno, nonostante gli acquisti della Fed, quindi mi aspettavo che la Fed non sarebbe intervenuta almeno fino a Maggio.



Gli obiettivi raggiunti e non raggiunti nel 2012

Avevo previsto un mercato immobiliare più forte ed è migliorato in modo significativo sotto ogni punto di vista. Gli Spread ipotecari si sono abbassati invece di salire, questo perché la Fed ha deciso di espandere i suoi acquisti di MBS. I prezzi delle materie prime non è riuscito a salire come pensavo, ma a conti fatti è rimasto sostanzialmente invariato. Mi aspettavo prezzi dell'oro molto volatili durante il periodo della campagna elettorale ma alla fine si è conclusa con un guadagno del 16%. Il dollaro non è aumentato come pensavo ma è rimasto invariato.

Il mio errore più grave è stata la convinzione che l'elettorato avrebbe votato a favore di un governo diverso che proponeva un abbassamento delle tasse. Grazie ai risultati delle elezioni di novembre e il recente accordo sul fiscal cliff, l'America ora è gravata dalla prospettiva di un governo che aumenterà le tasse in maniera progressiva.

Pensavo che i rendimenti azionari sarebbe saliti del 10-15% e lo S & P 500 avrebbe goduto di un rendimento complessivo del 16% per tutto l'anno, anche se la crescita degli utili societari ha leggermente rallentato. Il debito dei mercati emergenti (+22%), il debito investment grade (+11%), titoli spazzatura (+12%) e REIT (+17%), tutte hanno fatto molto bene, come previsto. Durante l'anno ho scritto vari articoli in cui sottolineavo che rimanere liquidi non era la scelta giusta, una buona diversificazione settoriale e valutaria sarebbe stata premiata, e alla fine così è stato. I nostri risultati parlano chiaro, il portafoglio che ha guadagnato meno dei nostri 5 ha realizzato il 16%.

Ora vediamo cosa accadrà in futuro

Inutile sottolineare che per avere dei ritorni è necessario posizionarsi dalla parte giusta del mercato, in questo momento il mercato è in una fase stagnante, oscilla tra la forte ripresa col raggiungimenti di nuovi massimi e la caduta in recessione. Questo tipo di incertezza non aiuta certo il mercato, così è stato nel 2012 e pensa che sarà così ancora nel 2013. Ci sono troppi punti di incertezza in Europa e negli Stati Uniti. Il debito in America non è ancora stato risolto, è stato raggiunto un accordo sul fiscal cliff ma la costituzione americana è precisa e severa, 16.400 miliardi di debito è inaccettabile, se continua a salire il rischio è il default.

Io credo che al di la delle lotte di classe tra la camera repubblicana e Obama, una soluzione alla fine si troverà, con un rialzo del tetto massimo del debito o un taglio della spesa più marcato. Per il 5° anno di fila credo che l'economia probabilmente farà meglio di quanto il mercato si aspetta, anche se la crescita è probabile non sarà così marcata come tutti speriamo. Il mercato ha paura che la crescita quest'anno sarà zero o negativa rendendo attrattive alcune attività prive di rischio (ad esempio, buoni o titoli del Tesoro) i quali sono estremamente bassi anche in prospettiva al fatto che i tassi di interesse rimarranno bassi per almeno altri due anni. Da sottolineare però che gli indici P/E sono sotto la media anche se i profitti aziendali sono a livelli record.

I punti chiavi per un anno di ripresa

Diamo un rapido sguardo ad alcuni indicatori chiave, gli swap spread sono molto bassi, livelli di disoccupazione sono relativamente accettabili, si pensava all'inizio ad un declino stagionale ma ormai questa ipotesi è stata abbandonata, l'occupazione in America è in lieve ripresa.

La produzione industriale è rimasta quasi piatta per qualche anno ma in questi mesi mostra segni di ripresa secondo l'indice ISM, le vendite di auto sono tornate forti, l'edilizia residenziale e presenta forti guadagni e il continuo aumento dei posti di lavoro scongiura una eventuale recessione. Ieri Peter Cardillo di Black Rock in una intervista alla CNBC ha sottolineato come il mercato secondo lui non è in recessione ma in leggero ritracciamento del 2-3%, ma la cosa che mi ha colpito di più è la sua affermazioni sul fatto che il mercato immobiliare e in risaliti, secondo i loro dati, e un mercato immobiliare in crescita è indice di una economia che sta tornando in salute.

