Investire in Oro:Perchè i prezzi dell'oro sono in caduta libera

Abbiamo discusso più di una volta del perchè il bene di rifugio numero uno degli investitori, l'Oro, stia scendendo e non abbia più appeal viste le turbolenze attuali. Mentre la maggior parte dell'incertezza che circonda la Grecia, e tutta la zona Euro, sembrano volgere al termine, l'oro è sceso ad un minimo di cinque anni il 20 luglio. Ci sono diversi fattori responsabili di questo forte calo. Discuteremo questi fattori in dettaglio nel resto di questo articolo.



Ad un certo punto lunedì 20 luglio, i prezzi dell'oro sono scesi a 1086 dollari l'oncia prima di stabilirsi a 1104 dollari l'oncia. Questo è il livello più basso raggiunto da marzo 2010. Segnaliamo qualche azione legata all'Oro come le grandi miniere. Il 20 luglio, Barrick Gold (ABX), Goldcorp (GG) e Newmont Mining (NEM) sono scese rispettivamente del 15,70%, 12,30% e 12,20%.

Gli indicatori d'oro

I prezzi dell'oro sono influenzati da una serie di variabili. In questa parte dell'articolo studieremo i seguenti fattori che gli investitori possono monitorare per ottenere una direzione dei prezzi dell'oro. I fattori includono:

Inflazione negli Stati Uniti
Dollaro Americano
Domanda d'oro cinese
Riserve auree cinesi

Dobbiamo anche considerare l'impatto dei dati macro sui prezzi in dollari sull'Oro. Poi, discuteremo sui diversi fattori del mercato del lavoro statunitense. Queste sono le considerazioni più importanti, la Fed deve decidere il la tempistica degli aumenti dei tassi di interesse e cosa più importante il progresso della domanda e della riserva aurea cinese, gli importatori numero uno al mondo.

Il più grande consumatore del mondo di oro

La Cina, come detto, è il più grande consumatore mondiale di oro. La nazione non segnala le proprie riserve in oro al FMI (Fondo Monetario Internazionale) periodicamente come gli altri paesi. È per questo che gli operatori di mercato attendono sempre con ansia l'aggiornamento di riserva d'oro dalla Cina. Le riserve auree della Cina sono aumentate del 57% negli ultimi 6 anni come mostrato dal grafico.



La Cina ha annunciato che le sue riserve auree il 17 luglio sono aumentate del 57% da 1.054 tonnellate nel mese di aprile 2009 a 1.658 tonnellate nel giugno 2015. Anche se questo è un salto enorme, è molto inferiore a quello che gli analisti si aspettavano. Quasi la metà della somma che gli analisti avevano previsto sulla base dei dati di produzione commerciali sul mercato interno cinese. Ciò ha portato ad un sentiment negativo sul mercato. I lingotti sono scesi a un minimo di cinque anni sempre il 20 luglio.

In base a questo numero la Cina è il quinto più grande detentore di oro al mondo, dopo gli Stati Uniti, Germania, Italia e Francia. Per molto tempo il mercato ha parlato dell'accumulo di oro da parte cinese per rafforzare la sua posizione. La Cina vuole essere inclusa nel paniere speciale di chi ha il diritto di prelievo dal FMI. Attualmente, il paniere comprende il dollaro statunitense, lo yen, la sterlina e l'euro. Questa è stata la ragione principale per cui il sentiment d'oro negativo ha prevalso, nonostante un aumento del 57% nelle aziende.

Le importazioni di oro in India sono crollate

L'India ha importato oro per un valore di 197 miliardi di dollari nel mese di giugno, un calo del 37% su base annua. Questo è abbastanza basso rispetto ad un aumento del 10,50% su base annua di maggio. Le importazioni nel mese di giugno sono state inferiori del 18,70% all 'altezza del mese precedente. Tradizionalmente, l'acquisto di Oro dell'India e la Cina hanno sostenuto i prezzi dell'oro. Quando i prezzi dell'oro hanno iniziato a scendere nel 2013 a causa di un sell-off, l'acquisto di oro fisico da questi due consumatori è venuto in soccorso ai prezzi dell'oro.



Il calo delle importazioni sono in linea con le attese del mese di giugno e saranno influenzati dai livelli monsonici e dalla fine della stagione dei matrimoni. I monsoni in India dovrebbero essere inferiora al normale quest'anno. La maggior parte della popolazione rurale si basa su agricoltura e attività connesse. Come risultato è fortemente influenzata dai monsoni. Questa popolazione rappresenta quasi il 75% della domanda totale di oro in India. L'assenza della stagione dei matrimoni o qualsiasi festival importante probabilmente ridurrà la domanda di oro.

Disoccupazione negli Stati Uniti

Il numero di persone negli Stati Uniti che hanno richiesto sussidi di disoccupazione è sceso per la prima volta nella settimana terminata il 10 luglio. E' sceso di un solido 15.000 persone dalla settimana precedente attestandosi a 281.000. Il dato è stato migliore delle aspettative degli economisti che si aspettavano 285.000 nuove richieste.



Poiché i dati settimanali solitamente non sono molto amati perchè non rispecchiano appieno l'andamento, gli analisti di solito preferiscono la media di quattro settimane. Tale media è aumentata di 3.250 a 282.500. La richiesta di sussidi è comunque rimasto ad un livello basso che fa bene alla occupazione americana. Questo è evidente anche dando uno sguardo al tasso di disoccupazione in calo nel mese di giugno. 5,30%. La forza del mercato del lavoro dipende dalle persone che hanno posti di lavoro con un reddito.

Vendite al dettaglio degli Stati Uniti deludenti nel mese di giugno

La spesa dei consumatori vale quasi i due terzi dell'economia americana. Così, un indicatore che punta a un incremento della spesa è positiva per gli Stati Uniti e la sua crescita economica. Le vendite al dettaglio rappresentano circa un terzo di tutta la spesa dei consumatori. Il mese scorso sono diminuiti dello 0,30%. Il mercato non si aspettava una discesa. Si aspettava un +0.20% di crescita. Ricordiamo che le vendite al dettaglio sono aumentate dell'1% a maggio.

La NRF (National Retail Federation) ha tagliato le previsioni di crescita delle vendite al dettaglio nel 2015. Ora, l'NRF prevede che le vendite al dettaglio crescano del 3,50% all'altezza della sua precedente stima del 4,10% di febbraio 2015.

Che cosa devono aspettarsi gli investirori

Anche in seguito alla incertezza economica e finanziaria che circonda la Grecia e la Cina, la domanda del bene di rifugio primario come l'oro è rimasto piuttosto debole. Questo ha a che fare principalmente al rialzo dei tassi di interesse in rialzo da parte della Fed. Dopo un rialzo dei tassi, gli investimenti sull'Oro scenderanno. Questo perchè gli investitori puntano verso altre attività di rifugio, tra cui il dollaro statunitense e il debito sovrano.

Il dollaro americano sta acquistando forza, è sotto gli occhi di tutti. Le prospettive per il dollaro USA rimangono positive considerando la divergenza tra le politiche monetarie degli Stati Uniti e il resto del mondo dopo l'attesa del rialzo dei tassi di interesse. La recente ondata di dati negli Stati Uniti è stata più o meno positiva per l'economia degli Stati Uniti e per il dollaro USA. Un dollaro forte è di solito negativo per l'oro.

Quando i prezzi dell'oro scendono, solitamente aumentano gli acquisti di Oro fisico in particolare in Cina e India. Questo è stato il caso del 2013. Tuttavia, questa volta, le cose non sembrano essere così semplici per l'oro. L'acquisto di Oro fisico di Cina e India rimane fiacco e le prospettive per la domanda d'oro in India dovrebbe rimanere deboli a causa di deboli monsoni e mancanza di festeggiamenti, che sono un catalizzatore per l'acquisto di oro.

Investire in Oro, la relazione inversa tra dollaro forte e Oro

L'Oro per secoli è stato il bene che ha tresceso i confini delle nazioni. Una riserva di valore per l'essere umano, per migliaia di anni. Dal momento che ora il meccanismo del movimento del prezzo è direttamente legato al dollaro, molti analisti analizzano l'EURUSD per capire il movimento dell'Oro. Tuttavia non dobbiamo dimenticare che l'Oro è un bene che colpisce culture diverse in valute diverse e la recente forza del dollaro ha avuto effetti ben diversi a seconda del paese in cui si vive.

Dal picco del 2011, il prezzo dell'Oro è sceso di quasi il 40% passando dai vicini 2000 dollari all'oncia ai 1200 di oggi, come mostrato nell'immagine. Il suo valore è sceso per una serie di motivi, prima di tutto dobbiamo fare una premessa, il picco è stato raggiunto grazie alla crisi del 2008 e al conseguente QE americano, da non sottovalutare. Quando la FED ha cominciato ha tagliare il QE il metallo giallo ne ha risentito iniziando il lento declino. In questo periodo non dimentichiamo la bolla speculativa delle materie prime dell'Autunno 2014 che di certo non ha aiutato, in più c'è da qualche mese la speculazione mediatica sull'alzamento dei tassi di interesse in America.



C'è una relazione inversa tra il dollaro e le materie prime degli Stati Uniti in generale. Come l'Oro, il meccanismo dei prezzi di riferimento per molte materie prime è la valuta degli Stati Uniti e il dollaro forte ha avuto un effetto deprimente su tutta la linea in termini di prezzi delle materie prime.