Anche se la politica di bilancio ha rafforzato - nel peggiore dei modi, attraverso tasse più alte invece di una riduzione della spesa - non è un problema enorme, l'impatto negativo verrà assorbito dall'economia e dalla la continua crescita dei posti di lavoro. A conti fatti credo che l'economia può generare una certa crescita modesta quest'anno, nonostante le turbolenze in corso.

Paradossalmente possiamo trovare un lato positivo sulla divisione tra camera e casa bianca per le prospettive economiche per i prossimi due anni, cioè fino al prossimo mid-term. Obama può effettivamente bloccare le grandi iniziative e la spesa pubblica può continuare a ridursi in rapporto al PIL, questo darà al settore privato po' di respiro assolutamente necessario.

La politica monetaria aggressiva e accomodante della Fed ha spinto verso l'alto le aspettative di inflazione nel corso dell'ultimo anno o giù di lì, ma prendo atto che l'inflazione corrente rimane relativamente contenuta. Indipendentemente da ciò, io continuo a pensare che l'inflazione probabilmente è più alta del previsto. Dal momento che i rendimenti del Tesoro sono ancora estremamente bassi, offrono un attraente rapport profilo di rischio/rendimento, con il rischio di ribasso che supera di gran lunga il potenziale di rialzo.

Un aumento dell'inflazione probabilmente spingerebbero i buoni del Tesoro e i rendimenti reali al di sotto di un reale guadagno, perchè investendo 10000 euro a 5 anni al tasso di oggi si otterrebbero quasi 11000 euro, ma se ci calcola l'inflazione il potere di acquisto di quei 11000 diventerebbe circa 9000 euro. I Bond semplicemente non hanno molto appeal in questo clima.

Conclusioni

Come è avvenuto l'anno scorso, se l'economia semplicemente evita la recessione e riesce a crescere, quelli che evitano di rimanere liquidi saranno ricompensati. Il rendimento di ogni attività rischiosa è sostanzialmente più elevato del rendimento pari a zero della liquidità. Dobbiamo però stare molto attenti ad eventuali segnali di possibile recessione, se notiamo qualche avvertimento ovvio come disoccupazioni sopra al 9%, produzione industriale verso il basso e mercato immobiliare stagnante.

Le famiglie hanno quasi 7.000 miliardi dollari in depositi bancari a risparmio come una copertura contro una nuova recessione. Ma dal momento che i depositi a risparmio offrono quasi nulla in termini di interessi, alcuni potrebbero cominciare a pensare che i loro risparmi potrebbero essere utilizzati meglio in altre attività. Qualsiasi tentativo da parte delle famiglie di ridistribuire i risparmi metterebbe pressione al rialzo sui prezzi di altre attività, ed eventualmente alimenterebbe un aumento della crescita del PIL nominale.

Il dollaro rimane molto debole, quindi è più probabile che si rafforzi, soprattutto se l'economia farà meglio del previsto. L'Oro rimarrà un bene molto rischioso a questi livelli. I prezzi delle materie prime, tuttavia, potrebbero salire dopo essersi consolidate l'anno scorso, avendo venti in coda come il cambio e la crescita continua dell'economia globale.

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5 Azioni con Dividendo superiore al 5% e ottimo rendimento per il 2013

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +90.93% Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +131.44 Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +30.78% ETF migliori dal 10 ottobre 2012 +12.53% Gemme nascoste nel 2012 +324.85% Visione del nostro portafoglio One Million Dollar + 90.93% Alert acquisto/vendita quando viene modificato il portafoglio One Million Dollar Iscrizione newsletter dove riceverai analisi societarie e report macroeconomici Bilanci societari, Dati societari e Sec Filing Calendario dividendi del nostro portfolio. Calendario eventi macroeconomici USA, EUROPA e CINA Iscrizione completamente gratuita

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Siamo ufficialmente entrati nel 2013, abbiamo chiuso l'anno passato con molte incertezze ma comunque lauti guadagni in borsa. Detto questo però gli investitori hanno cominciato l'anno nuovo sempre più preoccupati per gli eventuali tassi di interesse, e stanno cominciando a diverfisiciare sempre di più verso le obbligazioni con rendimento e verso i titoli con rendimento da dividendi.