Mentre il dollaro è esploso verso l'alto, l'euro è andato nella direzione opposta. Il panorama economico in Europa è debole, ci sono stati problemi nei paesi periferici rispetto a programmi di austerità messe in atto dall'UE e BCE. Recentemente, la BCE ha istituito una politica di allentamento quantitativo che terminerà a settembre 2016 mantenendo i tassi di interesse bassi. L'euro è sceso da quasi 1,40 dollari a maggio dello scorso anno a meno di 1,10 $. Nel frattempo, l'Oro in euro ha fatto bene in quel periodo.



Come da manuale mentre il dollaro è diventato più forte contro tutte le valute da maggio dello scorso anno, l'Oro ha fatto bene in quelle valute che invece si sono indebolite. Un altro settore in cui l'oro ha mantenuto la forza è contro altri metalli preziosi. Il differenziale tra il platino e l'oro è sceso fino a rendere il platino più conveniente che l'oro. Nel corso degli ultimi decenni non è mai stato un livello normale per questi due metalli preziosi.

Quindi possiamo dire che in questo momento il platino è molto più raro dell'oro. Il costo di produzione del platino è superiore all'oro e ha molte più applicazioni industriali rispetto al metallo giallo. Pertanto, su base storica, l'oro è molto forte rispetto al platino. La stessa divergenza esiste quando si tratta di rapporto di prezzo tra argento e oro. Il valore medio di lungo periodo per il rapporto oro-argento è di 55 a 1 o 55 once di valore d'argento per ogni oncia d'oro. Il 17 Aprile 2015, questo rapporto ha chiuso a 73,6 a 1. Pertanto, il prezzo dell'oro è storicamente più forte rispetto al prezzo di argento.

Mentre il mondo si concentra sul prezzo in dollari dell'oro, il metallo giallo ha reso buone prestazioni contro le valute diverse dal dollaro e contro gli altri metalli preziosi. Tutto questo mi porta a credere che una divergenza classica nel mercato dell'oro si stia sviluppando. L'oro è forte quando misurato in euro o in altre valute ed è forte rispetto ad argento e platino. Data la forza del dollaro, l'oro non è sceso molto in termini di dollari.

Ovviamente la correlazione inversa tra l’oro e il dollaro è ben nota alla maggior parte dei trader. Per profittarne, quindi, bisogna essere capaci di anticipare questo rialzo dei valori dell’oro prima degli altri. Difficile a farsi quando tutti ottengono la stessa informazione nello stesso momento. Tuttavia esiste un’astuzia che permette di anticipare il ribasso del tasso di cambio del dollaro e, quindi, la risalita del prezzo dell’oro.

Se osserviamo dei grafici storici noteremo che quando il prezzo del petrolio sale significativamente, il dollaro si indebolisce e questo, per la legge enunciata prima, rafforza l'Oro. Quindi per logica, basta seguire il valore del petrolio per capire subito se il prezzo dell'Oro salirà o scenderà. All'aumentare del petrolio aumenterà l'Oro e viceversa.

Investire nell'oro: questa fase orso non è ancora finita

Quest'anno è iniziato brillantemente per l'oro, argento e miniere. Questo improvviso rialzo porta molti investiori a credere che il fondo è ora alle spalle. Il settore dei metalli preziosi è dunque pronto a decollare e a generare enormi profitti per i suoi investitori.

Tuttavia, l'ovvietà vuole che l'investimento che si basi sui tempi di entrata e di uscita. Questo è naturalmente più facile a dirsi che a farsi. Il settore dei metalli preziosi è estremamente volatile e in questa fase, tra l'altro, particolarmente insidioso. I primi 10 anni di mercato toro dell'oro hanno avuto il vento in poppa il che ha consentito di generare profitti con una crescita straordinaria. Purtroppo tutte le cose belle hanno una fine e così è stato per l'Oro nel 2011, quando ha raggiunto un picco di 1900 dollari l'oncia. Non solo l'Oro comunque, l'Argento, pur avendo numerosi usi industriali è sceso drammaticamente con il settore minerario che ha perso circa il 70% del suo valore nel corso di un periodo di 3 anni di carneficina pura.

Sulla scia del calo dei prezzi dei metalli preziosi le miniere sono state maltrattate, il grafico qui sotto mostra lo l'indice GOLD BUGS (HUI):



L'HUI è sceso del 70% dal suo massimo di 630 punti e ha rivisto i suoi minimi del 2008, un importante livello di supporto, ma è riuscito a non rompere questo importante supporto riportandosi a 190 punti. La domanda ora è se possibile che l'HUI si tenga al di sopra di questo livello di supporto e formi una buona base da cui partire per radunarsi per la prossima fase rialzista del mercato toro.

La discesa ultima dell'oro ha un senso, il QE, è il risolutore di tutti i nostri problemi economici. L'ultima banca a partecipare alla festa è la Banca centrale europea tramite l'introduzione di un vasto programma di quantitative easing (QE), al fine di potenziare l'inflazione nella zona euro ed impedire che la loro economia vada in deflazione. Da marzo 2015 fino settembre 2016 la BCE acquisterà circa 60 € miliardi di euro (68 miliardi dollari) di asset ogni mese, per un totale di 1.100 miliardi di Euro.

Noi abbiamo sempre sostenuto l'opinione che la liquidità non è il rimedio per l'insolvenza e quindi questa mossa potrebbe mascherare i problemi strutturali dell'economia nel breve termine, ma prima o poi dovranno essere affrontati. La cura per l'insolvenza è il fallimento, un processo che rimovuorebbe quelli che non possono incidere dal mercato. Il settore bancario ci va a nozze col denaro elettronico derivato dal nulla è destinato ad entrare nel sue casse.



Gli Stati Uniti hanno recentemente terminato il suo programma di QE e il dollaro è stato il principale beneficiario e ha sovraperformato l'oro nel corso dell'ultimo anno. Ma come europeo allora l'oro sarebbe stato un ottimo investimento in quanto ha sovraperformato l'Euro drammaticamente. Da questo si può dedurre che l'oro non è un 'one size fits all' investimento, molto dipende dalla vostra posizione geografica e la moneta che viene utilizzata nella vostra vita quotidiana. Supponendo che tu sei un americano, vedresti il dollaro come un rullo compressore, avrebbe senso non essere esposti in società minerarie dell'Oro. Ti chiederai il motivo ? Il rapporto non-farm payroll sul lavoro rimane solido, l'inflazione inizia a muoversi verso l'alto, quindi gli pcchi sono tutti puntati verso la Fed che a metà anno potrebbe aumentare i tassi di interesse e scoprire le sue carte. Ciò servirebbe solo a rafforzare il dollaro, che a sua volta ostacolarebbe la capacità di salita dell'oro. Al contrario, la Fed potrebbe facilmente reintrodurre il QE e catapultare l'oro a nuovi massimi di tutti i tempi.

Cosa fare allora ? Mantenere la parte del leone dei vostri fondi di investimento lontani dall'Oro per ora. Attendere che i dati confermanino che l'economia stia andando bene o stia per ricadere in recessione. Seguire la Fed per quello che dicono in ogni suo incontro col senato. Non date per scontato che questo sia il momento di comprare di tutto solo perché sono meno costosi di quanto lo siano stati, più economico non significa necessariamente a buon mercato. Questo recente rimbalzo dei prezzi dell'Oro potrebbe essere un altro falso segnale e abbiamo avuto abbastanza falsi segnali in passato negli ultimi tre anni per essere almeno un po' stanco di questo mercato.

Rimanere flessibili e non abbiate paura del breve periodo di questo mercato se un rally sembra essere ipercomprato e andare lungo quando sono stati apiattiti i prezzi. Questi movimenti non sono investimenti a lungo termine e devono essere considerati su un approccio mordi e fuggi, prendendo piccoli profitti rapidamente e, auspicabilmente, riducendo al minimo i rischi. Infine, solo distribuendo piccole quantità di capitale fino a quando il nuovo toro è confermato.

Investire in oro e argento: 5 società pronte per il balzo dopo il calo

In alcuni articoli precedenti ho scritto che il calo dell'Oro e dell'Argento poteva diventare una grande opportunità per varie aziende che avevano perso smalto nella vendita generale delle materie prime di fine 2014. Durante un analisi incrociata sono uscite varie società che sono del settore Oro e Argento e che nel 2015 potrebbero fare il grande salto dopo un calo pesante.

I toni non sembrano comunque alleggerirsi, il rendimento del Tesoro americano decennale è sceso dell'1,9%, mentre le azioni sono alle prese con un calo degli indici, non dimentichiamo poi che il petrolio è ai minimi storici. Detto questo, i titoli legati all'Oro e all'Argento stanno lievitando, limitando i costi e gestendo meglio la liquidità, tutto in attesa della decisione della BCE e la soluzione Grecia.

Di seguito vi segnaliamo 5 società di bassa capitalizzazione da tenere per un periodo di 2/3 anni, che potrebbero duplicare il loro prezzo in questo periodo.

Allied Nevada Gold Corp. (ANV)
Allied Nevada Gold Corp. è una miniera di oro e d'argento, sviluppa ed esplorare su territorio americano. Opera attraverso tre segmenti: Hycroft Mine, Esplorazione & Corporate e Altro. Il segmento Hycroft comprende le operazioni, lo sviluppo e le attività di esplorazione di oro vicino Winnemucca. Il segmento Exploration comprende tutti i costi legati alla ricerca e sviluppo di proprietà al di fuori della miniera Hycroft. Il segmento Corporate e altri include i costi generali e amministrativi aziendali della società. Allied Nevada oro è stata fondata il 14 settembre 2006 e ha sede a Reno, NV.