Tuttavia, non tutti i titoli con dividendi ad alto rendimento sono buoni investimenti. Qui di seguito abbiamo individuato 5 titoli con rendimento da dividendi e fondamentali forti con stabili flussi di cassa per aggiungere potenziale al vostro portafoglio. Come al solito vi fornirò una tabella di valutazione con i fondamentali base per ogni titolo quotato.

Duke Energy Corporation
Duke Energy Corporation è una società di energia principalmente dislocata in America. Opera negli Stati Uniti attraverso le sue dirette e indirette controllate e in tre segmenti: U.S. Franchised Electric and Gas, Commercial Power e International Energy. Nel novembre del 2011 Duke Energy Renewables ha annunciato di aver acquisito tre progetti commerciali di megawatt solari. Duke Energy Renewables è una parte di Duke Energy che ha acquistato un portafoglio di progetti fotovoltaici da ESA Renewables. Il portafoglio è costituito dai 4298 pannelli Murphy Farm Solar Project situati su otto ettari di terreno acquistati e 4340 pannelli Wingate Solar Project situati su sette ettari di terreno acquistati.

Il dividendo attuale della società è del 4,8% con un payout 68%. Duke ha una valutazione del debito di BBB+.

Settore Utilities Capitalizzazione di mercato di 44.37 miliardi di dollari. Dividend yield al 4,8% Payout ratio al 68.00%. Beta 0,33 Stima 2013 in crescita del +3.07%.

Digital Realty Trust (DLR)
Digital Realty Trust (DLR) è una REIT che possiede 92 immobili nel Nord America (87%) e in Europa (13%, soprattutto a Londra). Ha in leasing 16.000.000 metri quadrati di spazi datacenter di telecomunicazioni, internet e banche. E' il più grande proprietario di spazi di datacenter e gateway per spazi internet, una vera e propria nicchia di beni immobiliare. DLR ha attualmente il 94% di spazi locati a 550 inquilini.

Ha un alto fatturato ricorrente (in media 13 anni di durata dei contratti con 7 anni di media residua) e locazioni in scadenza nel 2013 di circa il 5%, nel 2014 di circa il 4% e nel 2015 di circa il 9%.

Il dividedo annuale è del 4,3%. Le REIT sono anche tipicamente sotto effetto leva perché finanziano gli immobili di proprietà con il debito e DLR ha una valutazione del debito di BBB.

Settore Services Capitalizzazione di mercato di 8,35 miliardi di dollari. Dividend yield al 4,31% Payout ratio al 197,00%. Beta 1,00. Stima 2013 in crescita del +12.91%.

Conoco Philips (COP)
ConocoPhillips è società integrata internazionale nel settore energia. Opera in sei segmenti: Exploration and Production (E&P) che esplora, produce, trasporta petrolio, bitume, gas naturale, gas naturale liquefatto (GNL) e liquidi di gas naturale a livello mondiale; Midstream che raccoglie e processa gas naturale e fraziona liquidi da gas naturale negli Stati Uniti e Trinidad. Refining and Marketing (R&M) acquista, raffina, commercializza e trasporta petrolio greggio e prodotti petroliferi negli Stati Uniti, Europa e Asia; LUKOIL Investment consiste nel proprio investimento in azioni ordinarie di OAO Lukoil. Chemicals produce prodotti petrolchimici e plastici in tutto il mondo e infine Emerging Businesses che rappresenta gli investimenti in nuove tecnologie e/o imprese al di fuori della sua attività.

Oltre alla scissione della PSX, la società ha inoltre ceduto oltre 12 miliardi di dollari di attività non strategiche e rimborsati più di 6 miliardi di debiti portanzo la valutazione del debito ad A. Ha un dividendo del 4,6% e un buon payout del 44%.