Allied Nevada Gold, come suggerisce il nome, si è concentrata su miniere di oro e argento in Nevada. In primo luogo sta lavorando nella sua miniera di Hycroft, una miniera a cielo aperto a ovest di Winnemucca. La società è stata avviata con un rating buy dagli analisti di HC Wainwright a fine dicembre grazie alla “opportunità di investimento intrigante nella sua valutazione corrente per offrire una esposizione di un produttore d'oro mid-tier in una giurisdizione sicura e stabile. Un semplice ritorno alla sua media mobile a 200 giorni verrebbe tradotto come una crescita del +100% rispetto ai livelli attuali. Da seguire attentamente.



Golden Star Resources (GSS)
Golden Star Resources Ltd, (Golden Star) è un'organizzazione internazionale di miniere d'oro e società di esplorazione e produzione in Ghana e Africa occidentale. La società svolge anche esplorazione d'oro in altri paesi dell'Africa occidentale e del Sud America. Golden Star detiene partecipazioni di controllo in diverse proprietà d'oro nel sud-ovest del Ghana. Attraverso una società controllata al 90%, Golden Star Limited (GSBPL), che possiede e gestisce le estrazione e lavorazione dell'oro a Bogoso e Prestea, situati vicino alla città di Bogoso, Ghana. Attraverso un'altra società controllata al 90%, Golden Star (Wassa) Limited (GSWL), possiede e gestisce la miniera d'oro Wassa e carbonio, oltre che l'impianto di trasformazione (Wassa), situato a circa 35 km a est di Bogoso/Prestea.

La società ha abbassato leggermente la produzione nel 2015 a causa di problemi in Ghana, ma dovrebbe vedere sollievo un rimbalzo dei prezzi dei metalli se le tendenze attuali sono confermate. La azioni hanno perso più di due terzi del loro valore dal massimo di giugno e sono pronte per un rimbalzo dall'ipervenduto.



Coeur Mining Inc (CDE)
La società è impegnata nello sviluppo ed esplorazione di argento e oro nelle sue proprietà minerarie. Coeur Mining Inc. è un grande produttore di argento prima di tutto e la sua produzione di oro e miniere sono situate negli Stati Uniti, Messico, Bolivia, Argentina e Australia. Possiede anche partecipazioni di minoranza strategiche in argento e oro di in aziende nel Nord e Sud America. Opera nel settore attraverso cinque segmenti: Palmarejo, San Bartolome, Rochester, Kensington e le miniere Martha. Affina metalli preziosi, e si concentra su un gruppo geograficamente eterogeneo di fonderie e raffinerie di terzi, compresi i clienti che si trovano in Messico, Svizzera, Australia, Germania, Cina e Stati Uniti. I metalli raffinati sono venduti agli utenti finali per l'impiego in circuiti elettronici, gioielli, argenteria e industrie delle tecnologie e farmaceutiche.

L'azienda vende i suoi argento e oro concentrati per fonderie di terze parti in Giappone e Cina. Le azioni sono oltre il 70% dal loro ribasso da novembre e sono pronte per ulteriori guadagni. Un ritorno al suo massimo di luglio varrebbe un guadagno del +50% dal prezzo di oggi.



Franco-Nevada Corp. (FNV)
Franco-Nevada Corp. è una società di royalty specializzata nella distribuzione di Oro. Possiede un portafoglio diversificato di royalties, flusso e altre attività. Le attività della società comprendono oro, metalli come platino, altri minerali, petrolio e gas. È stata fondata il 17 ottobre 2007 ed ha sede a Toronto, Canada.

Le azioni della società sono state in movimento a partire dalla metà del mese di dicembre, sostenute da un upgrade da parte degli analisti sia di Morgan Stanley sia Merrill Lynch. La crescita dei ricavi è stata e dovrebbe rimanere forte, con una crescita top-line prevista intorno il 15% quest'anno, nonostante la debolezza dei prezzi dell'oro. Meno rischiosa rispetto agli altri titoli presentati, un ritorno ai massimi di agosto varrebbe un aumento dell'11% per il titolo.

Royal Gold (RGLD)
Royal Gold è una società di metalli preziosi su oro, argento, rame, piombo e zinco nelle miniere in oltre 20 paesi (12 in America, la maggior parte del resto tra l'Africa, l'Europa occidentale e Australia). Oltre la metà delle proprietà di sviluppo ha interessi in produzione. Non tutti i contratti sono uguali, alcuni, come quello che ha con Thompson Creek Metals, riguardanti un quarto dell'oro prodotto sul monte Milligan è vincolato alla vita della miniera mentre altri come Taparko in Africa occidentale va a seconda del prezzo dell'oro e quello di Pascua Lama, dove la royalty è del 5,23% è condizionato dai prezzi dell'oro (deve essere superiore a 800 dollari l'oncia). La maggior parte delle royalty sono tra l'1% e il 5%, ma pochi come Andacolo (75%) e Taparko (15%) sono oltre il 10%.

Con sede a Denver, Royal Gold (RGLD) si concentra sull'acquisizione di royalties miniera dalle miniere che sono in produzione o in fase di sviluppo. Ciò fornisce un flusso di reddito regolare e una spesa di capitale , lasciando la società aperta alla partecipazione ed espansioni di strutture esistenti, senza costi ulteriori capitali. Come risultato, la crescita degli utili è stata costante in questo ambiente difficile per l'industria. I guadagni sono attesi in crescita del 33% nel corrente anno fiscale, con una crescita del 27% nel 2016. I ricavi fiscali sono attesi in crescita da 237 milioni dollari nell'anno fiscale 2014 a 369 milioni dollari nell'anno fiscale 2016.

Il prezzo dell'oro: dove è diretto e come trarre profitto

Per quanto riguarda le opportunità di investimento e di trading, l'Oro è attualmente un parente povero del mercato azionario. Nessuno sembra interessato al minerale giallo in questo momento. La realtà è che se non siete alla ricerca di gioielli, non c'è davvero alcun motivo per acquistare Oro in questo momento.

Già nel mese di luglio, con l'articolo Previsioni prezzo dell'Oro per la seconda metà del 2014, abbiamo discusso le prospettive del metallo prezioso per la fine dell'anno. In quell'occasione scrissi che

fosse meglio vedere i metalli preziosi come polizza assicurativa a lungo termine e un modo per preservare il patrimonio, non importa i capricci dei burocrati, banche centrali o le emozioni degli investitori. La misura più importante è la visualizzazione del prezzo dell'oro in termini di potere d'acquisto. La storia dimostra il successo dell'oro a preservare la ricchezza, ma può dunque essere un generatore importante di ricchezza quando il potere d'acquisto aumenta.

Il metallo prezioso da quel tempo è rimbalzato a 1225 $ di recente sulle preoccupazioni che circondano l'ISIS e la situazione economica in Europa e in Cina. Da allora è anche crollato al di sotto da 1.200 a 1,170 dollari.



A seguito della recente eliminazione della Federal Reserve del suo terzo round di quantitative easing (QE3) e il suo accenno all'innalzamento dei tassi di interesse nel 2015, l'Oro è ora al suo livello più basso dal mese di aprile 2010. Il buon risultato del PIL del terzo trimestre e una crescita del 4,5% unito alla forte crescita degli utili dello S&P500 stanno facendo inclinare l'Oro verso livelli più bassi. Oltretutto, il biglietto verde si è mossa verso l'alto, danneggiando la domanda di Oro causa la sua denominazione in dollari americani.

Inoltre, l'inflazione, un sostenitore dell'Oro, continua a rimanere a livelli tali che non aiuta. Il metallo è usato come una copertura contro l'inflazione e il rischio, quindi, in assenza di queste di due variabili chiave, non siamo sorpresi di vedere i prezzi muoversi berso il basso. E potrebbe peggiorare. Inoltre, il cosiddetto effetto positivo degli acquisti dall'India e Cina sembrano essere neutralizzati. Il Natale è una grande periodo di acquisto per l'India, ma non aspettatevi un forte aumento dei prezzi a meno che il paese non acquista l'intera riserva aurea di Fort Knox.

Infatti, secondo un articolo pubblicato da Bloomberg, nel mese di ottobre, più di 1,3 miliardi dollari sono stati venduti da exchange-traded funds. La soglia psicologica è di 1.200 dollari, livello ribassista. Ora, potremmo vedere un rimbalzo, ma sarebbe probabilmente innescato da un improvviso rigonfiamento del rischio geopolitico. La realtà è che i commercianti e gli investitori sono alla ricerca di azioni in questo momento e non l'Oro.

La rottura sotto 1.180 dollari è un forte sintomo ribassista. La mancata tenuta di tale supporto potrebbe vedere l'oro spostarsi verso il basso ad un livello di supporto tecnico di 1.125 dollari; in alternativa, un rimbalzo sull'ipervenduto potrebbe portare i prezzi verso i 1.200 dollari. Molto avrà a che fare con lo stato dell'economia globale e geopolitica.

Potete effettuare trading sull'incertezza dell'Oro attraverso l'uso di una opzione straddle su un ETF come SPDR Gold Shares (GLD). Questa strategia comporterebbe un trade attraverso l'acquisto di un'opzione put e un'opzione call con lo stesso prezzo di esercizio e scadenza. Attraverso l'uso di questa strategia di investimento si fanno i soldi sia in una direzione sia nell'altra.

Investire nell'Oro sulla la resistenza a breve termine a circa 1.330 dollari

Dal mese di giugno l'Oro ha ripreso la sua salita, dai 1240 dove era caduto ad inizio giugno, in questi ultimi giorni sta tentando di rompere la resistenza a 1330 dollari. Dopo diversi giorni, con la presenza dei classici segni dell'indecisione e con i suoi molteplici pattern candlestick doji sul grafico giornaliero un paio di settimane fa, l'Oro si è spinto più in alto prima di sperimentare ulteriormente le indecisioni intorno ai 1.330 dollari per poi scendere nuovamente.