Settore Energy Capitalizzazione di mercato di 69,28 miliardi di dollari. Dividend yield al 4,6% Payout ratio al 44.00%. Beta 1,21. Stima 2013 in calo del -4.45%.

Waste Management (WM)
Waste Management (WM) è la più grande società di smaltimento di rifiuti negli Stati Uniti che serve 20 milioni di clienti attraverso 287 stazioni di trasferimento, 271 discariche di proprietà, 98 impianti di riciclaggio e 127 progetti di utilizzo di gas di discarica. Le entrate sono le seguenti: 55% di raccolta, 20% discarica, 10% rifiuti in energia, riciclo 10% e 5% varie attività.

La vita media delle discariche di WM è di 48 anni e circa il 40% delle attività di raccolta di WM ha avuto un aumento dei prezzi annuali sulla base del CPI (Consumer Price Index).

Il suo attuale dividento è del 4,2% con un payout 60,4%. Nel settore della raccolta rifiuti è stata presa in considerazione anche un altra società, Republic Services (RSG). Può essere opportuno prenderla in considerazione per una ulteriore analisi di competitor.

Settore Services Capitalizzazione di mercato di 15,52 miliardi di dollari. Dividend yield al 4,2% Payout ratio al 60,40%. Beta 0,55. Stima 2013 in crescita del +8.83%.

Bristol-Meyers Squibb (BMY)
Bristol-Meyers Squibb (BMY) è una società biofarmaceutica internazionale che offre una vasta gamma di farmaci da prescrizione. Circa il 65% delle vendite provengono dagli Stati Uniti e il 35% dall'estero. I suoi farmaci più venduti sono Abilify (18% delle vendite), Sustiva (10% delle vendite) e Reyataz (10% delle vendite).

Tutti i titoli farmaceutici sono altamente dipendenti dalle scadenze dei loro brevetti esistenti e dalla fase di sviluppo del nuovo prodotto. Le vendite sono diminuite a causa della scadenza del brevetto Plavix, ma i nuovi prodotti come Yervoy per il melanoma, SPRYCEL per la leucemia, Orencia per l'artrite e Onglyza per il diabete dovrebbero contribuire a compensare le perdite di vendite del Plavix. Nel mese di agosto 2012, ha acquisito BMY Amylin Pharmaceuticals per 7.000 milioni dollari in contanti (il suo farmaco chiave consiste di Byetta e Bydureon per il diabete).

Settore Healthcare Capitalizzazione di mercato di 52,66 miliardi di dollari. Dividend yield al 4,3% Payout ratio al 76,00%. Beta 0,46. Stima 2013 in crescita del -6.22%.

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Eni sta andando a tutto gas in Russia

One Million Dollar Portfolio dal 2010 ad oggi +90.92% Stock Win Usa Portfolio dal 2010 ad oggi +130.14 Europa Vincente Portfolio dall'inizio del 2012 +31% ETF migliori dal 10 ottobre 2012 +13.58% Gemme nascoste nel 2012 +324.85% Visione del nostro portafoglio One Million Dollar + 90% Alert acquisto/vendita quando viene modificato il portafoglio One Million Dollar Iscrizione newsletter dove riceverai analisi societarie e report macroeconomici Bilanci societari, Dati societari e Sec Filing Calendario dividendi del nostro portfolio. Calendario eventi macroeconomici USA, EUROPA e CINA Iscrizione completamente gratuita

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La società petrolifera italiana Eni (ENI) ha una lunga tradizione di affari in Russia. E' stato uno dei primi gruppi industriali europei a creare e sviluppare relazioni economiche e commerciali con l'Unione Sovietica a metà del secolo scorso, quando il suo fondatore Enrico Mattei cominciò a stipulare accordi energetici e servizi di ingegneria in cambio di greggio nei primi anni del 1950.

Nel 1969, con la firma del primo contratto per la fornitura di 6 miliardi di metri cubi all'anno di gas naturale - entrato in vigore nel 1974 - Eni e Gazprom (OGZPY.PK) hanno istituito un rapporto di lavoro molto proficuo. Da allora, la cooperazione con i russi si è intensificata, decennio dopo decennio, e oggi l'Italia è considerata nella Federazione russa come uno dei partner commerciali più fedeli nel settore energetico.