Poche settimane fa ha goduto di uno splendido aumento rompendo alcuni livelli chiave lungo la sua strada per raggiungere il punto più elevato dopo due mesi, consolidandosi con il suo flusso di modelli doji. Il rapporto OANDA delle posizioni long è sceso al livello più basso in pochi mesi, circa del 51%, mostrando un sentiment molto più ribassista rispetto alla media di lungo periodo.



Poche settimane fa, il metallo giallo ha fatto molto bene riparando alcuni danni e tornando al livello chiave di 1.275 dollari, poi ha continuato lo slancio. Dopo un lungo periodo laterale è sceso nettamente diverse settimane fa dai livelli del supporto consolidato a 1.275 dollari, una volta andato in frantumi questo livello, è sceso fino al minimo di quattro mesi a circa 1240 $.

È rimasto intorno a questo supporto per diversi giorni prima del suo recente rally in salita. Prima della forte caduta, un paio di settimane fa, l'Oro era rimasto ancorato al livello di 1.293 dollari muovendosi molto poco, in quanto la volatilità si è asciugata completamente. Viene spinto verso i 1.280 dollari prima di tornare indietro, avere un'escursione sopra i 1300 $ per un breve periodo per poi trasferirsi rapidamente in zona 1.293 dollari nuovamente.

Negli ultimi mesi il livello di 1275 $ si è affermato come un livello di supporto a cui il prezzo dell'Oro in diverse occasioni si è appoggiato dopo ragionevoli discese. Per tutta la seconda metà di marzo è sceso pesantemente dalla resistenza intorno ai 1.400 dollari rimanendo per varie settimana intorno al supporto dei 1275 $. Entrambi questi livelli restano pertinenti, i 1275 $ continueranno ad offrire un supporto e i 1.400 dollari probabilmente giocheranno di nuovo un ruolo quando proverà a salire più in alto.

L'oro improvvisamente ha esteso i guadagni precedenti, dopo che l'ultimo verbale della Federal Reserve ha mostrato nei dettagli come intende facilitare l'economia americana dopo l'era della politica monetaria allentata. Il verbale della riunione del 17/18 giugno indica che la Fed prevede di utilizzare le sue operazioni pronto contro termine overnight in tandem con l'interesse che paga alle banche sulle riserve in eccesso fissando un tetto e un minimo per il suo tasso di interesse di riferimento.

Anche se nessuna decisione è stata annunciata, la discussione è diventata abbastanza dettagliata per i funzionari della Fed nel contemplare il corretto spread tra i due - nel verbale si parla di 20 punti base. Dopo l'annuncio, l'Oro è salito di colpo dello 0,8% a 1.329 dollari l'oncia. I futures sull'Oro degli Stati Uniti di agosto si sono stabiliti a 1.324,30 $ l'oncia, registrando il loro primo guadagno giornaliero in quattro sessioni.

La settimana scorsa abbiamo aumentato l'allocazione nella nostra watchlist di società miniere d'Oro. Perché ? I tassi di interesse ? Il mio collega ed esperto di metalli preziosi Andrea mia ha presentato validi motivi sul perché gli piacciono le miniere d'Oro. Io sono d'accordo con lui, e sono molto preoccupato per la crescente turbolenza geopolitica che stiamo vedendo da un capo all'altro del globo.

Io sono però un analista che segue molto la politica monetaria, e la mia ragione su una maggiore esposizione in società che trattano Oro è molto semplice. Credo che l'inflazione si prepari al rialzo e la Federal Reserve è ancora bloccata nella sua la lotta post crisi in un momento in cui occorrerebbe cambiare marcia.

I metalli preziosi pronti al Break Out sulla domanda cinese e le tensioni coreane

Oro

L'oro è più alto in tutte le valute anche questa mattina e si avvia a un guadagno settimanale in dollari per la seconda settimana di fila (e anche di alcune tra le principali valute), in quanto le importazioni della Cina sono salite e il rischio geopolitico nella penisola coreana rimane elevato, aggiungiamoci l'incertezza sull'euro e il gioco è fatto, la domanda sale perchè ci stiamo avviando sempre più ad un riparo sicuro da parte dei governi.

L'oro è attualmente scambiato a $ 1,390.30/oz, € 1,054.78 e £ 890.30/oz.



L'oro ha consolidato questi livelli e sembra esserci un forte sostegno a $ 1.320/oz. La resistenza è di $ 1.400/oz e il nominale è di $ 1,424.60/oz.  E' importante ricordare che l'oro rimane oltre il 30% sotto l'inflazione regolata di $ 2.300/oz nel 1980.

Mentre i mercati azionari e obbligazionari hanno reagito positivamente alla decisione della BCE di intervenire nel mercato obbligazionario, la preoccupazione è più che mai che questa sia l'ennesima panacea a breve termine che si limiterà a ritardare la resa dei conti. E 'difficile capire come l'attuale crisi finanziaria globale possa essere risolta senza la ristrutturazione del debito di massa, svalutazioni e cancellazioni di debiti. L'alternativa sono le svalutazioni competitive e l'avvilimento che porterebbero probabilmente alla stagflazione e ad una remota possibilità ma crescente forma di iperinflazione.

Il livello di ignoranza per quanto riguarda i fondamentali di guida del mercato dell'oro resta molto alto. I cosiddetti esperti continuano a dire che l'oro e l'argento sono rischiosi, sopravvalutato e ipotizzano una bolla speculativa. Questo nonostante l'oro stia rimanendo ben al di sotto della inflazione regolata del 1980 e l'argento a meno di $ 30/oz ben il 33% inferiore al prezzo nominale di $ 50/oz di 30 anni fa.

Il movimento del prezzo futuro di tutte le classi di attività è "inconoscibile" - soprattutto nel breve periodo. Dato il livello di incertezza finanziaria, economica e politica visto oggi, questo è un caso particolare. Pertanto, una reale diversificazione e una attività di qualità attraverso scelte a lungo termine rimangono l'unico modo per proteggere, preservare e far crescere la propria ricchezza.



Argento

L'argento è quasi l'1% in più in termini di dollari e questa settimana è aumentato in tutte le principali valute. La maggior parte degli analisti avevano sbagliato sull'argento negli ultimi anni e molti rimangono ribassista nonostante i fondamentali siano molto forti.

L'argento è attualmente in commercio a $ 28.76/oz, € 21.69/oz e £ 18.37/oz.

Platino

Platino è attualmente scambiato a $ 1,718.00/oz, il palladio a $ 762.00/oz e il rodio a $ 2.200/oz.

Notizie della settimana sui metalli preziosi

(Bloomberg) - Undici tra 16 traders, investitori e analisti interpellati da Bloomberg (compresi GoldCore), o il 69%, ha detto che il metallo salirà la prossima settimana vista la preoccupazione per la crisi del debito in Europa e le tensioni militari nella penisola coreana spinta ad una protezione della ricchezza.

(Bloomberg) - Le importazioni di oro da parte dell'India, il più grande acquirente del mondo, probabilmente saliranno da 20 a 25 tonnellate nel mese di Novembre, Prithviraj Kothari, presidente della Bombay Bullion Association, ha detto al telefono, citando dati provvisori. Gli acquisti di un anno prima erano di 30,7 tonnellate. Le importazioni sono diminuite in Novembre dopo che gli acquisti nel mese di Ottobre sono quasi raddoppiati a 70 tonnellate. Le importazioni di Ottobre dello scorso anno sono state di 36,2 tonnellate.

(Bloomberg) - La Cina aumenterà l'investimento in oro, Zhang Bingnan, vice presidente presso la China Gold Association, ha detto a Shanghai. L'interesse potrebbe essere aumentato attraverso lo sviluppo di trading del mercato dell'oro e investimenti nei settori di fabbricazione e minerario.

(Bloomberg) - La Cina dovrebbe considerare di aumentare le sue riserve d'oro come una strategia a lungo termine per spianare la strada all'internazionalizzazione dello yuan, ha scritto il consigliere della banca centrale Xia Bin al China Business News. Il paese deve rivedere la sua gestione estera.

(Financial Times) - Le importazioni di oro in Cina hanno registrato un'impennata quest'anno.
L'aumento, che arriva mentre gli investitori cinesi cercano assicurazioni contro la crescente inflazione e rivalutazione monetaria, mette Pechino sulla buona strada per superare l'India come il più grande consumatore mondiale di oro.

Pechino ha incoraggiato il consumo al dettaglio, con un annuncio in Agosto per promuovere e regolamentare il mercato locale dell'oro, compreso l'ampliamento del numero di banche autorizzate a importare il metallo prezioso. Xiangrong Shen, presidente del Shanghai Gold Exchange, che ha rivelato i numeri delle importazioni, ha detto che le incertezze circa le economie cinese e globale, e le aspettative inflazionistiche, hanno fatto dell'oro uno strumento di copertura molto popolare.

L'aumento della domanda cinese potrebbe ulteriormente gonfiare i prezzi dell'oro. L'ondata di importazioni di oro in Cina fa ben sperare per alcuni dei principali gestori al mondo degli hedge fund, tra cui David Einhorn di Greenlight Capital e John Paulson della Paulson & Co, che hanno investito pesantemente in lingotti, e alcuni minatori come Barrick Gold di Canada, Newmont Mining e AngloGold Ashanti del Sud Africa.