Nelle ultime due settimane, la collaborazione ha fatto due ulteriori passi in avanti:

1. Impianto Samburskoye

Il 20 aprile, per la prima volta nella sua storia aziendale, Eni ha avviato la produzione di idrocarburi dal giacimento di Samburskoye, che si trova nella parte occidentale della Siberia.

La produzione di gas e liquidi dell'impianto è gestito da SeverEnergia, una società di cui Eni detiene una quota del 30% ed Enel Societa per Azi(ENLAY.PK), la quale detiene una quota del 20%. La massima produzione di gas e liquidi verrà raggiunta nel 2015 con 145.000 Boepd (barili di olio equivalente al giorno). L'Amministratore Delegato dell'Eni Paolo Scaroni ha detto che hanno deciso di vendere una quota del gas naturale del progetto di Gazprom ad un prezzo ragionevole. Enel prevede invece di bruciare la sua quota di gas nelle centrali elettriche di sua proprietà in Russia.



Sia Eni che Enel hanno comprato impianti di gas di Yukos in un'asta nel mese di aprile 2007, impegnandosi alla possibilità di prendere partner russi in seguito. L'impianto di Samburskoye è il primo di tali impianti ad entrare in funzione e rappresenta una tappa importante nei piani di crescita di Eni in Russia, che porterà ad una produzione di circa 200.000 boe al giorno netti per Eni nel 2019.

2. Cooperazione con Rosneft

Rosneft (RNFTF.PK) è una compagnia petrolifera la cui proprietà di maggioranza è del governo russo, ed è uno dei migliori produttori di petrolio al mondo. Il 25 aprile, Eni ha firmato un accordo strategico di cooperazione per lo sviluppo congiunto di licenze nel Mar Nero e nel Mare di Barents per lo scambio di tecnologie e di personale, così come l'acquisizione da parte di Rosneft di una partecipazione in progetti internazionali di Eni.

Il primo ministro russo Vladimir Putin, che era presente all'incontro, ha commentato l'accordo.

Sono convinto che questi progetti sulla piattaforma di Rosneft avranno successo e voglio assicurarvi che il governo russo farà di tutto per sostenere progetti di questo tipo.

L'operazione è simile a quella tra Rosneft e Exxon Mobil (XOM), che come Eni assume una quota di minoranza del 30% nel progetto comune e paga costi iniziali di investimento. L'annuncio di questo mese di Putin, in cui la Russia avrebbe alleggerito il carico fiscale sui progetti offshore - come l'eliminazione di dazi sulle esportazioni e i tagli fiscali per le estrazioni di minerali - ha portato ad una corsa delle major straniere a cercare offerte.

Ecco alcune dichiarazioni di Scaroni:

Questo progetto è davvero interessante e di importanza strategica per noi. L'impianto è situato nel Mare di Barents. Conosciamo questo oceano molto bene, perché siamo stati i primi ad aprire un impianto di petrolio. I depositi possono contenere un totale di risorse pari a 36 miliardi di barili di petrolio, per un valore superiore ai 3,5 trilioni di euro. Le prospettive del Mare di Barents sono molto promettenti anche grazie alle scoperte circostanti fatte da Eni nel settore norvegese.

Conclusione

Queste due offerte dimostrano che Eni è entusiasta di aumentare le sue attività offshore - non dimentichiamo che il suo gigante del gas si trova in mare aperto a Mozambico - ed è determinata a diventare, a livello internazionale nel settore dell'energia, una società di elevato profilo. Siamo fiduciosi che, dopo i recenti sviluppi, le azioni Eni possano valere almeno 23 euro e gli investitori che desiderano diversificare il proprio portafoglio internazionale dovrebbe considerare l'acquisto di azioni Eni grazie anche al recente pullback che ha offerto un buon punto di ingresso. Ultimo, ma non meno importante, non dimentichiamo che l'azienda paga un affidabile dividendo del 5,60% annuo.

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